BroadChain informa que, em 28 de abril, o analista da TF International Securities, Guo Mingqi, revelou que a OpenAI está colaborando com a MediaTek e a Qualcomm para desenvolver processadores para smartphones, com a Luxshare Precision como fabricante exclusivo, prevendo produção em massa em 2028. Após a notícia, as ações da cadeia de suprimentos subiram. Analistas começaram a calcular o aumento de pedidos para a MediaTek, a otimização da estrutura de clientes da Luxshare Precision e a receita de licenciamento do plano de banda base da Qualcomm. Mas a questão central é: por que uma empresa que só deve atingir lucratividade em 2030, com perdas acumuladas de até US$ 115 bilhões, quer fabricar smartphones?
O modelo de assinatura está enfrentando um teto. A OpenAI tem uma receita anual recorrente (ARR) de US$ 20 bilhões em 2025, com 500 milhões de usuários ativos semanais no ChatGPT, mas um relatório do Deutsche Bank mostra que apenas cerca de 5% dos usuários pagam. Mesmo a assinatura Pro de US$ 200/mês está gerando prejuízo, com perdas totais de cerca de US$ 9 bilhões em 2025, onde 70% da receita é consumida por custos de servidores. Mais grave, a base de usuários pagantes na Europa praticamente estagnou no segundo semestre de 2025. O problema do modelo de assinatura é que os custos crescem linearmente com o número de usuários, enquanto a receita atinge o teto prematuramente.
Os caminhos de publicidade e serviços empresariais também estão congestionados. A OpenAI já começou a testar anúncios e contratou especialistas em monetização da Meta, mas enfrenta a fortaleza de bilhões de dólares da publicidade de busca do Google. A receita de serviços empresariais representa mais de 40%, mas a ferramenta de programação da Anthropic já tem receita anualizada de US$ 30 bilhões, com valuation superando o da OpenAI em determinado momento. Resta apenas o terceiro caminho: hardware. A CFO da OpenAI, Sarah Friar, afirmou diretamente: "O hardware será a próxima camada de criação de valor do ChatGPT, impulsionando a atualização de usuários e o crescimento de assinaturas."
O hardware é, essencialmente, uma saída para a ansiedade financeira. Um smartphone que vincula a assinatura do ChatGPT permite que o usuário pague mensalmente automaticamente ao comprar o dispositivo, sem necessidade de upgrade manual. Isso é semelhante à lógica do iPhone vinculado ao iCloud. Embora Guo Mingqi descreva a redefinição do smartphone pelo AI Agent como uma narrativa técnica, a motivação subjacente é mais realista: a OpenAI precisa de novos canais de monetização para preencher o buraco de quase US$ 10 bilhões por ano. Antes de planejar um IPO com valuation de US$ 1 trilhão no 4º trimestre de 2026, ela precisa contar a Wall Street uma história de crescimento que vá além de "modelos mais fortes". Com vendas globais anuais de bilhões de smartphones, mesmo uma pequena fatia desse mercado pode gerar uma curva de receita significativa.
As lições históricas do hardware de IA são evidentes. O Humane AI Pin arrecadou US$ 230 milhões, com preço de US$ 699 e taxa mensal de US$ 24, mas vendeu menos de 10 mil unidades. Se a OpenAI conseguirá evitar repetir os mesmos erros dependerá de sua capacidade de transformar a narrativa técnica em um modelo de negócios sustentável.