Original: @defi_mochi Übersetzt von: Crush, Core Contributor von Biteye
Neben dem Ethereum-Shanghai-Update und dem Hype um LSD-Token (Liquid Staking Derivatives) waren Ethereum-Layer-2-Lösungen eines der beherrschenden Themen im Jahr 2023.
Doch wer wird den „Layer-2-Krieg“ am Ende für sich entscheiden? Was verraten die On-Chain-Daten zu Wallets und Transaktionen? Ich habe mit Dune einige Analysen durchgeführt, um Licht ins Dunkel zu bringen.
Dieser Artikel beleuchtet:
Transaktionsanalyse der Layer-2-Netzwerke
Analyse neuer Wallets
Analyse der Wallet-Guthaben
Nutzerverteilung
TVL-Vergleich
Fazit
01. Transaktionsanalyse der Layer-2-Netzwerke
Seit Oktober zeigen sowohl Optimism als auch Polygon bei den Transaktionszahlen einen klaren Aufwärtstrend.
Auf Arbitrum erreichten die Transaktionen im November ihren Höchststand – zeitgleich mit dem FTX-Crash, als viele Nutzer zur dezentralen Perpetual-Futures-Börse GMX wechselten.
Selbst bei ERC-20-Transaktionen wächst das tägliche Volumen auf Optimism exponentiell – von knapp 400.000 im Oktober auf fast 1,5 Millionen pro Tag.
Zwar führt Polygon als etablierter Layer-2 nach wie vor bei den täglichen Transaktionen, doch Optimism holt deutlich auf.
Besonders bemerkenswert: Im Oktober hatte Optimism im Layer-2-Sektor nur einen Marktanteil von 5 %, heute sind es bereits 20,1 %.
Überraschenderweise ist der Marktanteil von Arbitrum bei ERC-20-Transaktionen von einem Hoch von 25 % im Oktober auf derzeit 15 % gesunken.
Zwar nutzen viele Anwender Optimism verstärkt für potenzielle Folge-Airdrops, doch bei ERC-721-Transaktionen (NFTs) liegt Polygon klar vorn – nicht zuletzt dank der Partnerschaft mit Reddit, die für über 80 % der Transaktionen verantwortlich ist.
Das NFT-Ökosystem von Arbitrum fällt dagegen mit nur 4 % der Transaktionen deutlich kleiner aus.
02. Analyse neuer Wallets
Bei der Gesamtzahl der Wallet-Adressen liegt Polygon dank der Reddit-Kooperation deutlich an der Spitze: Von insgesamt 14 Millionen Wallets stammen über 4 Millionen aus dieser Partnerschaft.
Überraschenderweise erreichen die Wallet-Zahlen von Arbitrum und Optimism zusammen nicht einmal ein Zehntel des Polygon-Werts.
Als die Reddit-NFTs im Oktober ihren Höhepunkt erreichten, entfielen fast 96 % der neu erstellten Wallets auf Polygon.
Seitdem haben jedoch Optimism und Arbitrum deutlich an Boden gewonnen: Beide Optimistic Rollups ziehen mittlerweile jeweils etwa 27 % der neuen Wallets an.
Die Zahl der neuen Wallets auf Polygon erreichte im Oktober ihren Höchststand – genau zu dem Zeitpunkt, als auch der Verkauf der Reddit-NFTs mit einem Transaktionsvolumen von 4 Millionen seinen Spitzenwert erreichte.
Doch wie viele reine „Airdrop-Jäger“ gibt es auf Polygon und Optimism? Wie viele echte Reddit-NFT-Inhaber existieren? Und wie viele Adressen sind gefälscht? Hier kommt die Analyse der Wallet-Guthaben ins Spiel!
Aus Gründen der Vergleichbarkeit wurden für Polygon nur Wallet-Adressen mit einem Guthaben berücksichtigt.
03. Analyse der Wallet-Guthaben
Auf Arbitrum weisen 63 % der Wallets ein Guthaben von unter 10 USD auf. Interessanterweise hat Arbitrum im Vergleich zu anderen L2-Lösungen jedoch den höchsten Anteil an Wallets mit einem Guthaben von über 100.000 USD.
Gesamtzahl der Wallets mit Guthaben: 750.000
1 USD – 10.000 USD: 4,3 %
10.000 USD – 100.000 USD: 1,59 %
über 100.000 USD: 0,5 %
Optimism hat insgesamt zwar weniger Wallets, verfügt aber mit 789.000 über mehr aktive Wallets (mit einem Guthaben größer Null).
Nur 45 % der Wallets haben ein Guthaben unter 10 USD, während über 20 % zwischen 100 USD und 1.000 USD liegen.
10.000 USD – 100.000 USD: 1 %
über 100.000 USD: 0,28 %
Bei Polygon ist es wenig überraschend, dass fast 75 % der Wallets ein Guthaben unter 10 USD haben, da die meisten davon ausschließlich NFTs halten. Von den insgesamt 14 Millionen Wallets besitzen nur 5 Millionen ERC-20-Token.
1 USD – 10.000 USD: 3 %
10.000 USD – 100.000 USD: 0,78 %
über 100.000 USD: 0,17 %
04. Nutzerverteilung
Obwohl das Transaktionsvolumen auf Arbitrum zurückgeht, scheint das Kapital in den Top-Wallets stärker konzentriert zu sein: Fast 25 % der „Wal“-Wallets (Guthaben > 100.000 USD) befinden sich auf Arbitrum, obwohl es dort 4,3 Millionen weniger ERC-20-Wallets gibt als auf Polygon.
Auf Optimism gibt es 2.255 Wallets mit einem Guthaben über 100.000 USD, auf Arbitrum sind es 3.968.
Auch bei den „Delfinen“ (Guthaben zwischen 10.000 USD und 100.000 USD) hat Arbitrum mit 20 % einen beachtlichen Anteil, während Optimism nur auf 12 % kommt.
05. TVL-Verteilung
Ein Blick auf die TVL-Daten von DefiLlama zeigt: Trotz des geringeren Transaktionsvolumens verzeichnet Arbitrum ein exponentielles TVL-Wachstum.
Erst kürzlich ist der Wert von 2,7 % auf 2,5 % gesunken, während Optimism seit November stagniert.
Sowohl Optimism als auch Arbitrum verzeichnen beim monatlichen TVL-Anstieg deutliche negative Werte, während Polygon im laufenden Monat um 7 % zugelegt hat.
Zudem beträgt das TVL von Optimism fast die Hälfte des TVL von Arbitrum, während sich die Werte von Arbitrum und Polygon in etwa entsprechen.
06. Zusammenfassung
Das Transaktionsvolumen auf Arbitrum geht zwar zurück, doch es scheint weiterhin erhebliches TVL in die Chain zu fließen, wobei die „Wal“-Wallets stark konzentriert sind.
Die Nutzeraktivität ist gering, doch ähnlich wie Optimism könnte Arbitrum durch Airdrops und Aufgaben die aktuelle Situation verbessern.
Optimism ist sehr erfolgreich darin, Nutzer anzuziehen – insbesondere durch verschiedene Aufgaben.
Mit der bevorstehenden Optimism-Bedrock-Aktualisierung hoffe ich, dass noch mehr Protokolle zu Optimism migrieren und dort ebenfalls DeFi-Innovationen auf dem Niveau von Arbitrum entstehen.