Dieser Artikel stammt von Bitcoin.com & Yahoo! Finance. Originalautoren: Kai Sedgwick & Brady Dale
Übersetzerin für Odaily Planet Daily | Moni
Die Ethereum-Community feiert einen besonderen Erfolg: Der Gesamtwert aller in DeFi-Anwendungen (Decentralized Finance) hinterlegten Vermögenswerte hat die Milliardengrenze in US-Dollar überschritten! Besonders bemerkenswert: Im Dezember 2019 lag dieser Wert noch unter 700 Millionen US-Dollar – ein Anstieg um 43 Prozent in weniger als zwei Monaten. Diese Zahlen sprechen für sich und dürften auch die letzten Skeptiker der Blockchain-Branche zum Schweigen bringen.
Wie kommt diese Milliardensumme zustande? Die Plattform DeFi Pulse, die diese Meldung zuerst veröffentlichte, erläutert, dass sie den Wert aller Kryptowährungen erfasst hat, die bis zum 7. Februar, 08:00 Uhr UTC, in strukturierten Finanzprodukten wie Kreditvergabe, Absicherung oder Swaps via Ethereum-Smart-Contracts eingesetzt wurden.
Wichtig zu verstehen: Bei der Milliardensumme handelt es sich nicht um Gewinne, die Nutzer mit DeFi erzielt haben, sondern um das von ihnen eingesetzte Kapital – also Sicherheiten, die in verschiedenen Protokollen von einfachen Krediten bis hin zu komplexen Derivaten genutzt werden. In diesen Protokollen platzieren Nutzer unterschiedlichste Finanzpositionen.
Rune Christensen, Gründer des MakerDAO-Protokolls, ließ über einen Sprecher mitteilen, dass die Überschreitung der Milliardengrenze beim „Total Value Locked“ (TVL) zeige, wie Menschen weltweit nach effizienteren und dezentraleren Finanzdienstleistungen streben. MakerDAO führt die Rangliste von DeFi Pulse derzeit unangefochten an und ist das DeFi-Protokoll mit dem höchsten ETH-Einsatz. Zum Redaktionsschluss entfielen 60,78 Prozent des gesamten in DeFi gebundenen Werts auf MakerDAO. Viele dezentrale Kredit-, Derivate- und Handelsprotokolle beziehen ihre Liquidität aus den Stablecoins SAI und DAI von Maker, die wiederum ihre Liquidität aus Ethereum schöpfen.
DeFi Pulse bezeichnete die Milliardengrenze in seinem offiziellen Blog als „wichtigen Meilenstein für DeFi“. Auch Spencer Noon, Investor bei DTC Capital, sieht großes Potenzial für den Sektor und ergänzte:
„Keine andere Smart-Contract-Plattform kann mit DeFi in puncto gemeinsamer Entwicklermentalität, Anwendungstools und Infrastruktur mithalten – so sehr, dass ich glaube, DeFi könnte praktisch überall existieren. Am bemerkenswertesten ist jedoch wohl, dass wir endlich einen tragfähigen Use Case sehen, der Ethereum eine langfristige monetäre Prämie verschaffen könnte. Denn Ethereum ist derzeit die am häufigsten verwendete Sicherheit im Bereich der dezentralen Finanzen.“
Zentrale Börsen entdecken den DeFi-Markt
Die Kreditvergabe bleibt das Kerngeschäft der dezentralen Finanzen. Derzeit stammen fünf der zehn führenden DApps aus dem DeFi-Bereich: Maker, Compound, Instadapp, dYdX und Bzx. Doch nun wittern auch zentrale Börsen das Geschäft in dieser profitablen Nische.
Diese Woche startete Binance die 13. Phase seines Kreditprodukts mit Zinssätzen von 6 Prozent für USDT, 8 Prozent für BUSD und 15 Prozent für ERD. Auch DeFi-Kreditgeber wie Cred und Squilla Loans ermöglichen Nutzern dank einer ausgezeichneten Benutzererfahrung den einfachen Einstieg – ganz ohne Vorwissen über DeFi-Protokolle. Bei Squilla etwa erhalten Kreditnehmer und -geber sofort ein Angebot, sobald sie Betrag und Laufzeit ihres Darlehens angeben. Obwohl viele DeFi-Anwendungen intensiv an ihrer Benutzerfreundlichkeit und attraktiveren Zinsen arbeiten, könnten sie gegenüber den kapitalstarken zentralen Börsen dennoch im Nachteil sein.
Hinter der „Milliarde“
DeFi Pulse aggregiert stündlich alle in öffentlichen DeFi-Protokollen hinterlegten Ethereum- und ERC-20-Token und zeigt den „Total Value Locked“ (TVL) in einem Diagramm oben auf seiner Website an.
Einen Großteil der Milliardensumme trägt natürlich Ethereum bei, da rund 70 Prozent des gebundenen DeFi-Werts derzeit in ETH bestehen. Andererseits ist die Dollar-Bewertung von DeFi Pulse stark von den Kursschwankungen der Kryptowährungen abhängig – ein Grund, warum wir diese Zahl so häufig schwanken sehen: Selbst wenn kein weiterer ETH hinzukommt, führt bereits ein Kursanstieg von Ethereum zu einem höheren „gesperrten Gesamtwert“. Allein letzte Woche stieg der ETH-Kurs um 21 Prozent.
Betrachtet man stattdessen die Anzahl der gebundenen ETH, zeigt sich in den letzten sieben Tagen sogar ein Rückgang. Jake Brukhman von CoinFund merkte dazu an:
„Einige Meilensteine von DeFi sind offensichtlich auf den steigenden ETH-Kurs zurückzuführen. Dennoch haben wir definitiv die Tiefpunkte der Bärenmärkte 2018 und 2019 hinter uns und sind bereit für einen Bullenmarkt im Jahr 2020.“
Auch der Kryptowährungsinvestor und Ethereum-Befürworter Ryan Sean Adams schrieb auf Twitter:
„Software frisst Geld. Software frisst Banken. Das nächste Jahrzehnt wird verrückt.“
Für Bitcoin-Anhänger ist dieser DeFi-Meilenstein natürlich kein Grund zur Freude, da sie glauben, dass die gesamte Wertsteigerung im Kryptomarkt von Bitcoin getragen wird. Der Bitcoin-Entwickler Peter Todd merkte kritisch an:
„Dezentrale Smart Contracts entziehen Menschen die Verantwortung für ihre Schulden – daher sollte man äußerst vorsichtig damit umgehen.“
Ein anonymer Bitcoin-Unterstützer fragte, welcher Anteil der „Milliarde“ auf illiquide Initial Coin Offerings (ICOs) zurückgehe und welcher Teil auf Übertreibungen von ConsenSys, der Ethereum Foundation oder den Ethereum-Gründern.
Der Krypto-Rechtsexperte Preston Byrne wurde noch deutlicher und behauptete offen, dass in DeFi keineswegs eine Milliarde US-Dollar gesperrt seien: Wenn die aktuelle Anzahl der Stablecoins DAI stimme, müssten mindestens 300 Millionen US-Dollar an ETH in DAI gebunden sein – weil frühe Investoren diese Token nicht verkauft haben, um Steuern zu vermeiden. DeFi sperre also keine Milliarde Dollar, sondern physische ETH-Token – denn viele frühe Investoren wollten diese Tokens nicht verkaufen, sondern warteten auf einen Bullenmarkt und hofften auf eine Wertsteigerung von Ethereum.
Preston Byrne lieferte ein anschauliches Beispiel:
„Es gibt einen Unterschied zwischen der Aussage, dass Amazon-Gründer Jeff Bezos ein Vermögen von 100 Milliarden US-Dollar besitzt, und der Aussage, dass Jeff Bezos 100 Milliarden US-Dollar Bargeld besitzt.“
Ob das rasante Wachstum des DeFi-Marktes anhalten wird, bleibt abzuwarten. Ein Vergleich: Die bekannte Crowdfunding-Plattform Kickstarter wurde 2009 gegründet und erreichte 2014 eine Gesamtfinanzierungssumme von einer Milliarde US-Dollar – sechs Jahre später war diese Summe noch nicht einmal bei fünf Milliarden US-Dollar angelangt. DeFi wächst zweifellos sehr viel schneller als traditionelle Crowdfunding-Plattformen.
Robert Leshner, Gründer des führenden DeFi-Protokolls Compound, erklärte, dieser Meilenstein zeige, dass Nutzer nach besseren Möglichkeiten suchten, Kryptowährungen einzusetzen – um ihre Abhängigkeit von Börsen zu reduzieren. In Robert Leshners Worten: „Satoshi Nakamoto würde sich über die Entwicklung von DeFi sicherlich sehr freuen.“
Aus jeder Perspektive betrachtet ist „1 Milliarde US-Dollar“ tatsächlich eine verschwindend geringe Summe. Denn allein das Volumen des US-amerikanischen Geschäftskreditmarktes beläuft sich laut Daten des Marktforschungsunternehmens IBISWorld auf 800 Milliarden US-Dollar. DeFi hat also noch einen weiten Weg vor sich.