博链BroadChain获悉，4月28日，4月的香港区块链周，最令人印象深刻的并非任何一场圆桌讨论，而是一个深夜茶餐厅的场景。晚上10点左右，湾仔一家茶餐厅里，四五个人挤在一张桌前吃着干炒牛河，讨论着下一步计划。一位曾从事稳定币支付的朋友告诉我，他的团队已全面转向AI；另一位曾搭建链上数据工具的人说，他现在一半时间在帮AI公司建立数据管道。没人聊代币价格，没人讨论叙事，“Web3”这个词几乎没出现。
这一幕并不令人意外——三年前，同一批人坐在同一张桌子前，热烈争论DeFi、NFT和区块链游戏。如今，他们依然热情投入，但话题已彻底改变。参加完香港嘉年华和曼谷Money 20/20后，一个念头反复浮现：最加密原生的人，正变得最不加密。
香港嘉年华今年明显少了加密原生项目团队，免费T恤和叙事炒作的热潮已消退。官方主题“山、风、云、海”明确告别投机交易叙事。展区里，OKX钱包、波场、ZA Bank、HashKey、新火等老面孔仍在，但谈论焦点几乎只剩RWA和AI。RWA延续去年势头，但谁在真做事、谁在表演，业内心知肚明。对香港而言，RWA本质是金融产品化——将现实资产代币化以实现更高效的跨境分销，这恰好是香港擅长的制度设计与金融工程。AI则更微妙：几乎所有圆桌都谈AI与Web3结合，但多数讨论停留在“这两样应该结合”层面，没人能说清如何结合、解决什么问题。我的观感是：Web3在蹭AI热度，并非因为想明白了，而是没有AI就无叙事可卖。
从香港飞往曼谷，氛围截然不同。Money 20/20是纯金融科技B2B展会，参会者着装正式，商业对接区从早到晚爆满。稳定币和加密原生公司占参展商约三分之一：OSL、Circle、Ripple、Fireblocks、Cobo、Pyth等十多家，许多是首次参展。Money 20/20今年还推出新专区“Intersection”，专为传统金融与DeFi交汇设计。这些加密原生展商在摊位上不卖加密货币，而是卖支付通道。