BroadChain tarafından öğrenildiğine göre, 27 Nisan saat 09:46'da, blockchain özünde bir para birimi rayıdır ve protokolün değeri ekonomik çıktısına bağlıdır. Birleştirilebilirlik ve gerçek zamanlı doğrulanabilirlik, yerel kripto işlerinin dikey entegrasyonu mümkün kılar. Token'lar ise tüm teknoloji yığını boyunca teşvikleri hizalamak için bir araç haline gelir — eğer bir ekip her katmanda kasıtlı olarak değer yakalayabilirse, bir hendek inşa edebilir.
Dikey entegrasyon, ekosistem içindeki sermaye dönüş hızını artırır ve doğru uygulandığında doğrudan gelir akışına dönüşebilir. Örnek olarak Uber, talep tarafı toplayıcısı olarak, her "metalaştırılmış" kullanıcıdan yaklaşık %30 ücret alır; sürücüler ve restoranlar platformu atlatmaya çalışsa da, sonuçta itibar sisteminin yeri doldurulamazlığı nedeniyle vazgeçerler.
Solana ekosisteminde Jupiter benzer bir mantık sergiler: birden fazla borsadan gelen emir rotalarını birleştirerek kullanıcılara en iyi fiyatı sunar. Uber'den farklı olarak Jupiter, kullanıcıların kendisinden ziyade işlem yerlerini birleştirir. Spotify ise daha çok gevşek bir arz tarafı toplayıcısına benzer — 2024'te 20,22 milyar dolarlık gelirinin 13,75 milyar doları telif hakkı sahiplerine ödendi ve her 1 dolarlık gelirden yalnızca 0,04 doları sanatçılara gitti.
Web2 toplayıcıları, Moore Yasası sayesinde akıllı telefon maliyetlerini (yalnızca Hindistan'da 800 milyon kullanıcı) ve ağ bant genişliği maliyetlerini düşürerek milyarlarca kullanıcı büyümesini tetikledi. Kripto ekonominin toplam adreslenebilir pazarı (TAM) ise çok daha küçüktür — tahminen yaklaşık 560 milyon kişi kripto ile temas etmiş, geçen ay DeFi aktif cüzdan sayısı yalnızca yaklaşık 10 milyondu. Bu, dikkat ekonomisi ile işlem ekonomisi arasındaki temel farktır.
Üç yıl önce blockchain'in yepyeni pazarlar yaratacağını tahmin etmiştim: NFT işlem hacmi yaklaşık 10 milyar dolara ulaştı, sürekli sözleşmelerin nominal tasfiye hacmi yaklaşık 14,6 trilyon dolar ve DEX işlem hacmi yaklaşık 10,8 trilyon dolar. Ancak OpenSea'nin aylık işlem hacmi o zamanki 5 milyar dolardan bu ay 70 milyon dolara düştü — pazar ortaya çıkıyor, evriliyor ve aynı zamanda yok oluyor.