4月29日、BitZの副社長であるMark氏が、深鏈学堂のオンラインサロンに登壇。「半減期を目前に控え、暗号資産の冬はまだ終わらない？BitZ『スーパー・レバレッジ』で最大のリターンを得る方法」と題して講演を行いました。以下はその内容をまとめたものです（深鏈財経編集部による一部編集あり）。
BitZと聞いて、多くのユーザーがまず思い浮かべるのは、「数々の強気・弱気市場を経験してきた老舗取引所」というイメージではないでしょうか。
BitZは2016年に英領バージン諸島で設立され、世界有数のブロックチェーン資産取引プラットフォームとして成長しました。現在ではシンガポール、日本、韓国など10カ国・地域に拠点を展開。著名なデータ評価機関TokenInsightが発表したトークン取引所ランキングでは、世界第4位に位置付けられています。
現在、BitZのコアチームは、グローバルな金融、ゲーム、EC、ソーシャルメディアなど、各業界のトップ人材で構成されています。BitZの使命は、「最も安全で効率的なサービスを提供すること」にあります。
BitZに詳しい方なら、同社が次々とリリースする新製品に最も強い印象を持たれていることでしょう。昨年半ばからは、業界で最もユーザーフレンドリーな先物取引（契約取引）製品を相次いで投入。さらに、年率25％の利回りを提供する「預金宝」製品を発表しました。また、現物取引（BTCとアルトコインの取引）システムでは、主要通貨の割引購入キャンペーンなど、さまざまなイベントも展開しています。
これらの新製品・新イベントの背景には、常に「製品と技術を核とし、ユーザー価値を最優先する」というBitZの変わらぬ姿勢があります。
【Q&Aセッション】
深鏈財経：5月13日にビットコインの「半減期」が予定されています。業界関係者の間では、この半減期が「弱気市場から強気市場への転換点」になるのではないかと期待する声が多く聞かれます。一方で、新型コロナウイルスの感染拡大や経済危機の影響、そして3月12日の市場全体の急落（フラッシュクラッシュ）を受けて、今回の半減期に対する懐疑的な見方も広がっています。このような特殊な状況下で、ユーザーは自身の資産をどのように管理すべきだとお考えですか？
Mark氏：まず第一に、適切な資産配分を行うことです。注目している通貨を価格が下がったタイミングで買い増す一方で、一定の現金を手元に確保しておく必要があります。第二に、リスク管理を徹底すること。どのような投資手法を取るにせよ、必ず利益確定（テイクプロフィット）と損切り（ストップロス）のラインを設定し、厳格なルールに従って実行してください。
最大のリターンを得るためには、参入のタイミングを正確に見極めることが重要です。外部市場の状況がどうであれ、半減期による需給バランスの変化は、たとえ期待通りの強気市場が到来しなくとも、少なくとも短期的な市場の上昇を後押しするでしょう。投資家はこの機会を捉えて、資産価値の向上を図ることができます。
深鏈財経：以前、Mark氏は「業界内では、現物取引や先物取引と比べて、レバレッジ取引への注目度は低い」とおっしゃっていました。なぜレバレッジ取引はこれまで注目されてこなかったのでしょうか？また、今後のレバレッジ製品の発展について、どのようにお考えですか？さらに、BitZが「スーパー・レバレッジ」をリリースした理由は何でしょうか？
Mark氏：レバレッジ取引が注目されてこなかった主な理由は二つあります。第一に、金利が高いこと。ユーザーが借り入れを行うと、基本的に日割りで利息が発生します。これはユーザーの負担を確実に増加させます。
第二に、操作が煩雑であること。ユーザーがレバレッジ製品を利用する際には、まず借り入れを行い、その後で注文を出す必要があります。さらに、借り入れる通貨を選択するといったステップもあり、決済後には返済するといった一連の手順も存在します。このような複雑な操作が、多くのユーザーを遠ざけてしまっているのです。
こうした従来型レバレッジ製品の課題を踏まえ、BitZは「ユーザー価値を最優先する」という信念を基盤に、卓越した製品力と開発力を活かして、「簡便さ」に焦点を当てたまったく新しい「スーパー・レバレッジ」製品を開発しました。
今回、このタイミングでリリースした主な理由は、半減期の盛り上がりが目前に迫っているためです。すべてのユーザーが、ビットコインを少しでも多く保有したいと考えていることでしょう。しかし、ビットコインの高額な単価ゆえに、中小規模の投資家にとっては敷居が高く感じられます。また、従来型レバレッジ製品の過剰な借入金利も、彼らの参入を阻んでいます。「スーパー・レバレッジ」は無金利での借り入れを実現しており、こうしたニーズに応えることができます。これが、当製品をリリースした主な理由です。
深鏈財経：現在の暗号資産業界では、ほとんどの取引所がレバレッジ取引を提供しています。また、レバレッジ製品自体は、伝統的な金融分野から派生し、暗号資産業界に導入されたものです。BitZが今回リリースした「スーパー・レバレッジ」は、他の取引所の一般的なレバレッジ製品と比べて、どのような違いがあるのでしょうか？また、従来のレバレッジの概念と比較した場合、共通点と相違点はどこにあるのでしょうか？
Mark氏：概念的には、「スーパー・レバレッジ」は現物市場を基盤とし、先物取引のメリットを取り入れた革新的な金融商品です。取引価格は現物価格に基づいており、同時に、Huobi、Binance、OKEX、ZBなどの外部取引所の現物マーク価格を用いてポジションのリスク管理を行います。
他取引所のレバレッジ製品と比較した際の最大の優位性は、「簡便さ」にあります。具体的には以下の4つの側面から構成されます。
「簡」は、ワンクリック操作と損益管理の2つの観点から体現されています。
ワンクリック操作とは、現在多くの取引所では、レバレッジ製品を利用する際にまず通貨を借り、その後で取引操作を行うという流れになっています。一方、「スーパー・レバレッジ」では、技術的な手法により借り入れ��取引を一体化。トレーダーは取引方向を決めた上で、対応するボタンをクリックするだけで、借り入れと取引を一括で完了できます。
損益管理については、製品ページ内に、基本的な取引画面に加えて、別途「保有ポジション」ページが設けられています。ユーザーは、口座の総資産額、未実現損益額、未実現損益率、利用可能な証拠金、および各注文ごとの損益率を、一目で確認できます。
「易」は、公平性・ユーザーフレンドリー性、そして無金利借入という2つの観点から体現されています。
公平性・ユーザーフレンドリー性に関して、BitZは「スーパー・レバレッジ」を「現物版先物取引の先駆け」と位置づけています。この目標を達成するため、ユーザーがポジションのリスク管理を行う際には、複数の主要取引所の現物価格を加重平均したマーク価格を採用。これにより、より公平な価格でリスクを管理できるだけでなく、いわゆる「ピン刺し」などユーザーの利益を損なう行為を防止します。
さらに、主なターゲット層である中低リスク志向のユーザー、そして市場全体の継続的な変動性を考慮し、「スーパー・レバレッジ」は証拠金方式として「個別証拠金（アイソレーテッド・マージン）」を採用しています。この方式では、ユーザーの各取引ペアの口座は独立しており、資金も独立。他の取引ペアの資金と相互に融通されることはありません。
つまり、複数のレバレッジ取引を同時に行っている場合、ある取引ペアでロスカットや資金不足が発生しても、他の取引ペアの資金が自動的にその口座へ補填されることはないのです。これにより、ユーザーはロングとショートの取引を組み合わせてリスクヘッジを行うことが可能になります。
さらに、「スーパー・レバレッジ」は業界で最も使いやすい利益確定／損切り機能を備えています。ユーザーは注文時に自身のリスク許容度に応じて、利益確定と損切りの価格を設定可能。価格が設定されたポイントに到達すると、システムが自動的に最適な市場価格で反対売買を実行します。
ユーザーは資産画面で投資収益のリアルタイムな変動を確認でき、自身の市場予測や保有資産に応じて、成行決済や追加証拠金の入金などの対応が可能です。
既存の取引所が提供するレバレッジ商品では、貸付時に利息が発生するのが一般的です。これはユーザーの負担を増やすだけでなく、間接的に取引リスクを高める要因となっています。
BitZの「スーパーレバレッジ」はこの業界の常識を覆し、長期的な無利子貸付サービスを実現。ユーザーは追加コストなしで取引資金を増やせ、少額の資金でより大きな収益機会を追求できます。
深鏈財經（ShenLian Finance）：BitZがスーパーレバレッジを正式リリースしてから2日が経ちました。これまでのパフォーマンスはいかがですか？参加ユーザー数や、当初の目標達成度について教えてください。
Mark：一言で言えば、「想定を超える盛況ぶり」です。
サービス開始以来、すでに5万人以上のユーザーがスーパーレバレッジの体験金を受け取り、初回取引全額保証キャンペーンを通じて、スムーズな取引体験を実感していただいています。また、市場全体の上昇トレンドも後押しし、多くの参加ユーザーが大きな収益を上げています。
この数字は当初の予想を上回るもので、私たちに大きな自信を与えてくれました。今後も製品の改善を続けるとともに、マーケティング活動を強化し、より多くのユーザーにスーパーレバレッジをご利用いただけるよう努めてまいります。
深鏈財經（ShenLian Finance）：昨年10月、BitZのMiggie Zhuang副社長は、業界で初めて正規の先物（USDⓈ-M）取引を導入したと述べました。その後、多くの取引所が参入しています。現在のデリバティブ分野とその将来展望について、どのようにお考えですか？
Mark：デリバティブ取引に参加するユーザーが増え、層が成熟するにつれ、ユーザーの属性はさらに細分化されていくでしょう。例えば、高リスク志向と中・低リスク志向のユーザーの間の線引きは、より明確になっていくと考えられます。そのため、取引所としては、多様なニーズに応えられる豊富な製品ラインアップを構築することが不可欠です。
例えば、当社は以前、ユーザーフレンドリーな先物取引製品を開発し、短期間で急成長を遂げました。今回のスーパーレバレッジも同様に、「ユーザー価値第一」を理念に開発された、「現物版先物取引」とも言える製品です。低リスク志向のユーザーでも、自身のリスク許容度や資金に応じて、3倍、5倍、8倍、10倍のレバレッジから選択できます。
さらに重要なのは、BitZが業界最多クラスの製品群（現物取引、スーパーレバレッジ、先物取引）を活用し、レバレッジ倍率を1倍から100倍までシームレスに連携させることで、あらゆるユーザーのニーズに対応している点です。
深鏈財經（ShenLian Finance）：国内外の暗号資産市場の違いについて、どのようにお考えですか？
Mark：当社は今年第1四半期から海外市場への本格展開を進めており、現状は非常に順調です。ロシア市場では深耕を続けた結果、多くのユーザーの注目を集め、プラットフォーム全体の登録者に占めるロシアユーザーの割合は増加の一途を辿っています。ロシアユーザーの暗号資産への関心も非常に高いです。
ただし、国内市場で先物取引が活況を呈しているのとは対照的に、ロシアをはじめとする海外市場では現物取引への関心が高く、先物などのデリバティブ取引はまだ普及段階にあります。これは、私たちが次に注力すべき課題の一つでもあります。
深鏈財經（ShenLian Finance）：現物、レバレッジ、先物取引以外に、頭部取引所の優位性が強まる将来において、暗号資産取引所が生き残るために注力すべき分野は何だと思いますか？
Mark：まず第一に、より洗練された製品開発です。これまでの急速な成長で製品ラインは充実してきましたが、ユーザー体験の面ではまだ改善の余地があります。従来型のレバレッジ商品が敬遠される一方で、スーパーレバレッジがリリース直後に支持を集めたことは、ユーザーが真に優れた製品を求めている証左です。
第二に、「ユーザー価値第一」の原則をあらゆる面で貫くこと。製品、サービス、マーケティングなど、総合的な質の向上が求められます。
深鏈財經（ShenLian Finance）：今年は新型コロナウイルスの影響や世界経済の減速により、金融を含むあらゆる業界で「レバレッジ削減」や「堅実な投資」が叫ばれています。このような状況下でBitZが「スーパーレバレッジ」事業を展開することは、マクロ環境の影響を受けませんか？
Mark：どのようなマクロ環境下でも、ユーザーの資産配分と資産価値向上へのニーズは変わりません。スーパーレバレッジは、無利子、ワンクリック操作、損益管理のしやすさ、公平性、多彩なレバレッジ選択肢といった利点に加え、半減期（Halving）に伴う価格上昇期待も相まって、リリース直後から好評を博しています。したがって、現状ではマクロ環境の影響は見られていません。