博链BroadChainの報道によると、4月14日、JPモルガン・チェースのジェレミー・バーナムCFOは決算電話会議で、ステーブルコインについて言及しました。バーナム氏は、現行の規制ルールが従来の銀行預金と同等でない場合、ステーブルコインが「規制アービトラージ」の手段となる可能性を指摘しました。
バーナム氏は、一部のステーブルコインのモデルが預金に似た性質を持っていると説明しました。例えば、同等のリターンを提供するインセンティブがある一方で、銀行に課せられる資本要件、流動性要件、消費者保護などの規制が適用されていないため、不公平な競争を生む恐れがあると述べました。
「同じような商品でありながら、規制が同等でなければ、アービトラージが発生する余地が出てきます」とバーナム氏は語りました。
現在、米国では立法レベルで、暗号資産関連の規制枠組みが進められています。『Clarity Act』を含むこれらの動きは、SECとCFTCの監督権限を明確にし、ステーブルコイン市場の発展を規範化することを目的としています。
また、ステーブルコインがユーザーに準備金の収益を分配することの是非も議論の焦点です。Coinbaseをはじめとする暗号資産企業は「利子付きステーブルコイン」を支持する一方、銀行業界は、こうした動きがステーブルコインを預金商品に近づけるものの、それに見合った規制が伴っていない点を懸念しています。
JPモルガン・チェースは規制の明確化を支持する姿勢を示していますが、その際には「規制の一貫性」をスピードよりも優先すべきだと強調。同社は同時に、ブロックチェーン部門Kinexysを通じて、JPM Coinやトークン化預金などの製品を展開し、支払いシステムの近代化を推進しています。