Ya sabes qué es Bitcoin y te atrae la idea de invertir, pero no sabes por dónde empezar.
En este artículo te presentamos un método extremadamente sencillo. Según los datos históricos, ha demostrado ser efectivo y su ejecución es muy simple, ideal para quienes no pueden dedicar mucho tiempo a seguir el precio de Bitcoin al detalle. Básicamente, se trata de una inversión a largo plazo, no de trading, una estrategia que premia la paciencia.
Lo más interesante es que este método tan simple no solo es adecuado para principiantes, sino que también es muy popular entre veteranos y auténticos entusiastas de Bitcoin dentro de la comunidad. Es decir, incluso algunos de los llamados «maxis» o «fanáticos acérrimos» de Bitcoin, tras seis o siete años en este ecosistema y con un conocimiento profundo, terminan adoptando esta estrategia de inversión más sencilla.
Este método se conoce como «HODL» (mantener), que consiste en comprar Bitcoin y conservarlo durante un largo período, hasta que su precio alcance niveles muy altos antes de vender.
En el entorno hispanohablante, a quienes siguen esta estrategia se les suele llamar «holders» o «acumuladores». Como las ardillas que guardan provisiones para el invierno, compran Bitcoin y lo acumulan con la firme intención de no venderlo en mucho tiempo.
¿Por qué «HODL» es la forma más sencilla de invertir?
En el fondo, todos los «holders» adoptan esta estrategia porque confían en el valor a largo plazo de Bitcoin. Este «valor a largo plazo» puede interpretarse de muchas formas, pero para la persona promedio se resume en una creencia: están convencidos de que el precio de Bitcoin seguirá subiendo de forma espectacular durante mucho tiempo.
Desde los 100 dólares de 2013 hasta los 10.000 dólares de 2020, Bitcoin ha multiplicado su valor por 100 en siete años. Quienes lo poseen confían en que su precio seguirá una fuerte tendencia alcista durante la próxima década (las razones son variadas: desde la narrativa del «oro digital» hasta la del «dinero de Internet», un tema que trataremos más adelante). Por eso, acumularlo y venderlo mucho después resulta rentable. Además, este método te libera de estar pendiente de las fluctuaciones a corto plazo, una opción más tranquila y menos exigente, especialmente teniendo en cuenta la alta volatilidad característica del mercado de Bitcoin.
En resumen, la idea detrás de esta estrategia es muy simple. Sin embargo, estrictamente hablando, hasta ahora no ofrece mucha orientación práctica para quien quiere empezar. ¿Cuándo hay que empezar a «HODL»? ¿Qué significa exactamente «un largo período»? Estas preguntas rara vez tienen una respuesta clara, y precisamente son los detalles que una persona necesita conocer para ponerla en práctica.
¿Cuánto tiempo hay que «HODL» exactamente?
Para evaluar con precisión la efectividad histórica de la estrategia «HODL», Orange Book realizó simulaciones con datos históricos. Utilizamos la API de datos de Bitfinex (un exchange consolidado) para extraer los precios históricos de Bitcoin desde el 1 de abril de 2013 hasta el 26 de enero de 2020 (cada precio corresponde al cierre horario). Sobre esta base, simulamos los rendimientos obtenidos al mantener Bitcoin durante 4 años y venderlo inmediatamente después.
Es decir, buscamos responder a la siguiente pregunta: si alguien hubiera comprado Bitcoin en cualquier hora entre el 1 de abril de 2013 y el 26 de enero de 2016, y lo hubiera vendido exactamente cuatro años después, ¿siempre habría obtenido ganancias con esta estrategia? (Dado que este artículo se redactó en 2020, aún no es posible verificar los resultados de compras posteriores a principios de 2016).
Venta tras 4 años
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Arriba se muestra el rendimiento obtenido al comprar Bitcoin en cualquier hora y venderlo exactamente 4 años después (35.064 horas después), ordenado de mayor a menor tasa de rentabilidad. Aquí, la tasa de rentabilidad = (precio de venta − precio de compra) / precio de compra × 100 %.
Los resultados son los siguientes:
Rendimiento histórico máximo: 5.583,53 %; compra el 27 de junio de 2015 a las 3:00 a.m. a 241,54 USD, venta 4 años después a 13.728 USD.
Rendimiento histórico mínimo: 366 %; compra el 10 de abril de 2013 a las 8:00 p.m. a 262,10 USD, venta 4 años después a 1.222,80 USD.
¿Y si no se mantiene durante 4 años? Veamos el desempeño para otros períodos:
2 años (17.531 horas): máximo 4.244,85 %; mínimo −68,38 % (pérdidas)
3,5 años (26.297 horas): máximo 7.558,6 %; mínimo −36,99 % (pérdidas)
5 años (43.829 horas): máximo 14.405,63 %; mínimo 241,84 %
6 años (52.594 horas): máximo 18.035,48 %; mínimo 533,59 %
Conclusión: mantener Bitcoin menos de 4 años podría generar pérdidas, mientras que mantenerlo durante 4 años o más garantiza beneficios en todos los casos.
¿Por qué justo 4 años?
Comprar Bitcoin en cualquier momento y mantenerlo durante 4 años garantiza beneficios; incluso en el peor escenario, el rendimiento mínimo fue del 366 %. Un resultado muy sólido. Curiosamente, 4 años coincide exactamente con un ciclo completo de Bitcoin. Por tanto, la estrategia de mantenerlo durante 4 años implica confiar en que, tras completar un ciclo, el precio de Bitcoin alcanzará nuevos máximos y se situará en un nivel superior al del ciclo anterior, de modo que cualquier precio futuro será más alto que el correspondiente al ciclo previo.
Confiar en el ciclo de Bitcoin equivale, en el fondo, a confiar en la historia de los «halvings» (reducciones a la mitad). En el diseño original de Satoshi Nakamoto, la oferta total de Bitcoin está fijada en 21 millones de unidades. Este límite máximo predefinido lleva a muchos a considerarlo un activo de reserva similar al «oro digital», generando expectativas de apreciación. Estos 21 millones de Bitcoins se van emitiendo gradualmente mediante la minería, y cada 4 años la recompensa por bloque minado se reduce a la mitad. Inicialmente, los mineros recibían 50 BTC por bloque; tras 4 años, dicha recompensa se redujo a 25 BTC, y así sucesivamente.
Debido a este mecanismo, muchos creen que cada halving impulsará al alza el precio de Bitcoin. Al disminuir la recompensa por bloque, los mineros deben cubrir sus costos con un número menor de Bitcoins, lo que exige un aumento del precio unitario para mantener la viabilidad económica de la minería. Hasta la fecha, Bitcoin ya ha experimentado dos halvings, y el próximo tendrá lugar en mayo de este año. No obstante, cabe señalar que, según los datos disponibles, no existe una correlación clara ni una regularidad evidente entre las fechas de los halvings y el inicio de las fases alcistas del mercado.
Riesgos de invertir en Bitcoin
Comparado con el trading a corto plazo, la negociación cuantitativa o los contratos de futuros, «hodlear» (mantener BTC sin vender) es una forma de invertir en Bitcoin relativamente menos arriesgada. Sin embargo, no está exenta de riesgos: podría ocurrir que el halving de Bitcoin pierda su efecto dentro de cuatro años, que el ciclo histórico no se repita o que el precio no logre superar máximos anteriores.
Aunque los datos históricos muestran que, hasta ahora, mantener BTC durante cuatro años para luego venderlo siempre ha generado ganancias, persiste la duda de si esta estrategia seguirá funcionando en el futuro. En otras palabras, el mayor riesgo del «hodling» reside precisamente en la incertidumbre sobre si el efecto del halving se replicará nuevamente. Dentro de la comunidad cripto, solo quienes han vivido con éxito los dos halvings anteriores confían plenamente en ello; para el resto, sigue siendo una incógnita.
La volatilidad del precio de Bitcoin es extremadamente alta
Bitcoin sigue siendo un activo de inversión de alto riesgo. Su volatilidad es extrema y su estabilidad, muy baja. Por eso, muchos «hodlers» te dirán que, si decides invertir en Bitcoin, debes estar preparado para perder todo ese capital. Solo deberías entrar si puedes asumir esa inversión como dinero que ya has perdido.
Sin embargo, la mayor trampa del «hodling» es que, para la mayoría de las personas, resulta difícil destinar una cantidad lo suficientemente grande (porque montos muy pequeños generan rendimientos insignificantes) y, al mismo tiempo, que sea dinero del que puedan prescindir por completo.
Al optar por esta estrategia aparentemente sencilla —«dejarlo ahí quieto»—, comprometes tu capital incondicionalmente durante cuatro años o más. Durante ese tiempo, no podrás retirar ese dinero bajo ninguna circunstancia, por urgente que sea la necesidad. Además, el ciclo para saber si tu inversión da frutos será extremadamente largo. Para la mayoría, el «hodling» implica sacrificar significativamente la liquidez de sus fondos y asumir un alto costo de oportunidad. Todo esto ejerce una fuerte presión psicológica.
Esto explica por qué, aunque el «hodling» parezca simple, en la práctica es muy difícil de ejecutar.
¿Por qué siempre te cuesta tanto «dejarlo ahí quieto»?
Históricamente, son muy pocos los que han logrado comprar Bitcoin y mantenerlo más de cuatro años. Al final, tanto el holding a largo plazo como el trading a corto plazo van en contra de la naturaleza humana. Mantener Bitcoin durante largos períodos exige superar varios desafíos:
Cuando el precio cae en picado: La volatilidad de Bitcoin es tal que perder la mitad de su valor —incluso el 80% o el 90%— es algo común. Esta montaña rusa es insoportable para muchos, que terminan vendiendo justo en el peor momento.
Cuando el precio se dispara: A veces, tras sufrir pérdidas, uno puede simplemente «aguantar» y hacer como si nada. Pero lo más frecuente es que la gente venda demasiado pronto, tras duplicar o triplicar su inversión, perdiéndose así ganancias mucho mayores.
Cuando ocurren eventos o noticias impactantes: A veces, noticias de gran calado generan pánico y llevan a vender Bitcoin de forma precipitada. Por ejemplo, el evento del «94». Otro caso: imagina que en el futuro, Craig Steven Wright (CSW) presenta la clave privada del bloque génesis para demostrar que él es Satoshi Nakamoto. ¿Venderías entonces o seguirías manteniendo? (Sinceramente, ni yo lo sé; si eso llegara a ocurrir, sería realmente impactante…)
Cuando crees que eres más listo que el mercado: A veces piensas que puedes identificar con precisión los mínimos y máximos, e intentas operar comprando barato y vendiendo caro. Este caso es menos común, porque muchos descubren rápidamente, tras unos pocos intentos, que el mercado les da una buena lección.
En resumen, la dificultad del «hodling» reside precisamente en «no hacer nada».
¿Debería yo hodlear Bitcoin?
Este artículo pretende ser una referencia útil para quienes quieren invertir en Bitcoin, pero no equivale a recomendar el «hodling» a todo el mundo. Adoptar una estrategia de inversión a largo plazo en Bitcoin requiere, como premisa fundamental, creer en su valor futuro. Nadie puede tomar esa decisión por ti; solo tú puedes reflexionar y decidir.
Muchos «holders» que conocemos no miden su estrategia por el tiempo, sino que se guían por una creencia muy simple: no venderán sus Bitcoins hasta que el precio no alcance los USD 100,000. Si les preguntas por qué exactamente esa cifra y no USD 120,000, muchas veces no sabrán explicarlo.
Pero, si quieres evaluar mejor la eficacia de la estrategia de «hodling», ¿qué más puedes hacer?
Aunque los datos históricos muestran que, hasta ahora, mantener Bitcoin durante cuatro años ha sido rentable, lo que realmente queremos saber es: ¿cómo podemos verificar lo antes posible, en el futuro, si dicha estrategia sigue siendo válida?
Tomemos como ejemplo el «hodling» durante cuatro años seguido de venta:
Los datos de la tabla anterior solo verifican la rentabilidad de comprar Bitcoin entre 2013 y 2016. Puedes analizar escenarios futuros para evaluar si la estrategia de mantener cuatro años sigue siendo viable. Por ejemplo, diciembre de 2017 marcó un máximo histórico de USD 20,000. Si tomamos como umbral mínimo duplicar la inversión, entonces la estrategia fallaría si, en diciembre de 2021, el precio de Bitcoin no alcanzara los USD 60,000.
Veamos algunos ejemplos más recientes:
En junio de 2016, el precio rondaba los USD 600; si en junio de 2020 estaba por debajo de USD 1,800, la estrategia fallaría.
En diciembre de 2016, el precio rondaba los USD 800; si en diciembre de 2020 estaba por debajo de USD 2,400, la estrategia fallaría.
En marzo de 2017, el precio rondaba los USD 1,000; si en marzo de 2021 estaba por debajo de USD 3,000, la estrategia fallaría.
En junio de 2017, el precio rondaba los USD 2,500; si en junio de 2021 estaba por debajo de USD 7,500, la estrategia fallaría.
En septiembre de 2017, el precio rondaba los USD 3,800; si en septiembre de 2021 estaba por debajo de USD 11,400, la estrategia fallaría.
En diciembre de 2017, el precio rondaba los USD 15,000; si en diciembre de 2021 estaba por debajo de USD 45,000, la estrategia fallaría.
Parece que, hasta junio de 2021, cumplir con estos umbrales era bastante factible.
¿Seguirá subiendo realmente?
Para la mayoría, la decisión final sobre invertir en Bitcoin suele reducirse a una pregunta muy sencilla: «Bitcoin ya ha subido tanto, ¿podrá seguir subiendo de forma tan espectacular en el futuro?».
No podemos darte una respuesta definitiva, pero sí mostrarte dos posturas comunes en el mercado:
1. Ya no subirá más
El fuerte aumento previo de Bitcoin se debió a su etapa temprana, cuando el mercado era muy distinto al actual. Hoy el tamaño del mercado es mucho mayor, y ya existen productos financieros derivados y herramientas de cobertura más maduras, lo que reduce considerablemente la utilidad de los datos históricos tempranos como referencia.
2. Seguirá subiendo
Ya ha pasado antes: cuando Bitcoin superaba un máximo histórico, muchos pensaban que no podría subir más. Sin embargo, Bitcoin demostró una y otra vez que lo que parecía una cima insuperable no era más que una pequeña colina en su camino.
¿Se puede aplicar la estrategia de acumulación de BTC a otras criptomonedas?
Bueno… ¡mucha suerte con eso!