BroadChain informa que Circle, el emisor de USDC, ha vuelto a centrar su atención en las stablecoins vinculadas al renminbi (RMB).
En una entrevista con Reuters en Hong Kong, Jeremy Allaire, CEO de Circle, afirmó que las stablecoins respaldadas por el yuan representan una "oportunidad enorme". Además, pronosticó que China podría lanzar su propia stablecoin vinculada al RMB en los próximos tres a cinco años. De materializarse, este avance podría reconfigurar el panorama de los pagos transfronterizos y potencialmente desafiar la hegemonía del dólar estadounidense en las finanzas digitales.
Actualmente, las autoridades chinas prohíben la emisión no autorizada de stablecoins vinculadas al RMB fuera de su territorio y han intensificado la supervisión sobre la tokenización de activos del mundo real (RWA) en la China continental.
Según datos de Outlier Ventures, se prevé que en 2025 las stablecoins respaldadas por dólares estadounidenses representen el 99,8% de la oferta monetaria fiduciaria en el sector. En concreto, se estima que USDC, la stablecoin de Circle, alcance una capitalización de mercado de 7.530 millones de dólares a finales de 2025, lo que supondría un crecimiento interanual del 72%.
Sin embargo, la trayectoria de Circle en China no ha sido sencilla.
Como recordó Forgiven, cofundador de Conflux, en 2016 Circle irrumpió con gran expectación en el mercado chino y estableció una filial operativa independiente registrada en Tianjin bajo el nombre de "Circle China". En junio de ese mismo año, la compañía completó una ronda de financiación de 60 millones de dólares liderada por IDG Capital, con la participación de Baidu, Everbright Holdings, Yixin, Wanxiang Blockchain y el fondo CICC Alpha. En su momento de mayor auge, el equipo chino de Circle llegó a contar con cerca de 50 empleados.
No obstante, para operar servicios de pago se requiere una licencia específica, un permiso que Circle nunca logró obtener. Su actividad permaneció estancada durante años, lo que llevó a los observadores del sector a calificarla irónicamente como "una entidad con nombre pero sin operaciones reales".
En agosto de 2020, Circle China (Tianjin) solicitó su disolución simplificada y, al mes siguiente, abandonó formalmente el mercado chino.
Pero Circle no renunció a sus ambiciones. En 2023, su brazo de inversión, Circle Ventures, participó en una ronda Serie A+ de 10 millones de dólares para CNHC, una stablecoin respaldada por yuanes offshore. En esta ronda también tomaron parte IDG Capital y la Fundación Conflux. Sin embargo, en mayo de ese mismo año, el proyecto se vino abajo después de que la policía de Shanghái lo investigara por actividades relacionadas con el trading OTC de USDT.
Ahora, en 2026, Circle vuelve a mostrar interés por las stablecoins vinculadas al renminbi. Pero los tiempos han cambiado: muchos de sus antiguos socios se han retirado gradualmente y el entorno regulatorio ha evolucionado significativamente.
Desde su intento de entrada directa, pasando por inversiones indirectas hasta su actual postura de expectante observación, el sueño de Circle con una stablecoin vinculada al RMB cumple ya una década. Este anhelo refleja tanto una profunda aspiración por el mercado chino como las diferencias fundamentales entre las infraestructuras financieras y los marcos regulatorios de Estados Unidos y China.
Con la reciente entrada en vigor en Hong Kong del régimen de licencias para emisores de stablecoins, Circle podría encontrar un nuevo punto de apoyo. No obstante, sigue siendo una incógnita si finalmente logrará abrir esa puerta.