Quelle: Planet Daily, Autor: Wang Ye
Was sind Blockchain-Konzeptaktien?
Als Blockchain-Konzeptaktien werden Unternehmen bezeichnet, deren Geschäftstätigkeit in irgendeiner Form mit der Blockchain-Technologie verknüpft ist. Der Markt stuft sie entsprechend ein. Doch auch der Begriff „Konzeptaktie“ folgt gewissen Mustern: Von Bitcoin über Token und ICO bis hin zur Blockchain selbst – kaum hatten Anleger Zeit, die eigentliche Bedeutung zu erfassen, rollte bereits die nächste Spekulationswelle an. Viele stürzten sich risikofreudig und hastig in dieses „Spiel“. Dabei ist Blockchain weder mit Bitcoin gleichzusetzen, noch mit Token, digitalen Münzen oder ICOs. Im Kern steht die Vorstellung, dass Blockchain wirtschaftliche Paradigmen revolutionieren könnte.
Technisch betrachtet ist Blockchain ein dezentrales, verteiltes elektronisches Buchführungssystem. Es basiert auf Hash-Funktionen, asymmetrischer Verschlüsselung und Konsensmechanismen und nutzt eine Peer-to-Peer-Netzwerkarchitektur mit verteilter Speicherung – im Grunde eine kettenförmige Datenbank. Man kann es sich wie einen elektronischen Aktenschrank vorstellen, der automatisch von mehreren Rechnern verwaltet wird. Kopien werden an verschiedenen Standorten synchron gespeichert und enthalten lückenlos alle historischen Markttransaktionen als Originalbelege. In diesem Schrank sind nummerierte „Blöcke“ sauber gestapelt; jeder Block beherbergt mehrere „Transaktionsaufzeichnungen“ in chronologischer Reihenfolge, also ursprüngliche Buchungsbelege. Damit die Blocknummern nicht durcheinandergeraten, werden sie per Verschlüsselungsalgorithmus miteinander verkettet. So entsteht eine logische, einseitig erweiterbare Kette, bei der neue Blöcke nur am Ende angehängt, nie aber in der Mitte eingefügt, gelöscht oder verändert werden können.
Die mögliche Entwicklung der Blockchain lässt sich in neun Phasen einteilen: digitale Währungen, digitale Zertifikate, digitale Vermögenswerte, dezentrale digitale Börsen, digitale Identitätsverifikation, Wertvermittlung, Smart Contracts, dezentrale autonome Organisationen (DAOs) sowie die programmierbare Gesellschaft. Die Technologie selbst steckt noch in den Kinderschuhen und kann bislang keine stabilen Geschäftsmodelle vorweisen. Blockchain ist mehr als nur eine Technologie – sie ist auch eine Fortsetzung der menschlichen Gesellschaft.
Blockchain-Konzeptaktien sind weltweit zum gemeinsamen „Liebling“ der Märkte avanciert. Ob an US-amerikanischen, chinesischen oder Hongkonger Börsen: Kapital strömt massenhaft in diese Papiere und befeuert immer neue Spekulationswellen. Der bislang größte Erfolg der Blockchain-Technologie liegt in der Schaffung der Digital Token Economy – ein vielversprechendes Anwendungsfeld. Dieser Ansatz zielt darauf ab, reale Transaktionsbedürfnisse im Zuge der digitalen Wirtschaftsentwicklung zu bedienen, die aufgrund bestehender Regulierungen, Anreizsysteme, Transaktionskosten oder Zahlungsbeschränkungen bislang nicht effektiv umgesetzt werden konnten.
Viele börsennotierte Unternehmen im A-Share-Markt versuchen zudem, den Trend für sich zu nutzen, indem sie sich aktiv das „Blockchain-Label“ anheften. Unterstützt von spekulativen Kapitalströmen verschiedener Hedgefonds und institutioneller Anleger steigt die Begeisterung für Blockchain-Konzeptaktien kontinuierlich. Allerdings weisen die entsprechenden Unternehmen keinerlei solide Geschäftsergebnisse vor, die diese Spekulation rechtfertigen würden. Mit zunehmender Hype tauchten immer mehr Firmen mit Blockchain-Bezug auf dem Markt auf: Zu Beginn der Konzeptspekulation gab es lediglich rund zehn Blockchain-Konzeptaktien; heute umfasst der Sektor bereits 118 Einzeltitel.
Von diesen 118 Blockchain-Konzeptaktien erwähnen 66 Unternehmen Blockchain nicht einmal in ihren Finanzberichten. Daher hat Bitmain speziell die verbleibenden 52 Unternehmen einer statistischen Auswertung unterzogen.
Handelskapitalisierung über 64 Mrd. CNY, Suning.com führt mit höchster Marktkapitalisierung
Die Gesamtmarktkapitalisierung dieser 52 Blockchain-Konzeptaktien beläuft sich auf 64,4353 Mrd. CNY. An der Spitze steht Suning.com mit einer Marktkapitalisierung von 8,3506 Mrd. CNY.
Zu ihren Blockchain-Aktivitäten erklärte Suning.com im Halbjahresbericht 2019, dass Suning Financial während des Berichtszeitraums ein Blockchain-basiertes Forfaiting-Geschäft gestartet habe. Das „Blockchain + IoT-Autolagerfinanzierungssystem“ wurde auf der CITE 2019 als herausragender Innovationsfall für Blockchain-Anwendungen ausgezeichnet. Zudem erhielt die intelligente Inkassoplattform 2018 den Preis für „zweiklassige Ergebnisse im Risikomanagement“ der chinesischen Banken- und Versicherungsaufsicht (CBIRC).
Weiterhin weisen 34 der 52 Blockchain-Konzeptaktien eine Marktkapitalisierung von unter 10 Mrd. CNY auf (Anteil: 65,38 %). Zehn Unternehmen bewegen sich im Bereich von 10–20 Mrd. CNY, fünf zwischen 20–50 Mrd. CNY, und drei Unternehmen überschreiten die Marke von 50 Mrd. CNY.
Gesamtumsatz nahe 29 Mrd. CNY, Xinchen Technology mit höchstem Wachstum
Der Gesamtumsatz dieser 52 Unternehmen im ersten Halbjahr 2019 betrug 28,9522 Mrd. CNY – ein Plus von 12,8 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Xinchen Technology verzeichnete mit einem Wachstum von 131,64 % den höchsten Zuwachs.
Bemerkenswert ist, dass Xinchen Technology zu den 14 Unternehmen gehört, die sich besonders intensiv mit Blockchain beschäftigen. Wie bereits im vorherigen Artikel erwähnt, hat das Unternehmen die Erwähnung von Blockchain im Halbjahresbericht im Vergleich zum Vorjahr verdoppelt.
In der Praxis hat Xinchen Technology bereits konkrete Anwendungen umgesetzt: So wurde im Berichtszeitraum für eine große Finanzgruppe ein Kundeninformationsaustauschsystem auf Blockchain-Basis implementiert; ebenso wurde ein Lieferkettenprojekt für eine Aktienbank abgeschlossen. Darüber hinaus trieb das Unternehmen 2019 die praktische Umsetzung und innovative Erforschung neuer Technologien wie Blockchain, Cloud Computing und Big Data in verschiedenen Branchen voran. Insbesondere wurden die F&E-Aktivitäten im Blockchain-Bereich verstärkt: Xinchen Technology verfolgt kontinuierlich die Entwicklung führender Blockchain-Plattformen sowie deren Open-Source-Community-Versionen, nutzt seine branchenspezifischen Vorteile im Trade Finance für Innovation und praktische Implementierung und forscht aktiv an Konsensalgorithmen, Verschlüsselungsalgorithmen und Cross-Chain-Technologien. Durch den Aufbau eines eigenen Blockchain-Teams sowie die Einführung einer eigenentwickelten BaaS-Plattform (Blockchain-as-a-Service) hat Xinchen Technology zudem die Grundlagen für eine nachhaltige Entwicklung in diesem Bereich geschaffen.
Gesamtgewinn von 15,5 Mrd. CNY, QIHU 360 erhält ein Viertel davon
Die 52 Blockchain-Konzeptaktien erzielten im ersten Halbjahr 2019 einen Gesamtgewinn von 1,5511 Mrd. CNY – ein Rückgang um 9,91 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum. QIHU 360 erwirtschaftete mit 403,2 Mio. CNY den höchsten Gewinn und machte damit 26 % des Gesamtgewinns aller 52 Unternehmen aus.
Allerdings erwähnte QIHU 360 Blockchain lediglich zweimal in seinem Finanzbericht: Einmal im Abschnitt „Definition gebräuchlicher Begriffe“, wo das Unternehmen seine Kerntechnologien auflistet: I-IoT (intelligente Wahrnehmung), M-Mobile Communication (mobile Kommunikation), A-Künstliche Intelligenz (KI), B-Blockchain, C-Cloud Computing, D-Big Data und E-Edge Computing – zusammengefasst als „IMABCDE“. Zum zweiten Mal ging es um eine Investition von 4,975 Mio. CNY in die Forschung und Entwicklung kritischer Technologien für ein vertrauenswürdiges elektronisches Beweissicherungssystem auf Blockchain-Basis.
Zusammenfassend stieg der Umsatz der 52 Blockchain-Konzeptaktien, die Blockchain im Halbjahresbericht 2019 erwähnten, im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 12,8 %, während der Nettogewinn um 9,91 % sank. Die weitere Entwicklung bleibt somit spannend.