BroadChain được biết, vào lúc 09:46 ngày 27 tháng 4, blockchain về bản chất là đường ray tiền tệ, giá trị của giao thức phụ thuộc vào sản lượng kinh tế của nó. Khả năng kết hợp và khả năng xác minh theo thời gian thực cho phép các doanh nghiệp gốc mã hóa thực hiện tích hợp dọc. Token trở thành công cụ căn chỉnh động lực xuyên suốt toàn bộ ngăn xếp công nghệ — nếu đội ngũ có thể chủ động thu giữ giá trị ở mỗi lớp, họ có thể xây dựng hào bảo vệ.
Tích hợp dọc tăng tốc vòng quay vốn trong hệ sinh thái, và nếu thực hiện đúng cách, thậm chí có thể chuyển đổi trực tiếp thành dòng doanh thu. Lấy Uber làm ví dụ, với tư cách là bộ tổng hợp phía cầu, nó thu khoảng 30% phí từ mỗi người dùng "hàng hóa hóa", tài xế và nhà hàng cố gắng vượt qua nền tảng nhưng cuối cùng bất lực vì tính không thể thay thế của hệ thống uy tín.
Trong hệ sinh thái Solana, Jupiter thể hiện logic tương tự: nó tổng hợp định tuyến đơn hàng từ nhiều sàn giao dịch để cung cấp giá tốt nhất cho người dùng. Khác với Uber, Jupiter tổng hợp các địa điểm giao dịch chứ không phải bản thân người dùng. Trong khi đó, Spotify giống bộ tổng hợp phía cung lỏng lẻo hơn — năm 2024, trong doanh thu 20,22 tỷ USD, 13,75 tỷ USD được trả cho bên sở hữu bản quyền, mỗi 1 USD doanh thu chỉ có 0,04 USD đến tay nghệ sĩ.
Các bộ tổng hợp Web2 dựa vào định luật Moore để giảm chi phí điện thoại thông minh (riêng Ấn Độ đã có 800 triệu người dùng) và chi phí băng thông mạng, thúc đẩy tăng trưởng hàng tỷ người dùng. Trong khi đó, tổng thị trường có thể tiếp cận (TAM) của nền kinh tế mã hóa nhỏ hơn nhiều — ước tính khoảng 560 triệu người đã tiếp xúc với mã hóa, và số ví DeFi hoạt động trong tháng trước chỉ khoảng 10 triệu. Đây là sự khác biệt cơ bản giữa nền kinh tế chú ý và nền kinh tế giao dịch.
Ba năm trước, tôi đã dự đoán blockchain sẽ tạo ra thị trường hoàn toàn mới: khối lượng giao dịch NFT đã đạt khoảng 10 tỷ USD, thanh lý danh nghĩa hợp đồng vĩnh viễn khoảng 14,6 nghìn tỷ USD, khối lượng giao dịch DEX khoảng 10,8 nghìn tỷ USD. Nhưng khối lượng giao dịch hàng tháng của OpenSea đã giảm từ 5 tỷ USD vào thời điểm đó xuống còn 70 triệu USD trong tháng này — thị trường đang xuất hiện, tiến hóa và cũng đang biến mất.