ผู้เขียน | ฉิน เซี่ยวเฟิง บรรณาธิการ | เหอ ฟางโจว จัดทำโดย | Odaily Planet Daily
ตามข้อมูลราคาจาก BitUniverse เมื่อเวลา 11:20 น. ตามเวลาปักกิ่งในวันนี้ Bitcoin ได้ทะลุระดับ 10,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ไปแล้ว โดยพุ่งสูงสุดถึง 10,100 ดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งเพิ่มขึ้นกว่า 2.5% ภายในวันเดียว ณ เวลาที่เผยแพร่บทความนี้ ราคาในกระดานซื้อขายหลักทั้งสามแห่งล้วนอยู่เหนือระดับ 10,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ
เมื่อราคาตลาดปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ปริมาณการซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลก็เพิ่มขึ้นตามไปด้วย
Odaily Planet Daily พบว่า ปริมาณการซื้อขาย Bitcoin และตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลโดยรวมต่างทำสถิติสูงสุดใหม่อย่างต่อเนื่อง เมื่อวันที่ 15 มกราคม ปริมาณการซื้อขายรวมตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลในหนึ่งวันทำสถิติสูงสุดใหม่ที่ 166,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในวันเดียวกันนั้น ปริมาณการซื้อขาย Bitcoin รายวันก็ทำสถิติสูงสุดใหม่เช่นกันที่ 46,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ นอกจากนี้ ค่าเฉลี่ยปริมาณการซื้อขายรายวันของตลาดในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา ยังสูงกว่าระดับในเดือนมิถุนายน 2019 (ช่วงตลาดขาขึ้น) และเดือนมกราคม 2018 (ช่วงตลาดขาขึ้น) อีกด้วย
การปรับตัวขึ้นมีเสถียรภาพ สามารถเข้าร่วมได้อย่างต่อเนื่อง
ตั้งแต่ต้นปีเป็นต้นมา Bitcoin มีการปรับตัวเพิ่มขึ้นสะสมเกิน 40%
ผู้ให้สัมภาษณ์หลายท่านเห็นพ้องว่า การปรับตัวขึ้นล่าสุดมีความน่าเชื่อถือและมีเสถียรภาพ การทะลุระดับสำคัญในวันนี้ยังส่งสัญญาณเชิงบวกไปยังตลาดอีกด้วย
“การที่ Bitcoin ทะลุระดับ 10,000 ดอลลาร์ฯ พร้อมกับปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นนั้น เกือบจะหมายถึงการเปิดฉากตลาดขาขึ้นรอบนี้อย่างเป็นทางการแล้ว แม้ว่าอาจยังมีการปรับฐาน (Pullback) แต่ระดับต่ำสุดของตลาดขาขึ้นรอบนี้น่าจะอยู่ที่ 6,433 ดอลลาร์ฯ ซึ่งเป็นจุดต่ำสุดที่เคยทำไว้เมื่อปีที่แล้ว” ไล่ เจ๋ หุ้นส่วนของ Clipper Coin Capital และทูตชุมชน Conflux กล่าว
“ในระยะสั้น ตลาดมีแนวโน้มจะถูกฝ่ายซื้อ (Bullish) ควบคุมอย่างเต็มที่ ซึ่งแตกต่างจากการปรับตัวขึ้นในเดือนตุลาคมปีที่แล้วที่เกิดจาก ‘จิตวิญญาณฝูงสัตว์’ (Animal Spirits) ของตลาดในช่วงเวลาสั้นๆ (หมายเหตุของ Odaily Planet Daily: พฤติกรรมการลงทุนที่ไร้เหตุผลซึ่งเกิดจากอารมณ์รุนแรง เช่น ความตื่นเต้นหรือความกลัว) ส่วนการปรับตัวขึ้นครั้งนี้ค่อยเป็นค่อยไปและต่อเนื่องมากกว่า จึงคล้ายกับตลาดขาขึ้นที่แข็งแกร่งกว่า โดยมีแรงขับเคลื่อนที่ต่อเนื่องเทียบเท่ากับช่วงไตรมาสที่ 2 ถึงไตรมาสที่ 3 ของปีที่แล้ว” จิน เจ๋ นักวิเคราะห์อาวุโสของ Binance Research อธิบาย “จากข้อมูลปริมาณการซื้อขายและกราฟเทคนิค ระดับจิตวิทยาที่อาจเป็นแนวต้านในระยะสั้นอาจอยู่ที่ 10,300, 11,500 และ 13,500 ดอลลาร์สหรัฐฯ”
ฉาว จวินเหลียง จาก Molecular Group ก็เห็นด้วยกับมุมมองนี้ เขาเชื่อว่า Bitcoin กำลังปรับตัวขึ้นแบบค่อยเป็นค่อยไปในช่วงล่าสุด ไม่ใช่การพุ่งพรวดจาก 7,000 ดอลลาร์ฯ ซึ่งสะท้อนว่ากองทุนหลักกำลังสะสมสินทรัพย์อย่างค่อยเป็นค่อยไป “วิธีการปรับตัวขึ้นแบบนี้ค่อนข้างมั่นคง และอาจตามมาด้วยการเร่งตัวในระยะต่อไป อย่างไรก็ตาม ผมคิดว่าอาจมีการปรับตัวลงบางครั้ง ซึ่งอาจเกิดการแกว่งตัวรอบระดับ 10,000 ดอลลาร์ฯ”
“ระดับแนวต้านที่เห็นได้ชัดด้านบนอยู่ที่จุดสูงสุดก่อนหน้าใกล้ 10,400 ดอลลาร์ฯ ซึ่งบริเวณนี้ยังเป็นโซนการซื้อขายที่หนาแน่นในเดือนกันยายนปีที่แล้ว ส่วนระดับแนวรับที่เห็นได้ชัดด้านล่างคือ 9,500 และ 9,200 ดอลลาร์ฯ” หยัน ซง นักวิเคราะห์จาก OKEx ระบุ “นักลงทุนรายย่อยควรถือสินทรัพย์ดิจิทัลไว้ให้มั่นคง และอาจวางคำสั่งซื้อล่วงหน้า (Limit Order) ไว้ที่ระดับแนวรับด้านล่าง ขณะที่การไล่ซื้อตามราคา (Chasing Price) ณ จุดนี้ยังไม่ถือว่ามีความเสี่ยงสูงนัก”
Bitcoin กำลังเข้าสู่ภาวะทรงตัว นักลงทุนรายย่อยยังเข้าร่วมได้หรือไม่?
ไล่ เจ๋ เชื่อว่า Bitcoin มีแนวโน้มจะปรับตัวขึ้นต่อไป และเมื่อถึงการลดรางวัลการขุด (Halving) ในเดือนพฤษภาคมนี้ การทะลุจุดสูงสุดของตลาดขาขึ้นปี 2017 ที่ 20,000 ดอลลาร์ฯ ก็เป็นเพียงเรื่องของเวลาเท่านั้น “สำหรับระดับราคาที่น่าจับตา ระดับแรกคือจุดสูงสุดรองลงมาเมื่อปีที่แล้วที่ 14,000 ดอลลาร์ฯ ซึ่งมีโอกาสทะลุได้ในช่วง Halving เดือนพฤษภาคม จากนั้นก็จะตามมาด้วยระดับ 20,000 ดอลลาร์ฯ ซึ่งหวังว่าจะทะลุได้���่อนสิ้นปีนี้ อย่างไรก็ตาม จุดสูงสุดใหม่ตามประวัติศาสตร์น่าจะเกิดขึ้นในปี 2021 ดังนั้น นักลงทุนรายย่อยที่ยังไม่ได้เข้าร่วมตลาดมาก่อน ยังมีโอกาสเข้าร่วมได้ในปีนี้”
ลอร์รี่ ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยอุตสาหกรรมของ Amber Group ผู้ให้บริการสถาบันสินทรัพย์ดิจิทัล ก็มองโลกในแง่ดีต่อแนวโน้มตลาดเช่นกัน “การเคลื่อนไหวของตลาดรอบนี้เริ่มต้นจากความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน ซึ่งในช่วงแรกขับเคลื่อนโดยตลาดสปอต (Spot Market) จากนั้นจึงถูกนำโดยเหรียญหลักที่กำลังจะ Halving เช่น BSV และ ETC ซึ่งกระตุ้นความกระตือรือร้นของตลาดโดยรวม จากกราฟรายสัปดาห์ ตลาดยังไม่จบลง ดังนั้นจึงสามารถเข้าร่วมได้หลังจากเกิดการปรับตัวลง”
ฉาว จวินเหลียง กล่าวว่า โอกาสสำหรับนักลงทุนรายย่อยก่อนการ Halving นั้นดีมาก และพวกเขาสามารถถือ Bitcoin ต่อไปได้ “การ Halving จะทำให้ผู้ถือ Bitcoin จำนวนมากไม่ขายสินทรัพย์ออก ซึ่งส่งผลให้แรงขายลดลง และการปรับตัวขึ้นของ Bitcoin จะมีความต่อเนื่องที่ดีมาก”
ประเด็นที่ควรจับตา: เหรียญที่กำลังจะ Halving, โทเคนแพลตฟอร์ม และ ETH
นอกจาก Bitcoin แล้ว ปีนี้ยังมีเหรียญดิจิทัลอื่นๆ อีกหลายตัว เช่น ETC และ BCH ที่กำลังจะเข้าสู่ช่วง Halving ทำให้วงการเรียกปี 2020 นี้ว่า “ปีแห่งการ Halving” รายการเหรียญที่จะ Halving มีดังนี้ แนะนำให้บันทึกไว้:
เมื่อเร็วๆ นี้ ราคา Bitcoin ปรับตัวสูงขึ้น เหรียญที่กำลังจะ Halving เหล่านี้ก็ได้รับผลตอบแทนที่น่าประทับใจเช่นกัน โดย BSV มีการปรับตัวเพิ่มขึ้นสะสมสูงสุดในปีนี้ที่ 278% ซึ่งครองตำแหน่งอันดับหนึ่งในหมู่เหรียญที่กำลังจะ Halving ส่วน DASH ตามมาติดๆ ข้อมูลเฉพาะมีดังนี้:
“ตรรกะพื้นฐานของเหรียญที่กำลังจะ Halving คือความไม่สมดุลชั่วคราวของอุปสงค์และอุปทาน ซึ่งการปรับตัวขึ้นขึ้นอยู่กับขนาดของเหรียญที่หมุนเวียนในตลาด (Circulating Supply) และปริมาณกำไรที่ผู้ถือได้รับมาก่อนหน้านี้ แต่ในระยะยาว ยังต้องพิจารณาจากพื้นฐานของเหรียญเองว่า มีการสร้างโหนดใหม่เพิ่มขึ้นจริงหรือไม่ และมีการเชื่อมโยงที่เป็นประโยชน์เกิดขึ้นหรือไม่” ไล่ เจ๋ อธิบาย
หยัน ซง นักวิเคราะห์จาก OKEx เสริมว่า การเก็งกำไรเกี่ยวกับ Halving ได้ผ่านจุดสูงสุดไปแล้ว และเมื่อวันที่ Halving ใกล้เข้ามา แรงกดดันจากการขายก็เริ่มหนักขึ้น โดย ETC เป็นเหรียญแรกที่ได้รับผลกระทบ “จากมุมมองปัจจุบัน BCH เป็นหนึ่งในเหรียญที่มีแนวโน้มการเคลื่อนไหวมั่นคงกว่า แม้ว่าจะเผชิญกับข่าวสารที่ไม่แน่นอน เช่น ภาษีสำหรับนักขุด (Miner Tax) ก็ตาม ส่วน BSV นั้นมีความผันผวนสูงเกินไป จึงยากที่จะประเมิน แต่แนวโน้มด้านบนอาจพุ่งขึ้นทดสอบระดับ 400 ดอลลาร์ฯ อีกครั้ง”
ลอร์รี่ เน้นว่า ตลาดรอบนี้ของ Halving ดำเนินมาแล้วประมาณ 2 เดือน และราคาสินทรัพย์มักจะทำจุดสูงสุดก่อนวันที่ Halving จะเกิดขึ้นจริง “สามารถจับตาเหรียญที่กำลังจะ Halving ซึ่งยังไม่ได้ปรับตัวขึ้นมาก่อนหน้านี้ เช่น BTC และ BCH ตราบใดที่ตลาดขาขึ้นของ BTC ยังไม่จบ ตลาดของเหรียญอื่นๆ ก็จะไม่เข้าสู่ภาวะตลาดขาลง (Bear Market) ว่าจะยังมีพื้นที่ในการปรับตัวขึ้นอีกหรือไม่ ขึ้นอยู่กับการไหลเข้าของเงินทุนใหม่”
นอกจากเหรียญที่กำลังจะ Halving แล้ว โทเคนแพลตฟอร์ม (Platform Tokens) ซึ่งโดดเด่นในปี 2019 ก็อาจเป็นอีกหนึ่งตัวเลือกที่ควรจับตาในปีนี้
ยกตัวอย่างโทเคนแพลตฟอร์มสามตัวหลัก ยอดการปรับตัวเพิ่มขึ้นสะสมในปีนี้คือ: BNB (+69.56%), OKB (+46.72%), HT (+43.33%) ซึ่งโดยรวมแล้วใกล้เคียงกับการปรับตัวเพิ่มขึ้นของ Bitcoin
“สิ่งที่น่าจับตาในปีนี้อย่างแน่นอนคือโทเคนแพลตฟอร์ม เพราะมีการพัฒนาที่ดีอย่างต่อเนื่อง จึงถือเป็นการลงทุนที่น่าสนใจ นอกจากนี้ เมื่อตลาดปรับตัวขึ้นและปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้น รายได้ของแพลตฟอร์มก็จะเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน ส่งผลให้ราคาโทเคนแพลตฟอร์มปรับตัวขึ้นตามไปด้วย” ฉาว จวินเหลียง อธิบาย
“เมื่อตลาดเริ่มต้นขึ้น การซื้อขายก็เริ่มมีความกระตือรือร้นมากขึ้น ดังนั้นโทเคนแพลตฟอร์มจะกลายเป็นโอกาสที่มีความแน่นอนรองลงมาจาก BTC โดยกำไรประจำปีที่มีมูลค่าหลายร้อยล้านดอลลาร์ฯ นั้นเป็นหลักประกันที่มั่นคงต่อมูลค่าพื้นฐานของโทเคนแพลตฟอร์ม” ไล่ เจ๋ ก็มองโลกในแง่ดีต่อการพัฒนาของโทเคนแพลตฟอร์มเช่นกัน
นอกจากเหรียญที่กำลังจะ Halving และโทเคนแพลตฟอร์มแล้ว ETH ก็เป็นอีกหนึ่งเหรียญที่ควรจับตาในปีนี้ ตั้งแต่ต้นปีเป็นต้นมา ETH มีการปรับตัวเพิ่มขึ้นสะสม 75% ซึ่งสูงกว่าการปรับตัวเพิ่มขึ้นของ Bitcoin
ข้อมูลจาก CoinMarketCap แสดงว่า ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยรายวันของ ETH ในสองสัปดาห์ที่ผ่านมาเกิน 10,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งสูงกว่าระดับในช่วงตลาดขาขึ้นเดือนมิถุนายน 2019 และเดือนมกราคม 2018 อย่างมาก
ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา ETH ยังคงแสดงแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่ง โดยมีเพียงวันเดียวที่ปิดตลาดในแดนลบ
ด้านข่าวสาร นอกจากความคืบหน้าของ ETH 2.0 ที่คาดว่าจะเปิดใช้งานจริงในปีนี้แล้ว สัญญาซื้อขายล่วงหน้า (Futures) ของ ETH ก็กำลังจะได้ขึ้นซื้อขายในกระดานหลักของตลาดดั้งเดิมอีกด้วย
Heath Tarbert ประธานคณะกรรมาธิการการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์แห่งสหรัฐอเมริกา (CFTC) ย้ำอีกครั้งในการให้สัมภาษณ์กับ Bloomberg ว่าสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของ Ethereum (ETH) กำลังอยู่ในขั้นตอนการเตรียมการ โดย Tarbert เคยระบุตั้งแต่เดือนตุลาคมปีที่แล้วว่า สัญญาดังกล่าวอาจเริ่มซื้อขายได้ในปี 2020 พร้อมยืนยันว่า CFTC พร้อมสนับสนุนผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ เหล่านี้
“โมเมนตัมของ ETH ยังคงแข็งแกร่งมาก และอัตราการเติบโตยังสูงกว่า Bitcoin ด้วยซ้ำ ในขณะที่มูลค่ารวมของสินทรัพย์ที่ถูกล็อก (TVL) ในระบบ DeFi ก็ทะลุ 1.1 พันล้านดอลลาร์ไปแล้ว สิ่งเหล่านี้ล้วนทำให้ ETH กลายเป็นจุดสนใจของการเก็งกำไรรอบใหม่” หยานซง กล่าวและเสริมว่า ด้วยปัจจัยบวกทั้งหมดนี้ ETH อาจกลายเป็น ‘ม้ามืด’ ที่น่าจับตามองที่สุดในปีนี้
แต่ความเสี่ยงก็ยังคงมีอยู่
ในขณะที่ Bitcoin ยังคงพุ่งสูงขึ้นต่อเนื่อง ทำให้นักลงทุนที่กลัวตกเทรนด์ (FOMO) เร่งเข้าสู่ตลาด อย่างไรก็ตาม ยังมีปัจจัยเสี่ยงหลายประการที่ต้องระวัง
ประการแรก คือ ความเป็นไปได้ที่ Bitcoin จะเกิดการปรับฐาน (Pullback)
ลอร์รี่ อ้างอิงข้อมูลเพื่อชี้ว่า Bitcoin อาจมีแนวโน้มปรับตัวลงในระยะสั้น “ในระยะสั้น มีสัญญาณความต้องการปรับฐานชัดเจน อัตราส่วนตำแหน่ง Long/Short บน Bitfinex อยู่ที่ประมาณ 4:1 ในขณะที่ปริมาณการถือครองสัญญาล่วงหน้า (Open Interest) บน Bitmex ก็อยู่ที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เช่นกัน นอกจากนี้ USDT บนแพลตฟอร์มต่างๆ ถูกยืมกันจนเกือบหมด อัตราดอกเบี้ยการกู้ยืม USDT บน Gate ยังเคยพุ่งชั่วคราวถึง 32% และตลาดสปอตก็ดูเหมือนจะขาดแรงซื้อใหม่จากด้านล่างแล้ว หากดูจากรูปแบบการเคลื่อนไหวของราคา เราเห็นการหมุนเวียนของเงินจาก BTC → โทเคนหลัก (Mainstream Coins) → อัลท์คอยน์ (Altcoins) ส่วนตัวชี้วัดทางเทคนิค (Technical Indicators) บนกราฟระยะสั้นหลายตัวก็ส่งสัญญาณภาวะซื้อมากเกิน (Overbought) ต่อเนื่อง ดังนั้นจึงควรระมัดระวังความเสี่ยงในระยะสั้น”
หยานซง อธิบายเพิ่มว่า ยังยากที่จะคาดการณ์เวลาการปรับฐานที่แน่ชัด แต่ในตลาดขาขึ้น มักมีการปรับตัวลงที่รุนแรง (Violent Pullback) ดังนั้นการบริหารขนาดพอร์ต (Position Sizing) จึงสำคัญมาก “ขณะนี้ Premium ของสัญญาล่วงหน้าไตรมาส (Quarterly Contract) บน OKEX อยู่ที่ประมาณ 3.3% ซึ่งยังมีพื้นที่ขึ้นได้อีก ส่วนอัตราส่วนจำนวนผู้ถือ Long/Short ยังอยู่ที่ประมาณ 1.8 ยังไม่ถึงระดับสุดขั้ว (Extreme Value) ที่เกิน 2.0 อย่างไรก็ตาม จาก ‘ค่าเฉลี่ยสัดส่วนการถือครอง Long/Short ของนักลงทุนกลุ่มเอลิท’ พบว่าแนวโน้มการถือพอร์ต Short ยังชัดเจนมาก โดยปัจจุบันสัดส่วนการถือ Short เฉลี่ยสูงกว่าฝั่ง Long ถึง 7% ปริมาณการถือครอง (Open Interest) ยังเป็นความเสี่ยงสำคัญ โดยปริมาณ OI ของ Bitcoin บน OKEX และ Bitmex ต่างเข้าใกล้ 1.1 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นเหตุผลหลักที่ทำให้หลายคนไม่กล้าเพิ่มพอร์ต Long เมื่อไม่กี่วันที่ผ่านมา และเมื่อเช้าวันนี้ หลังจากราคาเหรียญทะลุ 10,000 ดอลลาร์เป็นครั้งแรก ก็เกิดการล้างพอร์ต (Liquidation) ครั้งใหญ่มูลค่ากว่า 7 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการล้างพอร์ตรายเดียวที่ใหญ่ที่สุดในรอบสัปดาห์ที่ผ่านมา และยังไม่ก่อให้เกิดการล้างพอร์ตแบบลูกโซ่ (Cascade Liquidation) เลย ทุกคนจึงเห็นได้ชัดว่าความเสี่ยงกำลังสะสมตัว”
ประการที่สอง แม้เหรียญที่เกี่ยวข้องกับ Halving และโทเคนแพลตฟอร์ม (Platform Tokens) จะปรับตัวขึ้นได้น่าประทับใจ แต่ ‘ฤดูกาลของอัลท์คอยน์’ (Alt-season) อาจยังมาไม่ถึงอย่างแท้จริง
“สิ่งที่น่าสังเกตคือ ตลาดขาขึ้นระยะสั้นในไตรมาส 2-3 ของปีที่แล้ว ไม่ได้เกิดปรากฏการณ์ Alt-season ซ้ำแบบปี 2017 ซึ่งเป็นช่วงที่อัลท์คอยน์เสี่ยงสูงมักจะปั่นตัวขึ้นรุนแรงในช่วงท้ายของวงจรขาขึ้น คราวนี้เราสังเกตว่าสัดส่วนมูลค่าตลาด (Market Cap Share) ของ BTC ยังไม่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ สะท้อนว่า ‘จิตวิญญาณนักเก็งกำไร’ (Animal Spirits) ยังไม่แพร่กระจายไปสู่อัลท์คอยน์ ดังนั้น ทั้งอารมณ์ตลาดและพลังโมเมนตัมโดยรวมจึงยังเทียบกับปี 2017 ไม่ได้” จินเซอ อธิบาย
หลี่ เจ๋อ กล่าวเสริมว่า สำหรับนักลงทุนทั่วไป ยังต้องควบคุมขนาดพอร์ต (Position Size) และความเสี่ยงอย่างเคร่งครัด “ควรมุ่งเน้นถือ BTC เป็นหลัก รองลงมาคือโทเคนหลัก (Mainstream Coins) และควรหลีกเลี่ยงการใช้เลเวอเรจ”