По данным BroadChain, аналитическая компания 10x Research 23 марта сообщила о важном событии: биткоин преодолел ключевой уровень сопротивления в $69 000. Это привело к заметным изменениям в рыночной структуре и явным признакам пересмотра позиций со стороны трейдеров.
На фьючерсном рынке наблюдалось резкое закрытие длинных позиций, а ставка финансирования ушла в глубокий минус. Одновременно денежные потоки на опционном рынке сместились в сторону хеджирования от падения: краткосрочная волатильность вернулась к средним значениям, а скос волатильности остаётся отрицательным, что указывает на устойчивый спрос на защиту от снижения цены.
Как отмечает 10x Research, рынок больше не строит свои стратегии вокруг ожидания роста до $75 000. Трейдеры на деривативных рынках, которые обычно реагируют быстрее других, уже скорректировали свои позиции. Вся индустрия готовится к периоду неопределённости и, возможно, к усилению волатильности.
На макроуровне начинает учитываться вероятность повышения процентных ставок, в то время как ФРС продолжает сигнализировать о будущем смягчении монетарной политики. Подобное расхождение вряд ли может сохраняться долго. Если шок от роста цен на нефть перерастёт в шок от замедления экономического роста, рисковые активы могут оказаться под давлением. Ключевой ценовой диапазон вступил в чувствительную фазу: его пробой способен ускорить нисходящее движение.