С октября 2020 года биткоин (BTC) демонстрирует впечатляющий рост, восхищая инвесторов по всему миру. Однако цена — лишь внешнее проявление. По сути, BTC уже не тот, что был раньше.
На фоне глобального количественного смягчения сущность BTC претерпела изменения. Поддержка крупных фондов с Уолл-стрит, включение биткоина в балансы публичных компаний и активная реклама со стороны ведущих KOL позволили ему получить «второе дыхание». Из нишевого инструмента для энтузиастов он превратился в актив для стратегического распределения портфелей ведущих институциональных инвесторов.
Тем не менее, вопрос о реальной ценности биткоина по-прежнему вызывает споры.
У BTC по-прежнему много противников. Они считают его бесполезным, а высокая волатильность, по их мнению, не позволяет ему выполнять изначальную функцию — быть «электронными наличными для одноранговых платежей». Кроме того, индустрия криптовалют во главе с BTC пока не способна привлечь основной поток капитала.
Безусловно, у BTC есть свои проблемы. Однако в условиях текущего бычьего рынка его главная притягательность заключается в том, что он заставляет людей задуматься о самой концепции фиатной валютной системы.
Актив — это валюта
Люди традиционно мыслят в рамках фиатной валютной системы, часто не представляя себе альтернатив. Однако такие примеры, как Венесуэла, заставляют население искать новые способы сохранения стоимости. Доллар США и криптовалюты стали для жителей этой страны насущной необходимостью.
Вспомним 2020 год. После запуска США беспрецедентного количественного смягчения все активы, номинированные в долларах — акции, сырьё и т.д. — пошли в рост. Особенно заметно вырос технологический индекс NASDAQ. Во втором квартале 2020 года акции лидера полупроводниковой отрасли TSMC поднялись с 300 до 430 тайваньских долларов; акции Tesla, флагмана сектора электромобилей, — с 700 до пиковых 1900 долларов США; акции пионера космического туризма Virgin Galactic — с 15 до 27 долларов; акции лидера рынка искусственного мяса Beyond Meat — с 90 до максимума в 160 долларов. Спрос на технологические активы значительно превысил ожидания.
Когда BTC утвердился в качестве крупного класса активов, он также стал ключевым технологическим активом. На вторичном рынке дневной объём торгов GBTC на NASDAQ достиг 400 млн долларов. При этом спрос на другие технологические активы и товары внутри криптоиндустрии также оказался огромным. В первый день листинга токенизированных акций Tesla на крупнейшей бирже Binance объём торгов превысил 10 млн долларов. В экосистеме DeFi появились протоколы, создающие синтетические акции американских компаний и товарные активы.
Между этими активами формируются всё более сложные комбинации. Проект Structure Financial, например, предлагает инвесторам платформу для взаимного обмена активами.
Structure Financial
Structure Financial стремится стать инвестиционной платформой с нулевыми комиссиями, полной прозрачностью и круглосуточным доступом, где все операции ведутся исключительно в криптовалютах. Фактически, Structure хочет создать криптоаналог Robinhood.
Инвестиции в криптовалюте
На платформе Structure все инвестиции осуществляются исключительно в криптовалюте. Все внутренние активы представлены в токенизированной форме — будь то акции, опционы, ETF и другие инструменты.
Торги без выходных
В соответствии с правилами крипторынка, на платформе Structure все активы торгуются круглосуточно и без выходных. В отличие от традиционных вторичных рынков, которые имеют фиксированные часы работы, на Structure даже традиционные финансовые активы, включая акции американских компаний, доступны для торговли постоянно. Инвесторы могут совершать сделки даже тогда, когда обычные рынки закрыты.
Обмен активами
На платформе Structure инвесторы могут использовать для оплаты и получения любых активов те активы, которые им удобны.
Например, чтобы купить токенизированные акции Tesla, необязательно платить USDT — можно использовать другие токенизированные активы, например, акции Apple.
Точно так же, получив на счёт токенизированные акции Tesla, инвестор может сразу конвертировать их в предпочитаемый актив, например, в Dogecoin.
Экономическая модель STXR
В сети Structure STXR — это нативный блокчейн-токен с функциями управления. Согласно правилам сети, участники («фермеры»), вносящие вклад в развитие экосистемы, получают вознаграждение в STXR.
Награды распределяются среди активных трейдеров, поставщиков ликвидности, которые помогают формировать рыночные цены, а также пользователей, обеспечивающих безопасность сети через стейкинг STXR.
Кроме того, подобно тому, как в сети Bitcoin каждые 2016 блоков корректируется сложность майнинга, в сети Structure регулируется «темп эмиссии» STXR. Основная цель — поддержание стабильного курса токена по отношению к доллару США.
Инвесторы также могут напрямую приобретать «доли фермы» (Farm Shares) внутри экосистемы Structure. Эти доли представляют собой будущий доход пользователя в STXR, который пополняет казначейство экосистемы. По сути, это ещё один способ привлечения финансирования для её развития.
В условиях глобального количественного смягчения криптоинвесторам нужны не только цифровые активы. Высококачественными инвестиционными инструментами остаются и глобальные активы, такие как акции и товары. С точки зрения развития индустрии, торговля всеми этими активами на единой платформе — это неизбежный тренд.
Эту тенденцию уже подхватили FTX и Binance, запустив токенизированные акции. DeFi-протокол Mirror Protocol также делает на этом акцент. По мере роста популярности токенизированных активов проекты в сфере DeFi становятся всё более узкоспециализированными: развиваются направления кредитования с фиксированной ставкой и сроком, крупнообъёмного обмена стейблкоинов и другие нишевые решения.
В эпоху, когда набирает обороты концепция «токенизации всего», новая финансовая система на базе DeFi обладает потенциалом кардинально изменить существующие экономические модели и, как следствие, наш образ жизни.
И, возможно, именно такую платформу пытается создать для нас Structure Financial.