BTC가 무엇인지는 알지만, 어떻게 투자해야 할지 막막하신가요?
이 글에서는 역사적 데이터로 효과가 입증된, 매우 간단하면서도 핵심만 담긴 투자법을 소개합니다. BTC 가격을 매일 확인하기 어려운 일반 투자자에게 딱 맞는 방법으로, 단기 매매가 아닌 장기 투자를 통해 인내심으로 수익을 얻는 전략입니다.
흥미로운 점은, 이 단순한 전략이 암호화폐에 처음 입문하는 사람뿐만 아니라, BTC 생태계에서 6~7년 이상 활동한 베테랑이나 하드코어 팬들에게도 인기가 많다는 사실입니다. 이른바 ‘BTC 신봉자’라 불리는 이들도 결국 이 기본적인 방법을 선택하죠.
그 방법은 바로 ‘홀딩(HODL)’입니다. BTC를 사서 오래 보유하다가, 가격이 크게 오른 후에 파는 전략이죠.
국내 커뮤니티에서는 이런 투자자를 ‘홀더(HODLer)’ 또는 ‘비트코인 저장파’라고 부릅니다. 겨울을 대비해 도토리를 모으는 다람쥐처럼, BTC를 구매해 두고 오랜 기간 동안 팔 생각을 안 하는 사람들이죠.
왜 ‘홀딩(HODL)’이 가장 간단한 투자법일까?
모든 홀더가 이 전략을 선택하는 이유는 단 하나, ‘BTC의 장기적 가치에 대한 믿음’입니다. 일반인의 입장에서 쉽게 말하면, “BTC는 앞으로도 계속 크게 오를 것”이라는 믿음이죠.
2013년 100달러에서 2020년 1만 달러까지, BTC는 7년간 100배 가까이 올랐습니다. 홀더들은 앞으로 10년간도 이런 상승세가 이어질 것이라고 믿습니다(‘디지털 골드’나 ‘인터넷 통화’ 같은 다양한 이유가 있죠. 이는 후반부에 자세히 설명하겠습니다). 따라서 BTC를 사서 오래 보유한 뒤 파는 전략은 수익률이 높을 뿐만 아니라, 단기 트레이딩처럼 매일 가격 변동을 쫓아다닐 필요가 없어 변동성이 큰 BTC 시장에서 더 안정적이고 부담도 적은 방법입니다.
전략의 핵심은 간단하지만, 막상 투자를 고민하는 사람에게는 구체적인 지침이 되기 어렵습니다. ‘홀딩’은 언제부터 시작해야 하며, ‘장기’는 정확히 얼마나 길어야 할까요? 이런 세부적인 질문에 대한 명확한 답은 찾기 힘들지만, 실제 투자자라면 꼭 알고 싶은 부분일 ���입니다.
정확히 얼마나 오래 보유해야 할까?
‘홀딩(HODL)’ 전략의 실제 효과를 확인하기 위해, 오렌지북(Orange Book)은 역사적 데이터를 바탕으로 시뮬레이션 분석을 진행했습니다. 오래된 거래소인 Bitfinex의 API를 이용해 2013년 4월 1일부터 2020년 1월 26일까지의 BTC 시간별 종가 데이터를 수집하고, ‘4년간 보유 후 매도’ 시나리오를 가정해 실험했죠.
즉, 우리가 알아보고자 한 질문은 이렇습니다: 2013년 4월 1일부터 2016년 1월 26일 사이의 아무 때나 BTC를 샀을 때, 정확히 4년 후에 팔면 항상 수익이 날까? (본문 작성 시점이 2020년이므로, 2016년 초 이후 매수 데이터는 검증 범위에서 제외했습니다.)
4년 후 매도
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위 그래프는 아무 때나 매수한 후 정확히 4년(35,064시간)이 지난 시점에 매도했을 때의 수익률을 보여줍니다. 데이터는 수익률(%)이 높은 순서대로 정렬되어 있으며, 수익률 = (매도가 − 매수가) / 매수가 × 100%로 계산했습니다.
결과는 다음과 같습니다:
역사상 최고 수익률: 5583.53% (2015년 6월 27일 새벽 3시, 241.54달러에 매수 → 4년 후 13,728달러에 매도)
역사상 최저 수익률: 366% (2013년 4월 10일 저녁 8시, 262.1달러에 매수 → 4년 후 1,222.8달러에 매도)
그렇다면 4년보다 짧게 보유하면 어떻게 될까요? 다른 보유 기간별 성과를 살펴보겠습니다:
2년(17,531시간) — 최고 수익률: 4244.85%, 최저 수익률: -68.38%(손실)
3.5년(26,297시간) — 최고 수익률: 7558.6%, 최저 수익률: -36.99%(손실)
5년(43,829시간) — 최고 수익률: 14405.63%, 최저 수익률: 241.84%
6년(52,594시간) — 최고 수익률: 18035.48%, 최저 수익률: 533.59%
결론: 4년 미만으로 보유하면 손실이 발생할 수 있지만, 4년 이상 보유 후 매도하면 반드시 수익을 얻을 수 있습니다.
왜 하필 4년일까?
아무 때나 BTC를 사서 4년 후에 팔면 모두 수익을 봤으며, 최저 수익률도 366%에 달했습니다. 매우 훌륭한 성과죠. 흥미롭게도, 4년은 BTC의 한 사이클(cycle) 주기와 일치합니다. 따라서 4년 홀딩 전략은, BTC가 한 사이클을 완주한 후 새로운 최고점을 찍고 다음 단계로 나아갈 것이라는 믿음에 기반합니다. 즉, 어떤 시점의 가격이든 이전 사이클의 가격보다는 항상 높을 것이라는 전제이죠.
BTC 사이클에 대한 믿음은 결국 ‘BTC 반감기(halving)’ 이야기와 연결됩니다. 나카모토 사토시(Satoshi Nakamoto)의 설계에 따르면, BTC 총 발행량은 2,100만 개로 고정되어 있습니다. 이 ‘하드캡(hard cap)’ 설계 덕분에 많은 사람이 BTC를 디지털 골드와 같은 가치 저장 수단으로 보며, 가격 상승을 기대하게 되죠. 이 2,100만 개의 BTC는 채굴을 통해 서서히 공급되는데, 매 4년마다 채굴 보상이 절반으로 줄어듭니다. 처음에는 블록당 50 BTC를 보상으로 받았지만, 4년 후에는 25개, 그다음에는 12.5개로 계속 반감됩니다.
이런 반감 설계 때문에 많은 이들이 ‘반감기 이후 BTC 가격이 신고점을 경신할 것’이라고 믿습니다. 채굴 보상이 줄어들면 같은 전력으로 채굴할 수 있는 BTC 수가 감소하기 때문에, 채굴 비용을 충당하려면 개별 BTC의 가격이 오를 수밖에 없다는 논리죠. 지금까지 BTC는 두 차례 반감을 겪었으며, 세 번째 반감은 올해 5월에 예정되어 있습니다. 다만, 데이터상으로는 반감 시점과 강세장(bull market) 시작 사이에 뚜렷한 규칙성을 찾기는 어렵습니다.
BTC 투자의 위험 요소
단기 매매, 퀀트, 선물 거래에 비해 비트코인(BTC) 투자의 '호딩(HODL)'은 상대적으로 위험이 낮은 방식입니다. 하지만 위험이 전혀 없는 것은 아닙니다. 4년마다 찾아오는 블록 보상 반감기의 효과가 사라질 수도 있고, 주기성이 깨질 수도 있으며, 가격이 신고가를 돌파하지 못할 가능성도 있습니다.
과거 데이터가 '어떤 시점에 BTC를 사서 4년간 보유한 뒤 팔면 수익이 났다'는 사실을 보여준다고 해도, 이 전략이 미래에도 통할지에 대해서는 여전히 의문이 많습니다. 즉, 비트코인의 반감기 효과가 앞으로도 지속될 수 있을지가 호딩 전략의 가장 큰 리스크 포인트입니다. 암호화폐 커뮤니티 안에서도 지금까지 두 차례의 성공적인 반감기를 직접 겪어본 소수만이 이를 확신할 뿐, 대다수는 여전히 회의적인 시각을 가지고 있습니다.
비트코인(BTC)의 가격 변동성은 매우 크다
비트코인은 여전히 고위험 자산입니다. 극심한 변동성과 불안정성 때문에 많은 호더(HODLer)들은 "비트코인에 투자하려면 그 돈이 완전히 사라져도 괜찮다는 마음가짐이 필요하다"고 말합니다. 그 돈을 잃어도 상관없다고 생각될 때, 비로소 투자할 자격이 생기는 거죠.
하지만 호딩 전략의 가장 큰 함정은, 일반인이 충분한 규모(너무 적은 금액은 수익률이 미미합니다)이면서도 마음에 전혀 걸리지 않는 자금을 거의 갖고 있지 못하다는 점입니다.
'그냥 놔두기'라는 가장 단순한 전략을 선택했다면, 그 자금을 무조건 4년 이상, 혹은 그보다 더 오래 묶어둬야 합니다. 이 기간 동안 아무리 급한 일이 생겨도 인출할 수 없고, 투자 성과를 확인할 수 있는 피드백 주기도 매우 깁니다. 일반인에게 호딩은 막대한 자금의 유동성과 기회비용을 희생하는 행위이며, 이는 심리적으로도 큰 부담이 됩니다.
이런 이유로 호딩 전략은 겉보기엔 쉬워 보이지만, 실제로 실행하기는 매우 어렵습니다.
왜 '그냥 놔두기'가 항상 실천하기 어려울까?
역사를 돌아보면, 실제로 비트코인을 사서 4년 이상 보유한 사람은 극소수에 불과합니다. 근본적으로 장기 보유는 단기 매매만큼이나 인간 본성에 반하는 행동입니다. 비트코인을 오래 보유하려면 다음과 같은 시련을 견뎌내야 합니다.
가격이 특정 수준 아래로 떨어졌을 때: 비트코인의 변동성은 매우 커서, 50% 이상 손실을 보거나 심지어 80~90%까지 떨어지는 것도 흔한 일입니다. 이런 극단적인 변동은 일반인이 감당하기 어려우며, 많은 사람이 어느 저점에서든 참지 못하고 매도해버립니다.
가격이 특정 수준 위로 올랐을 때: 손실은 참고 버틸 수 있지만, 더 많은 사람들이 비트코인을 지키지 못하는 이유는 가격이 2~3배 오른 후 너무 일찍 팔아치우기 때문입니다. 결국 추가 수익을 놓치게 되죠.
중대한 사건이나 뉴스가 터졌을 때: 특별히 중요한 소식이 들려오면 당황해서 보유한 비트코인을 팔아버리는 경우가 있습니다. 2017년 중국 정부의 ICO 금지 조치('94 사건')가 대표적이죠. 또 다른 예로, 미래 어느 날 CSW가 창시자의 개인키를 공개해 자신이 진짜 사토시 나카모토라고 증명한다면, 여러분은 팔 것인가요, 계속 보유할 것인가요? (솔직히 저도 모르겠습니다. 정말 그런 일이 생긴다면 엄청난 충격이겠죠…)
자신이 시장보다 똑똑하다고 느낄 때: 때로는 시장의 바닥과 꼭대기를 스스로 판단할 수 있다고 믿고, 저점에서 사서 고점에서 팔 수 있다고 생각하다 결국 직접 거래에 뛰어듭니다. 이런 경우는 비교적 드문데, 실제로 몇 번 거래해보면 대부분 시장에게 무참히 당해보기 때문입니다.
정리하자면, 호딩의 어려움은 바로 '아무것도 하지 않는 것'에 있습니다.
저는 비트코인을 호딩해야 할까요?
이 글은 비트코인 투자를 고려하는 일반인에게 참고 자료를 제공하려는 것이지, 모두에게 호딩을 권장하는 것은 아닙니다. 장기 보유 전략을 선택하려면 한 가지 전제가 필요합니다. 바로 비트코인의 장기적 가치를 믿는 것입니다. 이 결정은 다른 사람이 대신해줄 수 없으며, 오직 스스로 깊이 고민해야 합니다.
우리가 아는 많은 호더들은 '시간'을 기준으로 삼지 않습니다. 그들은 단순히 '가격이 10만 달러에 ���달하기 전까지는 비트코인을 팔지 않겠다'는 간단한 신념을 가지고 있을 뿐이죠. 왜 10만 달러인지, 12만 달러가 아닌지 물어보면 대부분 명확한 이유를 설명하지 못합니다.
그렇다면 호딩 전략의 효과를 보다 정확히 파악하려면 어떻게 해야 할까요?
역사 데이터에 따르면 지금까지 '4년 보유 후 매도' 전략은 모두 수익을 냈습니다. 하지만 우리는 이 전략이 미래에도 유효할지, 그리고 그 유효성을 언제쯤 확인할 수 있을지 궁금합니다.
예를 들어 '4년 호딩 후 매도' 전략을 살펴보겠습니다.
위 표의 데이터는 2013년부터 2016년 사이에 비트코인을 매수한 경우의 수익률만 검증했습니다. 여러분은 미래의 특정 시점에 대한 데이터를 검증함으로써 4년 보유 전략이 여전히 유효한지 판단할 수 있습니다. 예를 들어, 2017년 12월 비트코인 가격은 사상 최고치인 2만 달러였습니다. 수익률 2배를 최소 기준으로 삼는다면, 2021년 12월 비트코인 가격이 6만 달러에 도달하지 못할 경우 이 전략은 실패한 것으로 볼 수 있습니다.
더 가까운 미래의 사례를 몇 가지 살펴보겠습니다.
2016년 6월 가격은 약 600달러였습니다. 2020년 6월 가격이 1800달러 미만이라면 전략은 실패합니다.
2016년 12월 가격은 약 800달러였습니다. 2020년 12월 가격이 2400달러 미만이라면 전략은 실패합니다.
2017년 3월 가격은 약 1000달러였습니다. 2021년 3월 가격이 3000달러 미만이라면 전략은 실패합니다.
2017년 6월 가격은 약 2500달러였습니다. 2021년 6월 가격이 7500달러 미만이라면 전략은 실패합니다.
2017년 9월 가격은 약 3800달러였습니다. 2021년 9월 가격이 11400달러 미만이라면 전략은 실패합니다.
2017년 12월 가격은 약 15000달러였습니다. 2021년 12월 가격이 45000달러 미만이라면 전략은 실패합니다.
2021년 6월 이전까지는 모두 비교적 쉽게 달성 가능해 보입니다.
정말 또 오를까요?
실제로 일반인이 비트코인 투자를 결정할 때 결국 마주하게 되는 가장 단순한 질문은 이것입니다. "비트코인은 이미 이렇게 많이 올랐는데, 앞으로도 계속 폭등할 수 있을까?"
이 질문에 대한 답은 저희도 드릴 수 없습니다. 다만 시장에서 흔히 접할 수 있는 두 가지 관점을 소개합니다.
1. 더 이상 오르지 않는다
비트코인의 과거 폭등은 초기 단계였기 때문에 가능했던 것이며, 당시 시장 환경은 오늘날과 비교할 수 없습니다. 현재 비트코인 시장의 규모는 훨씬 커졌고, 더 성숙한 금융 파생상품과 헤징 도구도 존재합니다. 따라서 초기 역사 데이터의 참고 가치는 상대적으로 낮습니다.
2. 계속 오를 것이다
과거 많은 사람들은 비트코인(BTC)이 정점을 찍고 더 이상 오르지 않을 거라 생각했습니다. 하지만 BTC는 이후 훨씬 더 높은 상승을 보여주며, 그때의 '정점'은 사실 작은 언덕에 불과했음을 증명했습니다.
그렇다면 이런 코인 보유 전략, 즉 HODL 전략을 다른 암호화폐에도 적용할 수 있을까요?
음... 행운을 빕니다.