出典：Bitebit、著者：王佳健
2月3日午前9時30分、春節休場明けの中国A株市場が取引を再開したが、新型コロナウイルスの影響で約3,000銘柄がストップ安となった。データによれば、ブロックチェーン関連銘柄も同様に9％以上下落し、217銘柄中で上昇したのはわずか7銘柄に留まった。
一方、この春節期間中、ビットコイン（BTC）は逆に約1,000ドル上昇。3日午前9時30分には一時9,600ドルまで上昇し、3か月ぶりの高値を記録した。QKL123のデータによると、この1,000ドルの上昇により、市場の感情は「恐怖」から「貪欲」へと転じている。
1月28日、ビットコインのマイニング難易度が15.47Tへ調整され、前回比4.67％上昇した。これに基づくと、平均ハッシュレートは約110Eと推定され、ビットコイン誕生以来の最高値となる。BTC.comの予測では、7日後には難易度が16.13Tへとさらに4.31％上昇する見込みだ。
このような新年の幕開けは、ビットコインマイニング業界にとっては追い風となるはずだ。しかし、感染症の影響により、ビットコインのマイニング作業は決して順風満帆とはいえない状況にある。
▲BTC.comが示すビットコインマイニングの最新難易度
在庫切れ！2～3月にはマイナー価格が上昇か
感染症の影響を受け、Bitmain（ビットメイン）、Canaan（嘉楠耘智）、MicroBT（神馬マイナー）、Innosilicon（芯動マイナー）などの主要メーカーは、いずれも生産・出荷・アフターサービスの開始延期を発表。現時点では、多くの企業が2月10日頃の操業再開を予定している。今回の影響は、主に工場の操業再開、物流、および機器の修理対応に及んでいる。
嘉楠耘智の営業総監、陳峰氏はBitebitに対し、今回の感染症がマイナー企業に与える影響は主に以下の3点だと語った。
第一に、現時点で各主要メーカーの在庫は極めて少なく、このことから2～3月のビットコインマイナー価格は上昇すると見込まれる。
第二に、工場の操業が一時停止しており、操業再開は2月15日～20日頃になる見込み。また、従業員が全員揃うわけではないため、段階的な再開となる。このため、2月の生産量は影響を受ける。
第三に、マイナーの出荷は主にSF Express（順豊速運）およびDeppon Logistics（徳邦物流）に依存しているが、現時点で徳邦物流はまだ営業を再開していない。SF Expressは宅配便のみ対応可能だが、料金は非常に高額だ。また、新疆ウイグル自治区、四川省、内モンゴル自治区などの地域では、外部からの車両の進入が制限されており、貨物輸送にも影響が出ている。
陳峰氏は、現時点で西部の鉱山に作業員が到着しておらず、新規マイナーの稼働も難しいと指摘。皮肉なことに、ビットコイン価格の上昇に伴い、市場の需要はむしろ高まっているという。
MicroBT（神馬マイナー）でも状況は同様だ。同社営業総監の張文成氏はSNSで「2月10日以降に出荷可能な52W/T M20Sを販売します。操業再開後、即時出荷いたします」と投稿している。
彼はBitebitに対し、完全な正常化には時間がかかると説明。広東省の場合、操業再開は2月10日以降になるだろうと述べた。仮に出荷できたとしても、鉱山には作業員がいない状況だという。
ジェジェマイニング（Jie Jie Mining）のCEO、劉款氏は、マイナーの販売・ホスティングなどを手掛ける企業の経営者だ。彼はBitebitに対し、現時点ではSF Expressによる出荷が可能だが、通常の送料が1件あたり50元なのに対し、現在は航空便しか利用できず、料金は155元に跳ね上がっていると話した。販売代理店として影響はあるものの、それほど大きくはなく、少なくとも現時点では販売は継続可能だと述べている。
人手不足！外から入れず、中から出られない
マイナーを販売する側が頭を抱える一方で、マイナーを購入してマイニングを行う側も楽ではない。
ライトコイン（Litecoin）の創設者であり、ライビット・プール（Lebitcoin Pool）の創業者でもある江卓爾氏は、微博（ウェイボー）で次のように投稿した。「各地の一次鉱山の状況は非常に厳しい。交通網や物資供給が遮断され、人員の移動も不可能だ。特に新疆ウイグル自治区の状況は深刻で、新疆へ入る者はまず20日間の隔離が必要で、企業の操業再開も難しい。当社では年前に従業員の半数を当直として残していたが、現在は人手不足のため、マイナーのオンライン率が低下している。主な影響としては、建設が中断された鉱山や停電中の鉱山があり、数千台のマイナーが運用できない状態にある」
現時点で、中国国内では四川省の豊水期は終了しており、マイニングの主戦場は火力発電を活用する新疆ウイグル自治区に移っている。しかし、江卓爾氏が指摘する通り、新疆ウイグル自治区の感染症対策は極めて厳格だ。
Xiaoqiang Miner（小強マイナー）の創業者、殷長明氏はBitebitに対し、同社はカスタムマイナーを専門とするブランドであり、自社所有のマイナーも一部の鉱山で稼働させていると説明。感染症への対応として、自社のハッシュレートを、現時点で出荷できない顧客に割り当てることを決めたと述べた。また、鉱山への影響については、四川省および貴州省は比較的軽微だが、主な問題は新疆ウイグル自治区にあると語った。
殷氏は、ある4,000台のマイナーを保有する鉱山を例に挙げた。本来なら春節期間中に4名の運用保守担当者が勤務し、勤務時間中は鉱山内に入り、退勤後は生活エリアに戻っていた。しかし、政策上の制限により、そのうち3名が鉱山への立ち入りを禁止され、結果として鉱山内には1名の運用保守担当者しか残っていないという。この1名の担当者は鉱山から出ることができず、スタッフが定期的に食料や生活必需品を届けるしかない状況だ。
殷長明氏は「現時点では、故障したマイナーを修理に出すことができず、運用保守担当者が既存の部品を組み合わせて自力で修理を行っている。幸い、新疆ウイグル自治区の電力供給およびネットワーク環境は比較的安定しており、大規模なハッシュレート低下は起きていない」と語る。「唯一の課題は、やはり修理対応です」と彼は付け加えた。
変局が目前——中国マイニング業界の新たな「大試練」
現時点で、ビットコインの半減期（Halving）まであと約3か月。新型コロナウイルスは、世界中の政策や経済に影響を及ぼしており、英国のEU離脱（Brexit）なども進行中だ。
こうした諸事情が重なる中、今回のビットコイン価格上昇は、市場が「半減期モード」に入ったと解釈され始めている。これは、市場がビットコインの今後の価格上昇を期待し始めていることを意味する。
しかし、果たしてビットコインは本当に「混乱の時代」に恩恵を受けるのだろうか？ これには、理論的根拠はほとんどない。暴騰するのか、それとも暴落するのか？ これは、誰もが2020年に求めている答えかもしれない。
現時点で、世界のマイナーメーカーおよびマイニング企業の大部分は中国に所在している。感染症の影響は、これらすべての企業にとって大きな試練となるだろう。
上場企業の嘉楠耘智、業界首位のビットメイン、新興勢力の神馬マイナー——災害は同時にチャンスでもある。第1四半期にいかに困難を乗り越え、どのような新戦略を展開できるか。それが、今後のマイニング業界最大の注目ポイントとなるだろう。