Belakangan ini, otoritas pengawas di Beijing, Shanghai, Shenzhen, dan sejumlah wilayah lainnya melakukan pemeriksaan serentak terhadap bursa aset kripto. Bursa-bursa kecil dan menengah yang menjadi sasaran diperintahkan untuk menghentikan operasinya. Menghadapi tindakan tegas ini, banyak bursa yang memilih bubar atau hilang kontak. Bursa BISS (Bishì) diduga terlibat pengumpulan dana ilegal dan telah ditetapkan sebagai tersangka oleh kepolisian Beijing. Bithumb Global dan Biger memblokir akses dari alamat IP di Tiongkok daratan. Sementara itu, bursa-bursa seperti GGBTC, Newton, Mgex, Bibit, dan IDAX diduga telah kehilangan kontak.
Pada dasarnya, blockchain adalah sistem pencatatan terdistribusi yang berbeda dengan sistem terpusat. Namun, di tengah gelombang pemeriksaan yang intensif, wartawan China Business News mencatat bahwa beberapa bursa aset kripto justru beralih ke model “kantor terdistribusi”.
Xiao Sa, mitra di firma hukum Beijing Dacheng, menyatakan kepada wartawan: “Bagi bursa mana pun, terlepas dari negara tempat pendiriannya, selama mereka melakukan promosi atau roadshow di Tiongkok dan mengajak warga Tiongkok untuk bertransaksi aset kripto, maka tindakan tersebut melanggar peraturan perundang-undangan yang berlaku.”
Bursa-bursa Mulai Dibersihkan
Seorang pengacara yang enggan disebutkan namanya memberikan informasi kepada wartawan: “BISS telah resmi ditetapkan sebagai tersangka. Kasus semacam ini—yang melalui proses penuntutan umum—biasanya membutuhkan waktu 1 hingga 2 tahun hingga putusan pertama keluar. Semua pihak yang terlibat akan ditahan; kasus ini biasanya tergolong kasus besar (‘kasus sarang’).”
Seorang mantan karyawan BISS mengungkapkan bahwa semua staf yang tidak terlibat kasus telah mengundurkan diri. Sebagian bahkan telah meninggalkan “komunitas kripto” dan kembali ke industri internet. Karyawan tersebut juga menyebutkan bahwa ke depannya, kemungkinan besar BISS akan mengurangi perannya di komunitas kripto.
Pengumuman resmi dari situs data blockchain Feixiaohao menyatakan bahwa mulai 12 November 2019, data terkait empat bursa—GGBTC, Newton, Mgex, dan Bibit—telah dihapus. Alasannya, tim resmi dari bursa-bursa tersebut tidak dapat dihubungi selama tiga hari kerja berturut-turut sejak 6 November 2019.
Akun Weibo resmi GGBTC mengumumkan pada 22 November 2019 bahwa seluruh server akan menjalani pemeliharaan sistem untuk menjamin stabilitas dan kualitas. Namun, setelah mengunggah poster promosi listing aset baru pada 29 November 2019, akun tersebut tidak lagi diperbarui.
Saat wartawan mengakses situs web resmi GGBTC, tampak bahwa situs tersebut sudah tidak diperbarui. Selain beberapa aset utama seperti BTC, harga hampir semua aset kripto lainnya telah jatuh di bawah harga penawaran awalnya. Salah satu aset bernama DEFI, misalnya, turun dari puncaknya di USD 0,107 menjadi USD 0,029, atau anjlok 73%.
Zhao Yu (nama samaran), mantan staf GGBTC, mengungkapkan: “Alasan utama GGBTC berhenti beroperasi bukan hanya tekanan regulasi, tetapi juga karena pengguna tidak bisa menarik aset mereka dan token platform tidak mengalami kenaikan harga. Perusahaan tidak mendapat keuntungan, sehingga operasional tidak bisa dipertahankan—bahkan gaji karyawan pun tidak terbayar.”
Menurut laporan Caijing.com.cn, banyak pengguna platform ini mengeluh tidak dapat menarik dana dari bursa GGBTC, sehingga aset mereka terperangkap.
Mengenai tuduhan “GGBTC kabur”, Zhao Yu berkomentar: “Sebagai mantan karyawan, menyebutnya ‘kabur’ memang tidak sepenuhnya salah, karena manajemen dan perusahaan memang tidak mampu mengganti kerugian pengguna. Namun, jika dikatakan manajemen tidak bertanggung jawab dan kabur begitu saja, saya kurang setuju—sebenarnya mereka juga berusaha mencari dana untuk mengganti kerugian pengguna, meski jumlah pastinya belum jelas.”
Informasi publik menunjukkan bahwa GGBTC adalah bursa aset kripto yang didirikan awal 2019 dan pernah mendapat investasi bersama dari sejumlah lembaga, antara lain Bisheng Capital, Consensus Lab, Huike Capital, Zhuoyue Capital, Shanshui Capital, dan Insight Capital.
Menurut Zhao Yu, sebelum insiden terjadi, GGBTC sempat berupaya mengajukan lisensi keuangan bursa di Singapura dan negara lain. Namun, proses perolehan lisensi di luar negeri belum selesai ketika masalah muncul lebih dulu.
Strategi ‘Bersembunyi’ Bursa Aset Kripto
Terinspirasi oleh sistem pencatatan terdistribusi blockchain, beberapa bursa aset kripto mulai menerapkan model “kantor terdistribusi”.
Zhang Haiyang (nama samaran) bekerja di sebuah bursa aset kripto tingkat dua. “Sejak bursa menghadapi gelombang pemeriksaan baru, kami juga mulai menerapkan kantor terdistribusi: tim teknis berada di satu kota, sementara tim lainnya tersebar di beberapa kota berbeda. Semua komunikasi dilakukan secara daring,” ujarnya.
Saat ini, bursa tersebut telah memindahkan fokus bisnisnya ke luar negeri, khususnya menargetkan pengguna internasional. “Kami tetap mencantumkan proyek-proyek dari Tiongkok, tetapi tidak mencantumkan proyek palsu,” jelas Zhang Haiyang mengenai aturan verifikasinya. “Tim dan informasi private sale yang tercantum dalam whitepaper proyek harus benar-benar valid; kami tidak akan mencantumkan proyek abal-abal.”
Model kantor terdistribusi ini tidak hanya diterapkan oleh bursa tempat Zhang Haiyang bekerja.
Li Chun (nama samaran) baru-baru ini bergabung dengan bursa aset kripto tingkat dua lain yang skalanya serupa. Lokasi kantornya hanyalah salah satu dari beberapa kantor semi-publik milik perusahaan. Kantor ini disebut “semi-publik” karena hanya terbuka bagi investor dan sebagian pengguna bermodal besar, sementara publik umum tidak mengetahuinya.
Li Chun juga mengungkapkan: “Kami memiliki kantor di berbagai kota di Tiongkok, termasuk dua kantor di Beijing—namun saya sendiri bahkan tidak tahu alamat pastinya, karena perusahaan tidak secara khusus memberitahukannya kepada karyawan.”
Zhang Haiyang menambahkan: “Saat ini, banyak bursa—selain tim pengembangan—menerapkan kantor terdistribusi di semua departemen lainnya. Ini terutama karena pemeriksaan intensif yang dilakukan otoritas pengawas terhadap bursa aset kripto.”
Faktanya, model “kantor terdistribusi” yang digunakan oleh bursa tempat Zhang Haiyang dan Li Chun bekerja—yang awalnya diperkenalkan oleh Binance—kini semakin menjadi cara kerja yang dominan di kalangan bursa aset kripto domestik.
Data publik menunjukkan bahwa Binance memiliki lebih dari 600 anggota tim di seluruh dunia. Meski skalanya tidak tergolong besar, tim tersebut berasal dari lebih dari 30 negara dan wilayah, dengan pengguna yang tersebar di lebih dari 180 negara. He Yi, salah satu pendiri Binance, pernah menyatakan: “Binance memiliki rekan kerja di lebih dari 40 negara dan wilayah. Dulu, semua orang bekerja dari rumah; beberapa rekan di kota yang sama bahkan berkumpul di kafe atau ruang kerja bersama seperti WeWork. Keunggulan kantor terdistribusi adalah kemampuannya memenuhi kebutuhan pengguna dari berbagai wilayah dan budaya.”
Seorang profesional industri yang enggan disebutkan namanya mengungkapkan bahwa sejak November 2019, demi menghindari pemeriksaan otoritas, beberapa bursa aset kripto telah memindahkan tim operasional, pemasaran, dan keuangan ke luar negeri. Hanya tim teknis yang tetap beroperasi di dalam negeri. Beberapa bursa bahkan menempatkan departemen pemasaran, operasional, dan pengembangan di kota-kota berbeda—atau bahkan menerapkan kerja jarak jauh (remote work).
Para profesional industri menekankan bahwa bursa dengan kantor terpusat sangat rentan terhadap penutupan massal akibat pemeriksaan. Untuk menghindari hal ini, model kantor terdistribusi mulai diadopsi oleh sejumlah bursa aset kripto kecil dan menengah. Banyak di antaranya mendaftarkan entitas hukumnya di luar negeri, sementara tim operasionalnya tetap berada di dalam negeri.
Pengawasan Aset Kripto Bersifat Global
“Tidak peduli di negara mana bursa aset kripto didirikan, selama mereka melakukan promosi atau roadshow di Tiongkok serta mengajak warga Tiongkok untuk bertransaksi aset kripto, maka tindakan tersebut melanggar hukum,” tegas Xiao Sa. “Mengenai definisi ‘mengajak’, saat ini cakupannya cukup luas. Jika promosi hanya berfokus pada peluncuran proyek, mungkin masih berada di zona abu-abu; namun jika langsung mempromosikan kenaikan harga dan potensi keuntungan, maka tindakan tersebut jelas melanggar hukum.”
Huò Xuéwén, Direktur Administrasi Keuangan Daerah Beijing, dalam wawancara terbaru menyatakan bahwa pengawasan terhadap aset kripto tidak mengenal istilah “lebih ketat atau tidak”—yang ada hanyalah “semakin ketat”. Otoritas keuangan Beijing menerapkan sikap “nol toleransi” terhadap aktivitas peluncuran koin: satu kasus ditemukan, satu kasus ditindak. Aset kripto tidak boleh dan tidak dapat berfungsi sebagai mata uang digital resmi; hanya Bank Rakyat Tiongkok yang berhak mengeluarkannya. “Siapa pun dan dengan dalih apa pun, peluncuran, penjualan, atau perdagangan aset kripto di dalam negeri adalah tindakan ilegal. Demikian pula, bursa yang terbukti mempromosikan koin ke dalam negeri atau mengarahkan investor melalui berbagai saluran untuk berinvestasi dalam aset kripto juga merupakan tindakan ilegal.”
Pengawasan terhadap aset kripto merupakan tren global. Di luar negeri, Amerika Serikat dan Jepang merupakan dua negara dengan regulasi yang relatif ketat.
Di Amerika Serikat, Bitcoin diklasifikasikan sebagai mata uang digital, sementara status Ethereum—apakah sebagai security token atau mata uang digital—masih diperdebatkan. Namun, semua token lain yang diterbitkan melalui ICO/IEO wajib mengajukan izin ke SEC (Securities and Exchange Commission). Jika tidak, penerbitan tersebut dapat dianggap sebagai penerbitan sekuritas ilegal dan dikenai sanksi. Dengan kata lain, selain Bitcoin dan Ethereum, semua token yang diterbitkan melalui ICO/IEO diklasifikasikan sebagai security token.
Dari Juni 2017 hingga Juni 2018, perusahaan pengembang EOS, Block.one, menjual 900 juta token secara global melalui ICO dan berhasil menghimpun dana senilai USD 4,2 miliar dalam bentuk aset digital. Pada 30 September 2019, Securities and Exchange Commission (SEC) Amerika Serikat menjatuhkan denda sebesar USD 24 juta terhadap Block.one.
Jepang dikenal memiliki regulasi mata uang virtual yang paling ketat di dunia. Otoritas Jasa Keuangan Jepang (JFSA) secara tegas melarang segala kegiatan ICO. Untuk mendirikan bursa aset kripto, selain harus memiliki lisensi perdagangan derivatif dan izin keuangan, pelaku usaha juga wajib menjalani audit kepatuhan secara berkala oleh Kantor Keuangan Daerah.
Audit tersebut berfokus pada penerapan prinsip KYC yang ketat, bertujuan melindungi privasi pengguna serta mencegah praktik pencucian uang dan pendanaan terorisme. Baik di Amerika Serikat maupun Jepang, pendirian bursa mata uang virtual tetap mensyaratkan perizinan dan kepatuhan terhadap aturan KYC.
Di tingkat global, terdapat organisasi antar-pemerintah bernama FATF (Financial Action Task Force) yang khusus menangani pencegahan pendanaan terorisme dan pencucian uang. Beberapa tahun terakhir, FATF mulai menyoroti potensi penyalahgunaan transaksi mata uang virtual untuk kedua kejahatan tersebut, lalu menyusun panduan regulasi terkait. Perlu diketahui, saat ini Ketua Bergilir FATF dijabat oleh perwakilan dari Tiongkok. Sebagai anggota FATF, Tiongkok juga turut bertanggung jawab dalam implementasi kerangka panduan pencegahan pendanaan terorisme dan pencucian uang yang dirumuskan organisasi ini.
Secara umum, regulasi mata uang virtual di berbagai negara semakin diperketat. Ruang gerak bagi bursa yang beroperasi secara ilegal atau tidak patuh pun kian menyempit.
Data dari situs DeadCoins menunjukkan, sejak September 2017 hingga kini, terdapat 1.840 proyek mata uang virtual yang dinyatakan "mati". Di antaranya, proyek penipuan dan kabur (exit scam) menyumbang 58% pada 2018 dan 55% pada 2019.
Mata uang virtual yang "mati" tersebut sebelumnya sempat diperdagangkan di ratusan bursa besar maupun kecil di seluruh dunia.
Pada paruh pertama 2019, tren IEO (Initial Exchange Offering) sempat merebak dan menarik banyak spekulan. IEO merupakan mekanisme peluncuran token yang berpusat pada bursa—token melewati tahap ICO dan langsung tercatat di bursa. Berdasarkan estimasi jurnalis, total proyek IEO yang diluncurkan selama 2019 oleh bursa seperti Binance, OKEx, KuCoin, MXC, dan Gate.io melebihi 85 proyek. Beberapa token bahkan langsung mengalami penurunan harga drastis pasca-listing, bahkan ada yang harganya jatuh di bawah harga penawaran awal.