Penulis: Mary Liu
Sumber: BitpushNews
Pada Rabu sore waktu AS Timur, Federal Reserve (The Fed) mengumumkan kenaikan suku bunga acuan sebesar 25 basis poin, sesuai dengan ekspektasi pasar. Kebijakan ini menaikkan kisaran target suku bunga The Fed menjadi 4,5%–4,75%, level tertinggi sejak Oktober 2007.
Dalam pernyataan resminya, The Fed mengakui bahwa “inflasi telah mereda” dan tidak lagi secara khusus menyoroti tekanan inflasi akibat perang Rusia-Ukraina. Hal ini semakin menguatkan ekspektasi investor terhadap pergeseran kebijakan moneter. Pasar keuangan langsung bereaksi: data dari terminal BitpushNews menunjukkan indeks Nasdaq Composite melonjak 2% ke level 11.816,32, sementara S&P 500 naik 1,05% ke 4.119,21. Harga Bitcoin langsung meroket ke USD 23.691 pasca pengumuman, dan pada saat artikel ini ditulis, kenaikannya dalam 24 jam terakhir mencapai 3,31%. Ethereum, aset kripto terbesar kedua, juga mengalami kenaikan serupa dan diperdagangkan di sekitar USD 1.630.
Inflasi Masih Tinggi
Namun, bank sentral AS belum memberikan sinyal akan menghentikan kenaikan suku bunga. Pernyataan rapat menegaskan, “Kenaikan berkelanjutan pada kisaran target masih dinilai tepat.” Keputusan kenaikan suku bunga ke depan akan mempertimbangkan dampak kenaikan yang telah dilakukan, jeda waktu efek kebijakan, serta perkembangan kondisi ekonomi dan keuangan. Dalam konferensi pers setelah rapat, Jerome Powell membuka pidatonya dengan nada hawkish, mengingatkan publik tentang dampak buruk inflasi dan menegaskan komitmen The Fed untuk menurunkan inflasi ke target 2%.
Sejak Juni, Indeks Harga Konsumen (CPI) Amerika Serikat terus mengalami penurunan bulanan. Pertumbuhan tahunannya kini berada di level 6,5%, lebih rendah dari 7,1% pada November. Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) juga turun, dari 6,8% menjadi 5% secara tahunan.
Powell menyatakan, "Kami benar-benar melihat deflasi di sektor barang. Ini adalah perkembangan positif yang mendukung pernyataan kami bahwa inflasi mulai mereda. Namun, indikator layanan inti—kecuali perumahan—belum menunjukkan tanda-tanda penurunan."
Bank Sentral AS Diprediksi Tetap Naikkan Suku Bunga, Tapi dengan Porsi Lebih Kecil
Dalam pernyataan rapatnya, The Fed menegaskan bahwa kenaikan suku bunga akan berlanjut dan mereka tengah membahas "tingkat" kenaikan di masa depan. Ini mengisyaratkan bahwa kenaikan 25 basis poin kemungkinan besar akan kembali terjadi pada rapat Maret mendatang, dengan peluang kenaikan serupa pada rapat Mei.
Anggota Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) dalam laporannya menyatakan, "Komite menilai bahwa penyesuaian berkelanjutan pada kisaran target diperlukan untuk mencapai kebijakan moneter yang cukup ketat, sehingga inflasi dapat kembali ke level 2% dalam jangka panjang."
Pejabat The Fed sebelumnya memproyeksikan pada Desember bahwa suku bunga acuan akan naik ke kisaran 5–5,25% pada 2023, lebih tinggi dari kisaran 4,5%–4,75% yang ditetapkan dalam kenaikan terbaru ini. Sejumlah ekonom mengkhawatirkan, kenaikan suku bunga dengan porsi yang lebih kecil ini akan menyulitkan Bank Sentral AS untuk mencapai proyeksi tersebut.
Joe Davis, analis dari Vanguard Group, menyatakan dalam sebuah catatannya: “Jika inflasi terus melandai, kemungkinan besar mereka akan kesulitan mencapai target kenaikan suku bunga ke level 5–5,25% hanya dengan dua kali kenaikan tambahan masing-masing 25 basis poin.”
Dalam konferensi pers Rabu lalu, Powell menegaskan bahwa tingkat suku bunga akhir The Fed “pasti akan lebih tinggi dari level saat ini.”
Bank Sentral AS Perkirakan Pertumbuhan Ekonomi 2023 Melambat, Tapi “Bukan Resesi”
Powell menyebutkan, mayoritas anggota FOMC memperkirakan tidak akan terjadi resesi tahun ini.
Dalam konferensi pers tersebut, ia menekankan: “Proyeksi para peserta memang beragam, namun secara garis besar mengarah pada perlambatan pertumbuhan yang berkelanjutan dan sedikit pelemahan di pasar tenaga kerja—bukan resesi. Pertumbuhan tahun ini memang akan berada pada level yang cukup rendah, namun masih ada faktor-faktor lain yang perlu dipertimbangkan.”
Ia juga menyoroti kondisi ekonomi global yang positif, penurunan inflasi yang meningkatkan kepercayaan konsumen, serta ketersediaan kas yang melimpah di tingkat pemerintah negara bagian dan lokal.
Berbeda dengan pernyataan pertemuan FOMC Desember lalu, pernyataan terbaru ini menyebutkan bahwa dampak Covid-19 dan perang di Ukraina terhadap perekonomian mulai berkurang.
Setelah mengalami kontraksi pada dua kuartal pertama 2022, Produk Domestik Bruto (PDB) Amerika Serikat tumbuh 3,2% year-on-year di kuartal ketiga dan 2,9% di kuartal keempat, sehingga mencatat pertumbuhan akhir tahun sebesar 2,1%. Para ekonom menyatakan bahwa soft landing akan tercermin dari data pertumbuhan yang stabil selama beberapa kuartal berturut-turut.
Brian Bethune, seorang ekonom dari Boston College, menulis dalam sebuah laporan analisis: “Kemungkinan besar Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) telah berhasil merancang soft landing bagi perekonomian, yang ditandai dengan pertumbuhan stabil selama beberapa kuartal.”
Reaksi Pasar yang Tak Selaras dengan Pernyataan The Fed
Saham AS dan pasar kripto sempat turun sebelum akhirnya naik kembali setelah pengumuman tersebut. Sejumlah analis menilai pertemuan The Fed kali ini cenderung “sedikit dovish”. Namun, reaksi pasar tampak tidak selaras dengan sinyal yang diberikan The Fed.
James Butterfill, Kepala Riset CoinShares, menulis di Twitter bahwa pernyataan The Fed hari ini tidak membawa “konten baru yang benar-benar mendorong pasar”. Ia menambahkan, “Powell berusaha menegaskan sikap hawkish-nya dengan mengatakan pekerjaan belum selesai, tetapi pasar tidak mempercayainya.”
Charlie Ripley, Senior Investment Strategy Strategist di Allianz Investment Management, menyatakan kepada CNBC bahwa siklus kenaikan suku bunga oleh bank sentral AS sudah mendekati akhir. Usai kenaikan suku bunga berhenti, bank sentral kemungkinan akan «menahan diri untuk sementara waktu hingga data ekonomi mencerminkan dampak kebijakan yang telah diterapkan». Ia menambahkan, «Pada intinya, The Fed terus mengulang pesan yang sama. Mereka memberi sinyal bahwa kenaikan suku bunga lebih lanjut masih diperlukan, namun juga mengakui bahwa mereka akan mempertimbangkan pengetatan kebijakan dalam keputusan-keputusan mendatang».
Ronald Temple, Chief Market Strategist di Lazard, berkomentar: «Pernyataan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) mengisyaratkan bahwa kenaikan suku bunga lebih lanjut mungkin masih diperlukan, sementara pasar hanya mengantisipasi satu kali kenaikan. Dengan laporan jumlah lowongan kerja hari ini yang mendekati rekor tertinggi, saya berpendapat bahwa pasar masih terlalu ‘dovish’ dalam memperkirakan seberapa tinggi suku bunga akan naik dan berapa lama tingkat tersebut akan bertahan. Resistensi lebih lanjut dari pasar justru akan mendorong The Fed untuk terus memperketat kondisi moneter».