Menurut laporan BroadChain, Michael Ippolito, salah satu pendiri Blockworks, mengungkapkan pada 5 April bahwa industri kripto tengah menghadapi masalah "kelangsungan hidup" token: pertumbuhan pasokan token jauh melampaui nilai yang dihasilkan, sehingga menyebabkan pengembalian terdilusi dan harga yang terlepas dari fundamental.
Data dari DWF Labs menunjukkan, lebih dari 80% proyek memiliki harga di bawah level saat TGE (Token Generation Event), dengan mayoritasnya anjlok 50% hingga 70% dalam tiga bulan—sebuah bukti nyata tekanan jual struktural di pasar token.
Ippolito menambahkan, meski kapitalisasi pasar secara keseluruhan relatif stabil, nilai rata-rata per token justru menunjukkan kinerja lemah—turun sekitar 50% dibandingkan 2021, dengan mayoritas token mengalami penurunan sekitar 80% dari titik tertingginya. Di sisi lain, keuntungan pasar terkonsentrasi pada sejumlah aset unggulan seperti BTC dan ETH.
Selain itu, korelasi antara harga token dan pendapatan on-chain semakin melemah: kenaikan pendapatan protokol tak lagi diikuti kenaikan harga, menandakan menurunnya kepercayaan pasar terhadap kemampuan token dalam menangkap nilai. Mekanisme token perlu segera diperbaiki; jika tidak, pasar akan semakin terkonsentrasi pada aset-aset unggulan dan melemahkan ekosistem secara keseluruhan.