Anda sudah tahu apa itu Bitcoin dan tertarik untuk berinvestasi, tapi bingung harus mulai dari mana.
Artikel ini akan memperkenalkan cara berinvestasi yang paling sederhana—metode yang terbukti efektif berdasarkan data historis dan mudah dijalankan. Cocok untuk pemula yang tidak punya banyak waktu atau energi untuk memantau pergerakan harga Bitcoin secara intensif. Intinya, ini adalah strategi investasi jangka panjang, bukan trading aktif; sebuah pendekatan yang mengandalkan kesabaran untuk meraih keuntungan.
Yang menarik, metode sederhana ini tidak hanya populer di kalangan masyarakat umum, tetapi juga digemari oleh para veteran dan penggemar Bitcoin di dalam komunitas kripto itu sendiri. Dengan kata lain, sebagian orang—sering disebut “Bitcoin maximalist” atau “true believers”—meski telah berkecimpung selama enam hingga tujuh tahun dan sangat memahami Bitcoin, pada akhirnya tetap memilih strategi yang paling sederhana ini.
Metode ini disebut “HODL”, yaitu: membeli Bitcoin dan menyimpannya untuk jangka panjang, lalu menjualnya hanya ketika harganya mencapai level yang sangat tinggi.
Di kalangan lokal, pelaku strategi ini biasa disebut “holder” atau “penimbun koin”. Mereka terus membeli dan menimbun Bitcoin bagai tupai menyiapkan musim dingin, dengan tekad tidak menjualnya dalam waktu yang sangat lama.
Mengapa “HODL” adalah cara investasi paling sederhana
Pada dasarnya, semua holder menerapkan strategi ini karena keyakinan mereka pada nilai jangka panjang Bitcoin. Istilah “nilai jangka panjang” bisa diartikan macam-macam, tapi bagi kebanyakan orang, intinya satu: keyakinan bahwa harga Bitcoin akan terus melonjak tajam dalam jangka panjang.
Dari USD 100 pada 2013 menjadi USD 10.000 di tahun 2020, harga Bitcoin telah naik 100 kali lipat dalam tujuh tahun. Para holder yakin bahwa dalam sepuluh tahun ke depan, harga Bitcoin akan terus meroket (dengan berbagai alasan, mulai dari narasi “emas digital” hingga “mata uang internet”—akan kita bahas lebih lanjut nanti). Jadi, menimbun Bitcoin dan menjualnya setelah jangka panjang adalah strategi yang menguntungkan. Selain itu, metode ini tidak perlu memantau fluktuasi harga jangka pendek Bitcoin seperti halnya trading—keuntungan besar mengingat volatilitas pasar Bitcoin yang tinggi, sehingga lebih tenang dan hemat energi.
Secara keseluruhan, filosofi strategi ini memang sederhana. Namun, hingga saat ini strategi ini belum banyak memberikan panduan praktis bagi pemula. Pertanyaan seperti “Kapan harus mulai menahan?” dan “Seberapa lama ‘jangka panjang’ itu?” sering kali tak terjawab—padahal justru detail inilah yang paling dibutuhkan saat menerapkannya.
Sebenarnya, harus HODL berapa lama?
Untuk menguji efektivitas strategi “HODL” secara historis, Orange Book melakukan simulasi berdasarkan data historis. Kami menggunakan API data dari Bitfinex (salah satu bursa kripto ternama) untuk mengunduh data harga Bitcoin dari 1 April 2013 hingga 26 Januari 2020 (setiap harga adalah harga penutupan per jam), lalu mensimulasikan hasil keuntungan dari strategi “menahan selama 4 tahun lalu menjual”.
Dengan kata lain, pertanyaan yang kami teliti adalah: Apakah strategi “HODL”—membeli Bitcoin kapan saja antara 1 April 2013 hingga 26 Januari 2016, lalu menjualnya tepat 4 tahun kemudian—selalu menghasilkan keuntungan? (Karena artikel ini ditulis pada 2020, data pembelian setelah awal 2016 belum bisa diverifikasi.)
Jual Setelah 4 Tahun
.........................
Grafik di atas menunjukkan keuntungan dari strategi membeli Bitcoin pada jam acak, lalu menjualnya tepat 4 tahun kemudian (35.064 jam). Data diurutkan dari tingkat keuntungan tertinggi ke terendah. Di sini, tingkat keuntungan = (harga jual − harga beli) / harga beli × 100%.
Hasilnya:
Keuntungan tertinggi sepanjang sejarah: 5583,53%, dengan pembelian pukul 03.00 dini hari tanggal 27 Juni 2015 seharga USD 241,54, lalu dijual 4 tahun kemudian seharga USD 13.728.
Keuntungan terendah sepanjang sejarah: 366%, dengan pembelian pukul 20.00 tanggal 10 April 2013 seharga USD 262,10, lalu dijual 4 tahun kemudian seharga USD 1.222,80.
Bagaimana jika tidak menahan selama 4 tahun? Berikut performa untuk durasi lainnya:
2 tahun (17.531 jam) – tertinggi: 4244,85%, terendah: −68,38% (rugi)
3,5 tahun (26.297 jam) – tertinggi: 7558,6%, terendah: −36,99% (rugi)
5 tahun (43.829 jam) – tertinggi: 14405,63%, terendah: 241,84%
6 tahun (52.594 jam) – tertinggi: 18035,48%, terendah: 533,59%
Kesimpulan: Menahan kurang dari 4 tahun berpotensi rugi, sedangkan menahan selama 4 tahun atau lebih selalu menghasilkan keuntungan.
Mengapa 4 tahun?
Membeli kapan saja dan menahan selama 4 tahun selalu untung—bahkan keuntungan terendah mencapai 366%. Hasil yang sangat baik. Menariknya, 4 tahun juga merupakan satu siklus penuh Bitcoin. Jadi, strategi menahan 4 tahun mungkin mencerminkan keyakinan bahwa harga Bitcoin akan mencapai rekor baru setelah melewati satu siklus, melompat ke level lebih tinggi—sehingga harga di titik mana pun selalu lebih tinggi daripada siklus sebelumnya.
Keyakinan pada siklus Bitcoin pada dasarnya adalah keyakinan pada narasi “halving” (pengurangan separuh imbalan). Dalam desain awal Satoshi Nakamoto, total Bitcoin dibatasi tetap 21 juta unit—desain “hard cap” ini membuat banyak orang meyakini Bitcoin sebagai instrumen penyimpan nilai mirip “emas digital”, sekaligus menciptakan ekspektasi kenaikan harga. Ke-21 juta Bitcoin ini diproduksi bertahap melalui penambangan (mining), dan setiap 4 tahun sekali, jumlah Bitcoin yang dihasilkan per blok dikurangi separuh. Awalnya, penambang mendapat 50 BTC per blok; empat tahun kemudian, menjadi 25 BTC, dan seterusnya.
Karena mekanisme “halving” ini, banyak orang yakin bahwa setiap kali “halving” terjadi, harga Bitcoin akan mencapai rekor baru. Sebab, ketika imbalan penambangan berkurang, penambang harus mengeluarkan daya listrik yang sama untuk jumlah Bitcoin yang lebih sedikit—sehingga harga per Bitcoin harus naik agar biaya penambangan tetap terbayar. Hingga saat ini, Bitcoin telah mengalami dua kali “halving”, dan “halving” berikutnya akan terjadi pada Mei tahun ini. Namun perlu dicatat, berdasarkan data historis, tidak ada korelasi jelas antara waktu “halving” dan dimulainya tren bullish (kenaikan harga).
Risiko Investasi Bitcoin
Dibandingkan dengan trading jangka pendek, trading kuantitatif, atau kontrak berjangka, strategi menimbun atau HODL Bitcoin (BTC) termasuk cara berinvestasi yang relatif lebih rendah risikonya. Namun, bukan berarti tanpa risiko. Ada kemungkinan efek halving Bitcoin empat tahunan tidak lagi berlaku, siklus harganya tidak terbukti, atau harga gagal mencetak rekor tertinggi baru.
Meski data historis membuktikan bahwa membeli dan memegang Bitcoin selama empat tahun—kapan pun waktunya—selalu menghasilkan keuntungan, banyak yang masih meragukan keampuhan strategi ini di masa depan. Intinya, risiko terbesar dari HODLing adalah ketidakpastian apakah efek halving Bitcoin akan terus berulang. Di komunitas kripto, hanya segelintir pelaku pasar yang telah mengalami dua kali halving sukses yang benar-benar yakin; mayoritas lainnya masih mempertanyakan hal ini dalam hati.
Volatilitas harga Bitcoin sangat tinggi
Bitcoin tetaplah instrumen investasi berisiko tinggi. Volatilitasnya sangat besar dan fluktuatif. Karena itu, banyak HODLer kerap mengingatkan: jika ingin berinvestasi di Bitcoin, Anda harus siap mental menerima kemungkinan dana tersebut hilang seluruhnya. Prinsipnya, anggaplah uang itu sudah lenyap. Jika Anda bisa menerima kondisi itu, barulah Anda boleh mulai berinvestasi.
Namun, jebakan terbesar dari strategi HODLing justru terletak pada kenyataan ini: kebanyakan orang awam sulit memiliki dana yang cukup besar (jumlah kecil tidak memberi imbal hasil signifikan) sekaligus benar-benar melupakannya.
Ketika memilih strategi “beli dan simpan” (buy-and-hold) yang terkesan sederhana ini, Anda harus mengunci dana tanpa syarat selama empat tahun—bahkan lebih lama. Selama periode itu, Anda tidak boleh menyentuhnya sama sekali, apa pun kebutuhan yang mendesak. Siklus untuk menilai apakah investasi ini menguntungkan juga sangat panjang. Bagi orang awam, HODLing berarti mengorbankan likuiditas dana dalam jumlah besar serta biaya peluang (opportunity cost). Semua faktor ini akan memberi tekanan psikologis yang tidak main-main.
Inilah yang membuat strategi HODLing—meski tampak sederhana—sangat sulit dijalankan.
Mengapa Strategi “Beli dan Lupakan” Selalu Sulit Dilakukan?
Secara historis, sangat sedikit orang yang benar-benar mampu membeli Bitcoin dan menyimpannya lebih dari empat tahun. Pada dasarnya, memegang Bitcoin jangka panjang sama seperti trading jangka pendek—keduanya bertentangan dengan naluri manusia. Untuk bertahan HODL dalam jangka panjang, Anda sering kali harus melewati beberapa ujian berikut:
Saat harga anjlok dalam-dalam: Volatilitas Bitcoin sangat tinggi; kerugian 50%, bahkan 80–90%, adalah hal yang biasa. Fluktuasi ekstrem seperti ini sulit ditanggung kebanyakan orang. Bisa jadi Anda akan menjual semua Bitcoin di titik terendah karena tidak tahan lagi.
Saat harga melonjak tinggi: Menahan kerugian mungkin masih bisa dilakukan dengan “pasrah”, tapi lebih banyak orang yang justru melepas Bitcoin terlalu cepat setelah harganya naik dua atau tiga kali lipat, sehingga kehilangan potensi keuntungan yang lebih besar.
Saat terjadi peristiwa atau berita besar: Terkadang, sebuah berita sensasional memicu kepanikan massal sehingga Anda ikut-ikutan menjual Bitcoin secara gegabah. Contohnya peristiwa “94”. Atau bayangkan, suatu hari Craig Steven Wright (CSW) benar-benar berhasil menunjukkan private key genesis sebagai bukti bahwa dialah Satoshi Nakamoto—apakah Anda akan melepas atau tetap HODL? (Jujur, saya sendiri juga tidak tahu jawabannya. Jika berita seperti itu benar-benar terjadi, dampaknya pasti akan mengguncang.)
Saat merasa lebih pintar dari pasar: Kadang Anda yakin bisa mengidentifikasi titik terendah dan tertinggi pasar, lalu melakukan buy low sell high—sehingga tidak kuasa menahan diri untuk ikut trading. Kasus seperti ini relatif jarang, karena banyak yang setelah beberapa kali coba-coba langsung “dihajar” habis-habisan oleh pasar.
Intinya, kesulitan utama HODLing justru terletak pada “tidak melakukan apa-apa”.
Haruskah Saya Menimbun Bitcoin?
Artikel ini dimaksudkan sebagai panduan bagi masyarakat umum yang tertarik berinvestasi di Bitcoin—bukan ajakan agar semua orang mulai HODL Bitcoin. Memilih strategi investasi jangka panjang dalam Bitcoin mensyaratkan satu prinsip dasar: keyakinan terhadap nilai jangka panjang Bitcoin. Hal ini tidak bisa diputuskan orang lain; Anda harus merenungkannya sendiri.
Banyak holder yang kami kenal tidak mengukur strategi HODL mereka berdasarkan “waktu”, melainkan berpegang pada keyakinan sederhana: mereka tidak akan menjual Bitcoin sebelum harganya mencapai USD 100.000. Jika ditanya mengapa angka USD 100.000, bukan USD 120.000, sering kali mereka juga tidak bisa menjelaskan alasannya.
Lalu, jika ingin memahami seoptimal mungkin efektivitas strategi HODLing, apa lagi yang bisa dilakukan?
Meski data historis menunjukkan bahwa strategi “tahan empat tahun” hingga kini selalu menguntungkan, kita ingin tahu: bagaimana cara menguji secepat mungkin—di masa depan—apakah strategi ini masih berlaku?
Ambil contoh strategi HODL selama empat tahun lalu jual:
Data dalam tabel di atas hanya menguji profitabilitas pembelian Bitcoin antara 2013–2016. Anda bisa menguji skenario masa depan untuk menilai apakah strategi empat tahun ini masih layak. Misalnya, Desember 2017 adalah titik tertinggi historis di USD 20.000. Jika kita menetapkan standar minimal keuntungan dua kali lipat, maka strategi ini dianggap gagal jika harga Bitcoin pada Desember 2021 belum mencapai USD 60.000.
Mari kita lihat beberapa contoh lebih dekat di masa depan:
Pada Juni 2016, harga sekitar USD 600; jika harga pada Juni 2020 di bawah USD 1.800, maka strategi ini gagal.
Pada Desember 2016, harga sekitar USD 800; jika harga pada Desember 2020 di bawah USD 2.400, maka strategi ini gagal.
Pada Maret 2017, harga sekitar USD 1.000; jika harga pada Maret 2021 di bawah USD 3.000, maka strategi ini gagal.
Pada Juni 2017, harga sekitar USD 2.500; jika harga pada Juni 2021 di bawah USD 7.500, maka strategi ini gagal.
Pada September 2017, harga sekitar USD 3.800; jika harga pada September 2021 di bawah USD 11.400, maka strategi ini gagal.
Pada Desember 2017, harga sekitar USD 15.000; jika harga pada Desember 2021 di bawah USD 45.000, maka strategi ini gagal.
Tampaknya target ini relatif mudah tercapai sebelum Juni 2021.
Apakah Harga Bitcoin Benar-Benar Akan Naik Lagi?
Sebenarnya, bagi kebanyakan orang awam, pertanyaan pamungkas saat mempertimbangkan investasi Bitcoin adalah: “Bitcoin sudah naik sangat tinggi—akankah kenaikan spektakuler ini berlanjut di masa depan?”
Kami tidak bisa memberi jawaban pasti, namun bisa menyampaikan dua pandangan umum di pasar sebagai bahan pertimbangan:
1. Tidak akan naik lagi
Kenaikan spektakuler Bitcoin sebelumnya terjadi karena fase awalnya yang sangat prematur—pasar saat itu jauh berbeda dengan kondisi sekarang. Kapitalisasi pasar Bitcoin kini jauh lebih besar, dan produk keuangan derivatif serta alat lindung nilai (hedging tools) telah jauh lebih matang. Karena itu, relevansi data historis masa awal menjadi relatif rendah.
2. Masih akan terus naik
Dulu pun banyak yang berpikir begitu: saat BTC menembus rekor tertinggi sebelumnya, mereka yakin harganya tak mungkin naik lagi. Namun, BTC membuktikan dengan lonjakan yang jauh lebih besar bahwa puncak yang Anda anggap tinggi ternyata cuma bukit kecil.
Bisakah strategi menimbun koin ini diterapkan pada aset kripto lain?
Hmm… Semoga berhasil!