BroadsChain mencatat, perhatian Circle, penerbit USDC, kembali tertuju pada stablecoin berdenominasi yuan Tiongkok.
Dalam wawancara dengan Reuters di Hong Kong, CEO Circle Jeremy Allaire menyebut stablecoin berbasis yuan menyimpan "peluang besar". Ia bahkan memprediksi Tiongkok berpotensi meluncurkan stablecoin terikat yuan dalam 3 hingga 5 tahun ke depan. Jika terwujud, lanskap pembayaran lintas batas bisa berubah drastis, dan dominasi dolar AS di ranah keuangan digital mungkin akan tergoyahkan.
Saat ini, otoritas Tiongkok melarang penerbitan stablecoin berdenominasi yuan di luar negeri tanpa izin resmi, sekaligus memperketat pengawasan atas tokenisasi aset fisik (RWA) di dalam negeri.
Data Outlier Ventures menunjukkan, pada 2025 stablecoin berbasis dolar AS akan mendominasi 99,8% pasokan uang fiat. Di antaranya, stablecoin milik Circle, USDC, diproyeksikan mencapai USD 75,3 miliar pada akhir 2025—naik 72% secara tahunan.
Namun, perjalanan Circle di Tiongkok tak semulus harapan.
Menurut kenangan Forgiveness, salah satu pendiri Conflux, pada 2016 Circle masuk ke pasar Tiongkok dengan gegap gempita melalui entitas operasional independen "Shike China" yang terdaftar di Tianjin. Juni tahun itu, Circle berhasil mengumpulkan pendanaan USD 60 juta dengan IDG Capital sebagai investor utama, disusul Baidu, Everbright Holdings, Yixin, Wanxiang Blockchain, dan China International Capital Corporation (CICC) Alpha Fund. Saat itu, tim lokal Circle di Tiongkok hampir mencapai 50 orang.
Sayangnya, bisnis pembayaran memerlukan lisensi—yang tak kunjung diperoleh Circle. Operasional bisnis pun terus mandek, membuatnya kerap dicemooh di kalangan industri sebagai "hanya wacana tanpa realisasi".
Pada Agustus 2020, Shike China (Tianjin) mengajukan prosedur pembubaran sederhana dan resmi hengkang dari Tiongkok bulan berikutnya.
Circle tak patah arang. Tahun 2023, divisi investasinya, Circle Ventures, turut serta dalam pendanaan Seri A+ senilai USD 10 juta untuk stablecoin offshore berbasis renminbi (RMB), CNHC; IDG Capital dan Conflux Foundation juga berpartisipasi. Namun, Mei tahun yang sama, proyek ini kandas setelah operasi USDTOTC-nya diselidiki kepolisian Shanghai.
Kini di tahun 2026, Circle kembali menunjukkan sinyal positif terhadap stablecoin yuan. Namun, situasi telah berubah: mitra lama satu per satu mundur, dan lingkungan regulasi pun jauh berbeda.
Dari terjun langsung ke pasar, beralih ke investasi tidak langsung, hingga kini hanya bisa mengamati dari jauh, impian Circle akan stablecoin yuan telah berlangsung sepuluh tahun. Impian ini mencerminkan ketertarikan mendalam pada pasar Tiongkok, sekaligus mengungkap perbedaan fundamental antara infrastruktur keuangan dan filosofi regulasi Tiongkok dengan Amerika Serikat.
Dengan diterapkannya sistem lisensi bagi penerbit stablecoin di Hong Kong belakangan ini, peluang baru mungkin terbuka bagi Circle. Namun, apakah langkah ini benar-benar bisa membuka pintu masuk—masih menjadi tanda tanya.