3 800 USD !
Après avoir chuté hier après-midi de plus de 7 000 USD à plus de 5 000 USD, le Bitcoin a encore surpris tout le monde en atteignant un nouveau plus bas cette année, avec une baisse de plus de 40 % sur 24 heures.
Bien qu’il commence actuellement à se redresser progressivement pour atteindre environ 5 000 USD, les marchés restent extrêmement nerveux.
Selon le rapport statistique sur les marchés à terme publié par Contract Emperor : au cours des dernières 24 heures, le montant total des positions liquidées sur l’ensemble du marché des contrats s’élève à 3,424 milliards de dollars américains, impliquant 122 238 traders. Les trois actifs numériques ayant subi les pertes les plus importantes sont le BTC (2,487 milliards de dollars), l’ETH (323 millions de dollars) et le BCH (189 millions de dollars).
À ce jour, hormis le Bitcoin, l’ETH est passé d’un sommet de 182 USD hier à un creux de 91 USD, soit une chute de 50 % ; le BCH est tombé de 255 USD à 133 USD, soit une baisse de 47 % ; tandis que le BSV a chuté de 181 USD à 88 USD, soit une baisse vertigineuse de 51 %…
En seulement une journée, la capitalisation boursière totale du marché des cryptomonnaies est passée d’environ 228 milliards de dollars il y a quelques jours à moins de 120 milliards de dollars, soit une contraction d’environ 100 milliards de dollars — presque une division par deux.
Certains investisseurs pessimistes affirment que la « bull run » est désormais impossible, que le Bitcoin finira par valoir zéro et que le secteur connaîtra un grand remaniement ; d’autres, plus optimistes, estiment que cette forte baisse sera inévitablement suivie d’une forte hausse, et que le Bitcoin connaîtra encore des mouvements haussiers en 2020.
Quelle est la cause réelle de ce krach du Bitcoin ? Quelle sera son évolution future ? Et quel impact aura-t-il sur le secteur ?
Pour répondre à ces questions, DeepChain a interviewé plusieurs professionnels du secteur afin de vous offrir une analyse approfondie des mouvements actuels du marché et de ses perspectives futures.
« Cette crise nous sonne l’alarme »
Liu Changyong, fondateur de l’Université ZhiMi
La principale raison de ce krach du Bitcoin est l’éclatement d’une crise économique mondiale entraînant une sécheresse de la liquidité.
Depuis 2017, les cryptomonnaies et la technologie blockchain ont intégré le système financier traditionnel et font désormais partie des portefeuilles d’investissement de Wall Street. Par conséquent, leur fonction initiale de couverture contre les risques liés aux marchés financiers traditionnels s’est perdue. Au contraire, en raison de leur faible capitalisation boursière et de leur valeur fondée essentiellement sur des anticipations, elles présentent une volatilité bien supérieure à celle des actifs traditionnels.
Il est profondément regrettable que les cryptomonnaies soient passées du statut de « jeune rebelle » défiant la finance traditionnelle à celui de « jouet » de la finance traditionnelle.
Cette crise nous sonne l’alarme : nous devons repenser la direction à donner aux cryptomonnaies.
Abordons rationnellement le surajustement causé par la panique, sans céder à la panique ni vendre précipitamment. Pour ceux qui cherchent des opportunités d’investissement, nous recommandons d’analyser soigneusement la nature et les perspectives de chaque actif numérique avant d’ouvrir des positions de manière rationnelle.
« La vague de faillites ne fait que commencer »
Yi Lihua, fondateur de LD Capital
Ce krach est principalement dû aux conditions macroéconomiques générales : la pandémie a provoqué un effondrement massif des marchés boursiers occidentaux, entraînant une contraction généralisée des actifs. Le Bitcoin, considéré comme l’un des actifs dans les portefeuilles de nombreux investisseurs, a suivi cette tendance baissière. Ensuite, de nombreux détenteurs sont contraints de réaliser leurs positions, que ce soit pour faire face à leurs besoins quotidiens ou pour payer leurs factures d’électricité (notamment les mineurs). Enfin, le flux entrant de capitaux vers le Bitcoin étant historiquement faible, cela a déclenché une vague de ventes paniquées.
C’est un véritable effet papillon : la vague de faillites ne fait que commencer. Profitez pleinement du moment présent et veillez à maîtriser les risques.
Rester en vie est primordial : quelle que soit la nature de vos actifs, conservez impérativement une part importante sous forme de liquidités — de l’argent liquide, de l’argent liquide, de l’argent liquide !
Selon moi, une nouvelle baisse prolongée entraînera un grand remaniement sectoriel : de nombreuses entreprises fermeront, notamment les sociétés minières, la plupart des petites et moyennes bourses, les équipes de développement de projets ainsi que les médias et prestataires de services tiers.
« Un prix du Bitcoin commençant par « 3 » est effectivement très alléchant »
Shi Da Ye, CMO de BibiCoin
Ce mouvement de marché épique m’a laissé abasourdi.
À mon avis, les causes de cette baisse peuvent être résumées en deux points :
1. L’économie mondiale souffre fortement de la pandémie et de la crise pétrolière. Le Bitcoin, en tant que grande catégorie de marchandise, ne peut qu’en subir les contrecoups.
2. Sur le plan technique, chaque cycle baissier se compose généralement de trois vagues descendantes, dont la troisième est souvent la plus forte et la plus dangereuse.
Par ailleurs, je pense personnellement qu’une nouvelle chute brutale à court terme est hautement improbable. Après un tel mouvement de marché épique, tous les acteurs du marché ont besoin de souffler. Les acheteurs doivent reconstruire leur confiance, tandis que les vendeurs doivent digérer leurs gains.
Le « fond » ne se déclare pas à grands cris : il se dessine progressivement sur les graphiques.
Je recommande aux investisseurs en actifs au comptant de procéder à des achats progressifs. Après tout, un prix du Bitcoin commençant par « 3 » — ainsi que les prix des autres principales cryptomonnaies — est effectivement très alléchant.
Pour la grande majorité des utilisateurs, la règle reste : « Soyez cupide lorsque les autres ont peur, et craignez lorsque les autres sont cupides ». Cette maxime s’applique à tout domaine d’investissement.
Rappelez-vous décembre 2017 et il y a seulement un mois : tout le monde était plein d’optimisme et pensait que le Bitcoin allait battre un nouveau record historique. Aujourd’hui, l’angoisse règne à nouveau. En réalité, le trading met surtout à l’épreuve la nature humaine.
En tant que professionnel du secteur, j’adopte constamment une vision « Bitcoin-first », en étirant davantage l’horizon temporel. La nature déflationniste du Bitcoin ainsi que ses caractéristiques intrinsèques de marchandise garantissent que sa valeur ne saurait se limiter à 6 000 USD.
Car la blockchain ne peut exister sans jeton, et encore moins sans Bitcoin.
« Aucun signe d’arrêt de la baisse n’apparaît actuellement sur les graphiques »
Analyste crypto Kuai Dong
Le Bitcoin est, par nature, un actif liquide : lorsqu’une grave crise de confiance survient dans le monde réel, les individus choisissent de se prémunir en réalisant leurs positions.
Contrairement à l’or, le Bitcoin ne permet pas de se protéger contre la volatilité des autres actifs. Sa valeur ne s’affirme pleinement que si le système bancaire connaît un défaut collectif massif ou si le système monétaire fiduciaire s’effondre. Or, depuis la crise financière de 2008, les banques ont renforcé leurs dispositifs de gestion des risques. Face à une crise de confiance généralisée, tous les actifs liquides — y compris le Bitcoin — subissent inévitablement des vagues de ventes à différentes échelles.
Lors de ce repli, outre les ventes initiales massives effectuées par les « baleines » majeures, les investisseurs recourant au prêt garanti ou à des stratégies quantitatives ont également alimenté davantage la baisse. La capitalisation boursière évaporée en si peu de temps est historiquement sans précédent, entraînant ainsi des liquidations forcées massives de collatéraux, voire de graves défauts de paiement sur certains protocoles DeFi. Cela constitue un coup dur à long terme pour le secteur.
Quant à l’évolution future du marché, à mon avis, aucune stabilisation n’est encore perceptible sur les graphiques actuels. En raison du manque criant de données fiables, il est impossible de déterminer précisément dans quelle fourchette se situerait le fond du marché. La stratégie optimale consiste donc à maintenir des positions couvertes ou à rester entièrement en caisse, puis à envisager une entrée progressive dès que le marché montrera des signes clairs de stabilisation.
Pour le secteur dans son ensemble, cette période représente en réalité une excellente opportunité inédite : qu’il s’agisse du minage, des plateformes d’échange, des portefeuilles ou des sociétés de gestion de fonds, une vaste recomposition s’opère. Cela signifie que la richesse connaît un transfert profond, et que certaines entreprises ou individus, encore totalement imprévisibles aujourd’hui, émergeront comme de nouvelles stars du secteur lorsque celui-ci connaîtra sa reprise. Ce que les professionnels doivent faire aujourd’hui, c’est assurer leur survie tout en se préparant activement aux dix prochaines années.
« Une corrélation récente entre le Bitcoin et les marchés actions américains »
Bi Laoye, fondateur du média indépendant Bi Laoye
J’avais initialement supposé que le krach d’hier était principalement dû à une cascade de liquidations de positions marginales. En examinant le niveau de consolidation antérieur, on constate que le prix moyen d’achat initial des positions longues sur le marché se situait autour de 7 000 USD. Une baisse de 10 % aurait suffi à liquider une partie des positions longues non garanties ; une nouvelle baisse de 10 % aurait ensuite éliminé la majorité des positions longues renforcées par des marges supplémentaires. Selon moi, le niveau de 5 550 USD pour le BTC correspond donc approximativement à ce scénario.
Toutefois, l’analyse d’aujourd’hui suggère plutôt que de gros acteurs du secteur crypto ont été contraints de vendre massivement du Bitcoin à perte, suite à l’effondrement de leurs leviers sur les marchés actions américains. D’un point de vue stratégique de désengagement, vendre progressivement lors d’un rebond en zone de consolidation permettrait d’améliorer le coût moyen de sortie — ce qui implique que même les acteurs dominants sont actuellement saisis de panique face à ce mouvement baissier.
À mon avis, une corrélation existe bel et bien entre le Bitcoin et les marchés actions américains ces derniers temps.
Si le Bitcoin peut être considéré comme l’indice général du marché crypto, alors les actifs à risque mondiaux — incarnés par les marchés actions américains — constituent l’indice global des marchés financiers.
Nous traversons actuellement un effondrement majeur des marchés actions américains. Si ceux-ci ne retrouvent pas rapidement un équilibre, ou si les mesures de relance de la Réserve fédérale américaine (Fed) ne parviennent pas à stimuler efficacement les marchés actions, le Bitcoin continuera très probablement à suivre cette tendance baissière, jusqu’à atteindre un nouveau point d’équilibre entre acheteurs et vendeurs — comparable, par exemple, au niveau de 3 000 USD observé fin 2018.
Je pense que, dans le contexte actuel, une opération spéculative de « rattrapage » pourrait être envisagée dès que le krach aura trouvé un point d’arrêt stable. Par exemple, après l’apparition d’une longue mèche inférieure suivie d’une chandelle de retournement fortement volumineuse, puis de plusieurs chandelles haussières consécutives.
Néanmoins, je reste convaincu que le fond du marché demeure extrêmement difficile à identifier.
Certes, nous avons déjà connu des niveaux de prix plus bas pour le Bitcoin, mais une chute aussi brutale sur une si courte période demeure exceptionnellement rare.
Ce krach provoquera l’élimination massive de mineurs équipés de matériel obsolète, ainsi que de nombreuses liquidations sur les protocoles DeFi. Le marché crypto survivra néanmoins. Une partie des capitaux dominants quittera le marché, tandis que de nouveaux investisseurs viendront le rejoindre. Il se pourrait simplement que nous ayons besoin d’une phase prolongée de consolidation, similaire à celle observée en 2019.
Enfin, je pense que, puisque la correction a été si profonde, les rapports de change entre les principales cryptomonnaies et le Bitcoin ne sont pas encore pleinement ajustés : il serait donc prématuré de tenter de « rattraper le fond » sur les altcoins.
Le Bitcoin, ou plus généralement les cryptomonnaies, possèdent théoriquement la capacité de mettre fin à une crise financière mondiale — bien que cette condition ne soit pas encore remplie aujourd’hui. Pour y parvenir, elles devront bénéficier d’une adoption accrue, d’une capitalisation boursière plus élevée et d’une liquidité nettement améliorée.
Du point de vue du marché crypto lui-même, il s’agit d’un marché en croissance sauvage, où les manipulateurs peuvent librement exercer leur influence à la baisse ou à la hausse, créant ou détruisant de la richesse selon leur bon vouloir — véritable paradis pour les spéculateurs. Cette caractéristique le rend, à bien des égards, nettement plus attrayant que les marchés boursiers traditionnels fortement régulés, tels que le marché A-share chinois, et lui confère même des avantages comparatifs par rapport aux marchés actions américains. Je suis donc convaincu que le marché continuera à attirer de nouveaux participants.
« La Chine deviendra la destination privilégiée pour les capitaux en quête de sécurité »
Zhang Hongbin, fondateur de Denghuo Capital
J’ai acheté une petite quantité de Bitcoin au comptant à 7 500 USD, et me suis aussitôt retrouvé en position perdante — tant ce mouvement de marché était imprévu.
Actuellement, mes positions dans le domaine des cryptomonnaies sont globalement très légères, et je place davantage d’espoir sur le marché A-share.
Selon moi, la cause fondamentale de ce repli réside dans la crise économique mondiale actuelle, poussant les investisseurs à liquider massivement leurs actifs afin de reconstituer des réserves de trésorerie.
Ce n’est pas seulement le secteur crypto qui est touché : l’ensemble des marchés financiers, y compris les marchés actions américains, subissent une baisse généralisée.
Le marché A-share pourrait présenter une résilience relative, et personnellement, je pense que la Chine deviendra la destination privilégiée pour les capitaux en quête de sécurité.
« Évitez absolument les altcoins »
Da Shouzi, trader expérimenté / opérateur de contrats numériques
L’environnement macroéconomique global est actuellement très défavorable : les marchés actions américains ont déjà connu deux arrêts de trading (« circuit breakers »), et la pandémie mondiale accentue encore la pression. À court terme, les perspectives du Bitcoin demeurent donc sombres.
La série de chutes continues a fait perdre près de la moitié de la valeur du Bitcoin. La baisse d’hier soir a même dépassé 30 %, et une nouvelle chute brutale s’est produite dans la nuit. Les altcoins ont tous atteint de nouveaux plus bas historiques — une situation encore plus sévère que celle observée lors de la vague de régulation de 2017 (« interdiction 94 »).
Il convient donc d’aborder toute tentative de « rattrapage du fond » avec une extrême prudence. Bien qu’il n’existe pas de fond absolu, mais uniquement des fonds relatifs, le niveau actuel demeure particulièrement dangereux, et un rebond en « V profond » semble très improbable à court terme.
Je recommande personnellement d’éviter totalement les altcoins. Ces derniers n’ont pas réussi à prendre de l’ampleur lors des deux précédentes phases haussières modérées. On peut envisager d’acheter des cryptomonnaies majeures, mais le timing demeure crucial.
Le vrai fond du marché nécessite l’entrée coordonnée de nombreux acteurs, y compris des manipulateurs. Il ne sera donc pas trop tard pour acheter à ce moment-là : on pourra alors envisager des achats progressifs d’ETH, EOS, BCH, etc.
Concernant les conséquences de ce krach :
À mon avis, premièrement, pour les traders, la quasi-totalité des participants perdent de l’argent dans un tel contexte baissier. Privés de gains financiers, la plupart d’entre eux quitteront le marché.
Deuxièmement, pour les plateformes d’échange, la sortie massive des utilisateurs et la baisse générale de l’intérêt pour les cryptomonnaies feront chuter drastiquement leurs revenus — les petites bourses risquant même de ne pas survivre à ce krach.
Enfin, les institutions et entreprises liées à la blockchain pourraient également traverser une période hivernale sévère. Actuellement, l’ensemble du marché monétaire apparaît extrêmement morose.
Note : Le présent article reflète exclusivement les opinions personnelles des intervenants cités. Il ne constitue en aucun cas un conseil en investissement. Les marchés cryptos comportent des risques : investissez avec prudence.