Selon des médias étrangers, la bourse américaine de cryptomonnaies Coinbase est actuellement en train de lever une nouvelle série de fonds s’élevant à 500 millions de dollars américains, ce qui porterait sa valorisation globale à 8 milliards de dollars américains.
Selon les informations disponibles, l’investisseur principal de ce tour de financement est Tiger Global, un fonds spéculatif basé à New York et ayant plus de 16 ans d’existence, gérant des actifs totalisant 22 milliards de dollars américains. Tiger Global a notamment investi dans Ola, « le Uber indien », ainsi que dans Flipkart, « l’Amazon indien », réalisant ainsi des bénéfices nets s’élevant à plusieurs milliards de dollars américains.
Si ce financement aboutit, Coinbase deviendrait la bourse de cryptomonnaies la plus valorisée au monde et un acteur majeur incontournable du domaine de la blockchain.
L’histoire d’une licorne de la blockchain
Coinbase a été fondée en 2012 à San Francisco (États-Unis) par Brian Armstrong, ancien ingénieur chez Airbnb, et Fred Ehrsam, ancien trader chez Goldman Sachs.
Depuis sa création, Coinbase a attiré de nombreux investisseurs renommés et des sociétés de capital-risque : en 2013, elle a levé 5 millions de dollars américains auprès de Union Square Ventures (USV) ; en décembre de la même année, elle a obtenu un financement supplémentaire de 25 millions de dollars américains provenant conjointement de USV, Ribbit Capital et Andreessen Horowitz (A16Z).
En janvier 2015, Coinbase a réalisé une levée de fonds de série C de 75 millions de dollars américains, constituant la première opération de financement d’un montant aussi élevé jamais réalisée dans le secteur de la blockchain. Ce tour était mené par Draper Fisher Jurvetson (DFJ), avec la participation d’institutions financières telles que la Bourse de New York (NYSE), l’United Services Automobile Association (USAA), le Banco Exterior d’Espagne, NTT Docomo (Japon), Citigroup, Valar Capital, Vikram Pandit, ainsi que Tom Glocer, ancien PDG de Thomson Reuters. Selon les estimations, la valorisation atteinte lors de ce tour s’élevait à 400 millions de dollars américains.
Le 27 janvier 2015, Coinbase a officiellement lancé la première bourse de cryptomonnaies (Bitcoin) aux États-Unis disposant d’une licence réglementaire valide. Cette même année, son volume de transactions s’est classé au premier rang mondial.
En mai 2016, Coinbase a commencé à proposer ses services sur la plateforme GDAX, incluant désormais le trading d’ETH.
En janvier 2017, le Département des services financiers de l’État de New York (NYDFS) a délivré à Coinbase une licence pour fournir des services de négociation de cryptomonnaies, autorisant ainsi le trading de BTC ; en mars, Coinbase a obtenu une autorisation supplémentaire du NYDFS lui permettant d’offrir également le trading de LTC et d’ETH dans l’État de New York.
Grâce à sa croissance exponentielle, Coinbase compte aujourd’hui plus de 20 millions d’utilisateurs sur sa plateforme, un chiffre presque équivalent à celui de Fidelity Investments, et deux fois supérieur à celui de Charles Schwab, société cotée au NYSE, dont les actifs sous gestion s’élèvent à environ 67 milliards de dollars américains. Toutefois, en termes de volume d’actifs détenus par ses utilisateurs, la taille de Coinbase reste nettement inférieure.
À ce jour, la majorité des investisseurs de Coinbase restent des particuliers, tandis que la société s’efforce activement d’attirer de grands acteurs institutionnels tels que Goldman Sachs.
En août 2017, des rumeurs ont fait état d’une valorisation de Coinbase atteignant 1,6 milliard de dollars américains accordée par des fonds de capital-risque, faisant ainsi de la société une « licorne » du secteur des cryptomonnaies. Par la suite, la hausse continue du cours du BTC a généré pour Coinbase un chiffre d’affaires annuel dépassant le milliard de dollars américains, entraînant une augmentation concomitante de sa valorisation.
L’influence de Coinbase sur le marché des cryptomonnaies est considérable, non seulement en raison de sa position de première bourse aux États-Unis, mais aussi parce qu’elle détient une licence d’exploitation légale sur le territoire américain.
Le 6 juin 2018, Coinbase a annoncé son intention de devenir une plateforme de négociation de cryptomonnaies régulée par le gouvernement fédéral américain, en attendant l’approbation des autorités compétentes. Une fois cette approbation obtenue, elle sera autorisée à offrir ses services de négociation de cryptomonnaies sous la supervision de la Securities and Exchange Commission (SEC) et de la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).
Pour ce type d’actif novateur, la sécurité constitue sans aucun doute la priorité absolue. Afin de minimiser au maximum le risque de fuites catastrophiques de données, Coinbase stocke environ 98 % des actifs de ses clients hors ligne, dans des « portefeuilles froids » non connectés à Internet, le solde étant constitué d’actifs liquides destinés aux opérations de trading.
Par ailleurs, Coinbase a souscrit une assurance auprès d’Aon, l’une des plus grandes compagnies d’assurance mondiales, couvrant le vol de BTC résultant d’intrusions physiques ou cybernétiques sur ses serveurs de stockage, réduisant ainsi davantage les risques encourus par les utilisateurs sur sa plateforme.
Devenir le « Google de la crypto »
Dans le domaine des cryptomonnaies, l’objectif poursuivi par Coinbase est de devenir le « Google de la crypto », afin de créer un système financier transparent et ouvert à l’échelle mondiale.
Afin de diversifier ses activités au-delà du simple trading de cryptomonnaies, Coinbase a intensifié ses acquisitions depuis 2018.
Le 13 avril, Coinbase a annoncé l’acquisition du navigateur de portefeuille Ethereum Cipher. Le 16 avril, elle a annoncé l’acquisition d’Earn.com (anciennement 21.co) pour un montant de 100 millions de dollars américains. Earn est une entreprise aidant les utilisateurs à gagner des cryptomonnaies en transférant des e-mails ou en accomplissant certaines tâches. Selon les informations rapportées, les fondateurs et investisseurs d’Earn recevront une part des actions de Coinbase, conformément à un accord mutuel.
En juin, Coinbase a acquis les sociétés Keystone Capital, Venovate Marketplace et Digital Wealth LLC, afin de devenir une bourse de cryptomonnaies pleinement régulée par la SEC et la FINRA. Grâce à ces acquisitions, Coinbase obtiendra une licence de système de négociation alternatif (ATS) ainsi qu’une licence de conseiller en investissement agréé (RIA).
Le 15 août, Coinbase a annoncé l’acquisition de DistributedSystems, une startup basée à San Francisco. Cette société spécialisée dans les systèmes distribués aidera Coinbase à mettre en œuvre de nouvelles méthodes d’authentification dans le cadre de son projet de développement d’un système financier ouvert.
Selon les analystes, l’objectif principal de cette acquisition est de stimuler les progrès technologiques via l’acquisition de produits innovants et de talents de haut niveau, afin de transformer Coinbase en une plateforme tout-en-un offrant un système financier décentralisé et ouvert, fournissant des services de négociation de cryptomonnaies aux utilisateurs du monde entier.
Récemment, Coinbase a annoncé la mise à jour de trois nouvelles fonctionnalités : « Coinbase Bundle », permettant aux utilisateurs d’acheter un panier pondéré composé de cinq cryptomonnaies ; « Informational Asset Pages », offrant des informations détaillées sur les 50 premières cryptomonnaies par capitalisation boursière ; et « Coinbase Learn », conçu pour répondre aux questions fondamentales des utilisateurs. Ces trois fonctionnalités simplifient le processus d’investissement en cryptomonnaies tout en fournissant davantage d’informations aux clients.
Comparé à Binance, qui propose près de 400 paires de trading, la plateforme Coinbase ne propose actuellement que quelques cryptomonnaies majeures : BTC, Bitcoin Cash, ETH, Ethereum Classic et Litecoin, entre autres.
Toutefois, Coinbase commence à intensifier ses efforts pour ajouter de nouvelles cryptomonnaies à sa plateforme, ce qui pourrait inclure l’introduction de frais d’inscription (« listing fees »). Pour chaque nouvelle cryptomonnaie, six critères seront évalués : conformité réglementaire, aspects techniques, offre sur le marché, demande du marché, modèle cryptoéconomique (« CryptoEconomics ») ainsi que l’adéquation avec la mission et les valeurs de Coinbase.
Expansion mondiale : prochaine étape, une introduction en bourse (IPO) ?
Coinbase n’a jamais cessé de progresser. Après avoir consolidé sa position de leader sur le marché américain, elle s’est lancée dans une expansion internationale, notamment en lançant ses services de trading de BTC dans une dizaine de pays européens, en créant une bourse de bitcoins au Royaume-Uni, puis en préparant son entrée sur les marchés asiatique et latino-américain.
Par ailleurs, Coinbase développe activement des partenariats externes. Elle collabore non seulement avec de grandes entreprises renommées telles que Dell, Expedia et Overstock, mais aussi avec des institutions financières.
Dès mai 2017, Skandiabanken, la plus grande banque en ligne de Norvège, avait annoncé l’intégration de son service bancaire en ligne avec des comptes Bitcoin, permettant à ses clients d’accéder directement à leur compte Coinbase depuis le site web de la banque afin de consulter leurs actifs numériques.
Le 6 mars 2018, Coinbase a annoncé le lancement de son premier fonds indiciel, marquant ainsi son entrée dans le secteur de la gestion d’actifs.
Le plan stratégique futur de Coinbase comprend notamment : les prêts (prêts garantis, prêts aux petites entreprises, microcrédits, etc.), le capital-risque (financement amorçage, VC traditionnel, dette risquée, etc.), l’investissement (actions, fonds indiciels, comptes d’épargne, etc.), l’identité et la réputation (carte d’identité, authentification, score de crédit, etc.), les transferts d’argent (transferts transfrontaliers), le traitement des paiements marchands (vente au détail, commandes en ligne), etc.
Dans le sillage de sa dernière levée de fonds, valorisant l’entreprise à 8 milliards de dollars, certains observateurs du secteur estiment que Coinbase ne procédera plus à de nouveaux financements publics, cette levée étant très probablement la dernière avant une introduction en bourse (IPO).
Compte tenu de l’approche constante et rigoureuse de Coinbase en matière de conformité réglementaire, une IPO apparaît désormais comme une perspective très probable.
Comme l’a déclaré Brian Armstrong, fondateur et PDG de l’exchange de cryptomonnaies Coinbase, la société est rentable depuis longtemps et envisage désormais de devenir une entreprise cotée en bourse grâce à une IPO.