Introducción:
Mientras los eventos "cisne negro" se suceden sin tregua, el precio del Bitcoin protagoniza una evolución sorprendente.
Primero fue la suspensión temporal de retiros en OKEx; luego, la revelación de Forbes sobre cómo Binance eludía la regulación estadounidense. Cuando el mercado aún no se reponía del pánico, comenzó a circular con fuerza en la comunidad un rumor sobre la posible desaparición de ejecutivos de Huobi. Inmediatamente, todo el ecosistema cripto en China entró en alerta máxima: los inversores, presa del miedo, iniciaron una auténtica "campaña de retirada de fondos". El resultado fue un récord anual de salidas de Bitcoin desde los exchanges: 30.000 BTC.
A pesar de todo, el precio del Bitcoin se mostró completamente inmune a estos eventos. Esta semana no solo superó repetidamente la barrera psicológica de los 15.000 dólares, sino que la consolidó. Varios analistas incluso se atreven a pronosticar una subida hasta los 20.000 USD.
Según datos de Huobi Global, alrededor de las 8:00 (hora de Pekín) del 6 de noviembre, el Bitcoin inició un ascenso sostenido tras una fase de volatilidad. Hacia las 9:00, su precio superó los 15.900 USD, tocando un máximo de 15.985 USD, rozando la barrera de los 16.000 y alcanzando su nivel más alto desde enero de 2018. En el momento de redactar este análisis, el precio se sitúa en 15.660 USD, lo que supone un aumento de aproximadamente un 4% respecto al día anterior.
La entrada de instituciones tradicionales en el mercado cripto
Son múltiples los factores detrás del repunte del Bitcoin, pero el más determinante es la entrada masiva de grandes instituciones financieras tradicionales.
Desde la segunda mitad de este año, firmas como Grayscale, PayPal (NASDAQ: PYPL), Square (NYSE: SQ) y MicroStrategy (NASDAQ: MSTR) han estado acumulando Bitcoin de forma constante.
Li Lin, fundador del Grupo Huobi, ha declarado públicamente: "La tendencia hacia la institucionalización de los tenedores de Bitcoin es cada vez más clara". En su opinión, el centro de gravedad de la industria ya ha cambiado: tras 2017, la influencia de Asia ha ido decayendo, mientras que Grayscale posee hoy más Bitcoin que la cartera fría de Huobi Exchange. En el mundo de los activos digitales, Estados Unidos gana cuota de mercado día a día.
En agosto, MicroStrategy, líder global en software de inteligencia empresarial, adoptó oficialmente el Bitcoin (BTC) como su principal activo de reserva. Según datos del investigador Kevin Rooke, entre el primer trimestre de 2017 y el segundo de 2020, los beneficios de MicroStrategy por su inversión en Bitcoin superaron los ingresos de su negocio principal en los últimos tres años.
De forma similar, Square, uno de los gigantes estadounidenses de pagos móviles, también ha obtenido rendimientos sustanciales gracias al Bitcoin.
El 6 de octubre, Square anunció la compra de aproximadamente 4.709 BTC (por un total de 50 millones de dólares). Tras la noticia, el precio del Bitcoin subió un 2,6% en apenas dos horas. Durante la pandemia, los ingresos de Square derivados del Bitcoin alcanzaron los 875 millones de dólares, un incremento interanual del 600%.
El 21 de octubre, los datos de Grayscale Investments mostraban que su patrimonio bajo gestión en cripto superaba los 7.000 millones de dólares, incluyendo 5.798 millones en su Fondo de Bitcoin y 897 millones en su Fondo de Ethereum. Su producto estrella, el Fondo de Bitcoin, recibió entradas de capital por 719,3 millones de dólares en el tercer trimestre, mientras que el valor total de los activos gestionados (AUM) relacionados con Bitcoin creció un 147% este año.
El 22 de octubre, la plataforma global de pagos PayPal irrumpió en el mercado cripto, permitiendo a sus usuarios comprar, mantener y vender criptomonedas a través de su web y app. La compañía anunció que, a partir de principios de 2021, sus clientes podrán usar criptomonedas para pagar en los 26 millones de comercios de su red.
Kang Luzhi, analista senior del Instituto de Investigación de Huobi, analiza los impulsores directos de esta subida: "El Bitcoin pasó de 15.000 a rozar los 16.000 dólares en una sola noche. El mercado parece haber caído en la 'fobia a perderse algo' (FOMO): tanto los inversores minoristas que compran en el mercado secundario como las instituciones que adquieren Bitcoin a través de fideicomisos regulados como Grayscale están aportando una demanda constante. Esta es la causa directa del repunte".
Además, el Huobi Research Institute considera que las elecciones presidenciales estadounidenses son un factor indirecto clave. Aunque el resultado aún no es oficial, las probabilidades de victoria de Biden son altas. Para reactivar la economía, Biden apuesta por un masivo plan de estímulo fiscal, lo que ha alimentado las expectativas de inflación y ha debilitado el dólar hasta mínimos de dos años. Asimismo, la segunda ola pandémica global ha aumentado la demanda de activos refugio, otro impulso alcista.
Los saldos de Bitcoin en exchanges se desploman; ¿nuevo máximo histórico a la vista?
Los datos de la firma de análisis CryptoQuant muestran que las salidas de Bitcoin desde exchanges acaban de marcar un nuevo récord anual: 30.000 BTC.
Fuente: glassnode
Según glassnode, desde la segunda mitad de año, los saldos de Bitcoin en exchanges muestran una tendencia bajista constante, acentuada en los últimos dos meses. Al cierre de esta edición, estos saldos se sitúan en 2.404.900 BTC.
Curiosamente, un analista conocido en Twitter como "The Moon" interpreta esta caída como una señal positiva. Basándose en la evolución de los saldos en los últimos 12 años, predice que el precio del Bitcoin marcará un nuevo máximo histórico en la próxima fase alcista.
Como es sabido, el máximo histórico del Bitcoin se registró en diciembre de 2017, en 20.052 dólares. Observando la primera flecha negra del gráfico superior, vemos que, justo antes de que el Bitcoin superara los 20.000 USD, sus saldos en exchanges también cayeron ligeramente, para luego iniciar una nueva fase alcista que rompió esa barrera. En aquella etapa final, se observa una clara correlación positiva entre saldos y precio.
Fijémonos ahora en la segunda flecha negra. El mercado cripto parece repetir la gran tendencia alcista de 2017. Una vez que los saldos en exchanges reviertan su tendencia y comiencen a subir, el precio del Bitcoin podría alcanzar un nuevo récord.
Por ello, muchos inversores ven la reducción de saldos en exchanges como el preludio de una nueva gran tendencia alcista.
¿Cómo participar en esta gran tendencia alcista del Bitcoin?
Para sumarse a este movimiento, lo primero y más importante es elegir un exchange cripto seguro, confiable y sin riesgo de desvanecerse.
No obstante, los recientes eventos "cisne negro" en la comunidad han generado inquietud entre los inversores a la hora de seleccionar plataforma, convirtiéndose en su principal preocupación.
Para la mayoría, la seguridad y la estabilidad son dos pilares indispensables al elegir un exchange, precisamente los mismos factores que valoran las instituciones tradicionales al adentrarse en el mundo cripto.
Seguridad
Al elegir exchange, la seguridad es el factor primordial. Sin embargo, la mayoría de los inversores no trabajan en estas plataformas ni conocen sus protocolos internos. Entonces, ¿cómo determinar cuál ofrece mayor seguridad?
En realidad, la "seguridad" es siempre relativa. Dado que la mayoría carece de conocimientos especializados y no tiene acceso a los procesos internos, debe recurrir a indicadores objetivos: antigüedad del exchange, posición en rankings globales, número de hackeos exitosos sufridos y cómo resolvió los robos de criptomonedas en su plataforma.
Generalmente, un exchange con trayectoria y solvencia financiera ofrece mayor seguridad, ya que su longevidad suele indicar experiencia acumulada. Los tres grandes —Huobi, Binance y OKEx— son las preferidas de los inversores y todas son plataformas consolidadas con años de operación.
Entre ellas, Huobi es la única que nunca ha sufrido un robo de criptomonedas. Binance ha experimentado varios incidentes, pero siempre ha asumido las pérdidas, garantizando que los usuarios no salieran perjudicados. OKEx, por su parte, ha sido blanco frecuente de ataques DDoS.
Además, tras el reciente escándalo de OKEx por la gestión de claves privadas, tanto Huobi como Binance reafirmaron públicamente sus estrategias. Du Jun, cofundador de Huobi, declaró en un AMA que Huobi cuenta con 15 custodios de claves privadas y utiliza un mecanismo de múltiples firmas (multi-sig), lo que garantiza que la seguridad de los fondos no dependa de una sola clave. Huobi Global añadió que sus carteras emplean tecnologías de múltiples firmas y firma umbral (threshold signature) para proteger el proceso de firma; realizan copias de seguridad en múltiples ubicaciones geográficas y utilizan hardware de seguridad propio.
Zhao Changpeng, fundador de Binance, también publicó una serie de tuits tras el anuncio de OKEx, afirmando que el sistema de carteras de Binance combina múltiples firmas, firmas umbral (TSS) y otras tecnologías avanzadas, eliminando puntos únicos de fallo.
Considerando tanto los factores técnicos como el historial, Huobi ostenta actualmente el nivel más alto de confiabilidad en seguridad.
Estabilidad
¿Cómo evaluar la estabilidad de un exchange? Generalmente, observando su comportamiento ante eventos "cisne negro" repentinos y condiciones de mercado extremas.
Tomemos los recientes eventos en los exchanges: el 15 de septiembre, tras el anuncio de OKEx, muchos inversores entraron en pánico y retiraron fondos. Sin embargo, según los datos on-chain, el impacto en Huobi y Binance fue muy limitado.
Tras el anuncio, el proveedor de auditoría blockchain Beijing ChainAn analizó los datos on-chain de Huobi y Binance. Ese día, los flujos netos de Bitcoin hacia ambas plataformas se redujeron ligeramente, pero pronto se recuperaron hasta niveles estables similares a los anteriores.
A pesar de los rumores recientes sobre ejecutivos de Huobi, estos no generaron el pánico visto en el caso de OKEx. Según los datos de monitorización de chain.info, el saldo de BTC en la cartera fría de Huobi se ha mantenido constantemente en la primera posición mundial.
Según la última lista de millonarios en BTC de chain.info, a las 11:00 del 6 de noviembre, la cartera fría de Huobi lideraba con 141.451,59 BTC; las de Binance y OKEx ocupaban la quinta y sexta posición, con 74.618,64 y 59.904,78 BTC respectivamente.
Fuente: chain.info
Según el ranking de transparencia de activos de Bituniverse, el monto total de activos transparentes de Huobi Exchange asciende a 37.800 millones de CNY, ocupando la segunda posición mundial, solo por detrás de Coinbase. Binance y OKEx ocupan la tercera y quinta posición, respectivamente.
Fuente: Bituniverse
La abundancia de reservas permite a un exchange resistir tanto condiciones extremas como eventos inesperados, lo que explica por qué los inversores institucionales prefieren operar principalmente en Coinbase y Huobi. La capacidad de reservas refleja, en cierta medida, la profundidad de mercado —la capacidad de absorber órdenes de gran tamaño sin provocar volatilidad significativa. Si la profundidad es insuficiente, las órdenes grandes impactarán fuertemente en el precio.
Conclusión
Volviendo al precio del Bitcoin, los análisis históricos sugieren que esta subida actual podría ser solo "el comienzo de una nueva tendencia alcista". En los próximos días o semanas, el Bitcoin podría experimentar un nuevo y fuerte repunte, desafiando incluso la barrera de los 20.000 dólares.
Algunos expertos opinan que el renovado interés por el Bitcoin está estrechamente vinculado a su potencial como cobertura contra la inflación.
Ante el severo impacto económico de la pandemia, gobiernos y bancos centrales han inyectado masivas cantidades de liquidez para sostener sus economías, debilitando el poder adquisitivo de sus monedas. Esto ha reavivado los temores sobre una aceleración inflacionaria en los próximos años, atrayendo a nuevos adeptos hacia el Bitcoin.