المصدر: @defi_mochi ترجمة: كراش (Crush)، مساهم رئيسي في Biteye
مع ترقية إيثريوم "شنغهاي" وزيادة الرموز والمشتقات المرتبطة بالرهن السائل (LSD)، برزت في 2023 سردية واضحة تتمحور حول حلول الطبقة الثانية (L2).
من سينتصر في "حرب الطبقة الثانية"؟ وما الذي تكشفه بيانات المحافظ والمعاملات على السلسلة؟ استخدمنا منصة Dune لتحليل البيانات والإجابة على هذه التساؤلات.
تتناول هذه المقالة المحاور التالية:
تحليل معاملات L2
تحليل المحافظ الجديدة
تحليل أرصدة المحافظ
توزيع المستخدمين
مقارنة إجمالي القيمة المقفلة (TVL)
الخلاصة
01. تحليل معاملات L2
خلال الأشهر الستة الماضية، وتحديداً منذ أكتوبر، شهدت كل من Optimism وPolygon ارتفاعاً ملحوظاً في حجم المعاملات.
أما Arbitrum، فقد بلغت معاملاته ذروتها في نوفمبر خلال أزمة انهيار FTX، حيث لجأ العديد من المستخدمين إلى منصة GMX للتداول اللامركزي للعقود الدائمة.
حتى في معاملات الرموز من نوع ERC20، تشهد معاملات Optimism اليومية نمواً أسياً، حيث ارتفعت من حوالي 400 ألف معاملة يومياً في أكتوبر إلى نحو 1.5 مليون معاملة حالياً.
كحل ناضج للطبقة الثانية، يتصدر Polygon قائمة حجم المعاملات اليومية، لكن Optimism يقترب منه بسرعة.
الأمر اللافت أن حصة Optimism السوقية في سباق الطبقة الثانية كانت 5% فقط في أكتوبر، بينما تبلغ الآن نحو 20.1%.
في المقابل، انخفضت حصة Arbitrum السوقية في معاملات ERC20 من ذروتها البالغة 25% في أكتوبر إلى 15% حالياً.
ورغم أن العديد من المستخدمين يستخدمون Optimism بشكل متكرر بحثاً عن توزيعات جوائز ثانوية، إلا أن Polygon لا يزال يتصدر معاملات الرموز غير القابلة للاستبدال (NFT/ERC721)، وذلك بفضل شراكته مع Reddit التي تمثل أكثر من 80% من تلك المعاملات.
أما نظام Arbitrum البيئي للرموز غير القابلة للاستبدال (NFT) فهو أضعف بكثير، حيث لا يمثل سوى 4% من تلك المعاملات.
02. تحليل المحافظ الجديدة
من حيث عدد عناوين المحافظ، يتصدر Polygon بوضوح بفضل شراكته مع Reddit، حيث ساهمت هذه الشراكة وحدها في إنشاء أكثر من 4 ملايين محفظة من أصل 14 مليوناً.
واللافت أن عدد محافظ Arbitrum وOptimism لا يزال أقل بعشرة أضعاف من عدد محافظ Polygon.
عندما بلغت مبيعات Reddit للرموز غير القابلة للاستبدال (NFT) ذروتها في أكتوبر، شكلت محافظ Polygon الجديدة ما يقرب من 96% من إجمالي المحافظ المنشأة حديثاً.
لكن منذ ذلك الحين، زاد الاهتمام بـ Optimism وArbitrum، وأصبح كل منهما يجذب الآن 27% من المحافظ الجديدة.
بلغ عدد المحافظ الجديدة على Polygon ذروته في أكتوبر، بالتزامن مع أعلى مستويات مبيعات Reddit للرموز غير القابلة للاستبدال (NFT)، حيث وصل إلى 4 ملايين معاملة.
لكن كم عدد المستخدمين الذين يعتمدون فقط على صنابير الترويج ("Faucet Users") على Polygon وOptimism؟ وكم عدد مالكي رموز Reddit غير القابلة للاستبدال (NFT)؟ وما عدد العناوين الوهمية الأخرى؟ هنا يأتي دور تحليل أرصدة المحافظ!
لضمان الإنصاف في التحليل، أدرج فقط عناوين المحافظ التي تحوي رصيدًا على شبكة Polygon.
03. تحليل أرصدة المحافظ
نلاحظ بدايةً أن 63% من محافظ Arbitrum تحوي رصيدًا أقل من 10 دولارات. والأمر اللافت أن Arbitrum تمتلك أعلى نسبة للمحافظ التي يتجاوز رصيدها 100,000 دولار مقارنةً بجميع شبكات الطبقة الثانية الأخرى.
إجمالي عدد المحافظ ذات الرصيد: 750 ألف محفظة.
من 1 دولار إلى 10 آلاف دولار: 4.3%
من 10 آلاف دولار إلى 100 ألف دولار: 1.59%
أكثر من 100 ألف دولار: 0.5%
رغم أن إجمالي محافظ Optimism أقل نسبيًا، إلا أنها تمتلك عددًا أكبر من المحافظ النشطة (ذات الرصيد غير الصفري)، حيث يبلغ إجماليها 789 ألف محفظة.
فقط 45% من محافظها تحوي أقل من 10 دولارات، بينما يتجاوز رصيد أكثر من 20% من محافظها نطاق 100 إلى 1000 دولار.
من 10 آلاف دولار إلى 100 ألف دولار: 1%
أكثر من 100 ألف دولار: 0.28%
ليس من المستغرب أن نحو 75% من محافظ Polygon تحوي أقل من 10 دولارات، نظرًا لأن معظمها مخصص لحفظ رموز NFT فحسب. علاقةً على ذلك، من بين 14 مليون محفظة، لا تحوي سوى 5 ملايين محفظة رموز ERC-20.
من 1 دولار إلى 10 آلاف دولار: 3%
من 10 آلاف دولار إلى 100 ألف دولار: 0.78%
أكثر من 100 ألف دولار: 0.17%
04. توزيع المستخدمين
رغم تراجع حجم معاملات Arbitrum، يبدو أن رؤوس الأموال في المحافظ الكبرى أكثر تركيزًا. فتمتلك Arbitrum ما يقارب 25% من محافظ "الحيتان" (رصيد > 100,000 دولار)، رغم أن عدد محافظ ERC-20 لديها أقل بـ 4.3 مليون محفظة من نظيره على Polygon.
يبلغ عدد المحافظ التي يتجاوز رصيدها 100,000 دولار على شبكة OP حوالي 2255 محفظة، بينما يرتفع هذا العدد على شبكة Arbi إلى 3968 محفظة.
حتى بالنسبة لمحافظ "الدلافين" (رصيد بين 10 آلاف و100 ألف دولار)، تحتفظ Arbitrum بنسبة كبيرة تصل إلى 20%، بينما تمتلك Optimism 12% فقط.
05. توزيع القيمة الإجمالية المقفلة (TVL)
لنلقِ نظرة على بيانات القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) من موقع DefiLlama. رغم انخفاض حجم المعاملات، نلاحظ أن TVL على شبكة Arbitrum تشهد نموًا أسيًّا.
فقد انخفضت مؤخرًا بنسبة طفيفة من 2.7% إلى 2.5% فقط، بينما ظلت قيمة TVL على شبكة Optimism مستقرة منذ نوفمبر الماضي.
شهدت كل من Optimism وArbitrum انخفاضًا واضحًا في القيمة الإجمالية المقفلة الشهرية، بينما حققت شبكة Polygon نموًا بنسبة 7% هذا الشهر.
إضافة إلى ذلك، فإن TVL على شبكة Optimism تعادل تقريبًا نصف نظيرتها على Arbitrum، بينما تقترب قيمتا TVL على شبكتي Arbitrum وPolygon من بعضهما بشكل كبير.
06. الخلاصة
في الوقت الراهن، يشهد حجم معاملات Arbitrum تراجعًا، لكن يبدو أن هناك تدفقًا مستمرًا للقيمة الإجمالية المقفلة (TVL) نحو الشبكة، مع تركيز عالٍ جدًا لمحافظ الحيتان.
ورغم انخفاض مستوى نشاط المستخدمين، يمكن لـ Arbitrum تحسين وضعها الحالي باتباع النهج ذاته الذي تتبعه Optimism، عبر عمليات التوزيع المجاني (الإيردروب) والمهام التفاعلية المختلفة.
تتفوق Optimism بشكل ملحوظ في جذب المستخدمين، لا سيما عبر مبادرات المهام المتنوعة.
ومع اقتراب إطلاق تحديث Optimism Bedrock، نأمل أن نشهد انتقال المزيد من البروتوكولات إلى شبكة Optimism، وأن تظهر عليها ابتكارات DeFi تضاهي تلك المتوفرة على شبكة Arbitrum.