وَفقًا لتقارير إعلامية أجنبية، تُجري بورصة العملات الرقمية الأمريكية Coinbase حاليًّا جولة تمويل جديدة بقيمة 500 مليون دولار أمريكي، ليصل إجمالي تقييمها إلى 8 مليارات دولار أمريكي.
ويُذكر أن شركة Tiger Global، وهي صندوق تحوط مقره نيويورك، هي الجهة المستثمرة في هذه الجولة. وقد تأسست الشركة منذ 16 عامًا وتبلغ أصولها المدارة 22 مليار دولار أمريكي. وسبق أن استثمرت Tiger Global في شركتي "أوبر الهندية" Ola و"أمازون الهندية" Flipkart، وحققت أرباحًا صافية تقدر بمئات الملايين من الدولارات الأمريكيّة.
وفي حال نجاح هذه الجولة التمويلية، قد تصبح Coinbase أعلى بورصة للعملات الرقمية تقييمًا على مستوى العالم، كما ستصبح لاعبًا رئيسيًّا في مجال البلوك تشين.
قصة نشوء "وحيد القرن" في مجال البلوك تشين
تأسست شركة Coinbase عام 2012 ومقرها سان فرانسيسكو بالولايات المتحدة، وقام بتأسيسها كلٌّ من المهندس السابق في شركة Airbnb "برايان آرمسترونغ" (Brian Armstrong) والتاجر السابق في غولدمان ساكس "فريد إهرسام" (Fred Ehrsam).
ومنذ تأسيسها، جذبت Coinbase اهتمام العديد من المستثمرين البارزين وشركات رأس المال المخاطر: ففي عام 2013، حصلت Coinbase على استثمار قدره 5 ملايين دولار أمريكي من شركة Union Square Ventures (USV)، وفي ديسمبر من نفس العام، حصلت على استثمار مشترك بقيمة 25 مليون دولار أمريكي من USV وRibbit Capital وAndreessen Horowitz (A16Z).
وفي يناير 2015، بلغت جولة التمويل من الفئة C لشركة Coinbase 75 مليون دولار أمريكي، وهي أول مرة يحصل فيها قطاع البلوك تشين على تمويل بهذا الحجم. وقد قاد هذه الجولة شركة Draper Fisher Jurvetson (DFJ)، وشارك فيها أيضًا بورصة نيويورك للأوراق المالية (NYSE)، والاتحاد الأمريكي لخدمات السيارات (USAA)، والمصرف الإسباني الخارجي (BBVA)، وشركة NTT Docomo اليابانية، وشركة Valar Capital التي يرأسها الرئيس التنفيذي السابق لمجموعة سيتي جروب، بالإضافة إلى فيكرام بانديت (Vikram Pandit) وتوم جلوسر (Tom Glocer) الرئيس التنفيذي السابق لشركة تومسون رويترز. ويُقدَّر أن قيمة التقييم في هذه الجولة بلغت 400 مليون دولار أمريكي.
وفي 27 يناير 2015، افتتحت Coinbase رسميًّا أول بورصة للعملات الرقمية (البيتكوين) مرخصة قانونيًّا في الولايات المتحدة، واحتلت حينها المرتبة الأولى عالميًّا من حيث حجم التداول خلال تلك السنة.
وفي مايو 2016، بدأت Coinbase بتقديم خدماتها على منصة GDAX، والتي تدعم تداول الإيثريوم (ETH).
وفي يناير 2017، منحت إدارة الخدمات المالية في ولاية نيويورك (NYDFS) شركة Coinbase ترخيصًا لمزاولة نشاط تداول العملات الرقمية، ما سمح لها بتقديم خدمات تداول البيتكوين؛ وفي مارس من نفس العام، حصلت Coinbase على إذن إضافي من هيئة الخدمات المالية في نيويورك (DFS)، ما أتاح لها تقديم خدمات تداول الليتكوين (LTC) والإيثريوم (ETH) في الولاية.
وبفضل النمو الهائل الذي حققته Coinbase، تجاوز عدد مستخدمي منصتها أكثر من 20 مليون مستخدم خلال بضعة أعوام فقط، وهو رقم يقارب عدد عملاء شركة فيدليتي إنفستمنتس (Fidelity Investments)، ويبلغ ضعف عدد عملاء شركة تشارلز شواب (Charles Schwab)، وهي شركة مدرجة في بورصة نيويورك، حيث تبلغ أصولها نحو 67 مليار دولار أمريكي. ومع ذلك، فإن حجم الأصول التي يمتلكها مستخدمو Coinbase لا يزال أقل بكثير من هذا الرقم.
وفي الوقت الراهن، يظل الغالبية العظمى من مستثمري Coinbase من الأفراد، بينما تعمل الشركة جاهدةً على جذب مؤسسات كبرى مثل غولدمان ساكس.
وفي أغسطس 2017، أفادت التقارير بأن شركات رأس المال المخاطر قد رفعت تقييم Coinbase إلى 1.6 مليار دولار أمريكي، ما جعلها شركة "وحيد قرن" في مجال العملات الرقمية. وبعدها، مع ارتفاع سعر البيتكوين بشكل متواصل، حققت Coinbase إيرادات سنوية تجاوزت مليار دولار أمريكي، ما أدى إلى ارتفاع تقييمها بشكل أكبر.
وتتمتع Coinbase بتأثير كبير على سوق العملات الرقمية، ليس فقط بسبب كونها أكبر بورصة في الولايات المتحدة، بل وأيضًا لأنها بورصة مرخصة قانونيًّا في البلاد.
وفي 6 يونيو 2018، أعلنت Coinbase أنها ستتحول إلى منصة تداول خاضعة للتنظيم من قبل الحكومة الأمريكية، وهي الآن تنتظر موافقة السلطات الاتحادية. وبمجرد الموافقة، ستتمكن من تقديم خدمات تداول العملات الرقمية تحت إشراف لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) وهيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA).
وبالنسبة لهذا النوع الجديد من الأصول، تُعد الأمان أولوية قصوى. ولتقليل مخاطر التسريب الكارثي للبيانات إلى أدنى حد ممكن، تخزن Coinbase حوالي 98% من أصول عملائها في محافظ "باردة" غير متصلة بالإنترنت، بينما تُستخدم النسبة المتبقية كأرصدة سيولة لتنفيذ المعاملات.
وبالإضافة إلى ذلك، اشترت Coinbase تأمينًا من شركة Aon، وهي أكبر شركة تأمين في العالم، لتوفير تغطية ضد سرقة البيتكوين الناتجة عن الاختراقات التي تستهدف خوادم التخزين، سواء على المستوى المادي أو الشبكي، مما يقلل بشكل أكبر من مخاطر التداول على منصتها.
أن تصبح "جوجل عالم العملات الرقمية"
وفي مجال العملات الرقمية، تسعى Coinbase إلى أن تصبح "جوجل عالم العملات الرقمية"، أي أن تبني نظامًا ماليًّا شفافًا ومنفتحًا للجميع على مستوى العالم.
ولتحقيق التنوّع في الخدمات المقدمة خارج نطاق تداول العملات الرقمية، كثّفت Coinbase من عمليات الاستحواذ منذ عام 2018.
وفي 13 أبريل، أعلنت Coinbase عن استحواذها على متصفح محفظة الإيثريوم Cipher. وفي 16 أبريل، أعلنت عن استحواذها على شركة Earn.com (المعروفة سابقًا باسم 21.co) مقابل 100 مليون دولار أمريكي. وتعمل شركة Earn على مساعدة المستخدمين في كسب العملات الرقمية عبر إعادة توجيه الرسائل الإلكترونية أو إنجاز مهام محددة. ووفقًا للتقارير، فقد اتفق الطرفان على أن يحصل مؤسسو شركة Earn ومستثمروها على حصة من أسهم Coinbase.
وفي يونيو، استحوذت Coinbase على شركات Keystone Capital وVenovate Marketplace وDigital Wealth LLC، وذلك لتصبح بورصة للعملات الرقمية خاضعة للتنظيم الكامل من قِبل لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) وهيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA). وبفضل هذه الاستحواذات، ستكتسب Coinbase ترخيص نظام التداول البديل (ATS) وترخيص مستشار الاستثمار المسجّل (RIA).
في ١٥ أغسطس، أعلنت شركة Coinbase عن استحواذها على شركة الأنظمة الموزَّعة (DistributedSystems)، وهي شركة ناشئة مقرُّها سان فرانسيسكو. ووفقًا للمعلومات المتاحة، ستُسهم شركة الأنظمة الموزَّعة في مساعدة بورصة Coinbase على استخدام طرق جديدة للتحقق من الهوية ضمن خطتها لتطوير نظام مالي مفتوح.
وتشير التحليلات إلى أن الهدف الرئيسي من هذه الخطوة التي اتخذتها Coinbase هو دفع عجلة التقدُّم التكنولوجي عبر سلسلة من عمليات الاستحواذ على المنتجات والمواهب، ثم تحويل Coinbase تدريجيًّا إلى منصة خدمات شاملة واحدة تُركِّز على بناء نظام مالي لا مركزي ومفتوح يوفِّر خدمات تداول العملات الرقمية للمستخدمين حول العالم.
وفي وقتٍ قريبٍ جدًّا، أعلنت Coinbase عن تحديث ثلاث وظائف رئيسية: «حزمة Coinbase» (Coinbase Bundle)، والتي توفِّر للمستخدمين حزمة تداول مُكوَّنة من خمس عملات رقمية مع وزن نسبي معيَّن؛ و«صفحات الأصول المعلوماتية» (Informational Asset Pages)، التي تتيح للمستخدمين الاطلاع على معلومات الأصول الخاصة بأفضل ٥٠ عملة رقمية من حيث القيمة السوقية؛ و«تعلُّم Coinbase» (Coinbase Learn)، وهي خدمة تُجيب عن الأسئلة الأساسية التي يطرحها المستخدمون. وتُبسِّط هذه الوظائف الثلاث معًا عملية الاستثمار في العملات الرقمية، كما توفِّر معلومات إضافية قيمة للمستثمرين.
وبالمقارنة مع منصة Binance التي توفِّر ما يقارب ٤٠٠ زوج تداول، فإن منصة Coinbase تقدِّم حاليًّا عددًا محدودًا فقط من العملات الرقمية الرئيسية، مثل: BTC وBitcoin Cash وETH وEthereum Classic وLitecoin وغيرها.
ومع ذلك، بدأت Coinbase بالفعل في تطوير خدمات إدراج العملات الجديدة (Listing Services)، وقد تفرض رسوم إدراج على العملات الجديدة. ولتقييم أي عملة رقمية جديدة، ستقوم Coinbase بفحصها وفق ستة معايير رئيسية، تشمل: الامتثال القانوني والتنظيمي، والجوانب التقنية، وتوفر العملة في السوق، والطلب عليها، ونموذج الاقتصاد الرقمي (CryptoEconomics) الخاص بها، وما إذا كانت تتماشى مع مهمة Coinbase وقيمها الجوهرية.
التركيز على التوسُّع العالمي: هل سيكون الاكتتاب العام (IPO) الخطوة التالية؟
وعلى مدار الوقت، لم تتوقَّف Coinbase أبدًا عن التوسُّع والنمو. وبعد أن رسَّخت مكانتها كقائدة في السوق الأمريكية، بدأت في التوسُّع خارج الولايات المتحدة، حيث قدَّمت خدمات تداول البيتكوين في أكثر من عشر دول أوروبية، وأسَّست بورصة بيتكوين في المملكة المتحدة، ثم أعلنت عن خططها للدخول إلى أسواق آسيا وأمريكا اللاتينية.
وبالإضافة إلى ذلك، تسعى Coinbase بنشاطٍ إلى إقامة شراكات خارجية. فهي لا تقتصر على التعاون مع شركات كبرى معروفة مثل Dell وExpedia وOverstock فحسب، بل إنها تعمل أيضًا على تعميق شراكاتها مع المؤسسات المالية.
ففي مايو ٢٠١٧، أعلنت Skandiabanken، أكبر بنك إلكتروني في النرويج، عن ربط نظامها المصرفي الإلكتروني وحسابات البيتكوين الخاصة بها بمنصة Coinbase، بحيث يمكن للمستخدمين الدخول مباشرةً إلى حساباتهم في Coinbase عبر موقع البنك الإلكتروني لمعرفة حالة أصولهم الرقمية.
وفي ٦ مارس ٢٠١٨، أعلنت Coinbase عن إطلاق أول صندوق مؤشراتها، لتبدأ بذلك دخول قطاع إدارة الأصول.
وتتضمن الخريطة المستقبلية التي رسمتها Coinbase ما يلي: القروض (مثل القروض المضمونة، وقروض المشاريع الصغيرة، والقروض المصغَّرة)، والاستثمار المُخاطر (مثل الاستثمارات الأولية، والتمويل الجريء التقليدي، والديون المُخاطرة)، والاستثمارات (مثل الأسهم، وصناديق المؤشرات، وحسابات التوفير)، وهويات المستخدمين وسمعتهم (مثل بطاقات الهوية، والتحقق من الهوية، وتصنيفات الائتمان)، والتحويلات المالية (التحويلات العابرة للحدود)، ومعالجة المدفوعات التجارية (للبيع بالتجزئة، والطلبات عبر الإنترنت)، وغيرها.
وبالتزامن مع جولة التمويل الأخيرة التي حقَّقت تقييمًا بلغ ٨ مليارات دولار أمريكي، يتوقَّع بعض الخبراء في القطاع أن الشركة لن تلجأ إلى جمع أموال عامة إضافية، وأن هذه الجولة قد تكون الأخيرة قبل الاكتتاب العام (IPO).
وبما أن Coinbase ظلَّت منذ تأسيسها تلتزم تمامًا بالمتطلبات التنظيمية والقانونية، فإن الاكتتاب العام (IPO) أصبح أمرًا متوقعًا في المستقبل القريب.
وكما صرَّح براين أرمسترونغ (Brian Armstrong)، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة Coinbase، فإن الشركة حقَّقت أرباحًا مستمرة لفترة طويلة، وتسعى الآن إلى أن تصبح شركة مُدرجة في البورصة عبر الاكتتاب العام (IPO).