“Đắc Đắc Trí Khố | Báo cáo thường niên thị trường tiền mã hóa toàn cầu 2022–2023: Khởi hành lại” là bản tổng hợp phân tích và đánh giá toàn diện về thị trường tiền mã hóa toàn cầu năm 2022, được thực hiện bởi đội ngũ “Đắc Đắc Trí Khố” thuộc Qianba (ChainDD).
Trong báo cáo này, “Đắc Đắc Trí Khố” trước hết nhìn lại một cách toàn diện những biến động về vốn hóa thị trường tiền mã hóa toàn cầu và top 30 đồng tiền hàng đầu. Tiếp theo, báo cáo tổng hợp các lĩnh vực Web3 nổi bật nhất năm 2022, đồng thời đánh giá lại ngành giao dịch tập trung (CEX) tiêu biểu với FTX, Binance và những thách thức mà ngành này phải đối mặt. Cuối cùng, báo cáo liệt kê những tiến triển và hành động chính sách liên quan đến tiền mã hóa được triển khai bởi các quốc gia và khu vực trên toàn thế giới. Báo cáo hứa hẹn sẽ mang đến cho nhà đầu tư, doanh nhân, nhà phát triển và các bên tham gia thị trường khác những thông tin hỗ trợ ra quyết định hiệu quả, chuyên nghiệp và rõ ràng.
Báo cáo gồm bốn chương với nội dung lần lượt như sau:
Chương II: Web3 trong quá trình chuyển đổi của ngành công nghiệp Internet
Chương III: Thị trường CEX trong cơn biến động: Từ phá sản đến bóng ma “thiên nga đen”
Chương IV: Tổng kết chính sách tiền mã hóa của các quốc gia và khu vực chủ chốt trên toàn cầu
Đắc Đắc Trí Khố sẽ lần lượt đăng tải từng chương của báo cáo thường niên này trong vài ngày tới để quý độc giả theo dõi. Để xem chi tiết, vui lòng tải ứng dụng Qianba (ChainDD) phiên bản mới nhất tại: 【Chuyên mục Đắc Đắc | Báo cáo thường niên thị trường tiền mã hóa toàn cầu 2022–2023: Khởi hành lại】.
Trong Chương III, đội ngũ Đắc Đắc Trí Khố đã nhìn lại toàn cảnh thị trường CEX trong năm 2022 – một năm chìm trong bóng ma phá sản và các sự kiện “thiên nga đen”. Báo cáo phân tích và đánh giá lại bối cảnh, tác động cũng như nguyên nhân sâu xa dẫn đến sự sụp đổ của FTX; tổng hợp những khó khăn mà Binance phải đối mặt; đồng thời đi sâu phân tích tình thế bế tắc mà các nền tảng quản lý tài sản phải trải qua suốt năm 2022 dưới bóng ma “thiên nga đen”. Đứng tại ngã rẽ năm 2023, báo cáo đúc kết kinh nghiệm từ quá khứ và thẳng thắn đối mặt với những khủng hoảng, thách thức mới trong năm tới. Dưới đây là toàn bộ nội dung Chương III:
Chương III: Thị trường CEX trong cơn biến động: Từ phá sản đến bóng ma “thiên nga đen”
Năm 2022 là một năm đầy sóng gió đối với thị trường CEX. Trong bối cảnh thị trường tiền mã hóa (Crypto) toàn cầu biến động dữ dội, thị trường CEX cũng phải đối mặt với những thử thách nghiêm trọng.
Theo dữ liệu từ OKlink, tính đến cuối năm 2022, Binance dẫn đầu thị trường giao dịch tiền mã hóa với tổng tài sản đạt 49,181 tỷ USDT.
Nhìn lại cả năm 2022, các sự kiện “thiên nga đen” liên quan đến LUNA và FTX đã khiến toàn bộ thị trường tiền mã hóa suy giảm mạnh, gây ảnh hưởng sâu rộng. Theo số liệu từ báo cáo thường niên của Đắc Đắc Trí Khố, từ đầu năm 2022 đến tháng 12/2022, tổng giá trị thị trường tài sản tiền mã hóa toàn cầu đã thu hẹp hơn 2 nghìn tỷ USD. Trong đó, giá Bitcoin từng giảm hơn 70%, giá Ethereum giảm hơn 70%, thị phần của mảng DeFi giảm hơn 80%, và mảng GameFi cũng sụt giảm hơn 80%.
Tâm lý tiêu cực mạnh mẽ không chỉ làm rung chuyển thị trường tiền mã hóa mà còn gây tổn hại nghiêm trọng đến thị trường CEX. Đặc biệt, ảnh hưởng lan rộng và những lỗ hổng giám sát bị phơi bày trong vụ việc FTX sẽ thúc đẩy các cơ quan quản lý áp dụng các biện pháp kiểm soát chặt chẽ hơn. Một khung giám sát tốt sẽ giúp thị trường trở nên minh bạch và chuẩn mực hơn. Tuy nhiên, quá trình thiết lập khung giám sát tài sản tiền mã hóa vào năm 2023 chắc chắn sẽ đi kèm với những “cơn đau” mới.
Trước đây, phần lớn các sàn CEX hoạt động trong “hộp đen” về giám sát, với dự trữ tài chính thiếu minh bạch. Sau sự việc FTX, các sàn CEX như Binance, Huobi, Gate.io, KuCoin, Poloniex và OKX lần lượt công bố Chứng minh dự trữ bằng cây Merkle (Merkle tree), đánh dấu bước chuyển từ thiếu giám sát sang tự điều chỉnh theo chuẩn mực ngành. Dự kiến, các cơ quan quản lý trên toàn cầu sẽ tiếp tục hành động, áp dụng các biện pháp bắt buộc đối với việc lưu ký dự trữ của các sàn giao dịch.
Vào cuối năm 2022, khi các cơ quan quản lý Hoa Kỳ tăng cường yêu cầu làm rõ thông tin và công bố các hành động giám sát liên quan đến Binance, những tin đồn gây hoang mang (FUD) từ các công ty kiểm toán đã tạo nên một lớp “bóng ma” mới bao trùm thị trường tiền mã hóa vào thời điểm cuối năm.
—1—
Bài học từ FTX: Vòng xoáy tử thần vang vọng khắp thị trường tiền mã hóa
SBF – người sáng lập FTX, từng được mệnh danh là “Elon Musk của giới tiền mã hóa”, là một cái tên lừng lẫy. Trong danh sách “11 tỷ phú hàng đầu ngành tiền mã hóa” do tạp chí Forbes công bố năm 2021, SBF đứng thứ hai với khối tài sản trị giá 4,5 tỷ USD.
Khi thị trường CEX phát triển mạnh mẽ, Alameda và FTX nhanh chóng nổi lên nhờ mức phí giao dịch thấp hơn. Thông qua các hoạt động như làm thị trường (market making), vận hành sàn giao dịch và đầu tư, SBF đã xây dựng một đế chế kinh doanh khổng lồ.
FTX cung cấp dịch vụ khớp lệnh và một loạt sản phẩm tài chính phái sinh phức tạp, từng trở thành một trong những sàn giao dịch nổi bật nhất thị trường tiền mã hóa nhờ sử dụng đòn bẩy. Ngoài ra, nhờ những thành tích ấn tượng tại thị trường Mỹ, FTX còn thâm nhập sâu vào các lĩnh vực chính trị và thương mại. Tháng 7/2021, FTX thông báo hoàn tất vòng gọi vốn Series B trị giá 900 triệu USD, với sự tham gia của hơn 60 nhà đầu tư, bao gồm Sequoia Capital, SoftBank và Paradigm; định giá công ty đạt 18 tỷ USD. Tháng 10/2021, FTX tiếp tục huy động thêm 421 triệu USD trong vòng gọi vốn Series B-1, với sự tham gia của 69 nhà đầu tư, trong đó có Quỹ Hưu trí Giáo viên Ontario (Canada), Temasek và Sequoia Capital; định giá FTX tăng lên 25 tỷ USD. Ngày 31/1/2022, các tổ chức như SoftBank và Paradigm tiếp tục rót thêm 400 triệu USD trong vòng gọi vốn Series C, đưa định giá FTX – một công ty mới thành lập chưa đầy ba năm – lên mức kỷ lục 32 tỷ USD, vượt cả các ông lớn tài chính truyền thống như Credit Suisse và Deutsche Bank.
FTX lần lượt chi 135 triệu USD để mua quyền đặt tên cho sân vận động của đội bóng rổ NBA Miami Heat, hàng chục triệu USD để mua quảng cáo trong trận Super Bowl, và 210 triệu USD để giành quyền tài trợ trong 10 năm cho câu lạc bộ thể thao điện tử TSM… Thời điểm đó, SBF thực sự “lộng lẫy vô song”. Với những người chưa hiểu rõ về tiền mã hóa, SBF là một nhà truyền đạo cuồng nhiệt; còn trong thế giới tiền mã hóa, SBF là cầu nối mở ra những chân trời rộng lớn hơn cho Crypto.
Tất cả đã chấm dứt khi những vấn đề về quản lý tài chính nội bộ hỗn loạn và việc chiếm dụng tiền của người dùng tại FTX bị phơi bày.
Việc quản lý tài chính hỗn lo��n và chiếm dụng tiền người dùng chính là nguyên nhân dẫn đến sự sụp đổ của FTX. Trước khi FTX sụp đổ, đã từng xảy ra các dòng tiền lớn bất thường trong giao dịch.
Sau khi vụ việc FTX tiếp tục lan rộng, bảng cân đối kế toán của Alameda bị công khai – điều này trở thành “giọt nước tràn ly” cuối cùng. Dưới hàng loạt vấn đề liên quan đến việc FTX chiếm dụng tiền người dùng để làm thị trường cho Alameda, bảng cân đối kế toán của Alameda cho thấy, đến tháng 6/2022, Alameda chỉ nắm giữ 134 triệu USD tiền mặt.
Trong tổng tài sản 14,6 tỷ USD của Alameda, bao gồm: 5,8 tỷ USD token FTT, 1,2 tỷ USD token Solana (SOL), 3,37 tỷ USD “tài sản tiền mã hóa không rõ nguồn gốc”, 2 tỷ USD “đầu tư chứng khoán và cổ phiếu”. Phần còn lại khoảng 2,2 tỷ USD tài sản.
Trong số đó, các token Serum (SRM), Oxygen (OXY), MAPS và FIDA mà Alameda nắm giữ – trị giá hàng trăm triệu USD – đều đến từ các dự án khác của SBF.
Trong tổng số 8 tỷ USD nợ của Alameda, có tới 7,4 tỷ USD là các khoản vay. Tình trạng này đã gây ra những hệ lụy nghiêm trọng cho thị trường DeFi. Đáng chú ý, đồng FTT trên bảng cân đối kế toán của Alameda chiếm khoảng 1/3 tổng tài sản, tương đương 88% giá trị tài sản ròng của công ty.
FTT — đồng token chủ chốt mà Alameda nắm giữ — chỉ có vốn hóa thị trường 3,35 tỷ USD, với vốn hóa pha loãng hoàn toàn là 8 tỷ USD. Tình hình của các token khác trong danh mục của Alameda (như SRM, MAPS, OXY và FIDA) thậm chí còn ảm đạm hơn cả FTT.
Tình hình nợ trong lĩnh vực DeFi:
Trong số đó, các khoản vay 300 triệu USD từ Maple Finance, 7,28 triệu USD từ TrueFiDAO pool, 5,5 triệu USD từ ClearpoolFi pool 2 và hơn 20 triệu USD từ MIM là những tổ chức đầu tiên công khai gặp sự cố.
Theo phân tích từ Đắc Đắc Trí Khố, mô hình kinh tế bất thường của FTX vừa là nguyên nhân, vừa là hệ quả dẫn đến sự sụp đổ.
Cách vận hành của FTX dường như đã định sẵn một kết cục thất bại. Ngay từ đầu, SBF đã xây dựng một nền kinh tế kiểu "bánh xe quay": tạo ra token -> đẩy giá token lên cao -> đổi lấy tiền tệ có giá trị -> phô trương thành công -> thu hút thêm vốn để duy trì vòng xoay, nhằm vận hành "con quái vật" crypto khổng lồ này.
Dữ liệu từ Etherscan cho thấy, từ ngày 2 đến ngày 8 tháng 11, FTX ghi nhận dòng tiền ròng chảy ra lên tới 365.123,76 ETH. Đồng thời, quyền sở hữu FTT cực kỳ tập trung: 93% tổng cung chỉ nằm trong tay 10 địa chỉ ví.
Công ty phân tích blockchain Messari chỉ ra rằng chỉ có khoảng 180–200 địa chỉ tích cực giao dịch FTT, phản ánh rõ mức độ tập trung quá cao của token này.
Tính tập trung cao, thiếu minh bạch thông tin và mô hình kinh doanh "bánh xe quay" cuối cùng đã sụp đổ hoàn toàn trước vấn đề an toàn tài sản, tạo ra hiệu ứng domino.
Tác động lan rộng của vụ sụp đổ FTX lên thị trường Crypto:
Ngoài tác động trực tiếp từ các vụ vỡ nợ, ảnh hưởng lan tỏa từ hệ sinh thái liên quan đến FTX vẫn đang tiếp diễn và dự kiến kéo dài sang năm 2023.
Dù "cơn lốc" FTX đã tạm lắng, nhưng bài học và những hệ quả của nó đối với thị trường Crypto vẫn còn đó. Ngay cả "ông lớn" CEX như Binance cũng chịu ảnh hưởng trực tiếp.
—2—
Binance giữa tâm bão: "Quái vật Crypto" trong khủng hoảng hay sẽ là FTX tiếp theo?
Thị trường crypto đang vật lộn để vượt qua "thời khắc Lehman". Nhìn lại năm 2022, khi dư chấn từ FTX vẫn chưa hết, có thể thấy việc bùng phát rủi ro đã khiến các nhà giao dịch ồ ạt bán tháo, dẫn đến tình trạng "rút tiền hàng loạt" khiến cả FTX lẫn LUNA mất mọi cơ hội sống sót. Dĩ nhiên, sự phát triển bất thường của hai hệ sinh thái này là nguyên nhân chính, nhưng không thể phủ nhận sự hoài nghi ngày càng lan rộng đối với các sàn giao dịch tập trung (CEX).
Đặc biệt với những nhà đầu tư bị ảnh hưởng bởi FTX, những bí mật về bảng cân đối kế toán đã làm dấy lên mối lo ngại sâu sắc về an toàn tài sản.
Sau khi FTX sụp đổ, thị trường Mỹ cũng siết chặt các biện pháp với Binance — vừa do tâm lý thị trường, vừa do áp lực từ cơ quan quản lý.
Báo cáo kiểm toán 5 trang do công ty Mazars thực hiện gần đây cho Binance lại đẩy "con quái vật crypto" này vào tâm điểm tranh cãi.
Trong báo cáo, Mazars chỉ kiểm toán Bitcoin của Binance trên một số blockchain được chọn. Các tài sản trong phạm vi kiểm toán bao gồm: tiền mặt, quyền chọn, ký quỹ, hợp đồng tương lai, khoản cho vay và tài khoản sinh lời của khách hàng nắm giữ Bitcoin (BTC) và Bitcoin được đóng gói (BBTC, BTCB) trên các chuỗi Bitcoin, Ethereum, BNB Chain và Binance Smart Chain.
Không chỉ giới hạn ở Bitcoin, báo cáo còn xem xét một loạt địa chỉ công khai do Binance cung cấp, tìm kiếm các địa chỉ ETH và/hoặc BSC trên Etherscan và BSCScan, sau đó xác nhận chúng thuộc về Binance.
Khi thông tin về việc cơ quan chức năng Mỹ bắt đầu điều tra Binance từ năm 2018 bị rò rỉ, cộng với những chất vấn về báo cáo kiểm toán, Mazars đã tuyên bố tạm dừng hoạt động kiểm toán, gỡ bỏ các nội dung liên quan và hiện đã ngừng toàn bộ dịch vụ kiểm toán cho các nền tảng crypto như Crypto.com, Kucoin và Binance. Điều này càng làm gia tăng tâm lý lo ngại (FUD) trên thị trường về Binance.
Douglas Carmichael, cựu Kiểm toán viên trưởng của Ủy ban Giám sát Kế toán Công ty niêm yết Hoa Kỳ (PCAOB), nhận định báo cáo của Mazars thực tế không trả lời được câu hỏi liệu các khoản tiền có được đảm bảo đầy đủ hay không. Đây không phải là một báo cáo kiểm toán đầy đủ, không đề cập đến hiệu quả của hệ thống kiểm soát nội bộ tại Binance, và Mazars cũng không đưa ra bất kỳ ý kiến hay cam kết bảo đảm nào — nghĩa là các con số trong báo cáo có thể không hoàn toàn chính xác.
Trước những lo ngại và phản ứng tiêu cực từ thị trường, người phát ngôn của Binance khẳng định: "Tài sản của người dùng trên Binance được hỗ trợ 1:1. Cơ cấu vốn của chúng tôi không có nợ. Chúng tôi duy trì số dư ví nóng để luôn đáp ứng đủ nhu cầu rút tiền, và sẽ bổ sung kịp thời khi cần. Chúng tôi đang nỗ lực công bố c���p nhật về dự trữ của nhiều loại token khác càng sớm càng tốt."
2.1 Nỗi bất an của Binance: Các lệnh trừng phạt và vấn đề tuân thủ tiềm ẩn
Bộ Tư pháp Hoa Kỳ đã bắt đầu điều tra Binance từ năm 2018, tập trung vào việc xác định xem sàn giao dịch này có vi phạm các quy định chống rửa tiền (AML) và các lệnh trừng phạt của Mỹ hay không.
Cuộc điều tra của Bộ Tư pháp Hoa Kỳ nhắm vào Binance có sự tham gia của ba đơn vị: Bộ phận Chống Rửa Tiền và Thu Hồi Tài Sản (MLARS), Văn phòng Công tố viên Hoa Kỳ tại Khu Tây Washington và Đội Điều Tra Toàn Quốc về Tiền Điện Tử.
Trọng tâm điều tra là việc sàn giao dịch này có tuân thủ các quy định chống rửa tiền (AML) và lệnh trừng phạt của Hoa Kỳ hay không. Một số nguồn tin cho biết, các công tố viên đang cân nhắc hành động mạnh tay, thậm chí có thể khởi tố hình sự các lãnh đạo cấp cao, bao gồm người sáng lập.
Theo dữ liệu từ nền tảng phân tích blockchain Nansen, ngay sau khi Reuters đưa tin về cuộc điều tra của Mỹ bắt đầu từ năm 2018, dòng tiền ròng rút khỏi Binance đã lên tới 902 triệu USD – cao nhất trong số các sàn giao dịch tập trung (CEX) và gấp gần chín lần so với sàn đứng thứ hai.
Trước những thông tin từ Bộ Tư pháp và Reuters vào tháng 12/2022, Binance đã lên tiếng phản bác, khẳng định các cáo buộc về dòng tiền bất hợp pháp là không chính xác. Sàn này nhấn mạnh họ không sử dụng tiền của người dùng để giao dịch hay đầu tư, không vay nợ và cũng không nằm trong danh sách chủ nợ của bất kỳ công ty phá sản nào gần đây.
Binance giải thích: “Là một công ty tư nhân chưa niêm yết, chúng tôi không bắt buộc phải công khai báo cáo tài chính chi tiết. Hơn nữa, tình hình tài chính của Binance luôn lành mạnh và tự chủ, không cần huy động vốn bên ngoài và hiện cũng chưa có kế hoạch IPO.”
Tại các thị trường địa phương, Binance cho biết họ đã và đang chia sẻ thông tin vận hành và tài chính theo yêu cầu của cơ quan quản lý. Quá trình này có thể kéo dài đến sáu tháng do khối lượng thông tin lớn.
Binance khẳng định cấu trúc vốn không có nợ, nguồn thu từ phí giao dịch và đầu tư đủ để chi trả cho hoạt động. Tài sản của người dùng được tách biệt hoàn toàn với tài sản vận hành của công ty. Dựa trên nguyên tắc “người dùng là trung tâm” và “minh bạch”, Binance cam kết sẽ thúc đẩy việc xác minh dự trữ tài sản trên chuỗi (on-chain asset reserve verification) để cộng đồng có thể kiểm tra.
Ngày 28/12, CEO Changpeng Zhao (CZ) đã gửi thư ngỏ tới người dùng. Ông nhận định ngành công nghiệp tiền điện tử sẽ còn chịu ảnh hưởng từ sự sụp đổ của FTX trong một thời gian dài, nhưng mỗi chu kỳ thị trường giảm (bear market) đều diễn ra tốt hơn chu kỳ trước, vì vậy ngành dự kiến sẽ phục hồi tương đối nhanh.
Theo CZ, Binance sẽ không lặp lại vấn đề thanh khoản nghiêm trọng như FTX để gây ra cú sốc lớn hơn cho toàn ngành. Tuy nhiên, dưới áp lực chính sách và quy định từ nhiều quốc gia, tương lai của sàn giao dịch lớn nhất thế giới vẫn còn nhiều bất định.
—3—
Tác động lan rộng từ các sàn CEX: Áp lực phá sản, đóng cửa và thách thức của các nền tảng quản lý tài sản
Năm 2022 chứng kiến hàng loạt doanh nghiệp và nền tảng quản lý tài sản tiền điện tử sụp đổ dưới tác động của cuộc khủng hoảng từ các sàn giao dịch tập trung (CEX).
Thiếu hụt thanh khoản và xu hướng thị trường đi xuống đã khiến nhiều công ty lao đao. Sau vụ sụp đổ của Terra/Luna, Voyager Digital Ltd và Celsius Network lần lượt phá sản. Chỉ hai tuần sau sự kiện FTX, tổ chức cho vay tiền điện tử BlockFi cũng nộp đơn xin phá sản với tổng nợ được cho là gần 10 tỷ USD.
Ngày 17/6/2022, Bybit Financial (Paybao Financial) tuyên bố mất khả năng thanh toán và tạm dừng các chức năng rút tiền. Đây có thể là công ty quản lý tài sản tiền điện tử thứ ba, sau Celsius và Three Arrows Capital (3AC), đứng trước bờ vực phá sản.
Dù từng sống sót sau sự kiện “312”, Bybit Financial một lần nữa lâm nguy vào năm 2022. Các chuyên gia nhận định, mô hình hoạt động rủi ro cao tương tự, cộng với bối cảnh thị trường khó khăn, đã đẩy công ty vào tình thế nguy hiểm. Tỷ lệ đòn bẩy gần 5x của Bybit là mức cao nhất trong ngành – mang lại lợi nhuận lớn nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro khổng lồ.
Mô hình huy động vốn chi phí thấp rồi sử dụng đòn bẩy để đặt cược vào biến động giá BTC từng tạo nên thành công cho Bybit, nhưng cũng chính là điểm yếu chí mạng của họ.
Kiếm lời từ tài sản thế chấp là chiến lược phổ biến trong ngành cho vay, nhưng mức độ đòn bẩy và rủi ro phơi nhiễm trở thành mối đe dọa khi thị trường đảo chiều.
Celsius và 3AC sụp đổ trực tiếp do thiếu thanh khoản. Việc stETH mất neo giá đã kích hoạt phản ứng dây chuyền. Dù từng có những khoản đầu tư xuất sắc, nhiều token của 3AC bị khóa dài hạn và thiếu thanh khoản. Quản lý rủi non kém, tình hình tài chính yếu và thiếu minh bạch đã dẫn đến hiệu ứng domino. Việc thanh lý các vị thế đòn bẩy cao mà không đủ ký quỹ để bù đắp lỗ hổng cuối cùng đã biến vấn đề thanh khoản thành cuộc khủng hoảng trong thị trường giảm giá.
Đặc biệt, với tư cách là quỹ tiền điện tử lớn nhất thế giới một thời, mô hình phân bổ lãi suất cao cho tiền gửi cá nhân của 3AC là một bài học đắt giá cho toàn ngành.
Cuối năm 2022, áp lực dòng tiền tại Amber Group trở thành mối lo ngại cuối cùng của năm. Hoạt động tại nhiều thành phố lớn trên toàn cầu và phục vụ hơn 1.000 tổ chức lớn, Amber Group từng có khối lượng giao dịch tích lũy vượt 1.000 tỷ USD và quy mô tài sản quản lý (AUM) hơn 5 tỷ USD, với sự hậu thuẫn từ các quỹ đầu tư danh tiếng như Sequoia Capital và Temasek.
Tuy nhiên, sau cái chết đột ngột của một đồng sáng lập và chịu ảnh hưởng từ biến động do FTX gây ra, Amber Group buộc phải cắt giảm nhân sự, đóng cửa mảng bán lẻ và chấm dứt thỏa thuận tài trợ với CLB bóng đá Chelsea vào cuối năm 2022. Những động thái thu hẹp quy mô này được xem là dấu hiệu báo trước một cuộc khủng hoảng.
Theo nguồn tin, Amber Group dự định giảm quy mô nhân sự từ khoảng 700 xuống dưới 400 người (từ mức đỉnh 1.100). Toàn bộ văn phòng tại Trung Quốc đã đóng cửa vào ngày 5/12, chuyển sang mô hình làm việc từ xa.
Giới phân tích cho rằng cuộc khủng hoảng của Amber Group bắt nguồn từ hậu quả của vụ phá sản FTX và Alameda Research, có thể là quân bài domino cuối cùng trong chuỗi sự kiện này.
Một nguồn tin tiết lộ Amber Group bị ảnh hưởng bởi sự kiện FTX, với một lượng lớn tiền bị “mắc kẹt” trên sàn và không thể rút ra, ước tính trị giá hơn 60 triệu USD. Dù con số này chỉ chiếm khoảng 10% tổng AUM của công ty, tác động vẫn rất đáng kể.
Nhìn lại, thời điểm Amber Group tích cực gọi vốn trùng khớp với giai đoạn Luna sụp đổ. Công ty từng hợp tác với các bên liên quan đến Luna và bị cộng đồng nghi ngờ. Việc gọi vốn thất bại dẫn đến thiếu hụt thanh khoản, và sau khi chịu thêm tác động từ FTX, Amber Group buộc phải thực hiện chiến lược rút lui quy mô lớn.
Trong sự kiện stETH mất neo, báo cáo từ Nansen đã chỉ ra rằng từ 04:05 ngày 10/6 đến 07:27 ngày 11/6, Amber đã thực hiện 6 giao dịch riêng lẻ để chuyển tổng cộng 77.941 stETH vào địa chỉ nạp tiền của FTX. Xét đến tính thanh khoản rất thấp của thị trường stETH/USD trên FTX, khả năng Amber bán số stETH này trên thị trường mở là không cao.
Dữ liệu từ nhà phân tích chuỗi khối Lookonchain cho thấy tổng tài sản trong 6 ví Ethereum của Amber chỉ đạt 9,46 triệu USD. Con số này tương phản rõ rệt với tuyên bố trên website của công ty rằng họ "quản lý" hơn 5 tỷ USD tài sản.
Do Amber chưa công khai giải thích rõ ràng về nguyên nhân dẫn đến tình trạng suy kiệt tài chính sau đó, vẫn chưa thể đưa ra kết luận cuối cùng. Tuy nhiên, có một điều chắc chắn: hai sự kiện "thiên nga đen" trong năm nay đã gây ra tổn thất khó lường cho các nền tảng quản lý tài sản. Thị trường sẽ cần bao lâu để phục hồi hoàn toàn sẽ là một chủ đề đáng theo dõi trong năm 2023.
Dù vậy, cho dù là các sàn giao dịch tập trung (CEX) hay nền tảng quản lý tài sản, tính minh bạch, khả năng giám sát và thanh khoản vẫn sẽ là những chủ đề trọng tâm trong năm tới.