Grayscale đã sửa đổi hồ sơ đăng ký S-1 cho Hyperliquid ETF của mình vào ngày 20 tháng 4, thay đổi đơn vị lưu ký từ Coinbase thành Anchorage Digital Bank. Thay đổi này vượt ra ngoài phạm vi điều chỉnh hoạt động thông thường, vì Coinbase Custody Trust Company hiện là đơn vị lưu ký chính cho hầu hết tất cả các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ, việc thay thế nó là một tín hiệu chiến lược rõ ràng.
Anchorage là ngân hàng gốc tiền mã hóa đầu tiên tại Mỹ được cấp phép liên bang, có tư cách người giữ tài sản đủ tiêu chuẩn do Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ cấp, điều mà Coinbase không có. Việc lựa chọn Anchorage cho thấy Grayscale đang ưu tiên cấu trúc quản lý, thay vì tiếp tục sử dụng cơ sở hạ tầng lưu ký ETF hiện có để thuận tiện. Là một ngân hàng lưu ký thuần túy, Anchorage không có nền tảng giao dịch bán lẻ, có thể hoàn toàn tránh được vấn đề xung đột lợi ích.
Việc thay đổi đơn vị lưu ký lần này cốt lõi nằm ở việc liệu có cải thiện được lập trường quản lý của Grayscale tại SEC thông qua việc đưa vào người giữ tài sản ngân hàng được cấp phép liên bang hay không, đặc biệt là tài sản cơ bản mà quỹ này liên kết - nền tảng hợp đồng vĩnh viễn hiện đang bị hạn chế đối với người dùng Mỹ. Các bên đăng ký ETF HYPE khác, bao gồm cả 21Shares, cũng chỉ định Anchorage làm người giữ tài sản, cho thấy các nhà phát hành phổ biến tin rằng tư cách được OCC cấp phép có trọng lượng trong quá trình xem xét của SEC.
Chức năng staking của quỹ này vẫn là biến số quản lý lớn nhất chưa được xác định, hồ sơ đăng ký nêu rõ rằng nó cần được SEC phê duyệt riêng biệt. Ngoài ra, việc liệu bản sửa đổi này có được SEC coi là cập nhật quan trọng, từ đó thiết lập lại đồng hồ xem xét hay không, sẽ trực tiếp ảnh hưởng đến thời gian phê duyệt cuối cùng.