BroadChain được biết, gần đây, nhà phát hành stablecoin USDC - Circle - một lần nữa thể hiện sự quan tâm đặc biệt đến stablecoin gắn với đồng Nhân dân tệ (RMB).
Trong một cuộc phỏng vấn với Reuters tại Hồng Kông, CEO Circle Jerry Allaire nhận định stablecoin RMB tiềm ẩn "cơ hội khổng lồ". Ông thậm chí dự đoán Trung Quốc có thể cho ra mắt một stablecoin chính thức gắn với đồng nội tệ trong vòng 3 đến 5 năm tới. Nếu điều này thành hiện thực, bức tranh thanh toán xuyên biên giới có thể sẽ được định hình lại, và vị thế thống trị của đồng USD trong lĩnh vực tài chính kỹ thuật số cũng sẽ đối mặt với thách thức mới.
Hiện tại, các cơ quan quản lý Trung Quốc nghiêm cấm việc phát hành stablecoin RMB ở nước ngoài khi chưa được cấp phép, đồng thời siết chặt giám sát đối với hoạt động mã hóa tài sản thực (RWA) trong nước.
Theo số liệu từ Outlier Ventures, dự kiến đến năm 2025, stablecoin được hỗ trợ bởi USD sẽ chiếm tới 99,8% tổng cung stablecoin pháp định. Trong đó, USDC do Circle phát hành được dự báo sẽ đạt mức vốn hóa 75,3 tỷ USD vào cuối năm 2025, tăng 72% so với năm trước.
Tuy nhiên, hành trình của Circle tại thị trường Trung Quốc chưa bao giờ là dễ dàng.
Theo chia sẻ của Forgiven, đồng sáng lập Conflux, vào năm 2016, Circle đã tiến vào thị trường Trung Quốc một cách đầy tham vọng thông qua việc thành lập một thực thể pháp lý độc lập có tên "Circle Trung Quốc" (Shi Ke Trung Quốc), đăng ký tại Thiên Tân. Tháng 6 cùng năm, Circle hoàn tất vòng gọi vốn Series D trị giá 60 triệu USD do IDG Capital dẫn đầu, với sự tham gia của các nhà đầu tư lớn như Baidu, Guangda Holdings, Yixin, Wanxiang Blockchain và China International Capital Corporation (CICC) Alpha. Quy mô đội ngũ tại Trung Quốc lúc đó lên tới gần 50 người.
Thế nhưng, hoạt động thanh toán đòi hỏi giấy phép đặc thù - thứ mà Circle không thể có được. Kết quả là hoạt động kinh doanh bị đình trệ trong thời gian dài, khiến giới chuyên môn đùa rằng công ty chỉ "có danh mà không có thực".
Đến tháng 8/2020, Circle Trung Quốc (Thiên Tân) nộp đơn giải thể theo thủ tục giản lược và chính thức rút lui khỏi thị trường Trung Quốc vào tháng sau đó.
Dù vậy, Circle chưa từ bỏ giấc mơ. Năm 2023, quỹ đầu tư mạo hiểm Circle Ventures của họ đã tham gia vòng gọi vốn Series A+ trị giá 10 triệu USD cho CNHC - một stablecoin RMB hoạt động ngoài lãnh thổ Trung Quốc. IDG Capital và Quỹ Conflux cũng góp mặt trong vòng này. Tuy nhiên, đến tháng 5 cùng năm, dự án này đã thất bại sau khi hoạt động giao dịch OTC USDT của họ bị cảnh sát Thượng Hải điều tra và xử lý.
Giờ đây, bước sang năm 2026, Circle một lần nữa gửi đi tín hiệu lạc quan về stablecoin RMB. Nhưng bối cảnh đã khác xưa: các đối tác cũ lần lượt rời đi, và môi trường quản lý cũng đã thay đổi đáng kể.
Từ việc tự mình hành động, đến đầu tư gián tiếp, rồi giờ chỉ có thể đứng từ xa quan sát - giấc mơ stablecoin RMB của Circle đã kéo dài suốt một thập kỷ. Đằng sau đó là khát vọng chinh phục thị trường Trung Quốc, đồng thời phản ánh sự khác biệt sâu sắc trong hạ tầng tài chính và triết lý quản lý giữa Mỹ và Trung Quốc.
Với việc Hồng Kông gần đây triển khai chính sách cấp phép cho các nhà phát hành stablecoin, đây có thể trở thành bàn đạp mới cho Circle. Tuy nhiên, liệu công ty có thực sự mở được cánh cửa vào thị trường này hay không vẫn là một dấu hỏi lớn.