BroadChain tarafından öğrenildiğine göre, 28 Nisan'da Spark Protocol, Nisan ayı sonunda Q1 mali raporunu yayımladı. Temel veriler, iş modelinin temel bir dönüşüm geçirdiğini gösteriyor. Çeyrek dönem toplam protokol geliri yaklaşık 31,5 milyon dolar olup, çeyreklik bazda %31 düştü; net gelir 6,91 milyon dolar olup, çeyreklik bazda %30 azaldı; net fazla 3,46 milyon dolar olup, çeyreklik bazda %47 geriledi. Gelir ve kârdaki düşüşe rağmen Spark kârlılığını korudu; bu, mevcut DeFi'nin genel olarak baskı altında olduğu bir ortamda oldukça nadir görülen bir durum.
Daha dikkat çekici olan, gelir yapısındaki niteliksel değişimdir. Stablecoin USDS ile ilgili "dağıtım" işi, yaklaşık 3,31 milyon dolar gelir sağlayarak net gelirin neredeyse yarısını oluşturdu ve ilk kez geleneksel likidite katmanını (SLL) geçerek en büyük kâr kaynağı haline geldi. USDS ile ilgili fon dağıtım ölçeği yaklaşık 4,5 milyar dolara ulaştı ve fiili gelirini çok aştı. Bu, Spark'ın borç verme spread'lerine bağımlı bir protokolden, stablecoin getiri dağıtımını merkez alan bir varlık yönetim platformuna dönüştüğü anlamına geliyor.
İş modüllerine bakıldığında, SparkLend borç verme işi çeyrekte yalnızca yaklaşık 156.000 dolar gelir sağlayarak temel kâr kaynağı olmaktan çıkıp kenara itildi. SLL'nin yönetim altındaki varlık büyüklüğü yaklaşık 1,93 milyar dolar olup, yıllık getirisi yaklaşık %5,8'dir; ancak spread, Ocak ayındaki %0,83'ten Mart ayında %0,41'e daralarak neredeyse yarıya indi. Buna karşılık, dağıtım işi, nispeten istikrarlı getirisi ve güçlü ölçeklenebilirliği sayesinde yeni büyüme motoru haline geldi.
Mali rapor ayrıca Spark'ın hazine büyüklüğünün yaklaşık 46,1 milyon dolara çıktığını, çeyreklik bazda yaklaşık %5,7 arttığını ve ilk kez yaklaşık 986.000 dolar değerinde SPK token geri alımı gerçekleştirdiğini gösteriyor. Bu hamle, proje tarafının geleneksel şirketlerin sermaye işletme stratejilerine benzer bir yaklaşım benimsemeye başladığını gösteriyor. Ancak, gelirin yaklaşık %78'i maliyetlere veya kullanıcı paylarına gidiyor; bu da "komisyon alma kapasitesinin" hâlâ sınırlı olduğu ve kâr kalitesinin iyileştirilmesi gerektiği anlamına geliyor.