10x Research'in 23 Mart analizine göre, Bitcoin kritik 69.000 dolar seviyesinin altına geriledi. Piyasa yapısında belirgin bir değişim yaşanırken, trader'ların pozisyon ayarlama sinyalleri net bir şekilde görülüyor.
Vadeli işlem piyasasında trader'lar uzun pozisyonlarını önemli ölçüde kapattı ve fonlama oranları derin negatif bölgeye geçti. Aynı zamanda opsiyon akışları, aşağı yönlü korumaya doğru belirgin bir kayış gösterdi. Kısa vadeli volatilite orta seviyelere dönerken, eğrilik (skew) negatifte kalmaya devam ediyor. Bu durum, piyasada aşağı yönlü risklere karşı sürekli bir hedge ihtiyacı olduğunu yansıtıyor.
10x Research, mevcut piyasada artık 75.000 doların yukarı yönlü kırılması beklentisiyle işlem yapılmadığını belirtiyor. Türev piyasalardaki hızlı tepki veren trader'lar pozisyonlarını çoktan ayarladı bile. Genel piyasa ise belirsizliğe ve daha büyük ölçekli dalgalanmalara hazırlanıyor.
Makro düzeyde, piyasa faiz artışı beklentilerini fiyatlamaya başladı. Ancak Fed hâlâ faiz indirimi sinyalleri veriyor. Bu çelişki uzun süre devam edemez. Eğer petrol fiyatlarındaki şok, ilerleyen dönemde büyüme şokuna dönüşürse, riskli varlıklar baskı altına girebilir. Kritik fiyat aralığı hassas bir aşamaya girdi; bu seviye kaybedilirse aşağı yönlü hareket hız kazanabilir.