贝莱德以太坊质押ETF ETHB对质押收益收取18%佣金,行业热议费率水平

BlackRock’un Ethereum Staking ETF’si ETHB, staking gelirlerinden %18 komisyon alıyor; sektörde ücret oranları tartışılmaya devam ediyor

BroadChainBroadChain09.04.2026 09:14
Bu içerik AI tarafından çevrildi
Özet

BlackRock’un Ethereum staking ETF’si ETHB, staking gelirlerinden %18 komisyon alıyor ve bu durum, ücret oranlarının makul olup olmadığına dair sektörde tartışmalara yol açıyor. Bu ücret, saklama (custody), risk ve işletme maliyetlerini karşılamakta olup şu anda bireysel yatırımcıların doğrudan staking yaparken ödedikleri en yüksek ücretten daha düşük seviyede. Sektör içinde görüşler bölünmüş durumda: bazıları bu ücretin kurumsal ürünler için kabul edilebilir olduğunu ve gelecekte daralabileceğini düşünürken, diğerleri aşırı rekabetin güvenliği ve şeffaflığı olumsuz etkileyebileceğinden endişe duyuyor ve yüksek ücretin gerçekten değerli olup olmadığını sorguluyor.

BroadChain'ın aktardığına göre, Forbes'un haberinde BlackRock'un iShares Staked Ethereum Trust'ının (sembol: ETHB) 12 Mart'ta piyasaya sürüldüğü belirtiliyor. Fonun yönetim ücreti %0,25 (geçici indirim döneminde %0,12). Ayrıca, fon bünyesindeki yaklaşık 318 milyon ABD Doları değerindeki stake edilmiş ETH'den elde edilen toplam gelirlerin %18'i komisyon olarak kesiliyor. Bu komisyon BlackRock ve Coinbase arasında paylaşılacak.

Mevcut ETH stake getiri oranının yaklaşık %2,74 olduğu düşünüldüğünde, %18'lik komisyon toplam getiride yaklaşık 49 baz puanlık bir düşüş anlamına geliyor. Falconedge CEO'su Roy Kashi, bu %18 oranının; saklama hizmetleri, cezalandırma (slashing) riski, doğrulayıcı (validator) ücretleri ve marka primi gibi maliyetleri kapsadığını belirtiyor ve stake ETF'lerinin işletme maliyetlerinin alt sınırının yaklaşık %5 civarında olduğunu tahmin ediyor. GlobalStake kurucusu Richard Shorten ise, gelirlerin ETF'ye ulaşmadan önce önemli gizli maliyetlerin de söz konusu olabileceğine dikkat çekiyor.

Cosmos'un ortak kurucusu Ethan Buchman, %18 oranının kurumsal ürünler için aşırı sayılmadığını, ancak gelecekte bu oranın %15'e hatta %10'a kadar düşebileceğini ifade ediyor. Twinstake Satış Başkan Yardımcısı Harriet Browning ise, aşırı ücret rekabetinin bazı sağlayıcıları güvenlik ve şeffaflık standartlarını düşürmeye zorlayabileceği uyarısında bulunuyor.

Şu an için bu komisyon oranı, bireysel yatırımcıların popüler kripto platformlarda doğrudan ETH stake ederken ödedikleri en fazla %25 oranından daha düşük. Finans danışmanı Tyrone Ross ise, ETH stake gelirlerinin %18'lik kısmını BlackRock ve Coinbase'a vermenin gerçekten değerli olup olmadığını sorguluyor.