Ekim 2020'den bu yana Bitcoin, küresel yatırımcıları hayrete düşüren bir yükseliş trendine girdi. Ancak fiyat, Bitcoin'in yalnızca dışa vurulmuş bir göstergesidir; belirli bir açıdan bakıldığında, Bitcoin artık eski Bitcoin değil.
Küresel para basma ortamında Bitcoin'in doğası da değişti: Wall Street'in köklü fon kuruluşları tarafından desteklendi, halka açık şirketler bilançolarına ekledi, önde gelen KOL'lar (Ana Görüş Liderleri) yatırım çağrısı yaptı ve böylece yeni bir nüfus bonusu kazandı. Bir zamanlar yalnızca teknoloji meraklılarının küçük bir grubu tarafından benimsenen bir araçken, artık Wall Street'in en üst düzey kurumlarının portföylerinde yer alan bir varlığa dönüştü.
Ancak Bitcoin'in değeri hâlâ tartışma konusu olmaya devam ediyor.
Bitcoin karşıtı görüşler de yaygınlığını koruyor. Bu görüşe göre Bitcoin'in herhangi bir işlevi yok ve aşırı fiyat dalgalanmaları, onun "noktadan noktaya elektronik nakit" olma misyonunu yerine getirmesini engelliyor. Ayrıca, Bitcoin'in öncülük ettiği kripto varlık sektörü ana akım sermayeyi çekmekte yetersiz kalıyor.
Bitcoin'in elbette sorunları var. Ancak bu ay tutulması döneminde Bitcoin'in en çekici yanı, insanları "fiat para sistemi" kavramını yeniden düşünmeye zorlaması oldu.
Varlık Aynı Zamanda Paradır
İnsanlar genellikle fiat para sistemine dayalı düşünme alışkanlığına sahiptir veya yalnızca onun üzerinden düşünebilir. Ancak Venezuela gibi örnekler, yerel halkı yeni bir değer saklama aracı aramaya mecbur bıraktı. Örneğin, dolar ve kripto varlıklar, bu insanların en acil ihtiyaçları haline geldi.
2020 yılına dönecek olursak, ABD'nin tarihte benzeri görülmemiş bir para basma sürecine girmesinin ardından, hisse senetleri ve emtialar gibi dolar cinsinden fiyatlanan tüm varlıklar yükselişe geçti. Teknoloji hisselerinin temsilcisi NASDAQ borsasındaki artış özellikle dikkat çekiciydi: 2020'nin ikinci çeyreğinde, yarı iletken devi TSMC hissesi 300 Tayvan Doları'ndan 430 Tayvan Doları'na, yeni enerji lideri Tesla hissesi 700 ABD Doları'ndan zirvede 1900 ABD Doları'na, uzay turizmi öncüsü Virgin Galactic hissesi 15 ABD Doları'ndan 27 ABD Doları'na, yapay et şirketi Beyond Meat hissesi ise 90 ABD Doları'ndan zirvede 160 ABD Doları'na yükseldi. İnsanların teknoloji varlıklarına olan talebi, beklentilerin çok üzerindeydi.
Bitcoin de büyük sınıf bir emtia olarak kabul edildiğinde, ana akım teknoloji varlıklarından biri haline geldi. İkincil piyasada GBTC, NASDAQ'da tek bir günde 400 milyon ABD Doları işlem hacmine ulaştı. Buna paralel olarak, kripto varlık ekosistemi içinde diğer teknoloji varlıklarına ve emtialara olan talep de belirgin şekilde arttı. Dünyanın en büyük kripto para borsası Binance, Tesla hisse senedi token'larını listelediği ilk gün 10 milyon ABD Doları'nı aşan işlem hacmi gerçekleştirdi. DeFi protokolleri arasında da sentetik ABD hisse senetleri ve emtia varlıklarına odaklanan projeler ortaya çıktı.
Bu varlıklar arasındaki çeşitlilik giderek artıyor. Structure Financial projesi, yatırımcılara bir varlık takas platformu sunuyor.
Structure Financial
Structure Financial, sıfır komisyonlu, şeffaf ve 7/24 açık bir yatırım platformu olmayı hedefliyor. Platformdaki işlemlerin ödeme aracı ise kripto paralar. Bir başka deyişle, Structure, Robinhood'un kripto varlık versiyonunu yaratmayı amaçlıyor.
Kripto Varlık Sınıfı ile Yatırım
Structure platformunda tüm yatırımlar kripto paralarla yapılıyor. Platformdaki varlıklar tokenleştirilmiş durumda; tokenleştirilmiş hisse senetleri, opsiyonlar, ETF'ler gibi ürünler bu kapsamda yer alıyor.
Piyasa Tatili Olmadan İşlem
Kripto para piyasalarının kurallarına uygun olarak, Structure platformundaki tüm varlıklar haftanın 7 günü, 24 saat boyunca işlem görüyor. Şu anda kripto para piyasası dışındaki tüm ikincil piyasaların tatil dönemleri var. Ancak Structure platformunda, ABD hisse senetleri gibi geleneksel finansal varlıkların işlemleri de tatilsiz devam ediyor; geleneksel piyasalar kapalıyken bile yatırımcılar işlem yapabiliyor.
Varlık Takası
Structure platformunda, herhangi bir varlığı ödemek veya tahsil etmek için yatırımcıların tercih ettiği varlıkları kullanabilirsiniz.
Örneğin, yatırımcılar Tesla hisse senedi token'larını satın almak istediklerinde, bunu yalnızca USDT ile değil, Apple hisse senedi token'ları gibi başka token'larla da yapabilirler.
Benzer şekilde, bir yatırımcının hesabına Tesla hisse senedi token'ı geçtiğinde, bu varlığı Dogecoin gibi tercih ettiği başka bir varlığa dönüştürebilir.
STXR Ekonomik Modeli
Structure ağında STXR, zincir içi dolaşım ve yönetim token'ıdır. Ağ kuralları çerçevesinde ekosisteme katkıda bulunan «çiftçiler», STXR ödülü kazanabilir.
Örneğin, aktif işlem yapan kullanıcılar, piyasa yapıcılığı ile varlık fiyat keşfine yardımcı olanlar veya ağ güvenliğini desteklemek için STXR'lerini stake eden kullanıcılar ödüllendirilebilir.
Tıpkı Bitcoin ağında her 2016 blokta bir madencilik zorluğunun ayarlanması gibi, Structure ağı da «basım oranı» ayarlamaları yapar. Bu ayarlamaların temel amacı, STXR ile ABD Doları arasındaki döviz kurunu dengede tutmaktır.
Yatırımcılar ayrıca Structure ekosisteminde doğrudan «Farm Shares» (Çiftlik Payları) satın alabilirler. Bu paylar, kullanıcıların gelecekte elde edeceği STXR gelirlerini temsil eder ve bu gelirler ekosistem hazinesine aktarılır. Başka bir deyişle, bu aynı zamanda bir ekosistem finansman yöntemidir.
Küresel genişlemeci para politikalarının hâkim olduğu mevcut makroekonomik ortamda, kripto yatırımcılarının ihtiyaç duyduğu yalnızca kripto varlıklar değil; borsa hisseleri ve emtialar gibi küresel varlıklar da yüksek kaliteli yatırım araçlarıdır. Platformların gelişimine bakıldığında, küresel varlıkların tek bir platformda işlem görmesi kaçınılmaz bir trend haline gelmiştir.
FTX ve Binance gibi borsalar bu trende ayak uydurarak hisse senedi token'larını sundu; DeFi protokolü Mirror Protocol da benzer şekilde bu alana odaklandı. Hisse senedi token'ları popülerlik kazanırken, DeFi alanındaki projeler daha da özelleşiyor; sabit faizli krediler, büyük tutarlı stablecoin takasları gibi niş alt alanlar ortaya çıkıyor.
«Her şeyin token'laştırılabileceği» bu genel ortamda, DeFi üzerine inşa edilen yeni finans piyasaları, teşvik sistemlerini kökten değiştirebilir ve mevcut yaşam tarzımızı dönüştürebilir.
Belki de Structure Financial, tam da böyle bir platformu bizlere sunmayı hedefliyor.