Kaynak | IOSG Venture Yazar | Jocy & Ray
ANAHTAR NOKTALAR
1. Web 3.0'da kullanıcılar, kimlikleri ve verileri üzerinde daha fazla kontrole sahip olacak. İnternet devlerinin önündeki engeller — yüksek değiştirme maliyetleri, güçlü ağ etkileri ve kullanıcı deneyimi — kısa vadede aşılmayacak kadar güçlü. Ancak kullanıcıların kimlik ve veri kontrolüne yönelik talebi, küçük bir kıvılcım gibi başlayıp giderek büyüyen bir yangına dönüşecek.
2. Blockchain'in "killer uygulaması", şirketler tarafından değil, kullanıcı ihtiyaçlarından doğan açık kaynaklı topluluklar tarafından geliştirilecek. Web 3.0 uygulamalarının yapısı, ürünün kullanıcıyı yönettiği bir modelden, kullanıcı odaklı açık kaynaklı ürünlerin öne çıktığı bir modele evriliyor. Web 3.0 teknoloji yığını, blockchain projelerinin genel iskeletini oluşturuyor. Çok sayıda açık kaynaklı, yenilikçi ve modüler protokol yığını, Web 3.0 uygulama ekosistemini meydana getiriyor. Açık, şeffaf, kapsayıcı ve iş birliğine dayalı topluluk yönetim kültürü ise topluluk mutabakatını şekillendirecek.
3. Her endüstriyel dönüşüm, açık kaynaklı teknolojik yeniliklerle tetiklendi. Her dalganın ardındaki piyasa değişimi, "piyasa merkezsizleşmesi – genişleme dönemi – entegrasyon dönemi" şeklinde benzer bir döngüsel model izliyor ve bu süreç sürekli tekrarlanıyor. Web 3.0 teknolojik yeniliklerinin de köklü bir değişim dalgası yaratacağına inanıyoruz.
4. Web 3.0 teknoloji döngüsü başladığında, dağıtık sistemler, kriptografi ve akıllı sözleşmeler, toplum yaşamına bugüne kadar görülmemiş bir şekilde nüfuz edecek ve sektörü bir "balon çılgınlığı" dönemine sürükleyecek. Yatırım sermayesi (spekülatif değer), üretici sermayeden (kullanım değeri) daha hızlı akacak ve varlık fiyatları kaçınılmaz bir "çöküşe" doğru sürekli şişmeye devam edecek. Ancak sektörün altyapı teknolojileri, kendilerini yeni sektörün varsayılan başlangıç değerleri olarak konumlandıracak. Bu dönemde, alt sektör uygulamalarını tanımlayan ve türetme yeteneğine sahip platformlar sayısız biçimde ortaya çıkacak.
Birincisi: Bilgi Teknolojisi Piyasa Döngüsünden Geleceği Okumak
Açık Kaynaklı Yenilikler Endüstriyel Dönüşümü Tetikler
Donanım Dönemi (Hardware Era) — Açık Kaynaklı Bilgisayar Dönemi: 1970'lerde IBM, teknolojik etkisiyle bilgisayar endüstrisinin temelini attı ve dolaylı olarak kişisel bilgisayarların gelişimini destekledi. Bu durum, Microsoft ve Apple'ın yükselişine zemin hazırladı.
Yazılım Dönemi (Software Era) — Açık Kaynaklı Yazılım Dönemi: 1990'larda Microsoft, Windows 1.0 adıyla daha uygun fiyatlı bir bilgisayar işletim sistemi sundu. Mac işletim sisteminden esinlenerek beş yıl içinde PC ile en yüksek uyumluluğu sağlayan 3.0 sürümüne ulaştı. Böylece Microsoft, yazılım endüstrisini yeniden tanımladı. Kişisel bilgisayar pazarının ölçekli büyümesi, bilgisayar yazılım sistemlerine yönelik talebi doğurdu ve yazılım platformlarının benzersiz ticari değerini oluşturdu. Microsoft, bu sayede yazılım sektörünün iş modelini ve kurallarını belirledi; ekosistemi inşa ederek ürünlerinden büyük gelir elde etti.
Ağ Dönemi (Networks Era) — Ücretsiz İçerik Dağıtım Dönemi: Yeni Binyıl'ın başlarında internet balonunun patlamasından sonra, günümüzün en önemli şirketleri ortaya çıktı: Google, Amazon, Facebook, eBay, Twitter, PayPal ve Netflix gibi. Bu şirketlerin yükselişi, sektörün standartlaştırılmış internet iş modelinin, Microsoft'un yazılım satışına dayalı modelinden, çevrimiçi internet modeline geçiş yaptığını gösterdi.
Sonuçta rekabetçi ve çeşitlendirilmiş bir piyasada Google, Facebook, Amazon gibi şirketler öne çıktı. Bu şirketler, kullanıcı verilerine değer veriyor ve bu verilerden özel içgörüler (kullanıcı davranış kalıpları, tercihler vb.) çıkararak reklamcılık gibi yöntemlerle gelir elde ediyor; böylece iş sınırlarını büyük ölçüde genişletiyorlar. Aynı zamanda bu internet devleri, ölçek avantajlarından ve kaynak üstünlüklerinden yararlanarak sektör entegrasyonlarını tamamlıyorlar.
Mobil İnternet Dönemi (Mobile World) — Mobil Cihazlar İçin Açık Kaynaklı Uygulamalar Dönemi: 2010 yılında iOS ve Android'in mobil cihazlarda yükselişi, Google, eBay, Amazon gibi internet devlerinin sektör düzenini bozdu. Girişimciler, mobil cihazlar temelinde çeşitli yeni iş modelleri geliştirmeye hız kesmeden başladı.
Bu dönemde başarılı uygulamalar ve platformlar ortaya çıktı; bunlar arasında Çin menşeli mobil teknoloji devleri WeChat ve ByteDance de bulunuyor. Bu mobil başarıların arkasındaki mantık, kullanıcıdan toplanan büyük hacimli verileri büyük veri analizi, yapay zeka ve algoritmalar gibi teknolojilerle hassas bir şekilde analiz etmek; analiz sonuçlarına göre potansiyel müşterileri hedeflemek, müşteri ihtiyaçlarını derinlemesine keşfetmek ve sonunda ticari değer yaratmak üzerine kurulu.
Apple ise gerçekten kullanıcı odaklı bir iş modeli kurdu. Genel anlamda BT şirketleri teknoloji odaklıyken, Apple duygusal bağlar ve kullanıcı ihtiyaçları üzerinden hareket ederek, teknik birikimini de kullanarak son kullanıcılar tarafından büyük beğeni toplayan hizmetler ve ürünler geliştirdi; bu ürünleri merkeze alarak kendi endüstri ekosistemini kurmayı başardı.
Şekil 1 ve Şekil 2'de görüldüğü üzere, ilk donanım döneminden günümüzün mobil internet dönemine kadar her endüstriyel dönüşüm, açık kaynaklı teknolojik yenilikler tarafından tetiklendi. Her dalganın ardındaki piyasa değişimi, "piyasa merkezsizleşmesi – genişleme dönemi – entegrasyon dönemi" şeklinde benzer bir döngüsel model izliyor ve bu süreç sürekli tekrarlanıyor.
İkincisi: Web 2.0'dan Web 3.0'a: Blockchain'in Üretim İlişkilerini ve Örgütlenme Biçimlerini Yeniden Yapılandırması
1. Web 3.0'un İleri Görüşlü Değerleri: Güvene Gerek Olmayan, Merkeziyetsiz Bir Ağ İnşa Etmek
Web 2.0 döneminde "kullanıcı tarafından üretilen içerik", günümüzde kullanıcı verilerinin, orijinal içeriğin ve ağ mantığının tek bir internet şirketi tarafından kontrol edildiği bir duruma evrildi. Kullanıcı veri güvenliği, gizliliği ve veri değeri yaygın olarak tehdit altında ve göz ardı ediliyor. Web 3.0 sistemi tasarımı, bu sorunları temelden çözmeyi amaçlıyor.
Bize göre Web 3.0 vizyonu ve tanımı, geçen on yıl boyunca sürekli yinelendikten ve güncellendikten sonra şu anda oldukça olgun bir değer anlayışına ulaştı: Dağıtık bir internet inşa ederek, tekelci olmayan, birbiriyle uyumlu, kullanıcı gizliliğine önem veren ve karşılıklı yardım esasına dayanan bir internet ekosistemi oluşturmak. Bu yaklaşım, gerçek anlamda merkeziyetsizliği sağlayacak.
2. Web 3.0: Dağıtık Bir İnternet
2014 yılında Ethereum'un ortak kurucusu ve Polkadot'un kurucusu Gavin Wood, "Web 3.0" kavramını ilk kez ortaya koydu. Bu kavram çerçevesinde, kişilerin birbirine güvenmeye gerek kalmadan karşılıklı fayda sağlayacak şekilde etkileşime girebilecekleri bir eşler arası (peer-to-peer) ağ oluşturulacak; mesajlaşma ve veri yayınlama teknolojileriyle gerçek anlamda merkeziyetsizlik sağlanacak. Sektörde "Web 3.0'ın temeli" olarak bilinen Ethereum platformu, bu kavramı kısmen gerçekleştirdi; ancak teknolojik kısıtlamalar nedeniyle ölçeklenebilirlik sorunu hâlâ mevcut. Bununla birlikte Gavin Wood'un ana fikri değişmedi: "Merkezileşme, toplumsal gelişimde uzun süre ayakta kalamaz; geleneksel yönetim kurumları aşırı bürokratiktir ve birçok sorunu çözemez."
Buna karşılık, 2009 yılından beri var olan BTC (Bitcoin) topluluğuna bakıldığında, topluluk üyeleri ve geliştiricilerin BTC'ye veya tüm Web 3.0 döneminin vizyonuna ilişkin görüşleri bu on yıl içinde önemli ölçüde değişti, hatta anlaşmazlıklar ortaya çıkarak topluluğun sonunda farklı yönlerde ilerlemesine yol açtı. Castle Island Ventures'ın kurucusu Nic Carter, bu on yıl içinde kripto para topluluklarının BTC'yi nasıl tanımladıklarına dair ayrıntılı bir istatistik sundu (Şekil 3). Bu tanımlar şunlardı: "Elektronik nakit (ilk ana tanımlama), düşük maliyetli eşler arası ödeme ağı, sansüre dirençli dijital altın, gizli ve anonim karanlık ağ token'ı, kripto para sektörünün rezerv varlığı, programlanabilir ortak veri tabanı, ilişkisiz finansal varlık."
BTC ve kripto paraların tanımındaki bu değişimler, aslında kripto paraların farklı yönlerde gelişiminin arkasındaki itici güçleri kısmen açıklıyor. Tipik bir örnek olarak, "düşük maliyetli eşler arası ödeme ağı" ile "dijital altın" vizyonlarının birbiriyle çelişmesi, BTC topluluğunun 2017 Ağustos ayında bölünmesine neden oldu. Carter'ın araştırmasına göre, BTC protokolünün anonim ve gizli olması yönündeki vizyonu ile birçok kişi tarafından desteklenen şeffaf bir blokzincir vizyonu arasında da büyük farklar bulunuyor.
3. Web 3.0 Devasa Bir Dönüşüm Getirecek
ABD merkezli internet sağlık şirketi 23&Me, 2018 yılında tüketicilere tükürük örneği üzerinden genetik test hizmeti sundu. Sadece 99 ABD Doları karşılığında kullanıcıya tam bir genetik test raporu verildi. Geleneksel genetik test hizmetlerinin binlerce dolarlık fiyatlarına kıyasla bu fiyat oldukça uygundu. Ancak aslında 23&Me, kullanıcı verilerinin büyük bir kısmını diğer sağlık şirketlerine ve büyük veri şirketlerine satıyor; bu arka plan veri işlemlerinden elde ettiği gelirlerle tüketiciye yönelik kayıplarını telafi ediyor. Sonuçta, veri gelirleri ile kullanıcıların katkıları arasında hiçbir ilişki yok.
Yukarıdaki örnekte 23&Me bir blockchain dünyası şirketi olsaydı, kullanıcılar kendi verilerini başka teknoloji şirketlerine veya sağlık-ilaç firmalarına yetkilendirebilirdi. Bu şirketler, gelecekte platformdaki veri gelirlerinden pay alma hakkı (yani token) için ödeme yapmak zorunda kalırdı. Kullanıcılar, verilerinin yeniden kullanılma değerinden dolayı gelir elde edebilirdi. Aynı zamanda sağlık şirketlerinin elde ettiği araştırma sonuçlarını kullanıcılar da kullanabilirdi ve bu sonuçlar kullanıcıya tamamen şeffaf olurdu. İşte bu, Web 2.0 ve Web 3.0 şirketleri arasındaki en büyük fark.
Dağıtık bir Web 3.0 ekosisteminin getireceği değişimler kesinlikle köklü olacak. Kevin Kelly, "Kontrolsüz (Out of Control)" kitabında dağıtık model teorisini sistematik bir şekilde açıkladı. Bu modelin avantajları şunlar:
(1) Arı sürüsü teorisine benzetilebilir: Akıllı olmayan bireysel arılar, bir araya geldiklerinde kendiliğinden örgütlenmiş bir yapı oluşturur ve bu yapı içinde her birey eşit statüdedir.
(2) Dağıtık organizasyonlar, merkezi organizasyonlara kıyasla risklere karşı daha dayanıklıdır.
(3) Dağıtık kendiliğinden örgütlenen sistemlerde sistem bilinci aşağıdan yukarıya doğru kontrol edilir ve demokratik düzey yüksektir.
(4) Dağıtık organizasyonlar, merkezi düğümdeki yozlaşma gibi olumsuz faktörlerin tüm sisteme zarar vermesini etkili bir şekilde önler.
İnternetin aşırı merkezileşmesiyle ortaya çıkan gizlilik ihlalleri ve güvenlik riskleri göz ardı edilemez. Bu nedenle Web 3.0, mevcut internet düzenindeki dijital tekellerle rekabet etmeyi amaçlıyor. Bu amaçla, pek çok proje bir araya gelerek dağıtık modern bir interneti oluşturan platformlar ve altyapıları meydana getirecek. Bu yapı, eşler arası ve merkeziyetsiz hizmetleri mümkün kılacak. Gavin Wood, "Neden Web 3.0'a İhtiyacımız Var?" başlıklı yazısında şöyle ifade etti: "Web 3.0, yeni bir küresel dijital ekonomi yaratacak, yeni iş modelleri ve pazarlar oluşturacak, Google ve Facebook gibi platformların tekelini kıracak ve çok sayıda aşağıdan yukarıya inovasyon yaratacaktır. Yönetim kurumlarının gizliliğimize ve özgürlüğümüze yönelik ucuz saldırıları — veri toplama, sansür ve propaganda gibi — daha zor hale gelecektir."
Üçüncüsü: Teknoloji Yığınının Merkeziyetsizleşme Süreci: Teknoloji Mimarisi İçindeki Yatırım Fırsatları
Web 3.0'un savunduğu merkeziyetsizlik değer anlayışının arkasındaki destek, merkeziyetsiz teknoloji yığınıdır. Merkeziyetsiz ağ teknoloji yığını geliştirme sürecinde ölçeklenebilirlik ve güvenlik gibi sorunlarla karşılaşmak kaçınılmaz; ancak bu sorunları çözmek, en büyüleyici kısmı olacak.
1. Temel Yığın (Core Stack)
Temel yığın, tüm blockchain ekosisteminin çalışması için vazgeçilmez teknik desteği sağlar. Bunlardan bir kısmı blockchain'in alt seviye teknolojilerini (altyapı) oluştururken, diğerleri merkeziyetsiz uygulama (DApp) geliştirme için gereken teknik bileşenlerdir.
Burada yalnızca en etkili ve en temel teknik bileşenleri seçtik ve bunların gelişim durumlarını ve merkeziyetsizleşme derecelerini kısaca analiz ettik.
Bize göre temel yığının ana bileşenleri şunlar: Merkeziyetsiz Uygulama Tarayıcısı (Dapp Browser), Uygulama Barındırma (Application Hosting), Sorgu Katmanı (Query Layer), Durum Dönüşüm Makinesi (State Transition Machine), Mutabakat (Consensus), Eşler Arası Ağ Katmanı (P2P Layer).
01
Merkeziyetsiz Uygulama Tarayıcısı (Dapp Browser)
Örnek Projeler: Mist, MetaMask, Coinbase Wallet, Trust Wallet, imToken
02
Uygulama Barındırma (Application Hosting)
Örnek Projeler: IPFS, Swarm
03
Sorgu Katmanı (Query Layer)
Örnek Projeler: Chainlink, Band Protocol
04
Durum Dönüşümü (State Transition)
Ethereum Sanal Makinesi (EVM) – Ethereum 1.0, Ethermint, Hashgraph, WANchain vb.
WebAssembly Sanal Makinesi (WASM) – Dfinity, EOS, Polkadot, Ethereum 2.0
Doğrudan LLVM Etkileşimi – Cardano, Solana
Özelleştirilmiş Durum Dönüşüm Makineleri (Custom state transition machines): Kadena, Tezos, Rchain, Coda
05
Mutabakat Katmanı (Consensus Layer)
Örnek Projeler: POW, POS, DPOS
06
Eşler Arası Ağ Katmanı (P2P Layer)
Örnek Projeler: Libp2p, Devp2p
2. Potansiyel Temel Yığın — Genişletilmiş Temel Yığın (Extended Core Stack)
Bu teknik bileşenler, alt seviye zincirin bir parçası değil ya da DApp geliştirme için zorunlu değil. Ancak gelecekte geliştirme yığınında temel bileşen haline gelmeleri muhtemel. Bu da yatırım fonları açısından bu alanların dikkatle izlenmesi gerektiğini gösteriyor.
(1) Yan Zincirler (Sidechains)
BTC ağında en dikkat çekici kullanım durumu Drivechains ve Liquid'tır. Ethereum ekosisteminde ise en önemli yan zincir çalışmaları Plasma çerçevesindeki SKALE ve yakın zamanda Ethereum Vakfı tarafından duyurulan Rollup kanıtları ile Cosmos üzerinde geliştirilen Ethermint'tir.
(2) Ödeme Kanalları ve Durum Kanalları Ağları (Payment Channel and State Channel Network)
Blockstream, 2015 yılında Lightning Network'ü başlattı. Ethereum ekosisteminde ise Raiden, Loom ve Celer gibi projeler var.
(3) Ara Defter Protokolü (Interledger Protocol - ILP)
Ripple Laboratuvarı, ara defter protokolünü bankacılık sistemlerini kendi ürünlerinde birbirine bağlamak için kullanıyor. Kava ise ara defter protokolü teknolojisini, Cosmos üzerinde XRP, BNB, ATOM gibi varlıkları destekleyen bir DeFi platformu inşa etmek için kullanıyor.
(4) Değişmez Yapılandırılmış Veri Tabanları (Immutable Structured Databases)
BigchainDB, OrbitDB ve Bluzelle gibi birçok ekip, izinsiz bağımsız zincirler (Permissionless, Free Standing Chains) olarak değişmez yapılandırılmış veri tabanları geliştiriyor. Yapılandırılmış veri tabanlarının performansı artırmaya yardımcı olması nedeniyle geliştiriciler bu sistemleri doğrudan kullanmayı tercih edebilir. Örneğin SKALE gibi bir ekip, bu açık kaynaklı sistemleri Plasma zincirleri için kullanabilir.
(5) Sıfır Bilgi Kanıtı (Zero-knowledge Proof)
Sıfır bilgi kanıtının en temsili iki teknolojisi ZK-SNARK ve ZK-STARK'tır. Bunların örnek projeleri sırasıyla Coda ve Starkware'dır.
Dört: Web 3.0 Ekosisteminde Ortaya Çıkan Yeni İş Modelleri
Son yıllarda yaşanan blokzincir teknolojisi dalgası, bir dizi yeni Web 3.0 iş modelini beraberinde getirdi. Bu modellerin bir kısmı, blokzincir mimarisinin temel teknolojilerine (altyapı, protokoller) dayanan tamamen yeni yaklaşımlarken; diğerleri ise Web 2.0'daki geleneksel iş modellerinin blokzincir ve kriptografi ile entegrasyonundan doğan yeniliklerdir.
1. Geleneksel İnternet İş Modellerinden Türeyen Yenilikler
01
Dağıtık İçerik Paylaşım Platformları – İçerikten Gelir & Dağıtım
Web 2.0 Temsilcileri: YouTube, Medium, Tumblr, Netflix
Web 3.0 Temsilcileri: Steemit, Alis, HyperSpace, Flixxo
02
Merkeziyetsiz Çevrimiçi Ticaret Platformları
Web 2.0 Temsilcileri: eBay, Amazon, Taobao
Web 3.0 Temsilcileri: OpenBazaar, bitJob, CanYa
03
Blokzincir Tabanlı Dijital Reklamcılık
Web 2.0 Temsilcileri: Facebook Reklamları, Google AdWords
Web 3.0 Temsilcileri: adChain, AdRealm, Lydian
04
Merkeziyetsiz Oyun Ticareti Platformları
Web 2.0 Temsilcileri: Steam, Expekt
Web 3.0 Temsilcileri: Dmarket, GameCredits
2. Web 3.0'ın Gelecekteki Ticari Dinamikleri: Öncü Yatırım Eğilimlerine Bakış
Teknoloji yığını, blokzincir projelerinin iskeletini oluştururken; token'lar tüm ekosistemi canlandıran kan ve can olarak işlev görüyor. Tokenleştirme ile şekillenen bu yeni iş modelleri, geleneksel kar elde etme mantığını kökten değiştirme potansiyeline sahip.
01
Çift Token Modeli (Dual Token Model)
Temsilci Proje: MakerDAO (Token'lar: MKR/DAI)
02
Yönetişim Token'ları (Governance Tokens)
Temsilci Projeler: 0x Protocol, Aragon, DAOstack
03
Menkul Kıymetleştirilmiş Token'lar (Tokenised Securities)
Temsilci Proje: AlphaPoint
04
İşlem Özellikleri Ücretlendirmesi (Transaction Features)
Temsilci Projeler: bloXroute, Aztec
05
Teknoloji Karşılığı Token (Tech 4 Tokens)
Temsilci Proje: Starkware
06
Kullanıcı Deneyimi/Arayüzü Sağlayıcıları (Providing UX/UI)
Temsilci Projeler: Veil & Guesser, Balance
07
Belirli Ağ Hizmetleri (Network Services)
Temsilci Projeler: Stake.us, CDP Manager, OB1
08
Likidite Sağlayıcıları (Liquidity Providers)
Temsilci Projeler: Uniswap, Alekmi
Beş: Blokzincir Teknolojisinin Ekonomik Paradigmayı Dönüştürmesi – Kripto Ekonomisinde Yatırım Mantığı
1. Kripto Çağı – “Veri Oligarklarının” Sonu
Son birkaç on yılda bilgi teknolojileri pazarının gelişimine baktığımızda, her büyük pazar döngüsünün aynı kalıbı izlediğini görüyoruz: merkeziyetsizleşme, genişleme ve entegrasyon. Mobil internet çağını takip eden bu yeni dönem, “Kripto Çağ” olarak adlandırılıyor. Bu, “veri oligarklarının” sona erdiği, verilerin açık kaynaklı hale geldiği ve bilginin demokratikleştiği bir dönem.
Satoshi Nakamoto'nun 2009'da BTC'yi yaratması, bu çağın sessizce başladığının işaretiydi. Bu dönemde kullanıcı verileri artık ticari tekellerin elinde olmayacak; veri gizliliği ve güvenliği bugüne kıyasla çok daha iyi korunacak. Çünkü veriler merkeziyetsiz, sansürsüz ve değiştirilemez bir şekilde saklanacak; kullanıcılar kişisel verilerinin kontrolünü tamamen elinde tutacak.
Web 2.0 döneminde kullanıcı verileri, çeşitli merkezi şirketlerin (veya uygulama sunucularının) parçalı depolarında tutuluyor. Örneğin, NetEase Cloud Music, Xiami Music ve Spotify gibi platformlar kullanıcı çalma listelerini paylaşamıyor. Ürünler arasındaki kötü niyetli rekabetin bedelini nihayetinde kullanıcılar ödüyor. Xiami Music'in satın alınması sırasında birçok kullanıcı, çalma listelerini yalnızca manuel olarak tek tek dışa aktararak kurtarabildi.
Web 2.0'daki ürün odaklı internet hizmetleri, kullanıcı veri deneyimine yeterince önem vermiyor. Google ve Facebook gibi platformlar, kullanıcılara ücretsiz hizmet sunarken, aslında onların davranışlarını analiz ederek reklam trafiğini artırıyor ve dolaylı yoldan gizliliklerini ihlal ediyor.
Ancak Web 3.0 döneminde, geleneksel internetin ürün odaklı yapısı ortadan kalkacak. Kullanıcı verileri blokzincir platformları aracılığıyla dönüştürüldüğünde, kullanım hakkı ve yönetim yetkisi tamamen kullanıcıya ait olacak. Bu, kullanıcıların verilerinin nasıl kullanılacağına gerçekten kendilerinin karar verebileceği anlamına geliyor. Örneğin, kullanıcılar verilerini belirli bir kurum veya şirketin kullanmasına izin verebilir; ancak bu izin verilen tarafın verileri kullanarak yarattığı değerin önemli bir kısmı, veri sahibine geri dönecek. Web 2.0 döneminde Çin'de Baidu ve Taobao kullandıysanız, bu iki şirket kişisel arama tercihleriniz ve çevrimiçi davranış analizleriniz gibi bilgilere kesinlikle sahip olacaktı. Sonuçta her ikisi de sizin hakkınızda bir “kullanıcı profili” oluşturdu; ancak siz gerçek veri sahibi olmanıza rağmen bu profilin bir kopyasını alamadınız. Eğer Taobao veya Baidu bir blokzincir şirketi olsaydı, hem şirket hem de siz bu profile sahip olurdunuz; böylece verileriniz üzerinde hem yönetim hem de kullanım hakkınız bulunurdu.
2. Kripto Çağın Gelişimine Tekno-Ekonomik Paradigma Dönüşümü Teorisiyle Bakış
Venezuelalı ekonomist Carlota Perez, Sanayi Devrimi'nden bu yana tüm teknolojik devrimleri inceledikten sonra “tekno-ekonomik paradigma dönüşümü” kavramını ve “Büyük Dalga” (Great Surge) teorisini geliştirdi. Buna göre, her teknolojik devrimin yol açtığı tekno-ekonomik paradigma dönüşümü, Patlama Dönemi (Irruption), Çılgın Coşku Dönemi (Frenzy), Sinerji Dönemi (Synergy) ve Konsolidasyon Dönemi (Consolidation) olmak üzere dört aşamalı bir döngü izliyor.
Şekil 5'ten de görülebileceği gibi, içinde bulunduğumuz dönem Carlota Perez'in teknoloji ve toplumsal değişim modeliyle oldukça uyumlu. Yani kripto token piyasası, 2009'da BTC'nin ortaya çıkışıyla Patlama Dönemi'ne girdi; 2017-2018 yıllarında tüm piyasa irrasyonel bir çılgın coşku haline ulaştı. Ardından 2018'in ilk yarısında piyasa balonu zirve yaptı; ikinci yarısında ise balon patladı. 2019 sonunda bulunduğumuz bu noktada, geleceğe dair cesur bir tahminde bulunabiliriz: 2019'da kripto piyasasının yeniden rasyonaliteye kavuşmasının ardından, 2020'de yeni bir sektör yeniden yapılanması (Recomposition) ve sinerji (Synergy) yaşanacak; sonuçta sağlıklı bir gelişim süreciyle sağlam bir konsolidasyon dönemine (Consolidation) geçilecek.
3. Kripto Çağın Devrimci Yeniliğini Maliyet Yapısı ve Değer Dağıtımı Teorisiyle Analiz Etmek
Yukarıda belirtildiği gibi, gelecekteki Kripto Çağ'da kripto token'lar, internet devlerinin merkezi bilgi işleme yöntemini, ağ çapında geçerli finansal teşvik mekanizmalarıyla değiştirecek ve bilgi ağlarının kurulma ve genişletilme maliyetlerini düşürecek. Peki kripto ağlar bilginin üretim maliyetini nasıl bu kadar düşürüyor?
Joel Monegro'nun “World Wide Web Modeli (Web 2.0) vs. Kripto Hizmet Modeli (Web 3.0)” teorisini referans alıyoruz: Şekil 5'teki dört bölge, bu iki modeli iki boyutta karşılaştırıyor — üretim biçimi (merkezi vs. merkeziyetsiz) ve veri barındırma yöntemi (barındırılan vs. barındırılmayan).
Şekil 6'dan görülebileceği gibi, World Wide Web hizmet modeli (Web 2.0) hem üretim maliyet yapısını hem de değer dağıtımını merkezi olarak yönetiyor. Başka bir deyişle, Google veya Facebook gibi merkezi ticari kuruluşlar, sundukları hizmetin tüm yaşam döngüsünü yönetiyor ve kullanıcıların katkıda bulunduğu tüm verileri kontrol ediyor. Veriyle ilgili tüm üretim maliyetlerini (veri merkezleri kurma, Ar-Ge maliyetleri gibi) kendileri üstleniyorlar. Tabii ki bu maliyetleri karşılamanın bedeli olarak, değer dağıtımından da faydalanıyorlar: Tüm bu merkezi şirketler, topladıkları kullanıcı bilgilerini kullanarak büyük ticari değer yaratıyor.
Kripto hizmet modeli (Web 3.0) ise merkeziyetsiz üretim modelini ve barındırılmayan veri yaklaşımını birleştiriyor. Kripto ağlar, ağ içindeki sayısız bağımsız düğümü teşvik ederek ve paylaşılan bir kripto-ekonomik protokole göre “eşler arası hizmet üretimi” (peer-produce the service) gerçekleştirerek üretim maliyetlerini daha geniş bir kitleye yayıyor. Bunu bir “dijital franchise anlaşması” (Digital Franchise Agreement) olarak görebiliriz. Bu üretim biçimi, kripto ağ ekonomilerinin McDonald's gibi şaşırtıcı küresel büyüme oranlarına ulaşmasını sağlarken; aynı zamanda kooperatif bir yönetim felsefesi benimsiyor ve yalnızca dijital formda var oluyor. Yukarıda bahsedilen “değer, maliyetin nerede oluştuğuna bağlıdır” teorisini kripto ağlara uyarladığımızda, dağıtık maliyet yapısını dağıtık yatırım yapısı olarak değerlendirebiliriz. Kripto ağlar mümkün olduğunca fazla maliyeti kenarlara (edge) iter ve bunları token'lar aracılığıyla koordine eder. Açık kaynak katkıda bulunanlar ve düğüm ağları, geli��tirme ve üretim maliyetlerini üstlenirken; kullanıcılar kendi verileriyle ilgili sorumluluk ve yükümlülükleri taşır. Token kullanımı ise merkeziyetsiz üretim sürecine üçüncü bir boyut kazandırır: merkeziyetsiz sermayelendirme (Decentralized Capitalization). Herhangi bir kripto ağ token'ını satın alan, tutan veya kullanan her kullanıcı, o ağı sürekli olarak sermayelendirir ve ağın hizmetlerinin sermaye maliyetinin bir kısmını üstlenir; böylece ağ zamanla büyüdükçe, kullanıcılar da token değerindeki artıştan faydalanır.
Joel Monegro'nun teorisine göre, Web 3.0'ün Web 2.0'a göre avantajı, maliyet yapısı ve değer dağıtımının daha dağıtık olmasıdır. Geleneksel ekonomi prensiplerine göre, piyasa değeri her zaman maliyet çizgisine göre dağılır; bu nedenle Web 3.0'ün daha dağıtık maliyet yapısı, veri değerinin daha geniş kitlelere yayılmasına olanak tanır.
Altı: IOSG Venture'ın Uzun Vadeli Yatırım Mantığı
01
Erken Aşama – Fırsatları Keşfetmek
“Deal Sourcing & Pipeline Selection” stratejimiz, akademik makalelerimize dayalı sektör araştırmalarımıza ve geliştirici topluluklarının ihtiyaçlarına dayanıyor. Web 3.0 teknoloji döngüsü başladığında, dağıtık sistemler, kriptografi ve akıllı sözleşmeler toplum hayatına hiç olmadığı kadar nüfuz ediyor ve sektörü bir balon çılgınlığı dönemine sürüklüyor. Yatırım sermayesi (spekülatif değer), üretim sermayesinden (faydalı değer) daha hızlı aktığında, varlık fiyatları kaçınılmaz bir “çöküşe” doğru şişiyor. Ancak sektör altyapı teknolojileri, yine de yeni sektörün temel başlangıç değerlerini belirleyecek ve bu süreçte alt sektör uygulamalarını tanımlayan platformlar bolca ortaya çıkacak. Dolayısıyla, tam bir döngü boyunca hem sektör değerini hem de yatırım değerini yakalamak bizim öncelikli hedefimiz. Erken aşamada yatırım yapılacak projeleri seçerken, aşağıdaki üç kriteri öncelikli olarak değerlendiriyoruz:
(1) Merkeziyetsiz, sürtünmesiz ve açık protokoller (ölçeklenebilirlik, güvenlik, mutabakat mekanizmaları);
(2) Nadir token ekonomisi tasarımı ile topluluk ağ ekosisteminin işleyişini koordine etmek (ekonomik türevli adil dağıtım sistemi, uygulama senaryoları ile token değerinin artırılması);
(3) Kullanıcı ihtiyaçlarını karşılayan ve deneyimini artıran dağıtık protokoller ile daha kullanıcı dostu arayüzlere sahip ürünler.
02
Orta ve Geç Dönem – Yatırım Projeleriyle Birlikte Sürdürülebilir Büyümeye Katkı Sağlamak
IOSG, erken aşama girişim ekipleriyle yakın topluluk iş birliği kurmanın son derece önemli olduğuna inanıyor. Bu nedenle, çekirdek geliştirici ekibiyle birlikte merkeziyetsiz bir topluluk yapısı inşa edebileceğimiz yatırımları seçiyor ve bu toplulukların önde gelen üyelerinden biri olmaya çalışıyoruz. Girişimci ve çekirdek ekiple birlikte hareket eden bu yatırım yaklaşımının üç temel avantajı var:
(1) Piyasa geliştikçe biz de girişimcilerle birlikte gelişiyor ve yatırım stratejimizi sürekli iyileştiriyoruz. Açık kaynak bilgi ve sektörel görüşlerimizi paylaşmak, daha nitelikli girişimcileri çekiyor ve ekosistem şirketlerinde güçlü bir topluluk oluşturuyor.
(2) Erken aşama kurucuların uzun vadeli avantajlarını, özellikle açık protokol tasarımı, ekonomi tasarımı, büyüme stratejisi ve topluluk yönetimi alanlarında doğrudan destekleyerek değerlendiriyoruz. Güçlü liderlik ve topluluk yönetimi becerilerine sahip kurucuları seçmek hayati önem taşıyor. Kripto ağların açık kaynak kodunun veri katmanına kadar uzanması göz önüne alındığında, rakipler tüm hizmet ağını çatallama (fork) potansiyeline sahip. Bir alt topluluğun öncüsü, bazı topluluk üyelerini toplayıp kendi ağını bağımsız olarak geliştirebilirse, orijinal protokol erken pazar payını kaybetmeye başlayabilir.
(3) Açık, şeffaf, kapsayıcı ve iş birliğine dayalı yönetişim: Ethereum ve MakerDAO resmi web sitelerinde rakip bilgilerini aktif olarak yayınlıyor; bu sayede topluluk, sektörün mevcut durumu ve gelişimi hakkında daha iyi bilgi sahibi oluyor. Aynı zamanda, topluluk üyelerini protokol oluşturma ve karar alma süreçlerine dahil etmek ve uygun yönetişim mekanizmalarıyla onları güçlendirmek, sadık ve katılımcı bir topluluk oluşturmanın anahtarıdır.
Yedi: Ek – Kaynakça
[1] Max Mersch. Which New Business Models Will Be Unleashed By Web 3.0?[EB/OL]. https://medium.com/fabric-ventures/which-new-business-models-will-be-unleashed-by-web-3-0-4e67c17dbd10, 2019-04-25.
[2] Gavin Wood. Why We Need Web 3.0[EB/OL]. https://medium.com/@gavofyork/why-we-need-web-3-0-5da4f2bf95ab, 2018-09-13.
[3] Max Mersch. An (Entrepreneurial) Investor’s Take on the Utility of Tokens beyond Payment[EB/OL]. https://medium.com/fabric-ventures/an-entrepreneurial-investors-take-on-the-utility-of-tokens-beyond-payment-ccef1d5bb376, 2018-07-02.
[4] Trent McConaghy. Blockchain Altyapı Manzarası: İlk İlkeler Çerçevesinde Bir Bakış [EB/OL]. https://medium.com/@trentmc0/blockchain-infrastructure-landscape-a-first-principles-framing-92cc5549bafe, 15 Temmuz 2017.
[5] Josh Stark. Web3'ü Anlamak [EB/OL]. https://medium.com/l4-media/making-sense-of-web-3-c1a9e74dcae, 7 Haziran 2018.
[6] Aashish Sharma. Web 3.0: İnternetin Yeni Evresine Geçiş Yaklaşıyor [EB/OL]. https://hackernoon.com/the-web-3-0-the-web-transition-is-coming-892108fd0d, 24 Ağustos 2018.
[7] Smit Maurya. Web 3.0'ı Benimsemek: Yeni İnternet Çağı Başlıyor [EB/OL]. https://hackernoon.com/embracing-web-3-0-the-new-internet-era-will-begin-soon-630ff6c2e7b6, 22 Ocak 2019.
[8] Kyle Samani. Web3 Yığını [EB/OL]. https://multicoin.capital/2018/07/10/the-web3-stack/, 30 Temmuz 2018.
[9] Nic Carter. Bitcoin Vizyonları [EB/OL]. https://medium.com/@nic__carter/visions-of-bitcoin-4b7b7cbcd24c, 30 Temmuz 2018.
[10] Uri Klarman, Soumya Basu, Aleksandar Kuzmanovic ve diğerleri. bloXroute: Ölçeklenebilir, Güvene Dayanmayan Bir Blockchain Dağıtım Ağı BEYAZ BİLDİRİ [R]. Evanston, Illinois, ABD: bloXroute Labs Inc., 2018.
[11] Steve Ellis, Ari Juels, Sergey Nazarov. ChainLink: Merkeziyetsiz Oracle Ağı [R]. Grand Cayman, Cayman Adaları: Chainlink, 2017.
[12] Kerman Kohli. MakerDAO Nedir ve Şu Anda Neler Oluyor? Görsellerle Açıklama. [EB/OL]. https://hackernoon.com/whats-makerdao-and-what-s-going-on-with-it-explained-with-pictures-f7ebf774e9c2, 11 Mart 2019.
[13] Joel Monegro. Web ve Kripto Hizmet Modellerinin Karşılaştırması [EB/OL]. https://www.placeholder.vc/blog/2019/8/19/web-vs-crypto-service-models-cost-structures-and-value-distribution, 19 Ağustos 2019.
[14] Carlota Perez. Teknolojik Devrimler ve Finansal Sermaye: Balonlar ve Altın Çağların Dinamiği [M]. Edward Elgar Publishing Ltd: Cheltenham, Birleşik Krallık, 2003: 18.
[15] Kerman Kohli. MakerDAO Nedir ve Şu Anda Neler Oluyor? Görsellerle Açıklama. [EB/OL]. https://kermankohli.com/post/2019-03-13-makerdao-whats-going-on.html, 13 Mart 2019.