BroadChain รายงานว่า ตลาดคริปโตฯ ยังคงเผชิญแรงกดดันต่อเนื่องจากบิตคอยน์ (BTC) เมื่อวันที่ 30 มีนาคม โดยสถานะขาดทุนของผู้ถือครองระยะสั้นยังคงขยายตัว และดัชนีบล็อกเชนสำคัญอย่าง MVRV ก็เข้าสู่โซน "ตลาดหมี" แบบคลาสสิกแล้ว ส่งผลให้อารมณ์ตลาดโดยรวมเริ่มระมัดระวังมากขึ้น
จากข้อมูลของ Darkfost นักวิเคราะห์จาก CryptoQuant ราคาบิตคอยน์ในปัจจุบันเคลื่อนไหวอยู่ในช่วง 65,000–70,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งต่ำกว่าต้นทุนเฉลี่ยของผู้ถือครองระยะสั้นอย่างมีนัยสำคัญ (ประมาณ 85,900 ดอลลาร์สหรัฐฯ) สะท้อนว่านักลงทุนที่เข้าตลาดในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา ส่วนใหญ่กำลังขาดทุน และสถานะกำไรขาดทุนของกลุ่มนี้ก็ยังคงแย่ลงอย่างต่อเนื่อง
ข้อมูลบนบล็อกเชนชี้ให้เห็นว่า ค่า MVRV (Market-Value-to-Realized-Value Ratio) ของผู้ถือครองระยะสั้นลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 0.77 ซึ่งต่ำกว่าเกณฑ์ 1.0 ที่บ่งชี้ "ตลาดหมี" โดยเมื่อปลายเดือนกุมภาพันธ์ ดัชนีนี้เคยแตะจุดต่ำสุดที่ 0.7 ซึ่งหมายความว่าผู้ถือครองระยะสั้นโดยเฉลี่ยกำลังขาดทุนลอยตัวเกือบ 30%
MVRV เป็นหนึ่งในดัชนีประเมินมูลค่าหลักของตลาดคริปโตฯ ซึ่งถูกเสนอครั้งแรกในปี 2018 โดย Murad Mahmudov และ David Puell ผู้บุกเบิกด้านข้อมูลบล็อกเชน แนวคิดหลักคือการเปรียบเทียบมูลค่าตลาดปัจจุบันของบิตคอยน์กับต้นทุนจริง (Realized Cost) ที่ผู้เล่นในตลาดจ่ายไปบนบล็อกเชน เพื่อวัดผลกำไรหรือขาดทุนที่ยังไม่ได้ตระหนัก (Unrealized Profit/Loss) ของตลาดทั้งหมด โดยค่า MVRV ที่ต่ำกว่า 1.0 มักบ่งชี้ว่าราคาตลาดปัจจุบันต่ำกว่าต้นทุนเฉลี่ยที่นักลงทุนจ่ายมา ซึ่งเป็นลักษณะหนึ่งของ "ตลาดหมี"
นักวิเคราะห์ชี้ว่า หากค่า MVRV ยังคงอยู่ในระดับต่ำเป็นเวลานาน แสดงว่าผู้ถือครองระยะสั้นกำลังเผชิญแรงกดดันจากการขาดทุนอย่างต่อเนื่อง และการสะสมตำแหน่งขาดทุนจำนวนมากอาจนำไปสู่การขายแบบบังคับ (Passive Selling) ซึ่งจะยิ่งเพิ่มความผันผวนระยะสั้นของตลาดบิตคอยน์มากขึ้น แนวโน้มนี้สอดคล้องกับอารมณ์ตลาดคริปโตฯ ในปัจจุบันที่ชัดเจนในด้านความระมัดระวัง