Глобальная перепись потребительского Crypto: пользователи, доходы и распределение по направлениям

博链BroadChain узнал, что 21 апреля в 17:30 по TechFlow, {"t": "Панорама глобального рынка криптовалютных потребителей: доминирование развивающихся рынков, монетизация становится ключевым фактором", "c": "Криптоиндустрию часто критикуют за недостаток пользователей, но данные раскрывают совершенно иную реальность: активные пользователи потребительского криптосегмента уже достигли десятков миллионов, но в основном они сосредоточены в развивающихся рынках, таких как Манила, Лагос, Буэнос-Айрес и Ханой. Эти пользователи ежедневно используют такие приложения, как Coins.ph (18 миллионов пользователей), MiniPay (4,2 миллиона еженедельных активных пользователей) и Lemon Cash (лидер среди финансовых приложений в Аргентине), которые редко освещаются в западных основных СМИ. Для сравнения, ежедневная активность многих протоколов, горячо обсуждаемых венчурными фондами Кремниевой долины и Нью-Йорка, даже не достигает объема транзакций за один час в теневой клиринговой сети Tron. Ключевые выводы указывают на то, что проблема пользователей в криптоиндустрии по сути является проблемой географического распределения; Tron стал самой важной потребительской публичной блокчейн-сетью, но его ценность недооценивается в западных ядрах; инфраструктура для электронной коммерции на блокчейне практически отсутствует; крупнейший рынок прогнозов на самом деле является централизованной платформой; часто наблюдается обратная зависимость между размером пользовательской базы и ростом доходов; конкуренц��я на рынке децентрализованных бессрочных контрактов уже завершилась; действительно существуют прибыльные потребительские криптокомпании, но их форма сильно отличается от традиционного DeFi. В сфере платежей и новых банков данные показывают, что следующий миллиард пользователей уже присутствует, и основным узким местом является монетизация, а не привлечение клиентов. Coins.ph на Филиппинах имеет 18 миллионов подтвержденных пользователей и в основном работает на сети USDT Tron. По состоянию на март 2026 года у MiniPay было 14 миллионов зарегистрированных пользователей, 4,23 миллиона еженедельных активных пользователей USDT, ежемесячный объем транзакций в 153 миллиона долларов США, а активность в блокчейне выросла на 506% в годовом исчислении. Chipper Cash охватывает 9 африканских стран, имеет 7 миллионов пользователей и уже достиг положительного денежного потока. Lemon Cash была скачана 5,4 миллиона раз и занимает первое место среди финансовых приложений в Аргентине и Перу, при этом ее ежемесячная активная пользовательская база выросла в четыре раза с 2021 года. В настоящее время RedotPay является одной из немногих платежных компаний, достигших как масштаба, так и роста доходов, с 6 миллионами пользователей, годовым доходом в 158 миллионов долларов США, годовым объемом транзакций в 10 миллиардов долларов США, а ее оценка выросла в 16 раз с момента посевного раунда. Платформа, выступающая в качестве процессора карт для конвертации криптовалют в фиатные деньги в Азиатско-Тихоокеанском регионе, получает прибыль за счет комиссий за транзакции и построила ценовую власть благодаря структурному преимуществу нулевого риска отказа. Exodus, как одна из немногих публично торгуемых на фондовом рынке США потребительских криптокомпаний, согласно ее документу SEC 8-K, в 2025 году получила доход в размере 121,6 миллиона долларов США, в основном за счет комиссий за обмен и стейкинг от 1,5 миллиона ежемесячных активных пользователей. Продукт Cash от Ether.fi стал прибыльным в первый же год, выпустив более 70 000 карт, и в настоящее время составляет около 50% от общего дохода протокола, принося ежемесячный доход в 2,8 миллиона долларов США, что доказывает способность протоколов DeFi создавать настоящие потребительские продукты. Однако, хотя развивающиеся рынки уже решили проблему привлечения клиентов, вызовы монетизации остаются серьезными: огромный разрыв между 4,2 миллионами еженедельных активных пользователей MiniPay и их крайне низким нераскрытым доходом подчеркивает ключевую возможность и нерешенную проблему отрасли. В сфере электронной коммерции широко распространено мнение, что широкое внедрение криптоплатежей — лишь вопрос времени, но данные показывают, что ни один протокол электронной коммерции на блокчейне на DeFiLlama не имеет ежедневного дохода, превышающего 10 000 долларов США. В настоящее время игроками, заслуживающими внимания, в основном являются централизованные платформы, такие как платформа бронирования путешествий Travala, которая в феврале 2026 года сообщила о доходе в 7,17 миллиона долларов США. UQUID заявляет о наличии обширного каталога товаров (175 миллионов физических товаров и 546 000 цифровых товаров), причем доля сети Tron в ее транзакциях удвоилась в первой половине 2025 года до 39%, а 54% транзакций номинированы в USDT-TRC20, но отсутствуют публичные данные о доходах. Фактически, уже существует теневая экономика электронной коммерции, основанная на сети USDT Tron, которая обрабатывает денежные переводы, розничные расходы и выплату заработной платы через одноранговые и неформальные каналы, например, P2P-экосистема в Нигерии ежегодно направляет около 59 миллиардов долларов США объема криптотранзакций. Однако эти действия не эффективно захватываются каким-либо протоколом на блокчейне. Полная инфраструктура, необходимая для нативной крипто-электронной коммерции — от выбора товаров до оформления заказа и разрешения споров — практически отсутствует. Текущие основные варианты использования в значительной степени связаны с обходом контроля за движением капитала, НДС или банковского регулирования, и их спрос во многом является регуляторным арбитражем. Рынки, действительно представляющие долгосрочную инвестиционную ценность, могут быть сосредоточены в сфере трансграничных B2B-платежей и платежей для фрилансеров объемом примерно от 200 до 400 миллиардов долларов США, чье основное ценностное предложение заключается в том, что стейблкоины предоставляют более рентабельную расчетную сеть по сравнению с традиционной сетью SWIFT. В спекулятивной сфере конкурентная среда на рынке децентрализованных бессрочных контрактов уже определилась. Hyperliquid в настоящее время контролирует более 70% открытых позиций на всех площадках бессрочных контрактов на блокчейне, с ежемесячным номинальным объемом транзакций в 105 миллиардов долларов США, только в марте 2026 года комиссионные составили 58,8 миллиона долларов США, что в годовом исчислении превышает 640 миллионов долларов США, и было выполнено обратных выкупов токенов HYPE на сумму более 800 миллионов долларов США. Для сравнения, GMX имеет ежедневный доход около 5000 долларов США и примерно 500 ежедневных активных пользователей; dYdX имеет ежедневный доход от 10 000 до