14000 — уже сегодня (31.10) в 18:00 BTC пробил уровень 14000, установив двухлетний максимум. Аромат бычьего рынка становится всё ощутимее.
Однако, несмотря на постоянный рост цены BTC, одни радуются, а другие переживают. Радуются те, кто всегда верил в биткоин и накапливал его — «холодные ходеры». Переживают те, кто упустил момент входа в рынок («тэпкеры»), а также трейдеры, чьи активы заблокированы на OKEx.
В полдень 16 октября OKEx неожиданно объявил о приостановке вывода средств, практически не дав пользователям времени на подготовку.
Некоторые пользователи OKEx, охваченные паникой, начали массово продавать USDT со скидкой, тогда как другие, склонные к высокому риску, воспользовались ситуацией и купили дешёвые активы. Внезапно обстановка стала напряжённой. Что же произошло с OKEx? Безопасны ли активы на OKEx? Каков потолок цен на криптовалюты при усилении регуляторного давления и входе институтов в рынок? Слабость централизованных бирж (CEX) и рост децентрализованных бирж (DEX). Где возможности для DEX в условиях бурного развития DeFi?
Вчера в прямом эфире ChainNode приняли участие CMO Coin CMO Ши Да-йе, основатель Crypto Erguotou Цуньтоу Эрцзюй и руководитель по росту и операциям Tokenlon Сяо Вэй, чтобы провести глубокое интервью на тему «Инцидента с приостановкой вывода средств на OKEx».
Обзор инцидента с приостановкой вывода средств
Ши Да-йе стал непосредственным участником «инцидента с приостановкой вывода средств на OKEx», и сейчас, вспоминая события, испытывает самые разные чувства.
По словам Ши Да-йе, основная сеть Filecoin была запущена 15 октября, и торговля была чрезвычайно активной. На следующий день OKEx изменил некоторые правила фьючерсных контрактов FIL/USDT, устранив премию по контрактам на FIL. Ши Да-йе воспользовался возможностью и открыл длинную позицию по FIL. Утром 16 октября в сообществах внезапно появилась новость о том, что OKEx приостановит вывод средств в 13:00. Ши Да-йе посмотрел на часы и подумал, что успеет закрыть позицию и вывести средства. Однако вскоре время приостановки было изменено на 12:00, а затем — на 11:00. К этому моменту уже было невозможно вывести средства: активы были вынужденно заблокированы внутри платформы.
После происшествия Ши Да-йе, имевший опыт «кризиса 9.4», не впал в панику. Поскольку в объявлении говорилось лишь о невозможности вывода средств за пределы платформы, он задался вопросом: можно ли переводить активы внутри OKEx? Ши Да-йе и несколько друзей проверили эту возможность и убедились, что переводы работают нормально. В то время цена OKU на OKEx значительно упала по сравнению с другими площадками, и Ши Да-йе посчитал её привлекательной. Через несколько часов после объявления он начал покупать OKU на внебиржевых площадках — возможно, он был первым в сообществе, кто так поступил.
Чтобы купить как можно больше OKU, Ши Да-йе опубликовал пост в WeChat, предложив купить OKU по премии. Неожиданно он обнаружил, что сам оказался на вершине (цена OKU в первый день составляла 6,3 USDT, а сейчас она упала до 5,02 USDT).
Основной причиной того, что Ши Да-йе сразу же решился покупать OKU, помимо эмоциональной привязанности к OKEx как к платформе для торговли фьючерсами, стало доверие к OKEx.
«Доля OKEx на рынке криптовалютных бирж является значительной. Если действительно произойдёт какой-либо массовый инцидент, я считаю, что это событие никому — ни государству, ни отдельным лицам — не будет желательно. Кроме того, за эти дни стало ясно, что почти все участники крипторынка имеют на OKEx те или иные активы».
Опыт основателя Crypto Erguotou Цуньтоу Эрцзюя схож с опытом Ши Да-йе: он тоже узнал о приостановке вывода средств на OKEx во время торговли фьючерсными контрактами на FIL. Однако, в отличие от Ши Да-йе, у Эрцзюя сработал стоп-лосс по контрактам на FIL, и поскольку изначально объём активов, выделенных под торговлю FIL, был невелик, после обнуления позиции вопрос о выводе средств просто исчез.
Кто покупает и продаёт OKU?
Ши Да-йе отметил, что в первые дни после инцидента основными продавцами были розничные инвесторы, действовавшие из-за паники. Покупателями OKU в основном выступали KOL, многие из которых в тот период активно приобретали OKU по заниженным ценам в Weibo.
Со временем давление стало нарастать и на крупных игроков, например, квантовые фонды и майнеры. Для них заморозка средств на OKEx означала невозможность выплаты процентов инвесторам, что создавало огромное давление. Поэтому они предпочли продать токены со скидкой, получив ликвидность и возможность продолжить квантовую торговлю на других биржах, а также выполнить обязательства перед инвесторами.
Покупателями этих активов стали институты, глубоко верящие в OKEx: инвестиционные фонды, биржи и партнёры экосистемы OK. Они считают, что в долгосрочной перспективе OKEx остаётся надёжной платформой.
Может ли OKU обнулиться?
По мнению Ши Да-йе, вероятность обнуления OKU практически равна нулю — как гласит пословица: «Кто станет убивать курицу, несущую золотые яйца?»
Выходит ли OKEx из игры?
Приведёт ли этот инцидент к тому, что OKEx будет исключён из «Тройки» ведущих бирж? И окажет ли он долгосрочное влияние на отрасль? По мнению Ши Да-йе, после инцидента доверие многих пользователей было утрачено. Если OKEx возобновит вывод средств, как институты, так и розничные инвесторы немедленно начнут переводить свои активы на другие биржи. Однако, если OKEx возобновит вывод средств, это сделает её самой безопасной биржей, поскольку это будет означать, что все проблемы решены. Тем не менее, текущий инцидент может привести к изменению расклада сил в «Тройке» и оттоку пользователей OKEx на другие платформы.
Большинство друзей Цуньтоу Эрцзюя, торгующих криптовалютами, используют Huobi и Binance, а на OKEx торгуют спотовыми активами крайне редко. Поэтому он считает, что даже если OKEx прекратит свою деятельность, влияние на отрасль будет незначительным, однако последствия для отдельных пользователей OKEx будут серьёзными. Что касается влияния банкротства биржи на курс BTC, Цуньтоу Эрцзюй также считает его ограниченным.
«На общий рынок влияют не торговые площадки, а более крупные институты или влиятельные внешние участники. Ведь сейчас уже не три года назад: крипторынок вышел за пределы своего круга, и на цены теперь влияют не только внутренние участники, но и внешние институты».
Что делать пользователям OKEx?
Рекомендация Ши Да-йе: для бол��шинства розничных инвесторов, использующих свободные средства, текущая цена OKU может рассматриваться как доходность 20% по финансовому продукту (текущая рыночная цена OKU составляет 76% от цен на других площадках). После возобновления вывода средств на OKEx можно рассчитывать примерно на 20% прибыли.
Для пользователей, торгующих фьючерсами, это отличная возможность для практики: можно купить OKU по низкой цене и использовать их для реальной торговли — это выгодно.
Для институтов, занимающихся количественной торговлей, при наличии финансового давления рекомендуется обменивать активы на ликвидные средства со скидкой.
Совет «Эр Цзю» заключается в следующем: новичкам или обычным пользователям не следует испытывать слепую веру к биржам. Биржа — это всего лишь площадка для торговли, своего рода гостиница: заселился, оплатил и ушёл. «Эр Цзю» не рекомендует друзьям в ближайшее время оттачивать навыки торговли фьючерсами на OKEx.
Пользователям, практикующим регулярные инвестиции (DCA), можно выводить криптовалюту через определённые промежутки времени — например, раз в месяц. Даже в случае серьёзных проблем потери будут ограничены суммой невыведенных средств.
Крупным инвесторам рекомендуется, в рамках действующего законодательства, использовать личные ресурсы для наблюдения за ключевыми фигурами биржи во избежание их побега. В случае возникновения проблем необходимо немедленно обратиться в правоохранительные органы.
Непрекращающиеся скандалы с CEX: смогут ли DEX одержать победу?
В июне вспыхнувшая «ликвидная майнинговая» лихорадка принесла DEX временный успех, в то время как CEX на время померкли. Сегодня токены DeFi резко упали с пиков, что привело к значительным потерям для держателей, поэтому некоторые называют DeFi «разбросанными перьями».
Однако Сяо Вэй, руководитель по росту и операциям Tokenlon, придерживается иной точки зрения. По его словам, взрывной рост DEX стал возможен благодаря запуску Compound в июне программы «ликвидного майнинга». После нескольких месяцев развития переход от яркого расцвета к спокойствию — вполне естественный процесс. Иначе это противоречило бы физическим законам: любое явление проходит через пики и спады, а затем стабилизируется. Высокая годовая доходность (APY) в рамках «ликвидного майнинга» неустойчива и служит лишь инструментом первоначального привлечения пользователей.
Возвращаясь к теме, «ликвидный майнинг» не привёл к полному провалу DeFi. Сяо Вэй отмечает, что общее число пользователей DeFi выросло с примерно 300 тыс. несколько месяцев назад до более чем 600 тыс. сегодня — это свидетельствует о реальном притоке новых пользователей. Кроме того, стоит обратить внимание на объём заблокированных средств (TVL). Например, TVL Uniswap сейчас стабильно составляет около 3 млрд долларов США, а глубина рынка и цены по многим торговым парам уже не уступают показателям централизованных бирж. Это говорит о том, что пользователи действительно «голосуют своими активами».
Тем не менее, пользовательский опыт (UX) DEX остаётся на низком уровне и требует существенного улучшения.
«Эр Цзю» протестировал большинство DeFi-продуктов на рынке и в целом оценивает их UX как крайне низкий: интерфейсы «тормозят» чрезвычайно сильно. Особенно это заметно в интерфейсе Curve (CRV): «чувствуешь себя так, будто вернулся в эпоху Nokia». Если UX плохой, почему же всё ещё используют такие продукты? Ответ прост: как в голодное время выбор невесты определяется не симпатией, а отсутствием альтернатив. DeFi-продукты неудобны, но отказаться от них — значит остаться без выбора.
Чтобы DEX развивались эффективнее, Сяо Вэй считает необходимым сосредоточиться на трёх направлениях: во-первых, на производительности — эта задача стоит не только перед DEX, но и перед базовыми блокчейнами; во-вторых, на решении проблемы «несостоятельной потери» (impermanent loss). Например, Bancor предпринимает шаги по её смягчению; в-третьих, на поиске новых высококачественных активов и инновационных механик. Нынешний всплеск популярности DEX был вызван концентрацией относительно качественных активов, которые впервые запускались именно на DEX.