A BroadChain informa que, em 25 de abril às 20:02, Fu Peng, economista-chefe do Grupo Huobi, publicou na plataforma X que a essência dos ETFs de commodities é empacotar o modelo de negócios de "manter commodities a longo prazo e obter continuamente receitas de aluguel" como um produto financeiro regulamentado. O foco dos gestores de fundos não é a tendência do mercado de commodities, mas a capacidade do ativo de gerar "aluguéis" estáveis.
Desde que a BitMEX lançou o primeiro contrato perpétuo de BTC do mundo em 13 de maio de 2016 e introduziu o mecanismo de taxa de funding, os detentores de longo prazo podem obter receitas de aluguel por meio de estratégias de hedge. Assim, o BTC passou de um ativo especulativo puramente baseado em fé para um "ativo de aluguel" com lógica de fluxo de caixa positivo estável. Os custos pagos por investidores de varejo em negociações de derivativos formam a base para as receitas de aluguel de hedge sem risco dos detentores de grandes posições.
Essa receita é posteriormente empacotada em produtos do tipo ETF, vendidos a provedores de liquidez (LP), e os fundos captados são usados para comprar Bitcoin, formando um ciclo positivo que reduz a volatilidade e fortalece as propriedades de rendimento do BTC.