A博链 BroadChain informa que, em 25 de abril às 08:02, no dia 24 de abril, a Aave, em conjunto com várias instituições, lançou o plano de resgate "DeFi United" para lidar com as perdas de aproximadamente 292 milhões de dólares causadas por um ataque de vulnerabilidade no KelpDAO. O hacker explorou uma falha na integração do KelpDAO com o LayerZero, falsificando rsETH sem garantia para tomar emprestado cerca de 190 milhões de dólares em ativos na Aave, causando distorção de garantias e uma corrida bancária, com o TVL da plataforma evaporando cerca de 10 bilhões de dólares. Atualmente, Lido Finance, EtherFi e o fundador Stani Kulechov propuseram planos de injeção de capital, com um potencial suporte de aproximadamente 43.500 ETH, mas o déficit ainda é de 68.900 ETH.
Essa crise, em essência, é um desequilíbrio de fundos causado por vulnerabilidades técnicas, mas rapidamente se transformou em um teste de confiança. Os protocolos de empréstimo dependem da confiança dos usuários para operar; uma vez que essa confiança é abalada, a retirada de fundos acelera e amplifica a instabilidade do sistema. O volume de depósitos da Aave já caiu significativamente, e a liquidez está se tornando mais apertada, indicando que o mercado está passando por pressão estrutural.
O mecanismo de resgate "DeFi United" é a primeira tentativa no setor DeFi de lidar com riscos sistêmicos por meio de colaboração horizontal. Protocolos como Lido, EtherFi e Mantle oferecem suporte financeiro, mas alguns ainda estão em fase de proposta, sem força executiva obrigatória. Embora esse mecanismo esteja na direção certa, ele apresenta problemas estruturais como eficiência, escala e padronização de regras, parecendo mais uma solução temporária do que um sistema maduro.
Se o resgate for bem-sucedido, o DeFi pode formar um mecanismo de compartilhamento de riscos entre protocolos, reparando a credibilidade dos principais protocolos; se falhar, a confiança dos usuários diminuirá ainda mais, os fundos se retirarão de estruturas de alto risco e o prêmio de risco de todo o sistema DeFi aumentará. Este evento é essencialmente um teste de estresse on-chain, que determinará a percepção do mercado sobre a capacidade do DeFi de suportar grandes volumes de ativos.