Desde outubro de 2020, o Bitcoin embarcou em uma trajetória de alta que cativou investidores no mundo todo. No entanto, o preço é apenas a face mais visível. Sob certos aspectos, o Bitcoin já não é o mesmo.
Em um cenário global de expansão monetária, a essência do Bitcoin também se transformou: grandes fundos de Wall Street passaram a adotá-lo, empresas listadas o incluíram em seus balanços e influenciadores de alto nível começaram a promovê-lo ativamente. Dessa forma, o Bitcoin surfou uma nova onda de popularidade, evoluindo de uma ferramenta de nicho para entusiastas da tecnologia para um ativo estratégico nas mãos das elites financeiras.
Ainda assim, o valor intrínseco do Bitcoin segue sendo um ponto de intenso debate.
Muitos críticos ainda argumentam que o Bitcoin carece de utilidade prática e que sua extrema volatilidade o impede de cumprir seu propósito original: ser uma "moeda eletrônica ponto a ponto". Além disso, afirmam que o setor de criptomoedas que ele lidera não atrai capital do mercado tradicional.
Embora enfrente desafios, o aspecto mais fascinante do Bitcoin durante essa alta é sua capacidade de fazer as pessoas repensarem o próprio conceito do "padrão fiduciário".
Ativos são moeda
As pessoas sempre pensaram — ou foram condicionadas a pensar — dentro do paradigma do dinheiro fiduciário. No entanto, casos como o da Venezuela forçaram a população a buscar novas formas de preservar valor, transformando o dólar americano e as criptomoedas em necessidades urgentes.
Em 2020, após os EUA adotarem uma política de expansão monetária sem precedentes, todos os ativos cotados em dólar — de ações a commodities — começaram a valorizar. O Nasdaq, puxado pelas ações de tecnologia, foi um destaque: no segundo trimestre, a TSMC, líder em chips, saltou de NT$300 para NT$430; a Tesla, referência em veículos elétricos, disparou de US$700 para um pico de US$1.900; a Virgin Galactic, do turismo espacial, avançou de US$15 para US$27; e a Beyond Meat, de carnes artificiais, foi de US$90 para US$160. A demanda por ativos de tecnologia superou todas as expectativas.
À medida que o Bitcoin passou a ser reconhecido como uma grande commodity, ele também se tornou um ativo de tecnologia mainstream. No mercado secundário, o volume diário do GBTC na Nasdaq chegou a US$400 milhões. Paralelamente, a demanda por outros ativos de tecnologia e commodities dentro do ecossistema cripto ficou evidente: no primeiro dia de listagem do token que representa ações da Tesla na Binance, a maior exchange do mundo, o volume negociado ultrapassou US$10 milhões. Além disso, surgiram protocolos DeFi focados especificamente em ativos sintéticos que replicam ações e commodities dos EUA.
Esses ativos também têm permitido combinações cada vez mais inovadoras. O projeto Structure Financial, por exemplo, oferece aos investidores uma plataforma para troca de ativos.
Structure Financial
A Structure Financial pretende ser uma plataforma de investimento transparente, sem comissões e disponível 24 horas por dia, 7 dias por semana, onde as negociações são feitas com criptomoedas. Em outras palavras, a Structure almeja ser a versão cripto do Robinhood.
Investimento com criptomoedas
Na plataforma Structure, todos os investimentos são feitos exclusivamente com criptomoedas. Os ativos disponíveis são tokenizados, incluindo ações, opções, ETFs e outros.
Negociação contínua (sem horário de fechamento)
Seguindo a dinâmica do mercado cripto, todas as negociações na Structure acontecem 24/7. Atualmente, com exceção do mercado de criptomoedas, todos os outros mercados secundários têm horários fixos. Na Structure, até mesmo ativos financeiros tradicionais — como ações norte-americanas — podem ser negociados sem interrupção, inclusive quando as bolsas convencionais estão fechadas.
Troca de ativos
Na plataforma Structure, os investidores podem pagar ou receber qualquer ativo usando o ativo de sua preferência.
Se um investidor quer comprar tokens que representam ações da Tesla, ele não precisa usar apenas USDT — pode usar outros tokens de ações, como os da Apple.
Da mesma forma, ao receber tokens da Tesla em sua carteira, o investidor pode convertê-los no ativo que quiser, como Dogecoin, por exemplo.
Modelo Econômico do STXR
Na rede Structure, o STXR é o token nativo em circulação e também tem funções de governança. Pelas regras da rede, os "fazendeiros" que contribuem para o ecossistema são recompensados com STXR.
Por exemplo, usuários que negociam ativamente, fornecem liquidez (ajudando na descoberta de preços dos ativos) ou fazem staking de STXR para ajudar na segurança da rede têm direito a receber essas recompensas.
Além disso, assim como a rede Bitcoin ajusta a dificuldade de mineração a cada 2.016 blocos, a rede Structure também ajusta sua "taxa de cunhagem", com o objetivo principal de manter a paridade do STXR com o dólar americano.
Os investidores também podem adquirir diretamente "Farm Shares" (cotas de fazenda) dentro do ecossistema Structure. Essas cotas representam os rendimentos futuros em STXR gerados pelas contribuições do usuário, com os ganhos indo para o tesouro do ecossistema. Ou seja, é também uma forma de captar recursos para o ecossistema.
Num cenário macroeconômico global de políticas monetárias expansionistas, os investidores em criptoativos buscam mais do que apenas ativos digitais: ações e commodities globais também se tornam excelentes alternativas. Do ponto de vista da evolução das plataformas, a tendência irreversível é negociar ativos globais em um só lugar.
FTX e Binance seguiram essa tendência ao lançar tokens de ações, e o protocolo DeFi Mirror Protocol também apostou forte nesse segmento. Enquanto o interesse por tokens de ações cresce, os projetos DeFi estão se especializando em nichos específicos, como empréstimos com taxa e prazo fixos ou trocas de grandes volumes de stablecoins.
Num ambiente onde "tudo pode ser tokenizado", os novos mercados financeiros construídos via DeFi têm o potencial de redesenhar os mecanismos de incentivo e transformar profundamente nosso modo de vida.
É exatamente esse tipo de plataforma que a Structure Financial parece querer nos oferecer.