A BroadChain apurou que, em 5 de abril, Michael Ippolito, cofundador da Blockworks, alertou para um problema de "sobrevivência" de tokens no setor cripto: a oferta de novos tokens está crescendo a um ritmo claramente superior ao valor que eles de fato geram. Isso resulta na diluição dos retornos e no descolamento entre os preços e os fundamentos dos projetos.
Dados divulgados pela DWF Labs reforçam essa análise: mais de 80% dos projetos têm seus tokens negociados abaixo do preço do evento de geração (TGE), e a maioria despenca entre 50% e 70% em apenas três meses, refletindo uma pressão de venda estrutural no mercado.
Ippolito destacou ainda um contraste preocupante: enquanto a capitalização de mercado total se mantém relativamente estável, o valor médio individual dos tokens apresenta um desempenho fraco, recuando cerca de 50% desde 2021. A maioria dos tokens está aproximadamente 80% abaixo de seus máximos históricos, com os retornos se concentrando em poucos ativos de elite, como BTC e ETH.
Outro sinal alarmante é o enfraquecimento significativo da correlação entre os preços dos tokens e as receitas on-chain. Mesmo quando as receitas dos protocolos se recuperam, os preços não acompanham essa alta, indicando que o mercado perdeu confiança na capacidade dos tokens de capturar valor. Diante desse cenário, é urgente reparar os mecanismos de tokenomics; caso contrário, o mercado continuará a se concentrar ainda mais nos ativos de ponta, enfraquecendo todo o ecossistema.