브로드체인(BroadChain) 보도에 따르면, 3월 23일 10x Research는 비트코인이 6만 9천 달러의 핵심 지지선을 하회했으며, 시장 구조가 명확히 반전됐고 트레이더들의 포지션 정리 움직임이 뚜렷해졌다고 분석했다.
선물 트레이더들이 대규모 롱 포지션을 청산하면서 자금 요율(Funding Rate)이 심각한 마이너스로 돌아섰다. 동시에 옵션 시장의 자금 흐름이 하락 헤지 쪽으로 뚜렷이 쏠렸으며, 단기 변동성(Volatility)은 중간 수준으로 상승, 편도성(Skew)은 여전히 음의 값을 유지하고 있어 시장이 하방 리스크에 대한 지속적인 헤지 수요를 보이고 있음을 시사한다.
10x Research는 현재 시장이 더 이상 7만 5천 달러 상방 돌파 기대에 집중되어 거래되지 않고 있으며, 파생상품 시장에서 민감하게 반응하는 트레이더들은 이미 선제적으로 포지션을 조정했다고 덧붙였다. 시장 전체가 불확실성과 더 큰 폭의 변동성에 대비하는 모습이다.
거시적 차원에서 시장이 금리 인상 가능성을 점차 반영하기 시작했지만, 연방준비제도(Fed)는 여전히 금리 인하 신호를 보내고 있다. 이러한 괴리는 장기간 지속되기 어렵다. 만약 유가 충격이 성장 충격으로까지 확대된다면 리스크 자산은 추가 압박을 받을 수 있다. 핵심 가격대는 이미 민감한 국면에 접어들었으며, 이 구간이 무너질 경우 하락세가 가속화될 가능성이 있다.