2020년 10월부터 비트코인(BTC)은 전 세계 투자자들을 놀라게 할 만한 강세를 보여왔습니다. 그러나 가격 상승은 BTC의 외형적 변화에 불과합니다. 어떤 관점에서는 BTC가 더는 과거의 BTC가 아니라고 말할 수 있습니다.
전 세계적인 유동성 확대 속에서 BTC의 성격 자체가 변했습니다. 월스트리트 유명 펀드사의 지지, 상장 기업 재무제표에 BTC 자산 편입, 최고 영향력의 KOL들의 추천 덕분에 BTC는 새로운 인구 구조적 혜택을 누리게 되었습니다. 이제 BTC는 해커나 기술 애호가 중심의 소수 집단 도구에서 벗어나, 월스트리트 최정상 기관들의 자산 배분 대상으로 진화했습니다.
그럼에도 불구하고 BTC의 가치에 대한 논쟁은 여전히 뜨겁습니다.
BTC를 반대하는 사람들도 여전히 많습니다. 그들은 BTC가 실용성이 없고, 극심한 가격 변동성 때문에 ‘P2P 전자 현금 시스템’이라는 초기 목표를 달성하지 못했다고 주장합니다. 또한 BTC가 주도하는 암호화폐 산업이 주류 자금을 끌어들이지 못한다고 봅니다.
물론 BTC는 여전히 몇 가지 문제점을 안고 있지만, 이번 강세장에서 가장 주목할 만한 점은 사람들로 하여금 ‘법정통화 기반 체계(Fiat Standard)’에 대해 다시 생각하게 만들었다는 것입니다.
자산이 곧 통화다
사람들은 오랫동안 법정통화 기반 체계 안에서만 사고해왔습니다. 그러나 베네수엘라 같은 사례는 현지인들에게 새로운 가치 저장 수단을 찾도록 강요했고, 달러와 암호화폐가 그들에게 가장 절실한 수요가 되었습니다.
2020년을 돌아보면, 미국이 전례 없는 유동성 확대 정책을 펼치자 달러로 표시된 모든 자산, 즉 주식과 상품 등이 상승했습니다. 특히 기술주를 대표하는 나스닥 지수가 두드러졌는데, TSMC는 300 대만달러에서 430 대만달러로, 테슬라는 700달러에서 최고 1900달러까지, 버진 갤럭틱은 15달러에서 27달러까지, 비욘드 미트는 90달러에서 최고 160달러까지 급등했습니다. 기술 자산에 대한 수요는 기대를 훨씬 뛰어넘었습니다.
BTC가 대표적인 상품으로 인정받으면서, BTC 역시 주류 기술 자산으로 자리 잡았습니다. 2차 시장에서는 GBTC가 나스닥에서 하루 거래량 4억 달러를 기록했고, 암호화폐 업계 내에서도 다른 기술 자산과 상품에 대한 수요가 뚜렷했습니다. 세계 최대 암호화폐 거래소 바이낸스가 테슬라 주식 토큰을 상장한 첫날 거래량이 1,000만 달러를 돌파했으며, DeFi 프로토콜 중에는 합성 미국 주식 및 상품 자산에 특화된 프로토콜도 등장했습니다.
이러한 자산들 사이에서는 점점 더 다양한 조합이 만들어지고 있으며, Structure Financial 프로젝트는 투자자들에게 자산 상호 교환 플랫폼을 제공합니다.
Structure Financial
Structure Financial은 수수료가 없고 투명하며 24시간 운영되는 투자 플랫폼을 지향합니다. 여기서 사용되는 거래 화폐는 암호화폐입니다. 즉, Structure는 암호자산 버전의 로빈후드(Robinhood)가 되려는 것입니다.
암호자산을 이용한 투자
Structure 플랫폼에서는 모든 투자가 암호화폐로 이루어집니다. 플랫폼 내 자산은 주식, 옵션, ETF 등을 토큰화한 것입니다.
휴장일 없는 거래
암호화폐 시장의 규칙을 따르는 Structure 플랫폼에서는 모든 자산 거래가 24시간 가능합니다. 현재 암호화폐 시장을 제외한 대부분의 2차 시장은 휴장 시간이 있습니다. 그러나 Structure 플랫폼 내에서는 미국 주식을 포함한 전통 금융 자산 거래도 휴장 없이 이루어지며, 전통 시장이 문을 닫은 시간에도 투자자는 계속 거래할 수 있습니다.
자산 상호 교환
Structure 플랫폼에서는 지불이나 수령 시, 투자자가 원하는 자산을 자유롭게 선택할 수 있습니다.
예를 들어, 테슬라 주식 토큰을 구매할 때 반드시 USDT를 써야 하는 것은 아닙니다. 애플 주식 토큰처럼 다른 주식 토큰으로도 결제가 가능합니다.
마찬가지로, 계좌에 입금된 테슬라 주식 토큰을 투자자가 선호하는 다른 자산(예: 도지코인)으로 전환하는 것도 가능합니다.
STXR 경제 모델
Structure 네트워크에서 STXR은 체인 상의 유틸리티 토큰이자 거버넌스 토큰입니다. 네트워크 규칙에 따라 생태계에 기여하는 '농부(Farmer)'들은 STXR로 보상을 받을 수 있습니다.
적극적인 거래 참여, 자산 가격 발견을 위한 마켓메이킹, STXR 스테이킹을 통한 네트워크 보안 유지 등 다양한 활동을 통해 보상을 획득할 수 있습니다.
비트코인 네트워크가 2016개 블록마다 채굴 난이도를 조정하는 것처럼, Structure 네트워크도 '조폐 속도(Minting Rate)'를 정기적으로 조정합니다. 이는 주로 STXR과 달러 간의 환율 안정을 목표로 합니다.
투자자는 Structure 생태계 내에서 'Farm Shares'를 직접 구매할 수도 있습니다. 이는 사용자가 미래에 기여함으로써 얻을 STXR 수익을 나타내며, 해당 수익은 생태계 금고(K Treasury)로 귀속됩니다. 이는 일종의 생태계 자금 조달 방식입니다.
글로벌 유동성 확대라는 거시경제적 흐름 속에서, 암호화폐 투자자들이 필요로 하는 것은 단순한 암호자산뿐만 아니라 주식, 원자재 등 전 세계의 우수한 자산들입니다. 플랫폼 발전 측면에서 보면, 글로벌 자산을 단일 플랫폼에서 거래하는 것은 필연적인 방향입니다.
FTX와 바이낸스(Binance)는 이러한 흐름에 맞춰 주식 토큰(Equity Token) 서비스를 선보였고, DeFi 프로토콜인 Mirror Protocol 역시 주식 토큰 분야에 주력하고 있습니다. 주식 토큰 시장이 급성장하는 가운데, DeFi 분야의 프로젝트들도 고정금리·고정기간 대출, 대규모 스테이블코인 스왑 등 더욱 세분화된 영역으로 진화하고 있습니다.
'모든 것을 토큰화할 수 있다(Anything can be tokenized)'는 시대적 조류 속에서, DeFi를 통해 구축되는 새로운 금융 시장은 근본적인 인센티브 구조를 재편하고 우리의 생활 방식을 바꿔놓을 잠재력을 가지고 있습니다.
아마도 Structure Financial이 바로 그러한 플랫폼을 만들어가고 있는지도 모릅니다.