博链BroadChainの分析によると、ビットコイン（BTC）は2025年10月に12万7千ドルの史上最高値を記録した後、2026年第1四半期に市場が急速に調整し、約6万ドル台まで下落しました。この調整は激しい値動きを伴いましたが、本質的には「レバレッジの解消」と「流動性の収縮」という周期的なプロセスによる自然な調整と見られます。
現在の暗号資産市場が圧力を受けている主な要因は、世界的な金融引き締め環境です。具体的には、米連邦準備制度（FRB）のバランスシート縮小（QT）、米ドルの堅調、IPO市場による資金吸収、そして信用市場における圧力の高まりなどが挙げられます。このような環境下では、暗号資産価格は短期的にファンダメンタルズから「乖離」し、下落を通じて市場の過剰を整理し、次の周期に向けたリセットが行われることがあります。
周期構造の観点からは、2026年は「複数段階にわたる回復相場」となる可能性があります。年初には底値探りとレバレッジ解消が進み、中盤で一時的な反発が見られた後、後半には再び変動が大きくなり、最終的にはより持続可能な上昇トレンドへと移行するシナリオです。このような市場のリズムは、過去の暗号資産サイクルにおいて繰り返し観察されてきたパターンです。
現段階では、防御的な姿勢でポートフォリオを構築し、市場の流動性が改善する局面を見極めながら、リスクエクスポージャーを段階的に拡大していくことが望ましいでしょう。2026年は一方的な強気相場でも弱気相場でもなく、「移行期」となる公算が大きく、今回の市場調整は、次の上昇サイクルに向けた土台を築くものと捉えることができます。