博链BroadChainの報道によると、3月25日、The Blockが伝えたところでは、Lidoの2025年総収入は4050万米ドルとなり、2024年の5240万米ドルから23％減少しました。毛利も前年比18.2％減となり、主な要因はユーザーの資金引き出しによる純粋なステーキング流出と、ステーキングリターンの低下です。
Lidoは、2025年にイーサリアム（ETH）ステーキング市場で構造的な変化が起きていると分析しています。具体的には、ネットワークのAPR（年率利回り）が圧迫され、資金がSimple LSTから取引所や機関向けステーキングへシフト。競争の激化により、Lidoがリードするセグメント市場の規模も縮小しています。同社は自社の市場シェアが低下し、Simple LSTが全体のステーキングに占める割合も継続的に減少していると述べています。
現在、LidoはLDOのリパーチェス（買戻し）計画を検討中で、2026年第2四半期の開始を目指しています。この計画では、プロトコルが生み出すステーキング報酬を用いて公開市場でLDOを購入し、DAOが保有するLDOおよびwstETHの流動性ヘッジポジションに充てる予定です。なお、同プロトコルは長期的な持続可能性を確保するため、2025年8月に従業員の15％を削減しています。
Lidoは、2025年にコアとなるステーキング製品に加え、機関投資家やより高いリターンを求めるユーザー向けの新サービスを展開していく方針です。また、資産運用規模1400億米ドルのWisdomTreeが欧州でイーサリアム（ETH）を基軸とするETPを立ち上げ、分散型のLidoプロトコルを通じてステーキング報酬を得ていることも明らかにしました。