Pendahuluan:
Di tengah rentetan peristiwa "angsa hitam" yang bermunculan, harga Bitcoin justru menunjukkan performa yang luar biasa.
Belum lama ini, OKEx menghentikan sementara penarikan dana, disusul oleh pemberitaan Forbes tentang upaya Binance menghindari pengawasan regulator AS. Belum reda kepanikan pasar akibat dua peristiwa tersebut, komunitas kripto kembali dihebohkan oleh kabar tak pasti mengenai "hilangnya kontak" dengan manajemen senior Huobi. Dalam sekejap, pasar kripto domestik siaga tinggi—investor yang panik pun memulai "gerakan penarikan dana", mendorong aliran keluar Bitcoin dari bursa mencapai rekor tertinggi tahun ini: 30.000 BTC.
Namun, harga Bitcoin tampaknya kebal terhadap berbagai peristiwa "angsa hitam" tersebut. Pekan ini, Bitcoin berhasil beberapa kali menembus dan bertahan di atas level USD 15.000. Sejumlah analis bahkan memprediksi harga akan melanjutkan rally menuju USD 20.000.
Berdasarkan data Huobi Global, sekitar pukul 08.00 waktu Beijing pada 6 November, harga Bitcoin mulai bergerak naik secara bertahap. Sekitar pukul 09.00, Bitcoin berhasil menembus USD 15.900 dan menyentuh level tertinggi USD 15.985—hanya selisih tipis dari level psikologis USD 16.000—sekaligus mencetak rekor tertinggi baru sejak Januari 2018. Saat ini, harga Bitcoin terkini berada di USD 15.660, menguat sekitar 4% dibandingkan hari sebelumnya.
Masuknya Lembaga Tradisional Asing ke Pasar Kripto
Banyak faktor yang mendorong kenaikan harga Bitcoin, namun faktor pendorong utamanya diduga kuat adalah masuknya lembaga keuangan tradisional asing ke pasar kripto.
Sejak paruh kedua tahun ini, lembaga-lembaga besar seperti Grayscale, PayPal (NASDAQ: PYPL), Square (NYSE: SQ), dan MicroStrategy (NASDAQ: MSTR) secara konsisten mengakumulasi Bitcoin.
Li Lin, pendiri Huobi Group, pernah menyatakan secara terbuka bahwa "tren institusionalisasi pemegang Bitcoin semakin kuat". Menurutnya, pusat gravitasi industri kripto telah jelas bergeser: pengaruh Bitcoin di Asia melemah pasca-2017, sementara kepemilikan Bitcoin Grayscale saat ini bahkan melampaui jumlah Bitcoin yang disimpan di cold wallet Huobi Exchange. Dalam ekosistem aset digital Bitcoin, pangsa pasar Amerika Serikat terus meningkat.
Pada Agustus lalu, MicroStrategy—perusahaan perdagangan cerdas bisnis terbesar di dunia—secara resmi mengadopsi Bitcoin (BTC) sebagai aset cadangan utamanya. Berdasarkan data yang dirilis peneliti kripto Kevin Rooke, dari kuartal pertama 2017 hingga kuartal kedua 2020, keuntungan MicroStrategy dari investasi Bitcoin dalam tiga tahun terakhir melebihi laba operasional dari bisnis intinya.
Tak kalah menarik, Square—salah satu raksasa pembayaran mobile AS—juga mencatatkan pendapatan investasi yang signifikan dari Bitcoin.
Pada 6 Oktober, Square mengumumkan telah membeli sekitar 4.709 BTC dengan total investasi USD 50 juta. Setelah pengumuman tersebut, harga Bitcoin naik 2,6% dalam dua jam. Selama masa pandemi, pendapatan Bitcoin Square mencapai USD 875 juta, melonjak 600% secara year-on-year.
Pada 21 Oktober, data dari Grayscale Investments menunjukkan bahwa total aset kripto yang mereka kelola telah melampaui USD 7 miliar. Nilai kepemilikan Bitcoin Trust mencapai USD 5,798 miliar, sementara Ethereum Trust sebesar USD 897 juta. Produk andalan mereka, Grayscale Bitcoin Trust, mencatat arus masuk dana sebesar USD 719,3 juta pada kuartal ketiga. Sepanjang tahun ini, total aset kelolaan (AUM) Bitcoin mereka tumbuh 147%.
Pada 22 Oktober, platform pembayaran digital global PayPal resmi masuk ke pasar kripto dengan mengizinkan pengguna membeli, memegang, dan menjual aset kripto melalui situs web dan aplikasinya. Dalam sebuah pernyataan, perusahaan menyatakan bahwa mulai awal 2021, pelanggan PayPal dapat menggunakan aset kripto untuk berbelanja di jaringan 26 juta merchant mereka.
Kang Lüzhī, Analis Senior Huobi Research Institute, menganalisis faktor pendorong langsung kenaikan Bitcoin kali ini: "Bitcoin hanya membutuhkan satu malam untuk bergerak dari USD 15.000 mendekati level psikologis USD 16.000. Pasar dipenuhi sentimen 'fear of missing out' (FOMO). Baik investor ritel yang langsung menambah posisi di pasar sekunder, maupun investor institusional yang terus mengakumulasi melalui Grayscale Trust yang sesuai regulasi, sama-sama memberikan tekanan beli berkelanjutan—dan inilah penyebab langsung di balik kenaikan cepat ini."
Selain itu, Huobi Research Academy berpendapat bahwa pemilu AS juga merupakan faktor tidak langsung yang mendorong kenaikan Bitcoin. Meskipun hasil resmi belum diumumkan, peluang kemenangan Joe Biden sangat tinggi. Untuk memulihkan ekonomi AS, Biden memilih kebijakan stimulus fiskal besar-besaran—memicu ekspektasi inflasi pasar yang terus meningkat dan melemahkan nilai tukar dolar AS ke level terendah dalam dua tahun terakhir. Ditambah dengan gelombang kedua pandemi global yang meningkatkan permintaan aset safe-haven, semua faktor ini ikut mendorong pergerakan harga.
Saldo Bitcoin di Bursa Turun Signifikan—Potensi Bitcoin Tembus Rekor Tertinggi Baru
Data dari perusahaan analitik kripto CryptoQuant menunjukkan bahwa aliran keluar Bitcoin dari bursa kripto baru saja mencatat rekor tertinggi tahun ini: 30.000 BTC.
Sumber gambar: glassnode
Berdasarkan data glassnode, saldo Bitcoin di bursa terus menurun konsisten sejak paruh kedua tahun ini—terutama dalam dua bulan terakhir penurunannya semakin tajam. Hingga saat artikel ini ditulis, saldo Bitcoin di bursa berada di 2.404.900 BTC.
Menariknya, seorang analis kripto di Twitter bernama "The Moon" menafsirkan penurunan saldo Bitcoin di bursa sebagai sinyal positif bagi pasar. Dengan menganalisis tren saldo Bitcoin di bursa selama 12 tahun terakhir, ia memprediksi bahwa harga Bitcoin akan mencetak rekor tertinggi baru dalam gelombang kenaikan berikutnya.
Seperti diketahui, rekor tertinggi historis Bitcoin terjadi pada Desember 2017, yaitu USD 20.052. Jika kita perhatikan tanda panah hitam pertama pada grafik di atas, terlihat bahwa sebelum Bitcoin menembus USD 20.000, saldo Bitcoin di bursa juga mengalami penurunan kecil—sebelum harga akhirnya melanjutkan rally dan menembus level USD 20.000. Pada fase akhir kenaikan tersebut, terlihat korelasi positif yang jelas antara saldo Bitcoin di bursa dan harganya.
Sekarang, perhatikan tanda panah hitam kedua. Saat ini, pasar kripto tampaknya mengulangi pola bull run 2017. Ketika tren penurunan saldo Bitcoin di bursa berbalik dan mulai naik kembali, harga Bitcoin berpotensi mencetak rekor tertinggi baru.
Oleh karena itu, banyak pihak menganggap penurunan saldo Bitcoin di bursa sebagai pertanda awal datangnya bull run besar di pasar kripto.
Jika momentum Bitcoin benar-benar tiba, bagaimana cara ikut serta?
Untuk berpartisipasi dalam bull run Bitcoin kali ini, langkah pertama dan terpenting adalah memilih bursa kripto yang aman, andal, dan terpercaya.
Namun, berbagai peristiwa "angsa hitam" terkini di dunia kripto membuat investor semakin hati-hati dalam memilih bursa—sehingga faktor keamanan dan keandalan menjadi pertimbangan utama.
Secara umum, bagi mayoritas investor—termasuk banyak investor institusional tradisional yang baru masuk ke dunia kripto—keamanan dan stabilitas merupakan dua faktor kunci yang tak terpisahkan dalam memilih bursa.
(Keamanan)
Memilih bursa, pertimbangan utama tentunya adalah faktor keamanan. Namun, kebanyakan investor bukanlah staf internal bursa dan tidak mengetahui detail tata kelola keamanannya. Lalu, bagaimana cara menilai bursa mana yang memiliki standar keamanan lebih baik?
Sebenarnya, istilah "keamanan" bersifat relatif. Mengingat kebanyakan investor tidak memiliki keahlian teknis khusus dan tidak dapat mengamati langsung prosedur keamanan bursa, kita dapat menilainya melalui indikator lain—seperti usia bursa, peringkat global, riwayat serangan hacker yang berhasil, serta respons bursa ketika terjadi insiden keamanan.
Secara umum, bursa yang telah beroperasi lama cenderung lebih aman karena memiliki pengalaman lebih matang dalam menghadapi berbagai tantangan keamanan. Tiga bursa besar—Huobi, Binance, dan OKEx—merupakan pilihan utama investor kripto; ketiganya merupakan bursa aset digital mapan yang telah beroperasi selama bertahun-tahun.
Dari ketiganya, Huobi merupakan satu-satunya bursa yang belum pernah mengalami peretasan aset oleh hacker. Binance memang pernah mengalami beberapa insiden keamanan, tetapi selalu langsung mengumumkan bahwa semua kerugian akan ditanggung sepenuhnya tanpa membebani pengguna. Sementara itu, OKEx kerap menghadapi serangan DDoS.
Selain itu, pasca-insiden manajemen private key OKEx, Huobi dan Binance kembali menegaskan skema pengelolaan private key mereka. Du Jun, Co-Founder Huobi, dalam sesi AMA media menyatakan bahwa Huobi saat ini memiliki 15 penanggung jawab private key yang menerapkan mekanisme multi-signature—sehingga keamanan dana platform tidak akan terganggu oleh masalah dari satu atau beberapa individu. Huobi Global juga mengeluarkan pernyataan bahwa dompetnya menggunakan teknologi multi-signature dan threshold signature untuk menjamin keamanan proses penandatanganan, backup multi-lokasi dan multi-persona untuk ketersediaan private key, serta hardware keamanan buatan sendiri untuk ketahanan penyimpanan.
CZ (Changpeng Zhao), pendiri Binance, juga mengunggah serangkaian tweet setelah OKEx mengumumkan penangguhan penarikan dana, menyatakan bahwa sistem dompet Binance menggabungkan teknologi multi-signature, threshold signature (TSS), dan teknologi lainnya tanpa ketergantungan pada single point of failure.
Ditinjau dari faktor teknis dan riwayat keamanan (termasuk ada tidaknya insiden peretasan), saat ini Huobi menempati posisi tertinggi dalam hal keandalan keamanan.
(Stabilitas)
Bagaimana cara menilai stabilitas suatu bursa? Umumnya, kita dapat melihatnya dari performa bursa dalam menghadapi peristiwa "angsa hitam" mendadak maupun kondisi pasar ekstrem.
Sebagai contoh, pada 15 September, setelah OKEx mengumumkan penangguhan penarikan dana, banyak investor panik dan melakukan penarikan massal. Namun, berdasarkan data on-chain, dampak peristiwa tersebut terhadap Huobi dan Binance sangat terbatas.
Setelah pengumuman OKEx, Beijing ChainAn segera menganalisis data on-chain Huobi dan Binance. Pada hari pengumuman tersebut, arus bersih Bitcoin ke kedua bursa memang sempat menurun, namun kemudian terus meningkat dan secara bertahap kembali ke level stabil sebelumnya.
Meskipun baru-baru ini Huobi dilanda rumor tentang "kemungkinan hilangnya kontak dengan manajemen senior", hal ini tidak memicu kepanikan pengguna seperti pada insiden OKEx. Data dari operator pemantau data on-chain chain.info menunjukkan bahwa saldo BTC cold wallet Huobi dalam beberapa waktu terakhir tetap berada di posisi pertama secara global.
Berdasarkan data terbaru Rich List chain.info, per 6 November pukul 11.00, dompet BTC dengan saldo tertinggi adalah cold wallet Huobi (141.451,59 BTC), sementara cold wallet Binance dan OKEx masing-masing berada di peringkat kelima (74.618,64 BTC) dan keenam (59.904,78 BTC).
Sumber gambar: chain.info
Peringkat Transparansi Aset Bursa Bituniverse menunjukkan bahwa total aset transparan Huobi Exchange mencapai 37,8 miliar CNY—berada di peringkat kedua secara global setelah Coinbase. Sementara itu, Binance dan OKEx masing-masing berada di peringkat ketiga dan kelima.
Sumber gambar: Bituniverse
Ketersediaan cadangan aset yang memadai membuat bursa tidak mudah terpengaruh oleh kondisi pasar ekstrem maupun peristiwa "angsa hitam"—inilah salah satu alasan mengapa investor institusional lebih memilih bertransaksi di Coinbase dan Huobi. Kemampuan bursa dalam menyediakan cadangan aset juga mencerminkan kedalaman pasar (market depth)—yaitu kemampuannya menyerap transaksi besar tanpa menyebabkan fluktuasi harga yang signifikan. Jika kedalaman pasar lemah, transaksi besar akan berdampak besar terhadap harga.
Kembali ke harga Bitcoin: berdasarkan analisis historis pergerakannya, kenaikan kali ini kemungkinan besar hanyalah "awal dari bull run baru". Dalam beberapa hari hingga minggu ke depan, Bitcoin berpotensi melanjutkan kenaikan signifikan—bahkan berpeluang menantang level tertinggi historis USD 20.000.
Beberapa pihak berpendapat bahwa minat investor terhadap Bitcoin yang kembali meningkat berkaitan erat dengan potensinya sebagai alat lindung nilai dari inflasi.
Dalam situasi pandemi COVID-19 yang telah melumpuhkan perekonomian global, pemerintah dan bank sentral di berbagai negara terpaksa menggelontorkan stimulus besar-besaran—yang pada gilirannya melemahkan daya beli mata uang lokal. Kekhawatiran akan percepatan inflasi dalam beberapa tahun ke depan pun mengemuka, dan kekhawatiran inilah yang sedang menarik minat baru terhadap Bitcoin.