बोचांग ब्रॉडचेन के मुताबिक, 30 मार्च को क्रिप्टो बाज़ार की प्रमुख संपत्ति बिटकॉइन का प्रदर्शन लगातार दबाव में रहा। इस दौरान अल्पकालिक धारकों के नुकसान की स्थिति और व्यापक हुई और मुख्य ऑन-चेन संकेतक MVRV एक स्पष्ट मंदी के दायरे में पहुंच गया, जिससे बाज़ार का मिजाज सतर्क हो गया।
क्रिप्टोक्वांट के विश्लेषक डार्कफॉस्ट के अनुसार, बिटकॉइन की कीमत फिलहाल लगभग 65,000 से 70,000 अमेरिकी डॉलर के बीच ऊपर-नीचे हो रही है। यह कीमत अल्पकालिक धारकों की औसत खरीद लागत, जो करीब 85,900 अमेरिकी डॉलर है, से काफी नीचे है। इसका मतलब यह है कि पिछले छह महीनों में बाज़ार में आए ज्यादातर निवेशकों को नुकसान झेलना पड़ रहा है और अल्पकालिक होल्डर्स की लाभ की स्थिति लगातार खराब होती जा रही है।
ऑन-चेन डेटा दिखाता है कि अल्पकालिक धारकों का MVRV (मार्केट वैल्यू टू रियलाइज्ड वैल्यू अनुपात) घटकर लगभग 0.77 पर पहुंच गया है, जो 1.0 से कम के मंदी वाले क्षेत्र में आता है। यह संकेतक फरवरी के अंत में एक बार 0.7 के निचले स्तर को भी छू चुका है, जो साफ तौर पर दर्शाता है कि अल्पकालिक धारकों का औसत अनरियलाइज्ड नुकसान लगभग 30% के करीब है।
MVRV क्रिप्टो बाज़ार का एक अहम मूल्यांकन संकेतक है, जिसे 2018 में ऑन-चेन विशेषज्ञ मुराद महमूदोव और डेविड पुएल ने पेश किया था। इसका मुख्य सिद्धांत बिटकॉइन के वर्तमान बाजार पूंजीकरण की तुलना ऑन-चेन वास्तविक लागत से करके बाजार के समग्र अनरियलाइज्ड लाभ या हानि को मापना है। जब MVRV 1.0 से कम होता है, तो यह आमतौर पर संकेत देता है कि बाजार की कीमत भागीदारों की औसत खरीद कीमत से नीचे है, जो मंदी के चरण की एक खास पहचान होती है।
विश्लेषकों का कहना है कि MVRV संकेतक का लंबे समय तक निचले स्तर पर बने रहना दर्शाता है कि अल्पकालिक होल्डिंग समूह को लगातार नुकसान के दबाव का सामना करना पड़ रहा है। नुकसान में फंसे शेयरों का जमावड़ा अनैच्छिक बिकवाली को बढ़ावा दे सकता है, जिससे बिटकॉइन बाजार में अल्पकालिक अस्थिरता बढ़ सकती है। यह रुझान मौजूदा क्रिप्टो बाजार की सतर्क व्यापारिक मनोदशा से भी मेल खाता है।