आर्थिक जगत में अक्सर "ब्लैक स्वान" (Black Swan) और "ग्रे राइनो" (Grey Rhino) शब्दों का जोड़ा सुनने को मिलता है। "ब्लैक स्वान" उस दुर्लभ घटना को कहते हैं जिसकी संभावना कम, लेकिन प्रभाव बहुत बड़ा होता है। वहीं, "ग्रे राइनो" उस संभावित संकट को दर्शाता है जिसके घटित होने की आशंका तो ज़्यादा है, लेकिन उस पर अक्सर ध्यान नहीं दिया जाता। दिलचस्प बात यह है कि लगभग हर "ब्लैक स्वान" घटना की जड़ें कहीं न कहीं एक "ग्रे राइनो" में ही छिपी होती हैं।
क्रिप्टो बाज़ार के जोखिमों पर चर्चा करते हुए किसी ने पूछा था: "जब जोखिम पहले से मौजूद है, तो निवेशक अक्सर उसे क्यों नज़रअंदाज़ कर देते हैं?" उदाहरण के लिए, USDT का तेज़ी से जारी होना और उसका प्रीमियम—इनमें कई अनिश्चितताएँ हैं। या फिर यह सवाल कि क्या किसी एक्सचेंज द्वारा ज़्यादा BTC जारी करना उसे आखिरकार सबसे बड़ा विक्रेता बना देगा?
इसका जवाब काफी सीधा है: निवेश बाज़ार आमतौर पर उन संकटों के प्रति आशावादी रवैया अपनाता है जो अभी टूटे नहीं हैं, खासकर तब जब उन संकटों के बारे में पहले से पता हो और उन पर लंबे समय से बात भी हो रही हो, लेकिन हालात ठहरे हुए हों। अगर समस्या बदतर नहीं हो रही और निवेशकों को तत्काल कोई नुकसान नहीं हो रहा, तो वे आमतौर पर उसके गहरे प्रभावों का अध्ययन नहीं करते। कारण यह है कि ज़्यादातर क्रिप्टो निवेशक केवल ताज़ा मीडिया की सुर्खियों से प्रभावित होते हैं।
क्रिप्टोकरेंसी और उनके डेरिवेटिव बाज़ारों के उभार ने उन पारंपरिक "खरीदो और रखो" (Buy and Hold) वाले क्रिप्टो होल्डर्स को भी तरह-तरह के डेरिवेटिव और निवेश उत्पादों की ओर आकर्षित किया है।
कुछ डेरिवेटिव उत्पाद अक्सर प्लेटफ़ॉर्म के अपने फायदे पर ज़्यादा केंद्रित होते हैं। वे उच्च लाभ और रिटर्न के आकर्षण से उपयोगकर्ताओं को लुभाते हैं और कुछ संभावित जोखिमों को छिपाकर ट्रेडिंग वॉल्यूम और बिक्री बढ़ाने की कोशिश करते हैं। इंटरनेट-आधारित वित्तीय निवेश उत्पादों के पिछले अनुभव बताते हैं कि अपना मुनाफा बढ़ाने के चक्कर में, कुछ कंपनियाँ अनुबंध तोड़ने या धोखाधड़ी जैसे कदम भी उठा सकती हैं, जिससे उन पर बड़े जोखिम मंडराने लगते हैं।
मौजूदा क्रिप्टो बाज़ार के निवेश उत्पादों में भी ऐसी ही समस्याएँ देखने को मिल रही हैं। उदाहरण के लिए, Binance Earn पर सूचीबद्ध उच्च वार्षिक ब्याज दर वाले उत्पादों के मामले में एक विशाल "ग्रे राइनो" पनप रहा है।
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बिनेंस का विशाल निवेश पूल: उच्च सीमा भुगतान असंभव बना सकती है
अप्रैल 2020 में, Binance Earn ने कुछ ऐसे निवेश उत्पाद पेश किए जिनकी वार्षिक ब्याज दरें काफी ऊँची थीं। इनमें 7-दिन और 30-दिन की अवधि वाले कस्टमाइज़्ड उत्पाद शामिल थे। मिसाल के तौर पर, EOS के लिए 7-दिन के निवेश पर सालाना 6% और 30-दिन के निवेश पर 8% ब्याज दी गई। बिनेंस ने इसे "बाज़ार में मिलने वाले दूसरे ऐसे उत्पादों से 200% ज़्यादा रिटर्न" के तौर पर पेश किया।
इसके साथ ही, बिनेंस ने एक व्यक्ति के निवेश की सीमा को बाज़ार के आम स्तर (2 BTC) से बढ़ाकर 5000 BTC कर दिया, जो करीब 4.7 करोड़ अमेरिकी डॉलर के बराबर है।
Binance Earn का स्क्रीनशॉट
उच्च वार्षिक ब्याज दर वाले ये उत्पाद भले ही स्थिर दिखें, लेकिन क्रिप्टो बाज़ार की अत्यधिक अस्थिरता और जोखिम को देखते हुए ये पारंपरिक बाज़ारों के मुकाबले कहीं ज़्यादा खतरनाक हैं। दरअसल, कोई भी ऊँची ब्याज दर वाला उत्पाद समय पर भुगतान न कर पाने के जोखिम से घिरा होता है।
अब बिनेंस ने इसी भुगतान न कर पाने के जोखिम को लेकर बाज़ार से कई गुना ज़्यादा ब्याज दर देकर Binance Earn पर उपयोगकर्ताओं से क्रिप्टो जमा करवाने की कोशिश की है। इससे कई पुराने निवेशकों के मन में यह सवाल उठा है: क्या बिनेंस का कैश फ्लो इतना कमज़ोर हो गया है कि वह नकदी की कमी पूरी करने के लिए उपयोगकर्ताओं से तुरंत क्रिप्टो जुटाने पर मजबूर है?
आख��र बिनेंस की कैश फ्लो स्थिति कैसी है? क्या वह वाकई अपने दावों के मुताबिक अटूट है? इसका जवाब बिनेंस के सालाना आय-व्यय और निवेश के विभिन्न पहलुओं के विश्लेषण से मिल सकता है।
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BNB पुनर्खरीद के आँकड़ों से उजागर होता है आभासी उच्च लाभ
बिनेंस की स्थापना 2017 में हुई थी और तब से यह विव���दों और सराहना दोनों का केंद्र बनी रही है।
BNB, बिनेंस एक्सचेंज का प्लेटफ़ॉर्म टोकन है, जिसकी कुल आपूर्ति 20 करोड़ टोकन है। शुरुआत में यह तय किया गया था कि हर तिमाही में प्लेटफ़ॉर्म के शुद्ध लाभ का 20% हिस्सा BNB की पुनर्खरीद पर खर्च किया जाएगा। इन खरीदे गए BNB को सीधे नष्ट कर दिया जाता है, और यह प्रक्रिया तब तक जारी रहेगी जब तक कुल BNB आपूर्ति 10 करोड़ टोकन तक नहीं पहुँच जाती।
शुरुआत में BNB का मकसद साफ था: लाभ के एक हिस्से से टोकन वापस खरीदकर नष्ट करना, ताकि उनकी कमी से कीमत बढ़े और हर बिनेंस निवेशक को फायदा हो। हालाँकि, अब धीरे-धीरे BNB, बिनेंस के लिए ट्रेडिंग वॉल्यूम बढ़ाने और निवेशकों को गुमराह करने के लिए झूठे लेखांकन का एक बेहतरीन ज़रिया बन गया लगता है।
बिनेंस के आधिकारिक दावे के मुताबिक, 2019 में उसका लाभ काफी उल्लेखनीय रहा। विवरण कुछ यूँ है:
आय:
पहली तिमाही: 8,29,888 अमेरिकी डॉलर के बराबर BNB नष्ट किए गए, लाभ: 7.8 करोड़ अमेरिकी डॉलर
दूसरी तिमाही: 8,08,888 अमेरिकी डॉलर के बराबर BNB नष्ट किए गए, लाभ: 1.21 करोड़ अमेरिकी डॉलर
तीसरी तिमाही: 20,61,888 BNB का बर्न, जिसकी कीमत 3.67 करोड़ डॉलर थी, और 1.835 करोड़ डॉलर का मुनाफा दर्ज किया गया।
चौथी तिमाही: 22,16,888 BNB का बर्न, जिसकी कीमत 3.88 करोड़ डॉलर थी, और 1.94 करोड़ डॉलर का मुनाफा दर्ज किया गया।
बिनेंस का तिमाही दर तिमाही बढ़ता मुनाफा देखकर ऐसा लगता है कि उसका स्वर्णिम दौर चल रहा है। लेकिन क्या यह वास्तविकता है?
उदाहरण के लिए, 2019 की तीसरी तिमाही में बिनेंस ने अपने प्लेटफॉर्म टोकन BNB के बर्न का आंकड़ा जारी किया: 20,61,888 BNB बर्न किए गए, जिनकी कीमत करीब 3.67 करोड़ डॉलर थी। इससे उस तिमाही का सीधा मुनाफा 1.835 करोड़ डॉलर दिखा। जबकि दूसरी तिमाही में सिर्फ 8,08,888 BNB टोकन बर्न किए गए थे, जिससे मुनाफा 1.21 करोड़ डॉलर ही दिखाया गया था।
हालांकि, इन आंकड़ों में काफी 'पानी' है।
2019 की दूसरी तिमाही में बिनेंस का कुल ट्रेडिंग वॉल्यूम 159.62 अरब डॉलर था, जो तीसरी तिमाही में घटकर 113.942 अरब डॉलर रह गया। यानी 45.678 अरब डॉलर की गिरावट, जो करीब 28.62% का नुकसान है। यह आंकड़ा तब का है जब तीसरी तिमाही के आखिर में बिनेंस ने अपने Futures A और Futures B कॉन्ट्रैक्ट लॉन्च किए थे, जिससे वॉल्यूम में कुछ सुधार हुआ था।
पाठक शायद अब समझ गए होंगे कि तीसरी तिमाही में ट्रेडिंग वॉल्यूम इतना गिरने के बावजूद बिनेंस का मुनाफा दूसरी तिमाही से ज्यादा कैसे हो गया।
इसका एक ही उपाय था - BNB की बायबैक और बर्न के आंकड़ों में हेराफेरी करके 'दिखावा' करना। यह एक खतरनाक और अस्थायी चाल थी।
इसके अलावा, बिनेंस की असली आय और ट्रेडिंग वॉल्यूम उसके दावों जितने नहीं हैं, यह बात अब विभिन्न क्रिप्टो एक्सचेंजों के वॉलेट बैलेंस से भी साफ हो जाती है। 14 मई, 2020 तक, बिनेंस एक्सचेंज के ब्लॉकचेन वॉलेट का बैलेंस चौथे नंबर पर पहुंच गया है। यह तीसरे नंबर के OKEx से 84,630 BNB कम, दूसरे नंबर के Huobi से 1,83,245 BNB कम और पहले नंबर के Coinbase से 7,95,399 BNB कम है।
ब्लॉकचेन वॉलेट का बैलेंस किसी प्लेटफॉर्म की असली ताकत को दर्शाने वाले सबसे सटीक पैमानों में से एक है। जाहिर है, लगातार बढ़ते BNB बायबैक और बर्न के आंकड़े, और तिमाही मुनाफे के दावे भी बिनेंस के पतन को रोक नहीं पाए। 2017 में चमकता हुआ नया सितारा बिनेंस अब अपने शिखर से गिर चुका है और शीर्ष तीन प्रतिस्पर्धियों से काफी पीछे रह गया है।
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खर्च और आय, दोनों ही धुंधले
पिछले साल के मुनाफे का 72% से ज्यादा उड़ा दिया
अब 2019 में बिनेंस के खर्च पर नजर डालते हैं। खर्च का हिसाब लगाने से पहले, उन सालों को याद कर लेते हैं जब बिनेंस पर हैकर्स ने हमले किए।
2017 में लॉन्च होने के बाद से, सुरक्षा मुद्दों ने बिनेंस की साख पर दाग लगा दिया है। हैकर्स बिनेंस के लिए एक स्थायी सिरदर्द बन गए हैं।
मार्च 2018 में, बिनेंस पर बड़े पैमाने पर फिशिंग हमला हुआ, जिसमें हैकर्स ने यूजर अकाउंट्स हैक करने और क्रिप्टोकरेंसी चुराने की कोशिश की।
मई 2018 में, बिनेंस के सिस्टम पर बड़ा हमला हुआ और हैकर्स ने प्लेटफॉर्म के 'हॉट वॉलेट' से 7,000 BTC चुरा लिए।
जुलाई 2018 में, बिनेंस पर एक और हैकिंग की घटना हुई, जिसमें हजारों BTC चोरी हो गए।
जुलाई 2019 में, बिनेंस DEX का एक अकाउंट किसी व्यक्ति के कब्जे में चला गया और उसमें रखी संपत्ति गायब हो गई।
अगस्त 2019 में, कुछ बिनेंस यूजर्स का KYC डेटा हैक हो गया और उसे Telegram ग्रुप में लीक कर दिया गया।
हैकर��स की एक मशहूर कहावत है: "अगर आप किसी भी प्लेटफॉर्म को लगातार निशाना बनाएं, तो कोई भी प्लेटफॉर्म अभेद्य नहीं रह जाता।"
चोर से डरना नहीं, चोर के बारे में सोचने से डरना है। बिनेंस के सुरक्षा मुद्दों के इतिहास को देखते हुए साफ है कि यह लंबे समय से दुनिया भर के हैकर्स का निशाना रहा है। ऐतिहासिक आंकड़ों के मुताबिक, बिनेंस से अब तक 20,000 से ज्यादा BTC चोरी हो चुके हैं। अलग-अलग समय पर BTC की कीम��ों के हिसाब से, चोरी हुई संपत्ति की कुल कीमत 80 करोड़ युआन (करीब 85 करोड़ रुपये) से अधिक हो चुकी है।
यूजर्स के लिए, क्रिप्टोकरेंसी एक्सचेंज की सबसे बुनियादी जरूरत उनकी संपत्ति की सुरक्षा सुनिश्चित करना है। एक्सचेंज का हर डाउनटाइम या संपत्ति का नुकसान यूजर्स में दहशत फैलाता है। FCoin जैसे क्रिप्टो एक्सचेंज के डूबने के बाद से केंद्रीकृत एक्सचेंजों पर उद्योग का भरोसा और कमजोर हुआ है। बार-बार ट्रेडिंग रोकने से यूजर्स का विश्वास उठने का खतरा रहता है।
अगर बिनेंस की 2019 की आय 'धुंधली हिसाब-किताब' है, तो 2019 से अब तक का उसका खर्च तो और भी ज्यादा अस्पष्ट है।
सबसे पहले, 2019 में बिनेंस से करीब 20,000 BTC चोरी हुए, जिनकी कीमत 80 करोड़ युआन (करीब 85 करोड़ रुपये) से ज्यादा है। 2019 में बिनेंस ने भारत के WazirX का अधिग्रहण किया और भारत में ब्लॉकचेन विकास के लिए WazirX के साथ मिलकर 5 करोड़ डॉलर (करीब 35 करोड़ रुपये) का फंड बनाया। इसके अलावा, 2019 में बिनेंस ने एक ऐसा डील किया जिसे उद्योग में 'घाटे का सौदा' माना ज��ता है - JEX का अधिग्रहण। कहा जाता है कि JEX आज तक मुनाफे में नहीं आया है।
और 2020 में, बिनेंस ने एक 'सपनों जैसी शुरुआत' की। सबसे पहले, उसने CMC के अधिग्रहण के लिए 40 करोड़ डॉलर (करीब 280 करोड़ रुपये) का भारी निवेश किया। दूसरा, उसने इंडोनेशिया के पहले मान्यता प्राप्त क्रिप्टो एसेट ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म Tokocrypto में निवेश किया। 2019 और 2020 के अन्य निवेशों और अपरिहार्य नुकसानों को जोड़ दें, तो बिनेंस का खर्च एक साल से भी कम समय में 500 करोड़ रुपये (करीब 70 करोड़ डॉलर) से अधिक हो गया है। यह बेहद तेज गति से व्यावसायिक विस्तार का संकेत है।
बिनेंस के CEO चांगपेंग ज़ाओ ने हाल ही में कहा था कि कंपनी हर साल अपने मुनाफे का 25% हिस्सा विस्तार और अधिग्रहण पर खर्च करेगी।
लेकिन बिनेंस के आधिकारिक आंकड़े बताते हैं कि 2019 में कंपनी का मुनाफा करीब 55 करोड़ डॉलर रहा। उसी साल अप्रत्याशित खर्च (जैसे क्रिप्टोकरेंसी चोरी) और निवेश का कुल योग 20 करोड़ डॉलर से ज्यादा था, जो सालाना मु��ाफे का करीब 36% बैठता है—यह "निवेश और विस्तार के लिए 25%" के दावे से कहीं अधिक है। इसके अलावा, 2020 का आधा साल भी अभी बाकी है, लेकिन बिनेंस का निवेश पहले ही 40 करोड़ डॉलर को पार कर चुका है, जो पिछले साल के कुल मुनाफे का 72% है।
तो फिर चांगपेंग ज़ाओ ने इस साल (2020) के लिए बिनेंस के मुनाफे का अनुमान 1.6 अरब डॉलर से अधिक कैसे लगाया? क्या उन्होंने पहले ही वित्त विभाग को निर्देश दे दिए हैं कि Q2, Q3 और Q4 के लिए BNB रिपरचेज का एक 'सुंदर' डेटा तैयार किया जाए, जिसका अंतिम अंक 8 हो और जो 2019 के मुकाबले ज्यादा 'पानीदार' (या कहें, व्यावसायिक रूप से आकर्षक) दिखे, ताकि तेजी से विस्तार से पैदा हुए वित्तीय जोखिमों की वजह से खराब दिखने वाले लेखा-जोखा को छुपाया जा सके?
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तेज विस्तार के बाद बचे वित्तीय जोखिम
नुकसान पूरा करने के लिए "पूरब की दीवार गिराकर पश्चिम की दीवार बनाना"
तेजी से विस्तार के पीछे वित्तीय जोखिम तो छोड़े ही जाते हैं।
मौजूदा क्रिप्टो बाजार दो बड़ी चुनौतियों से जूझ रहा है: (1) बार-बार होने वाले गतिशील समायोजन, और (2) कुल यूजर आकार और स्पॉट ट्रेडिंग वॉल्यूम में गिरावट का रुख। 2017 के तेजी के बाजार के छोटे से मौके के बाद, नया बुल रन कभी नहीं आया, और इस बीच बिनेंस ने पिछले दो सालों में विस्तार के जरिए नए अवसर तलाशने और आमदनी के नए रास्ते बनाने की गलत दिशा पकड़ ली। ऐतिहासिक नजरिए से देखें तो, किसी भी कंपनी के तेज विस्तार के पीछे छोड़े गए वित्तीय जोखिमों की फेहरिस्त लंबी है, और क्रिप्टो के क्षेत्र में ये जोखिम और भी पेचीदा हो जाते हैं—जैसे प्लेटफॉर्म सुरक्षा का जोखिम, लिक्विडिटी जोखिम, निवेश जोखिम और संचालन जोखिम।
इसके अलावा, क्रिप्टो एक्सचेंजों के लिए वित्तीय जोखिम कई तरह से और गतिशील ढंग से सामने आते हैं, जैसे: (1) नियंत्रण खोना (मार्जिन की कमी), (2) बाजार की चरम स्थितियों में हाई लीवरेज वाले प्रॉफिटेबल ऑर्डर का भुगतान न कर पाना, और (3) दूसरे प्लेटफॉर्म पर हेजिंग करते समय अचानक नेटवर्क कट जाना।
दुर्भाग्य से, इनमें से हर तरह के जोखिम का सामना बिनेंस को करना पड़ा है।
2020 की 12 मार्च की चरम बाजार स्थिति याद कीजिए, जब बिटकॉइन की कीमत एक बार 4000 डॉलर से नीचे गिर गई थी। परपेचुअल कॉन्ट्रैक्ट्स के मामले में, BitMEX पर कीमत 3596 डॉलर तक गिरी, जबकि बिनेंस पर 3621.1 डॉलर दर्ज हुई। बिनेंस के रिस्क इंश्योरेंस वॉलेट में बिटकॉइन की मात्रा में भी असामान्य उतार-चढ़ाव देखे गए, जिसमें एक समय तेजी से कमी आई। उस दिन बिनेंस पर कुल बिटकॉइन जमा 13549.53 BTC था, जबकि निकासी 21482.54 BTC रही, यानी कुल शुद्ध निकासी 7933 BTC हुई। बिनेंस के हॉट वॉलेट में उस समय यूजरों की बड़े पैमाने पर निकासी की वजह से महज 22 बिटकॉइन बचे थे—यह एक दुर्लभ घटना थी।
बिनेंस रिस्क इंश्योरेंस फंड का स्क्रीनशॉट
जैसा कि आमतौर पर जाना जाता है, बिनेंस कॉन्ट्रैक्ट्स ADL (ऑटोमैटिक डी-लीवरेजिंग) स्वचालित कटौती तंत्र का इस्तेमाल करते हैं, जिसे अक्सर "प्रॉफिट-बेस्ड कटौती" तंत्र कहा जाता है। इस तंत्र के मुताबिक, उलटी दिशा में पोजीशन रखने वाले निवेशकों की पोजीशन काटी जाती है, और कटौती का क्रम लीवरेज और मुनाफे के अनुपात के आधार पर तय होता है। जब रिस्क रिजर्व फंड नियंत्रण खोने की स्थिति संभालने के लिए नाकाफी होता है, तो स्वचालित कटौती की रणनीति सक्रिय हो जाती है। इसके लिए प्लेटफॉर्म पर रिटर्न दर और प्रभावी लीवरेज की गणना करके ADL रैंकिंग बनाई जाती है। जो ऑर्डर ज्यादा आक्रामक (यानी हाई लीवरेज) होते हैं और जिन्हें सबसे ज्यादा मुनाफा होता है, उन्हें ADL श्रृंखला में प्राथमिकता दी जाती है, और उन्हें प्लेटफॉर्म अपने-आप काट देता है।
सीधे शब्दों में कहें तो, आप पूरी तरह घाटे में जा सकते हैं, लेकिन बहुत ज्यादा मुनाफा नहीं कमा सकते।
हालांकि ADL स्वचालित कटौती तंत्र का इस्तेमाल करने के बावजूद, 12 मार्च को बिनेंस के रिस्क रिजर्व फंड का बैलेंस शून्य के करीब पहुंच गया था, और व्यापक नियंत्रण हानि के साथ, शॉर्ट और लॉन्ग पोजीशन की संख्या में भारी असंतुलन आ गया। बिनेंस पर "ICBC Crude Oil宝" जैसी घटना घटी, जहां लॉन्ग अपनी पोजीशन बंद करना चाहते थे, लेकिन कोई भी उनसे लॉन्ग पोजीशन नहीं ले रहा था, जबकि शॉ���्ट पोजीशन वालों के लिए भुगतान योग्य भारी-भरकम मुनाफा भी मौजूद नहीं था। नतीजतन, बिनेंस को ADL सूची में शामिल शॉर्ट पोजीशन के प्रॉफिटेबल ऑर्डर अपने-आप काटने के अलावा, इन शॉर्ट पोजीशन के मुनाफे का भुगतान अपने खर्चे से करना पड़ा।
इसलिए कहा जा सकता है कि सिर्फ 12 मार्च के एक ही ट्रेडिंग दिन में बिनेंस को भारी नुकसान उठाना पड़ा।
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USDT नेगेटिव प्रीमियम के पीछे की वजह
जारी किए गए USDT का 78.9% आखिरकार बिनेंस में पहुंचा
12 मार्च को क्रिप्टो बाजार में आई तेज गिरावट के बाद से, USDT के जारीकर्ता Tether—जिसे अक्सर "क्रिप्टो उद्योग का फेडरल रिजर्व" कहा जाता है—ने USDT का बड़े पैमाने पर जारी करना शुरू कर दिया।
12 मार्च से अब तक, कुल 4.249 अरब USDT (जारी करने के लिए अधिकृत, लेकिन अभी तक जारी नहीं किए गए) जारी किए जा चुके हैं। अप्रैल और मई में, USDT का जारी करना मुख्य रूप से TRON ब्लॉकचेन पर हुआ, और मई के बाद से सारा जारी किया गया USDT TRON पर ही जारी किया गया है।
Tokenview के डेटा विश्लेषण के मुताबिक, ज्यादातर जारी किए गए USDT आखिरकार Huobi, Binance और Bitfinex जैसे बड़े एक्सचेंजों में पहुंचते हैं। बीजिंग लिंकएन (Beijing LinkAn) के अनुसार, मार्च और अप्रैल में जारी किए गए ERC20 USDT के प्रवाह पर नजर रखने से पता चला कि ज्यादातर जारी किए गए ERC20 USDT बिनेंस और Huobi में पहुंचे। मिसाल के तौर पर, अप्रैल के डेटा के मुताबिक, अप्रैल में जारी किए गए ERC20 USDT का 97.85% बिनेंस और Huobi में गया (जिसमें बिनेंस का हिस्सा 78.9% था)।
TRON पर USDT का बड़े पैमाने पर जारी होना यह भी साबित करता है कि बिनेंस का निवेश अनुमान से कहीं ज्यादा है, जिससे वापसी का दबाव और वित्तीय जोखिम बढ़ गया है, और भारी धन की कमी की वजह से ज्यादा मुद्रा जारी करने की जरूरत पड़ रही है।
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क्या बिनेंस वास्तव में आपके कॉइन्स को हाथ नहीं लगाती?
इसी साल बिनेंस पर एक मामला सामने आया था, जहां उसने उपयोगकर्ताओं की डिजिटल करेंसी का इस्तेमाल वोटिंग के लिए किया।
पूरी घटना कुछ यूं थी: STEEMIT के विटनेस नोड्स ने STEEM ब्लॉकचेन के सॉफ्ट फॉर्क की मांग की, ताकि सुन यूचेंग के पास मौजूद कॉइन्स को फ्रीज किया जा सके। लेकिन बिनेंस ने एक्सचेंज पर रखे उपयोगकर्ताओं के कॉइन्स से वोट डालकर दूसरे विटनेस नोड्स को हटा दिया। सबसे हैरान करने वाली बात यह थी कि बिनेंस ने STEEMIT की विथड्रॉल सुविधा भी बंद कर दी। इस तरह बिनेंस ने उपयोगकर्ताओं के कॉइन्स का मनमाना इस्तेमाल किया, जो किसी भी निवेशक के लिए चिंता का विषय है।
वर्तमान में, बिनेंस सेविंग्स पर कॉइन्स का भारी मात्रा में जमा होना, पोलिगॉन (TRON) पर USDT का बड़े पैमाने पर जारी होना, और उपयोगकर्ताओं की संपत्ति का दुरुपयोग—ये सभी संकेत बताते हैं कि बिनेंस को फंडिंग से जुड़ी दिक्कतें हो सकती हैं। समय के साथ, बिनेंस की वित्तीय समस्याएं और भी स्पष्ट होती जाएंगी।
कुछ विश्लेषकों का मानना है कि FCoin के पतन के बाद से कई एक्सचेंजों में दिक्कतें आने लगी हैं, जो शायद एक्सचेंज सुरक्षा पर पड़ने वाले 'बटरफ्लाई इफेक्ट' का नतीजा है।
बाजार में एक मशहूर कहावत भी है: "बिनेंस रखरखाव, बिटकॉइन गिरावट"। बिनेंस द्वारा करोड़ों डॉलर के BTC की चोरी, जोखिम भरे P2P लेनदेन के जरिए कॉइन्स जमा करना, बेलगाम विस्तार, उपयोगकर्ता संपत्ति का दुरुपयोग, और बड़े मुनाफे वाले ऑर्डर अपने पास रखना—ये सभी बातें एक 'ग्रे राइनो' के विकास की ओर इशारा करती हैं, जिसका क्रिप्टो उद्योग पर भविष्य में गहरा असर पड़ सकता है।
आज के एकीकृत क्रिप्टो बाजार में, अगर बिनेंस की वजह से कोई 'ग्रे राइनो' घटना घटती है, तो इसका झटका Mt. Gox से भी ज्यादा गहरा हो सकता है और इसका दायरा भी कहीं अधिक व्यापक होगा।
बाजार के हर निवेशक और पेशेवर को बिनेंस के इन कदमों पर गंभीरता से विचार करना चाहिए और सतर्क रहना चाहिए।