Résumé
BroadChain a appris que, le 17 avril à 20h30, selon NewsBTC, Joshua Lim, co-responsable des marchés chez FalconX, a indiqué que le risque posé par l'informatique quantique pour le Bitcoin pourrait émettre des signaux sur le marché des produits dérivés avant même que les actifs sur chaîne ne subissent des dommages réels. Son point de vue central est que le problème ne réside pas uniquement dans la capacité du Bitcoin à migrer vers une cryptographie résistante aux ordinateurs quantiques, mais aussi dans la capacité du réseau à résoudre, au niveau de la gouvernance, la question de la gestion des jetons détenus par Satoshi Nakamoto et d'autres détenteurs précoces qui pourraient ne jamais participer à cette migration. Lim divise ce risque en un problème technique et une crise de gouvernance, cette dernière impliquant environ 1,1 million de BTC détenus par Satoshi Nakamoto ainsi que jusqu'à 1,7 million de BTC potentiellement exposés, représentant une valeur d'environ 127 milliards de dollars américains. Si ces actifs ne peuvent pas
BroadChain a appris, via NewsBTC, que Joshua Lim, responsable des marchés chez FalconX, a exposé le 17 avril à 20h30 un scénario où la menace quantique pour le Bitcoin pourrait d’abord se manifester sur les marchés dérivés, avant même qu’une attaque ne touche directement la chaîne. Selon lui, l’enjeu ne se limite pas à la capacité technique du Bitcoin à adopter une cryptographie post-quantique, mais aussi à la gouvernance du réseau face aux jetons détenus par Satoshi Nakamoto et d’autres early holders qui pourraient ne jamais migrer.
Lim décompose ce risque en deux volets : un défi technique et une crise de gouvernance. Cette dernière concerne environ 1,1 million de BTC attribués à Satoshi, ainsi que jusqu’à 1,7 million de BTC potentiellement vulnérables, pour une valeur totale avoisinant 127 milliards de dollars. Deux scénarios sont alors envisageables : soit Satoshi Nakamoto reste actif et transfère ses fonds avant le « q-day », ce qui pousserait le marché à anticiper des ventes massives et ferait chuter le prix du BTC ; soit il ne réagit pas, auquel cas ces jetons pourraient être volés par une entité disposant d’une puissance quantique suffisante.
Sur le plan de la gouvernance, la communauté serait alors confrontée à un choix cornélien : « brûler » ces jetons ou procéder à un hard fork. Or, dans un marché aujourd’hui institutionnalisé, d’une capitalisation d’environ 1 500 milliards de dollars, et structuré autour des ETF, des contrats à terme et des options, un tel fork pourrait déclencher des fluctuations extrêmes et des liquidations en cascade.
D’après Lim, les premiers signaux d’alerte liés au risque quantique pourraient transparaître dans l’asymétrie des options long terme, les écarts à terme (forward basis) et la répartition des positions ouvertes. Actuellement, l’asymétrie des put long terme atteint des niveaux rarement vus depuis plusieurs années, tandis que l’écart à terme touche des creux pluriannuels – un profil similaire à celui observé lors des effondrements de Three Arrows Capital et de FTX en 2022, bien que le marché ne semble pas encore avoir intégré le risque quantique dans ses valorisations.
