Introduction : L'année 2019 a été marquée par plusieurs incidents majeurs liés aux risques dans le secteur du financement de la chaîne d'approvisionnement. Cette composante essentielle des chaînes logistiques nécessite donc une modernisation urgente.
L'intégration de technologies émergentes comme la blockchain, l'Internet des objets (IoT) et le big data dans la logistique ouvre des perspectives concrètes pour surmonter les obstacles au développement du financement de la chaîne d'approvisionnement. Grâce à ses caractéristiques uniques, la blockchain fait de ce domaine l'un de ses terrains d'application les plus prometteurs.
2019 : Défaillances, signaux politiques, ou une alliance naturelle ?
Deux scandales ont éclaté successivement en 2019 sur le marché du financement de la chaîne d'approvisionnement. Le 8 juillet, un fonds privé de 3,4 milliards de yuans géré par Noah Wealth Management a fait défaut, impliquant la société Chongxing International. Peu après, une fraude au financement par cession de créances a été révélée chez Fujian Minxing Pharmaceutical Co., Ltd., entraînant plusieurs institutions financières comme Zhongyuan Securities et Guolian Trust pour un montant total dépassant 2,2 milliards de yuans.
Ces défaillances à répétition ne sont pourtant pas nouvelles dans le milieu bancaire, qui finance traditionnellement les PME. On se souvient des affaires emblématiques de l'acier de Shanghai, du port de Qingdao, de Dalian Machine Tool, de la pâte à papier du Guangdong, de Hengyun Pharmaceutical ou encore de Jinlianshu.
L'année 2019 a cependant été décisive à deux égards. En juillet, le Bureau de la Commission chinoise de régulation bancaire et d'assurance (CBIRC) a publié des orientations pour promouvoir un financement de la chaîne d'approvisionnement au service de l'économie réelle, définissant quatre principes clés : financement ciblé, authenticité des transactions, transparence informationnelle et gestion globale des risques. Le texte encourage explicitement l'intégration de la blockchain. Puis, le discours du Président Xi Jinping élevant la blockchain au rang de priorité stratégique nationale a déclenché un engouement général pour cette technologie.
Ces événements ont naturellement rapproché blockchain et chaîne d'approvisionnement, rendant évident leur potentiel de convergence. « Blockchain + chaîne d'approvisionnement est désormais perçu comme une alliance idéale », confirme Wang Chao, Vice-Président du Centre de recherche de Sifang Jingchuang (300468.SZ), interrogé par l'Institut de calcul (Computing Power Think Tank).
En effet, les propriétés intrinsèques de la blockchain apportent des réponses concrètes aux problèmes chroniques du financement de la chaîne d'approvisionnement, en faisant l'un des champs d'application les plus porteurs de cette technologie.
Comment la blockchain débloque-t-elle le financement de la chaîne d'approvisionnement ?
Avec son stockage distribué, sa transmission pair-à-pair, ses mécanismes de consensus et ses algorithmes cryptographiques, la blockchain permet de valider rapidement les créances des entreprises centrales tout en réduisant les intermédiaires. Les données transactionnelles, infalsifiables et traçables, servent de preuve irréfutable. Surtout, cette intégration bénéficie d'un soutien politique fort. Les caractéristiques techniques de la blockchain répondent ainsi parfaitement aux besoins spécifiques du secteur et adressent ses points de friction.
Le financement de la chaîne d'approvisionnement a ouvert une brèche pour atténuer les difficultés de financement des PME. Comparé au modèle traditionnel, il se caractérise par une diversification des acteurs et des canaux, ainsi qu'une efficacité accrue dans le transfert d'informations. Mais des problèmes persistent.
Des professionnels identifient pour l'Institut de calcul (Computing Power Think Tank) les principaux écueils actuels :
1. L'asymétrie d'information qui entrave l'accès au crédit.
2. Un environnement de crédit défaillant.
3. Une sécurité opérationnelle difficile à assurer.
4. Des coûts de financement élevés.
La maturité croissante de la blockchain permet justement d'apporter des solutions à ces points sensibles, avec un soutien politique sans précédent.
C'est dans ce contexte que Sifang Jingchuang (300468.SZ) a développé une solution blockchain complète pour le financement de la chaîne d'approvisionnement. Axée sur l'entreprise centrale, elle propose deux approches distinctes pour les partenaires en amont et en aval, selon la nature de la contrepartie de confiance. En amont, elle s'appuie sur la crédibilité de l'entreprise centrale ; en aval, sur des données fiables concernant les actifs gagés. La première approche combine « blockchain + tokens » pour unifier les flux financiers, commerciaux, logistiques et informationnels, permettant une gestion flexible des créances. La seconde innove en associant IoT et algorithmes cryptographiques en « boîte blanche », utilisant des puces RFID, caméras intelligentes et serrures IoT comme sources de données fiables pour la blockchain. Sifang Jingchuang propose ainsi une solution intégrale « blockchain + ARIF ».
De son côté, l'expert Bubi Technology a lancé « Yino Financial », un produit blockchain conçu pour résoudre les points de friction de ses clients. Wang Jing, cofondateur et CTO de Bubi Blockchain, explique à l'Institut de calcul que Bubi démontre, par ses services financiers spécialisés et sa forte R&D, que l'alliance « blockchain + financement de la chaîne d'approvisionnement » incarne bel et bien l'avenir de la finance industrielle.
Perspectives 2020 : La course vers l'avenir est lancée
Selon les observations de l'Institut de calcul (Computing Power Think Tank), plus de 45 sociétés cotées explorent activement les applications blockchain dans ce domaine (données Tonghuashun).
« Dans les trois prochaines années, les acteurs se diversifieront », prédit Wang Chao de Sifang Jingchuang. « Aux entreprises centrales, à leurs partenaires et aux institutions financières s'ajouteront les fintechs. Les plateformes industrielles B2B, développées par plusieurs parties prenantes, illustreront le mieux cette convergence intersectorielle. »
Grâce à la combinaison blockchain, IoT et IA, les coûts de financement des PME devraient chuter, les risques pour les institutions financières diminuer et l'efficacité opérationnelle s'améliorer, concrétisant ainsi la mission de la finance au service de l'économie réelle.
Le financement de la chaîne d'approvisionnement cible précisément les petites et micro-entreprises. Pratiqué depuis plus de dix ans par les banques chinoises, son impact reste limité face aux besoins, en raison des contraintes de gestion des risques et des coûts opérationnels. La vérifiabilité et l'immutabilité inhérentes à la blockchain permettent aux banques de mieux maîtriser les risques et de réduire significativement leurs coûts.
Globalement, la blockchain résout efficacement les problèmes d'accès au financement, de surveillance des risques et de contrôle réglementaire. Ses cas d'application dans la chaîne d'approvisionnement se concrétisent. L'alliance « blockchain + financement de la chaîne d'approvisionnement » pourrait ainsi devenir la solution privilégiée pour les banques souhaitant développer ce segment. L'avenir s'annonce prometteur.